ChainCatcher 消息，週三的 Glassnode Onchain Newsletter 表示，儘管最近出現了回調，但比特幣市場的整體結構仍與歷史上的牛市保持一致，這既反映了需求的彈性，也反映了近期修正的有限規模。報告強調，儘管比特幣經歷了調整，但與之前的週期相比，這些調整要溫和得多。Glassnode 強調的兩個關鍵指標是真實市場均值（True-Market Mean）和活躍投資者價格（Active Investor Price），這兩個指標都有助於估算當前市場週期中比特幣投資者的平均成本基礎。真實市場均值反映了所有市場參與者在一段時間內獲得比特幣的平均價格；另一方面，活躍投資者價格特別關注最近幾個月活躍交易的投資者的平均成本基礎。自今年年初以來，現貨價格總體上保持在這兩個水平之上，只有短暫的例外。報告稱，這表明存在一個強大的支撐基礎，有助於在價格下跌時穩定市場。

ChainCatcher 消息，Glassnode 發文分析，目前比特幣價格仍然處於熱情牛市階段，在進入狂熱區間後很快又回落，真實市場均值為 5 萬美元，代表每個活躍投資者的平均成本基礎，如果預計宏觀牛市將繼續，這一水平仍然是市場需要保持在其之上的關鍵價格水平。比特幣未實現利潤表明市場可能過熱，目前這一價值為 9.2 萬美元，短期持有者群體的盈虧平衡水平為 6.4 萬美元，目前現貨價格低於這一水平，但正在嘗試收復。值得注意的是，只有 7% 的交易日記錄了現貨價格低於 -1 標準差帶，使其成為相對罕見的情況。