Synthetix エコシステム二元オプション Thales の紹介と今回の公募参加チュートリアル
まとめると、タレスはよりシンプルな取引ルールで、より多くの取引シーンに対応しています。著者：Loners Liu
一、Thales の名前の由来および簡単な紹介
Thales の名前は、ミレトスの市民タレスに由来し、紀元前640年の古代ギリシャの思想家です。アリストテレスの記録によれば、タレスは彼の地域のオリーブが豊作になると予測し、これはオリーブ圧搾機の需要が増加することを意味しました。
タレスはオリーブ圧搾機を持っていなかったが、彼は事前にアイオニアのすべてのオリーブ圧搾機を借りることで（オプションプレミアム）、収穫シーズンに（コールオプション）圧搾機を使用する優先権を確保しました。そして、彼はその選択権を行使し、オリーブ圧搾機の使用権を必要とする人々に売却し、自身にかなりの利益をもたらしました。これは記録上、オプション契約の初めての行使です。
バイナリーオプションの賭けは、株式、先物、または通常のオプションのように連続的に分布しているわけではなく、簡単に言えば、勝つか負けるかのどちらかであり、中間状態はありません。伝統的な金融において、バイナリーオプションは長い歴史がありますが、最近になって Synthetix によって DeFi 分野に導入され、人気を博しています。
Thales の創設者 Dnijel はスパルタ理事会の一員であり、以前は Synthetix コミュニティ内の専門チームによって孵化されていましたが、今年の上半期に独立しました。現在、Thales はイーサリアムのメインネットに上場しており、ユーザーは暗号通貨、商品、株式、指数などを含む60以上の資産を選択して対応するバイナリーオプショントークンを作成し、0x ベースの指値注文書で取引できます。
Synthetix はすでに Optimistic Ethereum に Chainlink Price Feeds を統合し、低遅延、低コストのオラクル更新を実現し、ユーザーの取引体験を向上させました。統合後、ユーザーは Thales でバイナリーオプションを取引する際、Optimistic Ethereum により取引コストが30倍、50倍、または100倍（イーサリアムのメインネットと比較して）削減されます。
二、Thales を使用してリスクをヘッジする方法は？
Thales は Synthetix エコシステムのバイナリーオプションプロジェクトとして、sUSD をその全体のプロトコルの額面トークンとして使用し、任意のオプションを購入するには SUSD を使用して注文を行う必要があります。ユーザーは SNX をステーキングし、500% の担保率で sUSD を生成することを選択できます。または、curve を通じて USDT を sUSD に交換することもできます。
Thales の各オプション市場には、0x に取引用の注文書があり、方向性のあるオプショントークンは、同時に別のトークンを売却することで得られます。または、0x で直接取引することもできます。鋳造時には、1 sUSD ごとに 1 sLONG と 1 sSHORT トークンが鋳造され、プロトコルは 1% の鋳造手数料を徴収します。
公式のブログによると、Thales では Synthetix がサポートするすべての種類の合成資産のバイナリーオプションを購入できます。現在、Thales は Kwenta（Synthetix エコシステムのオプション取引所）と組み合わせて使用するための非常に便利なツールとして機能します。
例えば：Bob は SETH をロングしているトレーダーで、現在 SETH の価格は2400ドルで、彼は100の SETH ポジションを購入しました。その後、SETH が2200ドルに下落したときにポジションをクローズしました。彼の損失と操作は以下の図の通りです：
（図：https://thalesmarket.medium.com）
この時、彼の損失は20000ドルです。この数字を覚えておいてください。もし彼が Thales を使用してバイナリーオプションのヘッジ操作を行った場合はどうでしょうか？
2400ドルの価格で100の SETH ポジションを購入した後、Bob は Thales でプットのバイナリーオプションを購入しました。仮に各バイナリーオプションの価格が0.3ドルであれば、1ロット（100のプットオプション）の最大リターンは70ドルです。
