MakerDAOとは何ですか？ | チェーン識百科

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一、概説
MakerDAOは、イーサリアムに基づく貸付プロトコルであり、安定コインDAIの発行者でもあります。2014年に設立され、イーサリアムエコシステムの初期採用者および先駆者です。このプロトコルは、DAIというアルゴリズム安定コインを発行しており、このトークンは米ドルにソフトペッグされています。Makerプロトコルは、ユーザーがイーサリアムのトークンを担保としてDAIを借りることを可能にし、資産の流動性を向上させます。DAI安定コインは、イーサリアムのトークンETHを除いて、分散型金融エコシステムで最も広く使用されている資産です。DAIにおいて分散型で組み合わせ可能かつ安定した価値保存のソリューションを提供することで、MakerDAOはDeFiの基盤となっています。
DAIの安定性は、過剰担保メカニズムによって実現されます。ユーザーが担保資産の価値が借り出す資産の150%に満たない場合、追加保証金がないと、システムはその部分の資産を清算し、プラットフォームの健全性を維持します。
MakerDAOチームの創設者Rune Christensenは、BitSharesコミュニティの構築に深く関与しており、中国地域の責任者である潘超は国内でもかなりの知名度を持っています。資金調達の面では、MakerDAOはPolychain Capitalやa16Zなどの著名な機関から資金を調達しました。
MakerDAOはガバナンストークンMKRによって管理されており、保有者は定期的にガバナン提案に投票し、実施します。現在、DAIは400以上のDeFiアプリケーションで使用されており、2021年4月12日現在、MakerDAOプロトコルは820億ドル以上がロックされており、イーサリアムネットワークのすべてのプロトコルの中で2位にランクインしています。ガバナンストークンMKRの時価総額は230億ドルで、すべての暗号通貨の中で46位です。
では、DAIはどのようにDeFiエコシステムの急速な拡大を促進したのでしょうか？
二、MakerDAOとDAI安定コインは完全に分散化されています
MakerDAOのDeFiに対する革命的な貢献は、完全に分散化された取引可能な安定価値保存の手段を作成したことです。ここでは、DeFiユーザーはUSDT、GUSD、USDCなど無数の安定コインを使用できます。しかし、これらの安定コインは、資産の準備と発行を担当する中央機関によって発行および管理されています。
MakerDAOは、資産に裏付けられた安定コインに対して完全に分散化された代替手段を提供します。誰でもこのプロトコルを使用してDAIを引き出したり借りたりでき、発行を制御する実体は存在しません。代わりに、プロトコルはガバナンストークンMKRの保有者によって管理され、彼らはMaker分散型自律組織（DAO）を通じてプロトコル管理に投票します。DAOは、手数料の調整や担保ローンタイプの追加など、システムの変更に投票します。DAIは決して唯一の分散型安定コインの選択肢ではありませんが、現時点では最も流動性が高く、広く使用されているものです。
三、DAI安定コインはDeFiに安定した価値保存を提供します
DeFiにおけるDAIの機能は多岐にわたります。ピアツーピア貸付などのサービスを提供するために、DeFiプラットフォームは低ボラティリティの資産を取引する必要があります。ビットコインやイーサリアムの形で貸付を行うことは、貸付の価値が市場の変動に応じて変動する可能性があるため、不安定さを引き起こします。DAIはその安定した価値によってこの問題を解決します。
同様に、DAIはUniswapのような分散型取引所（DEX）にも非常に価値があります。DEXはDeFiエコシステムの重要なインフラです。DEXは通常、ユーザーが法定通貨で取引することを許可しないため、リスクの高い資産をより安全な資産に変換したいトレーダーにとって問題となる可能性があります。基礎となる取引ペアが取引中に変動すると、法定取引を排除することでトレーダーが自分の利益を追跡するのが難しくなります。
DAI安定通貨はこれらの問題に対する解決策を提供し、米ドルの価値と安定性を追跡する通貨を提供し、分散型の方法で避難資産と低ボラティリティの取引ペアを作成します。
四、DAIの可組み性
DeFiエコシステムの最も重要な特徴の一つは、その可組み性です。可組み性は、システムの要素が他のシステムに簡単に接続され、反復できる設計特性です。MakerDAOはオープンソースプロジェクトであるため、高度に可組み性があります。つまり、誰でもそのコードを読み、コピーし、構築することができ、開発者向けの詳細なチュートリアルも提供されています。したがって、DeFi開発者はDAIを自分のアプリケーションに簡単に統合し、MakerDAOプロトコルのインフラの上に構築し、その巨大なユーザーベースを活用できます。
DAIは他のプロジェクトに広く統合されているため、高い流動性を持っています。流動性はユーザーフレンドリーなDeFiプロジェクトの基本条件ですが、導入が難しいことは周知の事実です。製品の生産に集中したい企業にとって、DAIとその経済を統合することはこの問題を解決できます。
安定した、分散型で流動性があり、可組み性のあるデジタル資産として、DAIは広範なネットワーク効果と開発者の焦点を持ち、ブロックチェーンで最も強力な暗号通貨の一つとなっています。
五、MakerDAOの**挑戦
2017年のローンチ以来、MakerDAOは市場環境の変化により、時にはその価値が米ドルに正確に固定されないことがありました。例えば、2020年3月に極端な市場の動揺を経験した後、DAIの価格は1.10ドルに上昇しました。同様に、流動性マイニングの普及はDAIや他の安定コインへの需要を押し上げ、価格の上昇を引き起こしました。
ほとんどの暗号通貨にとって、資産価値の上昇は常に良いことですが、DAIのような安定コインにとっては、このプロトコルが正常に機能していないことを示しています。その後、MakerDAOは将来のリスクを最小限に抑えるために通貨レバレッジ制度を実施しました。
さらに、MakerDAOはCompoundやAaveなどのプロジェクトとの競争に直面しており、暗号貸付市場での市場拡大には大きな課題があります。