簡析mistX：Flashbotsを統合し、取引手数料ゼロのDEX

作者：zZ

最近、イーサリアムネットワークの取引コストがほぼ1年ぶりの低水準に達しました。暗号業界の関係者は、BSCやHecoなどのEVM互換のパブリックチェーンの影響を受けて、イーサリアムは衰退しているのか？それとも暴落した市場が富の効果を減少させ、イーサリアムの活発度を低下させているのか？あるいは他の理由でイーサリアムの取引コストが低下しているのかを考え始めています。

イーサリアムの取引コストはオンチェーンデータに関連しているため、もしかしたらオンチェーンデータが答えを示すかもしれません。

ここで、律動 BlockBeatsは、イーサリアム上で最大のDEXであるUniswapの毎日の取引量とイーサリアムネットワークの毎日のアクティブアドレス数を対照として選びました。

データソース：glassnode

glassnodeが統計したオンチェーンデータによれば、イーサリアムの取引コストが低いのは、Uniswapの活発度やイーサリアムチェーン上の取引量の減少から来ているわけではないようです。

経済的な観点から考えると、取引コストの上昇は短期的に利益があるか、または時間コストが取引コストを上回る場合に起こります。したがって、イーサリアムの取引コストの低下は、最近多くのマイナーによって使用されているFlashbotsに関連しているかもしれません。

Flashbotsの最新の開示データによれば、過去30日間で、合計2.84億ドル相当の10.05万枚のイーサリアムのMEVを抽出しました。一方、イーサリアムネットワークの5月の全体の取引手数料は10.3億ドルでした。

この記事はFlashbotsとMEVの話を続けるものではなく、最近新たに立ち上げられた錬金術師Alchemistが作成し、Flashbotsが駆動するDeFi製品「mistX」についてです。

計画もロードマップもないが、プロジェクトはあなたの想像を超える

Alchemistの公式サイトを開くと、最初のページには「開発チームも会社もなく、計画とロードマップもない。唯一の計画は計画がないこと」と書かれています。これは著名な開発者Stephane Gosselin（thegostep）のツイートから発想を得たものです。Stephane GosselinはAmpleforth（AMPL）のコア開発者であり、Flashbotsも彼が開発したものです。

Alchemistはチームがないと述べていますが、現在のコミュニティのマルチシグプライベートキーの保有者は「ees2oo」、「salash」、AMPLの共同創設者兼CTOのBrandon Iles、「Fiskantes」、SushiSwapの共同創設者0xMakiであることを明らかにしています。

公開情報によれば、mistXはAlchemistが提供する最初のDEX製品です。これはFlashbotsを統合した最初の分散型取引プラットフォームであり、根本的にダークフォレスト問題を回避できる可能性があります。

フロントラン、取引操作、サンドイッチ攻撃の防止

mistXの公式は、フロントラン、取引操作、サンドイッチ攻撃を防ぐことができると述べており、ここではParadigmの文章を用いてmistXの原理を説明します。

取引ハッシュ0x669796b2b32c95421ce493975d7796561e5d98c79fe6de9c0f8e41911bbded1aを例にとります。

この取引者は82.9 MISTを使用して少なくとも9234 USDCを売却したいと考えています（下図①）。実際の取引プロセスでは、この取引者は9327 USDCを受け取りました（下図②）。

mistXの革新点は、取引をイーサリアムネットワークの公共メモリプールではなく、Flashbotsのプライベートメモリプールにバンドルして公開することです。公共メモリプールに公開すると、サンドイッチ攻撃を受ける可能性があります。下図③に示すように、イーサリアムブラウザは、この取引がブロックに含まれる前に「プライベート」としてマークされています。

Flashbotsのバンドルは次の条件を満たす必要があります。

-原子的に実行される（executed atomically）

-ブロックの最上部でマイニングされる（mined at the top of a block）

この取引はこの条件を満たしており、上図④に示すように、この取引のランダム数の位置は1であり、この属性によりFlashbotsのマイナーは有利な状況でフロントランなどのサンドイッチ攻撃を行うことができません。そのため、ユーザーはmistXで非ゼロの低スリッページ取引を設定して、激しい変動の中でも取引を完了できるようにします。

