以太坊成了以太坑？我們應該放弃ETH嗎？

來源文章：話李話外

今天是大年初四，本來是想着也去地壇或者朝陽公園逛逛廟會的，不過想想似乎又沒啥意思，還是上鐘和大家再簡單聊聊這幾天的市場吧。

正好昨天也是 V神（Vitalik Buterin）的生日是（1994年1月31日），然後我發現群裡的夥伴討論 ETH 話題也比較多，當然肯定不是為了慶祝 Vitalik 的生日，由於 ETH 的價格表現，大家似乎對這位以太坊創始人的稱呼也有了一些改變：V神 --- V仔 --- V狗 --- V犬。

一段時期以來，很多人都在 FUD 以太坊，"以太坊"似乎成了"以太坑"，最近後台留言比較多的問題依然是針對 ETH 價格方面的，比如，有些夥伴問：自己拿不住了，要不要將 ETH 換倉到 SOL？還有些夥伴會問：你認為 ETH 價格最高能到多少？……

就我個人的感受來看，不少夥伴似乎不喜歡看文章，反而更喜歡一上來就提出各種問題，並希望能夠得到對應的有效解決方案。其實，如果你經常閱讀話李話外的文章，那麼也會很清楚，我們是一直比較看好以太坊長期發展的。

這裡隨便再舉幾個近期文章的例子吧，比如：

1月14日的文章中我們提到：我個人還是依然看好以太坊的，遠了不說，畢竟 ETH 也是除 BTC 外目前為止唯一通過現貨 ETF 的幣種，也許，我們還需要繼續對以太坊留有一點點耐心。目前 ETH 依然是僅次於 BTC 的存在，未來只要以太坊能夠在 L2 的擴展和其他敘事浪潮中找到新的平衡點，那麼價格自然也就不是什么問題，讓子彈多飛一會兒吧。

1月16日的文章中我們提到：如果特朗普政府真的能夠出台一些有利於加密貨幣的政策，那麼這可能就會給加密市場的進一步繁榮開綠燈。同時，如果 Staking 今年能夠在監管上被允許，那麼也將對現在萎靡不振的 ETH 會是一個不錯的利好，DeFi 也將會得到進一步的復興和發展。

1月21日的文章中我們提到：我們繼續看好以太坊的表現、4000 美元大概率不是 ETH 本輪牛市的終點。

當然，如果你依然實在不知道怎麼去做選擇，那麼還有一個最簡單的辦法，ETH 和 SOL 這兩個山寨你都持有不就好了，小孩子才做選擇題，成年人當然是全都要，前提是一定要根據自己的倉位情況和風險偏好控制好資金的比例分配。

很多人都喜歡去比較，比如，直接和別人去比賺錢的能力，看到有人玩土狗一天賺幾百萬美元就認為自己也可以做到。再比如，有人也喜歡直接去對比兩個項目（代幣）的漲幅，認為漲幅大的就是好項目，漲幅小的就是垃圾項目。

如果我們就單拿 ETH 和 SOL 來比較的話，從投資回報率、相對估值方面來看，ETH 確實落後了 SOL 不少。如下圖所示。

而且本輪周期 ETH 從 800 美元附近漲到現在也只有 4 倍左右、而 SOL 從 8 美元附近漲到現在則有 30 倍左右。

但真的 SOL 就比 ETH 好嗎？

嚴格來講，其實 ETH 和 SOL 都不完美，速度方面 SOL 比 ETH 快，費用方面 SOL 比 ETH 便宜，但安全性和穩定性方面，ETH 則會好於 SOL。

SOL 目前鏈上的活躍度和交易量確實比較不錯，而且新項目也如雨後春筍一般爆炸性地部署，尤其是 MemeCoin 類的項目（代幣），但如果你能夠認真去監控一下的話，應該就可以發現，很多部署在 SOL 鏈上的項目可能幾天、幾周後就宣告死亡或者歸零了，現在想在這個鏈上賺到大錢，簡直就是一場高端的 PVP 決賽。

雖然 ETH 鏈上也有類似的情況，但相對而言，情況會溫和很多。

事物的發展總是有一個階段，我們不能僅僅看到高潮而忽略了高潮過後可能出現的一地雞毛，對於那些希望長久發展並追求穩定運行的項目而言，目前來看，ETH 依然是一個最佳的選擇。

還是那句話，主要看你是想投機還是投資，看你是想賺快錢還是慢錢。如果你喜歡投機，當然可以去參與各種鏈上的 PVP 賽事，比比大家誰進的早和跑的快。但如果你追求的是一種更長期的投資結果，那麼就不應該把視野僅僅放在當前的價格上面，只要對應項目的基本面還在，堅持拿住等機會就好了。

