ChainCatcher 消息，据 The Kobeissi Letter 分析，市場下跌的真正原因是風險偏好的突然轉變。短短幾天之內，市場就從極度貪婪變成了極度恐懼。定位是如此兩極分化，以至於市場情緒轉向了完全相反的方向。"無論基本面如何，情緒都是任何市場價格的最終驅動因素。"當情緒迅速轉變時，資金流出量就會創下歷史新高，並引發我們所見的"閃電崩盤"。數據顯示，機構資本在科技股下跌之前就退出了。進入 2025 年，對沖基金對美股七大股票（Magnificent 7）的持倉將降至 22 個月來的最低水平。二月的最後一週，加密貨幣基金的當週流出量創下了 26 億美元的紀錄。這比 2024 年創下的紀錄高出約 5 億美元。