HashWhale BTC礦業週報 | DeepSeek崛起衝擊全球科技股（1.27-2.02）

作者：蒙奇 | 編輯：蒙奇

1、比特幣市場和挖礦數據

在2025年1月27日至2月2日期間，比特幣價格走勢呈現出顯著的波動性，市場情緒在多空博弈中反復切換，具體表現如下：

本週比特幣整體呈現震盪整理、快速下探、反彈突破後下跌的走勢，市場多空博弈激烈。價格一度跌破100,000美元後迅速反彈，並在104,000美元和102,000美元形成關鍵支撐。30日晚短暫突破106,100美元，但未能企穩，隨後回調至102,000美元附近，並進一步下探至99,540美元附近。整體來看，市場仍處於震盪格局，整體來看，市場依然處於震盪偏弱的格局，短期內需重點關注105,200美元的上行阻力與98,000美元的下行支撐位。

比特幣價格走勢（2025/01/27-2025/02/02）

市場動態與宏觀背景

1. 資金流動：機構資金謹慎，市場短期觀望情緒增強

本週比特幣市場資金流動呈現分化趨勢，交易所淨流入量上升，顯示部分投資者選擇獲利了結，形成一定拋壓。衍生品市場方面，永續合約資金費率偏負，反映出市場短期做空情緒較強，槓桿資金對高位突破持謹慎態度。同時，Grayscale GBTC的持續資金流出對市場構成下行壓力，而現貨比特幣ETF的淨流入量放緩，表明機構資金未能提供足夠的買盤支持，市場整體呈現觀望態勢。

2. 技術面：震盪整理格局，關鍵支撐與阻力位交替測試

比特幣本週維持震盪整理格局，多次測試102,000美元和104,000美元支撐區域，買盤支撐較為堅挺，但反彈至105,200美元上方後未能有效突破，顯示上方拋壓較重。從技術指標來看，RSI（相對強弱指標）在50附近震盪，未能提供明確的趨勢信號，而成交量在關鍵位置突破時未能顯著放大，反映出市場動能不足。整體來看，市場仍處於盤整階段，若102,000美元失守，可能進一步回調至98,500美元，而105,200美元的突破則可能推動價格上行至106,500美元 - 108,000美元區域。

3. 市場情緒：多空博弈加劇，短期風險偏好下降

市場情緒方面，本週比特幣恐懼與貪婪指數從"貪婪"區域回落至"中性"，顯示投機情緒有所降溫，投資者對短期行情的信心減弱。同時，鏈上活躍度下降，日均交易量減少，表明市場短期內缺乏強勁的新增資金流入。期權市場隱含波動率（IV）略有上升，反映出市場對未來波動的預期有所增加，但整體風險偏好有所下降，短期內投資者仍處於謹慎觀望階段。

4. 行業新聞與宏觀背景：政策與市場動態影響市場預期

宏觀背景方面，美聯儲2月FOMC會議臨近，市場對降息預期有所降溫，美元指數維持高位，對比特幣等風險資產形成一定壓力。此外，現貨比特幣ETF的資金流入放緩，市場流動性支撐減弱，短期上行動能受限。中國AI初創公司DeepSeek於1月28日發布了開源多模態人工智能模型Janus-Pro，在基準測試中表現出色。雖然此類技術創新主要集中在AI領域，但也可能間接影響投資者對高科技和數字資產的興趣，進而影響比特幣市場。

宏觀背景方面，市場對美聯儲降息的預期有所降溫，美元指數維持高位，對比特幣等風險資產構成一定壓力。此外，現貨比特幣ETF的資金流入放緩，市場流動性支撐減弱，限制了比特幣短期的上行動能。另一方面，AI行業重大進展引發市場避險情緒，特別是國產AI模型"DeepSeek"崛起衝擊全球科技股，比特幣隨之跌破10萬美元關口，創下近期新低。整體來看，宏觀經濟政策與科技行業發展正共同塑造加密市場短期走勢，投資者需持續關注政策預期及行業動向。

哈希率變化：

在2025年1月27日至2月2日期間，比特幣網絡哈希率經歷了顯著波動，顯示出礦工算力的動態調整以及市場環境對挖礦活動的影響。1月27日至28日，比特幣哈希率初期穩定在775 EH/s附近，短暫下探後迅速回升至873.35 EH/s，隨後回落至850 EH/s區間，並在晚間進一步下降至752.36 EH/s。1月28日晚間，哈希率在800 EH/s附近震盪。1月29日至30日，哈希率基本維持在800 EH/s水平，29日晚間出現小幅上升，達到870.30 EH/s。1月30日，哈希率維持在835 EH/s附近，但在晚間下降至754.84 EH/s，顯示出一定的算力波動。1月31日至2月1日，哈希率持續調整。1月31日白天相對穩定，在750 EH/s附近運行，晚間則上升至815.35 EH/s。然而，2月1日哈希率先是下降至659.12 EH/s，隨後迅速反彈至856.65 EH/s。2月2日哈希率迅速拉升至1034.99 EH/s，隨後震蕩升至1067.35 EH/s，表明網絡算力在短時間內發生了劇烈變化。