この時、2つの状況が発生します：
- ETH の価格が上昇し、ETH ロングが利益を得る。総利益はロングが得た利益からプットのバイナリーオプションの損失を引いたものです。
- ETH の価格が下落し、ETH ロングが損失を被る。総損失はロングの損失額にプットのバイナリーオプションの利益を加えたものです。
この時、Bob がこの取引から2万ドルを得たい場合、彼はリスクヘッジの総額（20000）を各ロットの最大リターン（70）で割って計算する必要があります。したがって、彼は285.71ロットのプットバイナリーオプションを購入する必要があります。彼の操作と最終的な利益は以下の図の通りです：
これはつまり、もしイーサリアムの価格が下落した場合、Thales を使用してバイナリーオプションのヘッジ操作を行うことで、直接的に損失を11,428.57ドル減少させることができるということです。
伝統的な暗号通貨、株式などの資産の取引に加えて、4段階ではカスタマイズされたバイナリーオプション契約を通じてスポーツ賭博も行われます。例えば、Thales は今回の東京オリンピックに関連して「中国は最も多くの金メダルを獲得するか？」などの予測市場取引を提供しています。
一言でまとめると：Thales はよりシンプルな取引ルールで、より多くの取引シナリオに対応します。
予測市場はバイナリーオプションの一形態であり、決済時に公認の結果を提供するだけで済むため、ブロックチェーン台帳の透明性とスマートコントラクトの自動実行および決済の特性は天然の利点を持ち、資本効率が高く、政治、スポーツ、EOY 価格予測などのイベントに最適化されています。
数日前、Thales は Thales DAO トークン THALES を発行することを発表しました。総発行量は1億枚で、そのうち35%がSNX ステーキング者にエアドロップされ、30%が成長基金に、20%がコア貢献者に、15%が THALES ステーキング報酬に使用されます。
Thales の上場は Synthetix エコシステムに大きな影響を与え、ユーザーがオプション契約を鋳造し、オンチェーンファンドに投資する際には必ず sUSD を使用する必要があり、さらにSNX ステーキング者の利益水準を向上させ、ステーブルコイン sUSD のユースケースが大幅に向上し、Synthetix エコシステムプロトコルとの相互運用性が高まります。
初期の DeFi 分野の発展において、バイナリーオプションの利用価値は非常に高く、収益率も高いです。しかし、収益率曲線は非常に急であるため、十分に理解した上でバイナリーオプションを取引することをお勧めします。
三、今回の Thales の公募に参加する方法は？
今回 Thales は DODO およびそのクラウドファンディングソリューションを採用することを決定しました。 DODO の価格変動型クラウドファンディングは、集合競売方式に触発された公開流動性発行メカニズムであり、同じ最終価格ですべての参加者に公平に配分されます。
DODO のクラウドファンディングメカニズム
クラウドファンディング活動が開始されると、参加資金の増加に伴い、価格は債券曲線に従って上昇し、曲線の傾きは作成者が初期設定したパラメータに依存します。
画像からわかるように、トークン価格が 1,500,000 USDC に達すると、価格は 1 USDC になります。今回のトークン価格上限は 2.5 USDC で、以下は今回の公募の詳細情報です：
配布トークン数： 2,000,000 THALES（総供給量の 2%）
参加要件： ガス費用用の USDC と ETH を持つイーサリアムウォレット
開始価格： 0.5 USDC
トークン価格上限： 2.5 USDC
クラウドファンディング調達上限： 5,000,000 USDC
クラウドファンディング期間： 48 時間
クールダウン時間： 12 時間
クラウドプール開始： 2021 年 9 月 13 日月曜日、北京時間 22:00
クラウドファンディング終了およびクールダウン期間開始： 2021 年 9 月 15 日水曜日、北京時間 22:00
クールダウン期間終了： UTC 時間 2021 年 9 月 16 日、木曜日、北京時間 10:00
