幣安正在瘋狂拋售公司儲備資產？新的山寨季又要來了嗎？

來源文章：話李話外

今天我們還是繼續簡單地閒聊一些市場見聞：

1.幣安開始拋售公司儲備資產？

昨天（2月10日）晚上的時候，有人轉發給我了一個帖子，說通過監控幣安（下文用BN代替）官網的 Proof of Reserves（儲備證明）數據發現，他們最近似乎正在從公司儲備中撤出大量的資產。

而今天早上的時候，我發現群裡的部分夥伴也在討論這個話題，不同的夥伴也持有不同的看法，比如有夥伴說，儲備證明不是 NB 公司自持的，網絡上帖子裡面曬出的數據和網站歷史數據也不符合。

但不管怎麼樣，這看起來似乎確實一個不錯的"新聞"，可以讓 BN 繼續上個頭條，KOL、媒體、自媒體也可以帶帶流量和話題。那么，網絡上到底說了什麼呢？

接下來，我們簡單給大家復原一下這件事件和相關問題：

比如，根據 2024 年 12 月的快照顯示，BN 報告的非客戶淨餘額（BN 錢包餘額 --- 客戶淨餘額）為 46,896 BTC、2,989,902,855 USDT、216,312 ETH、5,839,372 BNB 和 442,234 SOL。

但到了今年的 2 月 1 日，該餘額變為為 2,747 個 BTC、2,757,258 個 USDT、0 個 ETH、4,869,720 個 BNB 和 4,179 個 SOL。

如果把 BN 的所有儲備進行了統計後會發現，僅在上個月，BN 就從 140 億美元的公司儲備中剝離了差不多 80 億美元的資產出去，不過目前整體的儲備依然還是能夠滿足 100% 的比率（Ratio）

那麼，BN 為什麼要這麼集中地剝離大量的公司儲備資產呢？有人猜測了以下幾種可能的原因：

1）繼續給美國政府交罰款

之前 BN 被美國司法部指控違反制裁和匯款法，換來的結果是 CZ 進去吃一段時間盒飯、外加支付43 億美元罰款。但到目前為止，據說他們實際上僅支付了一半的罰款，還有 22 億美元需要向美國政府支付。

2）向 FTX 債權人償還

去年（2024）11 月份的時候，已破產的 FTX 起訴 BN 及 CZ（BN 的創始人），尋求追回 18 億美元的天價股票回購金。我目前沒有找到最新的法院判決結果，這筆錢是否會賠償目前似乎還尚未完全明確，不過這 18 億美元也是一筆 BN 來說可能也是一筆潛在的支出。

3）應對新的監管問題、需要繼續花錢買平安

4）需要花錢進行投資或擴展業務運營規模

除了以上這些猜測外，網絡上目前也流傳著各種不同的說法，也許還有我們不知道的一些原因，比如也有人說是幣安在做年初計提利潤，具體我們也不好繼續猜測了，也許，這幾天就會有官方的人員正式出來解釋或"辟謠"吧。

不過話說回來，最近 BN 在網絡上的口碑確實開始變得越來越差了，各種上幣風波、內部人員老鼠倉（比如這兩天的 TST 代幣、據說就被發現十幾個內部人員的錢包參與記錄、且獲利都在百萬美元以上）等，給人的感覺是為了賺錢越來越沒有格局和底線了，甚至連 CZ 都忍不住要進行公開吐槽 BN 的上幣流程問題，如下圖所示。

但綜合而言，目前 BN 的資產儲備整體依然是保持 100% Ratio 健康的，相較於那些二三線的小交易所，BN 在資產安全性方面相對還是沒什麼問題的，包括我自己的部分資產也在裡面。

總之吧，希望 BN 不要成為下一個 FTX，否則的話就會對這個領域的造成比較大的短期黑天鵝衝擊。

2.新的山寨季要來了嗎？

現在只要敢有人再提山寨季的話題，就會遭到一些人的唾棄，因為大家的情緒已經普遍陷入悲觀，尤其是那些滿倉山寨幣被套牢的人。

為了避免被罵得太慘，建議可以先在公眾號裡面搜索關鍵詞"山寨季"去了解一下我們之前發過的山寨話題系列文章，在這些文章的綜合觀點之上，再看接下來的內容，可能我就不會被罵得太慘了吧。

前幾天（2月9日）的文章中，我們提到過：目前不少項目都在加速 TGE 的路上，與去年的 9、10 月份左右的情緒比較像，不知道歷史會不會繼續重演……如下圖所示。

假如（注意、這裡僅是假如）歷史會繼續重演，那麼我們可能接下來就會看到個別熱門板塊的復興，比如 AI 板塊可能會率先出現反彈行情、MemeCoin 板塊會率先出現反彈行情……但具體是那個板塊領先反彈，這個我們無法預測。

而至於是真的有效反彈，進入再次迎來一輪短暫的山寨季行情，還是說只是回光返照一下繼續橫盤裝死，這個我們也無法預測。但今年第一季度 --- 第二季度的行情，我個人依然保持之前的觀點，市場還是有概率出現一輪短暫的新機會的。

比如，就從 TOTAL2 周線級別的整體走勢來看，我們現階段似乎正處於一個相對比較關鍵的位置，如下圖所示（注意對比兩個交叉的部分）。

除了一些技術面指標外，再比如，還有我們之前文章中已經梳理過的那些催化劑，比如美國針對加密貨幣的友好政策方面、以太坊的升級、更多山寨幣ETF的通過、美聯儲 6 月份的降息預期……等等。

簡而言之，目前階段不管是從技術面、消息面、還是情緒面來看，似乎處在一種猶豫不決的狀態，而這種狀態往往也預示著，我們可能即將會迎來更大的波動行情。還記得我們之前的那句話嗎：行情往往是在絕望中產生，在分歧中爆發，在瘋狂中結束。

但也需要善意提醒的是，接下來如果再次出現山寨反彈行情機會（也意味著市場可能將進入更大波動階段），那麼建議分批有序離場，不要戀戰，更不要再去追高，嚴格根據自己的風險偏好管理好自己的倉位，這也許是今年剩餘為數不多的最佳離場機會了。

而至於年底前還會不會再有一波更大的行情、或者明年（2026）市場會不會進入熊市、還是說市場會打破既有的週期規律進入一個慢牛長牛……這種問題我們無法準確回答和預測，只能走一步看一步了。

繼續保持樂觀和耐心，同時保持危機感，普通人也要盡量遠離槓桿和合約。

今天我們就聊這些吧。