比特幣網絡的哈希率數據

挖礦收入：

根據 The Block 的數據，比特幣礦工在 1 月的總收入已達到 13.8 億美元，儘管相比於 2024 年 12 月的 14.4 億美元略有下降，但仍維持在較高的收入水平，顯示出礦工盈利能力的穩健。2025 年 1 月 27 日至 2 月 2 日期間，礦工收入受比特幣價格波動及區塊獎勵變化的影響。在此期間，比特幣價格一度跌破 10 萬美元後回升，同時哈希率經歷了大幅波動，反映出礦工算力調整與市場情緒變化的雙重作用。此外，交易手續費在本周期內也對礦工收入產生了一定貢獻，隨著網絡擁堵程度的變化，部分時段礦工收入出現小幅增長。總體來看，本週比特幣礦工的盈利能力依然保持較高水平，但未來仍需關注比特幣價格走勢和挖礦難度調整，這些因素可能會影響礦工的長期盈利狀況。

比特幣礦工收入數據

能源成本和挖礦效率：

2025年1月27日，比特幣網絡在11:22:53完成了新一輪的難度調整，難度值下調2.12%至108.11T。這一調整降低了礦工的挖礦難度，提高了整體挖礦效率。目前，比特幣網絡的平均算力為806.57 EH/s，預計下次比特幣挖礦難度將在2月9日上調1.82%至110.08T。隨著難度調整的發生，礦工的運營效率也隨之優化，從而影響整體能源消耗。

2月1日消息，受美國寒潮影響，電價上漲導致比特幣挖礦難度自2024年9月底以來首次下調。據比特幣挖礦公司Luxor統計，美國占全球比特幣算力的36%，其中德州貢獻近一半。1月極地寒流使美國電力成本上升，礦企盈利受挫，1月27日挖礦難度因此下調。此前六個月內，挖礦難度僅有兩次下降。Luxor預計，隨著氣溫回暖，算力將逐步恢復穩定。此外，部分美國礦企，如Riot Platforms，正計劃將部分算力轉向AI及高性能計算業務，以降低市場波動風險。

比特幣挖礦難度數據

2、政策和監管新聞

亞利桑那州批准戰略比特幣儲備法案

1月28日消息，美國亞利桑那州立法者提出了一項法案，允許公共資金投資比特幣和其他數字資產，該州參議院財政委員會於 1 月 27 日以 5 比 2 的投票結果批准了該法案。

南達科他州和肯塔基州議員擬提出比特幣儲備立法

1月29日消息，據cryptoslate報導，南達科他州眾議員LoganManhart宣布，他將在南達科他州眾議院提出一項法案，以建立戰略性比特幣儲備。他補充說，這是政府採取主動行動的少數機會之一。與此同時，肯塔基州眾議員TJRoberts表示，他將在返回GeneralAssembly的第一週同樣提出類似的立法。

猶他州比特幣法案獲得眾議院經濟發展與勞動力服務委員會批准通過

1月30日消息，據 Cointelegraph 披露，猶他州的比特幣法案已獲眾議院經濟發展與勞動力服務委員會批准通過。該法案現已提交至眾議院審議。該法案將為猶他州投資比特幣和其他數字資產開闢道路。

印第安納州眾議員提出立法：允許退休基金購買比特幣ETF

1月30日消息，據Bitcoin Magazine披露，印第安納州眾議員傑克·特什卡（Jake Teshka）提出立法，允許退休基金購買比特幣ETF。

薩爾瓦多國會已修訂其比特幣法律，以符合IMF協議

1月30日消息，薩爾瓦多國會已迅速通過立法，修訂其比特幣法律，以符合國際貨幣基金組織（IMF）協議。 执政党议员 Elisa Rosales 表示，此次修正案旨在確保比特幣作為法定貨幣的永久性，同時促進其實際應用。

伊利諾伊州提出比特幣儲備法案，要求持有期至少5年

1月30日消息，伊利諾伊州議員 John Cabello 提出 HB1844 法案，提議在州財政部設立戰略性比特幣儲備基金。

該法案規定，比特幣進入州政府托管後必須持有至少 5 年，之後才允許進行轉讓、出售或轉換為其他加密貨幣。該法案目前已提交至規則委員會，等待立法者最終批准。

HB1844 法案截圖

美國德克薩斯州副州長宣布將"比特幣儲備"作為2025年立法優先事項

1月30日消息，美國德克薩斯州副州長Dan Patrick宣布了該州2025年的立法優先事項，其中包括提議建立德克薩斯比特幣儲備。德克薩斯州加入了美國至少五個正在推動建立比特幣（BTC）或加密貨幣儲備的州，包括亞利桑那州和猶他州，這些州的戰略儲備法案已在委員會中通過。