実際には、取引者はFlashbotsのマイナーが中間層で取引をバンドルしないと信じています。なぜなら、これはFlashbotsによって簡単に発見され、使用を遮断されるからです。Flashbotsはマイナーがバンドルをブロックにパッケージされるまで無視することを望んでいます。

ガス代ゼロの取引

Flashbotsを統合するだけでなく、mistXには取引にガス代が不要という特徴もあります。もちろん、これは取引が無コストであることを意味するわけではありません。

取引者はFlashbotsのバンドル取引内のスマートコントラクト呼び出しを通じてマイナー手数料を支払います。そして、この支払いは取引が実行可能であることを条件とし、取引が実行できない場合、つまり取引者が設定したスリッページ範囲を超えた場合、コントラクトはマイナー手数料の支払いを拒否します。言い換えれば、この取引のスリッページが大きすぎると、マイナーはこの取引をパッケージしないことになります。

この方法は、同様にガス代が不要なCowSwapとは異なり、CowSwapは取引実行のリスクを排除するだけですが、mistXは取引リスクがなく、取引者は取引の失敗を心配する必要がありません。

取引者は主に次の2つの方法で取引手数料を支払います。

-取引資金から一部のETHを抽出してマイナー手数料を支払う；

-ユーザーのウォレット残高からマイナー手数料を支払う。現在はETHを使用していますが、将来的にはステーブルコインで支払うことができます。

下図⑥に示すように、この取引は星火マイニングプールに0.0099 ETHを支払い、mistXウォレットに0.0005 ETHを支払いました。mistXの取引コストの計算方法は、公共メモリプールを使用する場合とまったく同じで、ガス価格×ガスリミット=最終的に使用するETHです。

取引コストの観点から見ると、mistXはより多くのガス手数料を使用します。この記事の例では合計20.5万ガスを消費しましたが、Uniswapで同じ取引を実行すると16万から18万ガスを消費します。主な違いは、mistXを使用すると、マイナーに取引手数料を支払うための2つの追加取引が発生することです。

認定された錬金術師になるには？

AlchemistのトークンMISTは、2月にBalancerでLBPを開始し、100万枚のMISTで35枚のETHを調達しました。

MISTはロックアップがなく、2週間ごとに総供給量が1%増加します。増加したトークンの50%はAludel報酬プールに配分され、25%はコミュニティに、25%はMIST資金プールに預けられます。Aludel報酬プールは、Uniswap上のMIST/ETH取引ペアに流動性を提供するための報酬を与えるスマートコントラクトです。執筆時点で、MISTの総供給量は107万枚に達し、9560人が保有しています。

コミュニティに認定された錬金術師（Certified Alchemist）になるには、まずMISTを購入し、Uniswap V2で同額のETHを流動性提供する必要があります。注意が必要なのは、現在Uniswap V3で流動性を提供することを選択すると、最終的な認定やAludel報酬プールの報酬を得ることができないということです。

流動性を提供した後、UNI-V2流動性トークンを取得します。その後、公式の鋳造かまど（Crucible）NFTプラットフォームにアクセスし、UNI-V2流動性トークンを使って「かまどNFT」を鋳造します。かまどNFTの鋳造が完了すると、Aludel報酬プールからの報酬を受け取ることができます。執筆時点で、全ネットワークで4930枚のかまどNFTが鋳造されています。

かまどNFTを鋳造した後、Alchemist公式Discordに参加し、#welcomeチャンネルで「!join」と送信します。その後、ボット「Collab.Land」からのプライベートメッセージを受け取ります。プライベートメッセージに従って署名を完了すると、Discordグループ内の身分が認定された錬金術師（certified alchemist）に変わります。

Alchemistコミュニティは現在まだ初期段階ですが、mistXから見ると、その目標は大きく、認定された錬金術師になることはリスクを共にする（Skin in the game）ようなものです。一般の取引者にとって、DEXアグリゲータープラットフォームは依然として最も便利でコストが低い取引プラットフォームかもしれません。しかし、mistXの登場は、元々やや疲れた市場に新たな風を吹き込み、Flashbotsを統合することでフロントラン、取引操作、サンドイッチ攻撃を防ぎ、ガス代ゼロの取引を実現しました。