經濟學

央行副行長陸磊:在貨幣經濟學的預測與實踐領域,中本聰值得高度尊敬

ChainCatcher 消息,据數字法幣研究社報導,中國人民銀行副行長陸磊在《貨幣論》撰寫的自序中表示,如果中央銀行可以無底線,貨幣發行可以無上限,那麼貨幣很可能被其他一般等價物所取代------比如當前市值震盪上行的數字資產和穩定幣。真的會這樣嗎?作為長期在中央銀行從事研究工作的我,直覺上浮現的想法是,主要發達經濟體面臨的迫切問題是"從中央銀行家手中挽救中央銀行"。儘管這一思路絕非當前的中央銀行數字貨幣(CBDC),因為我認為 CBDC 毫無改變貨幣增量的制度含義,但是,是否存在一種既能克服各類數字資產的衝擊,又能實現穩定幣效應,還能保持主權貨幣存在性(解決歐元的貨幣統一但財政分散問題)的數字貨幣?特定資產(比如數字資產)的日益昂貴,使得其也走向自己的反面,缺乏作為一般等價物所必須具備的流動性(即被收藏,而非流通,這是貴金屬退出貨幣的宿命)。在貨幣經濟學的預測與實踐領域,值得高度尊敬的有兩個人------剛剛去世的羅伯特·蒙代爾(Robert Mundell)和至今不知為何方神聖的中本聰。前者一生堅持匯兌是冗餘的交易成本觀念,經歷了單一貨幣區理論在歐元區的實踐,但沒有也很難實現美元化(dollarization)的烏托邦。後者眼睁睁看著自己一手締造的比特幣(bitcoin)演變為極其昂貴的數字資產,目前,全世界每年為挖掘最後 200 萬個幣所耗費的能源足夠上億人使用一年以上。按照邊際成本定價法,比特幣越接近資產則距離廣泛流通的貨幣越遙遠。當前,數字資產正在走金本位的老路,穩定幣構想也無非是"軟版本"的最優貨幣區理論的現實提法,我們的想法也並不見得比 1945 年的懷特計劃更高明。僅僅因為在數字時代,陳年老酒貼上了新標籤而已。

歐洲央行經濟學家發表論文稱比特幣持續上漲將助推社會貧困等後果

ChainCatcher 消息,据 The Block 報導,歐洲央行經濟學家發表的一篇新論文《比特幣的分配後果》指出,即使在比特幣價格持續上漲的情況下,早期採用者也將是唯一受益者,而後來者和非持有者將遭受嚴重後果,即使沒有出現"泡沫破裂"的情況。經濟學家認為,中本聰最初設想的比特幣作為全球支付系統的想法在很大程度上已經失敗,人們的觀念開始轉向將比特幣視為一種不斷增值的投資資產。經濟學家烏爾里希·賓德塞爾和尤爾根·沙夫認為,比特幣"......不會產生任何現金流(如房地產)、利息(如債券)或股息(如股票),也不能用於生產(如商品)。因此,"...大多數計算或估計資產公允價值的既定方法在應用於比特幣時都失敗了,"。論文指出:"早期比特幣投資者的新藍寶基尼、勞力士、別墅和股票投資組合並非源於經濟生產潛力的增加;相反,它們是由最初不持有比特幣的人的消費和財富減少所資助的。""因此,'錯過'比特幣不僅僅是失去了積累財富的機會,而且與沒有比特幣的世界相比,意味著真正的貧困。這種財富和購買力的重新分配不太可能在不對社會產生不利影響的情況下發生。"這些有害後果包括"......社會其他部分相應貧困,危及凝聚力、穩定,最終危及民主"。
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