3. 矿业新闻

俄羅斯最大電力供應商 Rosseti 將開展加密貨幣挖礦業務

1月27日消息，據 Cryptonews 報導，俄羅斯最大電力供應商 Rosseti 宣布將開展加密貨幣挖礦業務，計劃作為挖礦基礎設施的托管運營商，重點關注利用率較低的供電中心。該公司表示，這一舉措將有助於提高電力設施使用率並增加公司的收入。

DCG分拆出新的加密貨幣挖礦子公司Fortitude Mining

1月30日消息，數字貨幣集團(DCG)已分拆出一家新的加密貨幣挖礦子公司。根據1月29日X社交媒體平台上的公告，Fortitude Mining已成立為DCG的獨立挖礦業務。此前，挖礦業務是Foundry的一部分，Foundry是一種去中心化的挖礦和質押服務。此次收購的財務細節尚未公布。

Fortitude Mining的網站將Andrea Childs列為首席執行官。Childs於2020年加入Foundry，之後領導新的DCG子公司。

對沖基金公司D.E. Shaw入股比特幣礦企Riot Platforms

1月30日消息，對沖基金公司D.E. Shaw已建立Riot Platforms（RIOT.O）頭寸，並可能推動公司做出改變，知情的兩位人士表示，這使其成為第二個在這家加密貨幣礦業公司持股的激進股東。

路透社未能確定D.E. Shaw在Riot中的持股規模，Riot和D.E. Shaw的代表均未對此發表評論。

4.比特幣新聞

全球企業與國家比特幣持倉情況（本週統計）

• MicroStrategy 以約105,596美元均價增持10,107枚比特幣，總持倉達471,107枚BTC，購入成本約304億美元，均價約64,511美元。此外，MicroStrategy提交混合型證券註冊申請，計劃利用潛在收益進一步增持比特幣。

• Metaplanet 計劃籌集約1160億日元（約7.45億美元）用於購買比特幣，這將創下亞洲股市歷史上最大規模的比特幣資金籌集記錄。同時，Metaplanet也公布了其比特幣戰略，計劃到2025年底持有1萬枚BTC，並在2026年底進一步增持至2.1萬枚BTC。

• Nuvve 計劃將30%閒置資金用於購買比特幣，以實現財庫資產多元化，並支持比特幣支付選項。

• 薩爾瓦多 目前持有6,049.18枚比特幣，約合6.18億美元。

• 貝萊德 IBIT 現貨比特幣 ETF 持倉達576,529.33枚BTC，占比特幣總供應量2%，市值超588億美元。

• Worksport 宣布完成首筆比特幣和XRP購買，並計劃繼續增持，同時在官網添加加密貨幣支付選項。

• Monochrome 現貨比特幣 ETF（IBTC） 持倉達305枚BTC，市值突破5000萬美元，約5027.65萬美元。

• Thumzup Media Corporation 發布股東信披露持有19.106枚BTC，且公司將根據董事會批准的戰略將高達90%的流動資產分配給比特幣。

• Matador 宣布花費約50萬美元增持3.38枚比特幣，當前持倉達到近65枚BTC，並計劃繼續增持比特幣。

• Genius Group 尋求最高5500萬美元的配股和額外貸款融資，以購買BTC充實其比特幣儲備，預計配股淨收益將達3300萬美元，且額外貸款融資可達2200萬美元。

特朗普：100%支持加密貨幣行業，並會將比特幣推向一個新高度

1月27日消息，Bitcoin Magazine首席執行官David Bailey在X平台表示，美國總統特朗普在與其對話中談到，"他將會100%支持加密貨幣行業，並會將比特幣推向一個新高度。" David Bailey 還在帖子中感謝特朗普兌現了對加密行業的承諾。

《富爸爸窮爸爸》作者：2月將迎來史上最大股市崩盤，大量資金或將流向比特幣、黃金和白銀

1月27日消息，《富爸爸窮爸爸》作者Robert Kiyosaki在社交媒體上重申其2013年書中預測，稱2025年2月將迎來史上最大股市崩盤。他表示，這一崩盤將導致大量資金從股票和債券市場流向比特幣、黃金和白銀。

他預測比特幣將迎來大幅增長，並建議投資者儘早佈局加密貨幣及貴金屬資產。他強調，即便是少量投資如一個Satoshi，也可能帶來巨大收益。Kiyosaki將這一崩盤視為資產"打折"的機會，同時提醒投資者遠離"虛假資產"。