クラウドファンディング期間中は、参加金額を自由に調整でき、上限はありませんが、預金が上限 5,000,000 USDC に達すると、トークン価格は 2.5 USDC に固定され、5,000,000 USDC を超える余剰資金はすべての参加者に配分比率に応じて返金されます。
例えば、クラウドファンディングが総預金 7,500,000 USDC で終了したと仮定します。これは、各参加者が約束した USDC の 33.3% の返金を受け取り、残りの (66.6%) が THALES に変換されることを意味します。
このメカニズムにより、先行の潜在的リスクが排除され、参加者は急いで預金する必要がなく、48 時間内に参加したい金額を預けるだけで、各参加者は最終的に参加比率に応じて配分されます。
48 時間のクラウドファンディング期間が終了すると、12 時間のクールダウン期間が始まり、クールダウン期間中は参加金額を引き出すことができ、同様にトークンの最終価格にも影響を与えます。
Thales クラウドファンディング参加ガイド
このリンクを使用して THALES トークンのクラウドファンディングイベントに移動してください：
（クラウドファンディングイベントは、北京時間 2021 年 9 月 13 日月曜日 22:00 に開始されます）
DODO 上の THALES トークンのクラウドファンディングイベントは 3 つの段階に分かれています：
入札段階
まず、右上の「ウォレットに接続」ボタンをクリックして、イーサリアムウォレットを接続する必要があります。イーサリアムメインネットに接続されていることを確認してください。
サービス条項を確認した後、イーサリアムネットワークと接続するウォレット（Metamask、Coinbase ウォレットなど）を選択します。
以下の画像は、Thales のクラウドファンディングに参加する際に注意すべきいくつかのパラメータ情報を示しています：
ウォレットを接続した後、次のステップはDODO にあなたの USDC を使うことを許可することです。 投入するクラウドファンディングのUSDCの数量を入力し、承認ボタンをクリックして取引を確認し、取引を送信して確認を待ちます。
取引の承認が確認されると、あなたの USDC をクラウドファンディングアドレスに送信できます。
ここで入力したい**USDC 数量を入力すると、現在のトークン価格で、あなたの預金額がどれだけのトークンを受け取ることができるかが表示されます。
追加ボタンをクリックして取引を確認し、配分にさらに USDC を追加したい場合は、入力フィールドに追加の USDC を入力すると、Total Expected To Receive に過去の約束から受け取ることが期待されるトークンと新たに入力したクラウドファンディング金額の合計が表示されます。
オプションのステップ： USDC を削除したい場合は、Remove をクリックし、削除したい USDC 数量を入力します。この時、期待される総数が調整され、削除後に期待される THALES トークンの数量が減少します。USDC 金額を入力した後は、「Remove」ボタンをクリックし、ウォレットで取引を確認するだけです。
クールダウン期間
クラウドファンディングの入札段階が終了し、カウントダウンが終了すると、12 時間のクールダウン期間が始まり、クラウドファンディングは新しい預金を受け付けなくなります。
この段階では、参加者は「Remove」タブを使用してクラウドファンディングの結果を確認し、参加数量を再考することができます。参加者が USDC を削除したい場合、そのプロセスはクラウドファンディングの前の段階と同じです。
請求段階
クールダウン期間が終了し、市場が決済された後、参加者は彼らの THALES トークンと一部の USDC を受け取ることができます。これはクラウドファンディングの超過申込の返金です。
「Chaim」ボタンをクリックし、取引を確認します。以下の図を参照してください。
取引が完了すると、THALES トークン（または返金された USDC）があなたのウォレットに入金され、クラウドファンディング活動が終了した後、インセンティブ THALES/ETH 流動性プールが DODO 取引所で開始され、THALES と DODO トークンの二重 LP 報酬が得られます。
この流動性提供活動について質問がある場合は、Thales の Discord に参加して質問をしてください！