此前消息，《富爸爸窮爸爸》作者表示買一聰比特幣也能變富。

社交媒體發文截圖

特斯拉第四季度報告其持有的比特幣已獲得6億美元收益

1月30日消息，特斯拉第四季度報告其持有的比特幣獲得了6億美元的收益，因為特斯拉採用了新的會計規則，允許公司每季度按市場價格對數字資產進行估值。

根據 Arkham Intelligence 的數據，這家電動汽車製造商持有的比特幣數量為 11,509枚BTC，根據目前的市場價格估算，其價值為11.9億美元。不過，特斯拉在其2024年第四季度報告中並未披露其持有的比特幣，僅提及 "數字資產 "按市價計算的6億美元收益。

10x Research：比特幣可能面臨供應緊縮，通過山寨幣獲得穩定回報變得愈發困難

1月30日消息，10x Research分析稱，比特幣可能面臨供應緊縮，儘管市場仍缺乏關鍵的市場結構數據支持。他們指出，目前市場存在多項積極信號，包括鏈上數據、季節性趨勢、突破指標、中立的美聯儲政策以及加密友好的總統等因素。然而，這些因素尚未與市場結構形成共振。

此外，10x Research還提到，在當前牛市中，通過山寨幣獲得穩定回報變得愈發困難。僅在11月5日美國大選至12月6日/9日就業報告期間，山寨幣表現較強，而隨後美聯儲12月中旬的鷹派表態令市場承壓。

Bitwise：特朗普加密貨幣令可能會擾亂比特幣的4年周期

1月30日消息，Bitwise投資總監馬特-侯根（Matt Hougan）表示，加密貨幣不會 "完全克服 "四年周期，但他表示，市場回調將比以前 "更短、更淺"。美國總統唐納德-特朗普最近頒布的加密貨幣行政令可能會打破加密貨幣市場在過去十年中經歷的四年繁榮和蕭條周期。

侯根在1月29日的一份說明中說，特朗普在1月23日發布的全面命令以及證券交易委員會的變化，帶來了 "加密貨幣的全面主流化"，銀行和華爾街可以 "積極進入這一領域"。

他補充說，加密貨幣交易所交易基金 "足夠大"，可以從新投資者那裡帶來數十億美元的資金，但他表示，他相信特朗普關於探索建立數字資產儲備和起草監管框架的行政命令 "將帶來數萬億的資金"。

四年周期相關圖片

渣打銀行：DeepSeek AI的出現可能對比特幣等風險資產有利

1月30日消息，渣打銀行分析師Geoffrey Kendrick表示，DeepSeek AI的出現可能對比特幣等風險資產有利，因為DeepSeek的低成本特性有助於降低通脹，而比特幣等無AI關聯的資產可能因此受益。

儘管多數分析師預計美聯儲將維持利率不變，但部分觀點認為可能出現"略顯鴿派的意外"，這或許會緩解DeepSeek對比特幣價格的短期衝擊。Kendrick預計，比特幣有望在未來幾天反彈，但具體走勢仍取決於美聯儲主席鮑威爾的政策立場。他認為，如果美聯儲態度中立，比特幣價格可能重新站上10.5萬美元。

捷克央行擬投票決定70億美元比特幣儲備提案，財長警告BTC波動風險

1月30日消息，捷克國家銀行（CNB）今日將就一項70億美元的比特幣儲備提案進行投票，但捷克財政部長Zbynek Stanjura警告比特幣的高波動性，認為其不符合央行穩定性的要求。

CNB行長Michl計劃提議將最高5%的儲備投資於比特幣，並指出，自BlackRock等機構推出BTC現貨ETF後，市場對比特幣的興趣持續增長。然而，他也承認BTC的高波動性，並表示仍需進一步評估其在央行儲備中的潛在作用。

如果提案獲批，CNB或將持有至少70億美元的比特幣，占其總儲備1460億美元的一部分。該提議在捷克本地行業獲得一定支持，Trezor分析師Lucien Bourdon表示，捷克長期以來是比特幣創新的前沿國家，包括全球首個礦池、硬件錢包及大型比特幣會議。

分析師：預計比特幣将在本季度末創下新高

2月1日消息，Swyftx首席分析師Pav Hundal表示，目前空頭的氣氛變得非常緊張，有利於加密貨幣的宏觀環境表明，比特幣預計将在本季度末創下新高。

BitMEX聯合創始人Arthur Hayes此前預測，比特幣可能回落至70,000至75,000美元的區間，如果真的發生或將引發"小型金融危機"。不過，Derive研究主管Sean Dawson博士最近表示，比特幣在第一季度跌至75,000美元水平的可能性不到10%。