或者，如果你還是不知道該怎麼做，那麼可以去看看特朗普家族支持的 WorldLibertyFi（WLFI）是怎麼做的：從公開的錢包地址監控來看，WLFI 最近也一直在買入 ETH，他們目前持倉中 50% 左右是 ETH。如下圖所示。

如果你覺得 WLFI 還不夠，那麼再看看 BlackRock（貝萊德），據說他們今天（2月1日）又買了 24,529 個以太坊。如下圖所示。

ETH 你看不上，但 WLFI、BlackRock 等機構在買買買。BTC 你又總是覺得貴不想買，但微策略一直在買買買，如下圖所示。

簡而言之吧，機構的明牌大粗腿放著不去抱，非要去聽信網絡上一些博主或 KOL 的觀點梭哈那些自己完全看不懂的垃圾幣或土狗，最後虧錢/歸零了還歸結于是自己運氣不好或跑的不夠快，這，我們還能再說什麼呢？

最近各種機構、名人都在紛紛推出自己的 MemeCoin，尤其是 TRUMP 似乎已經成為了春節期間很多老年人飯桌上的談論話題。一方面，這可能意味著接下來會有不少的老年人進場虧掉自己的存款和養老錢，一方面，這對加密市場來說又是一件好事，因為意味著更多流動性的注入。

截至撰寫本文時，加密市場穩定幣總市值已經突破 2060 億美元，尤其是自特朗普宣布獲勝（2024年11月）以來上漲了 380 億美元，從這個角度來看，目前的市場依然整體是健康的，表明資金仍然在繼續流入加密市場。如下圖所示。

站在市場的角度來看，我們會繼續保留之前文章中的積極觀點，並看好今年的整體表現和可能機會，但更高位置的機會也意味著更大的風險。現在不是熊市，但我們要提前做好應對熊市的準備，就好比 2022 年我們就已經做好應對新一輪牛市的準備一樣，我們暫定計劃會在 2026 年重新開始考慮定制新一輪的周期定投計劃。

任何的交易都是存在一定風險的，投資領域裡面沒有什麼 100% 絕對讓你賺錢的事情，我們要做的也只是不斷優化自己的策略、以此來提升自己賺到錢的概率（勝率）而已，而且，賺錢的同時也要把虧錢的可能性一起考慮進去，比如，我做任何操作之前，會習慣性同時列兩個計劃（PlanA、PlanB），賺了錢可以守得住，虧了錢也能夠虧的起，這就是所謂的要做好倉位和風險管理。牛市最難的其實不是賺錢，而是守住錢。

另外就是，別忘了我們之前文章中重複 N 次的那句話，對於大部分人而言，投資最重要的兩個基本原則：保住本金、不懂勿碰。

文章的最後，我們再來簡單回顧看看最近幾天還有什麼比較值得關注或有趣的事情吧：

• 美聯儲維持利率在 4.25％-4.50％ 不變，看来，今年的首次降息有可能在 6 月份了。

• Venice（一个私人的、不受审查的 AI 项目）宣布将其 VVV 代币供应量的 25% 空投给 Virtuals 和 Aixbt 等主要 AI 协议的持有者。据说不少伙伴都拿到了一顿猪脚饭，看来有些新事物还好要积极去尝试一下的，说不定哪天就掉下来一顿猪脚饭呢。

• Jupiter 宣布了一项针对 JUP 代币的大规模回购计划，50 % 的协议费用将用于购买 JUP。这对持有 JUP 的伙伴来说确实是好事，至少已经反映到代币价格表现上面了。

• Pump Fun 因涉嫌未注册证券销售正在面临一起集体诉讼（该诉讼在纽约南区联邦地方法院提起），据说是投资人买 MemeCoin 赔惨怒告求偿，要联合起来起诉该平台上面创建的所有代币是证券（违反证券法）。Pump Fun 上线一年多时间就收取近 5 亿美元的交易手续费，引爆了 Solana 的全民发币热潮，看来是树大招风啊，不过老美那边确实还是自由，买 MemeCoin 赔钱了就可以去告平台。

• Grayscale（灰度）向纽约证券交易所提交申请了 XRP ETF。

• Tether（USDT的发行方）发布了 2024 年第四季度证明报告，他们去年有 137 亿美元的利润。什么叫躺着都赚钱？这就是。

• 据说 SBF（当年主导 FTX 和 SOL 的爆炸头） 的父母正在向特朗普总统寻求赦免他们的儿子。这里小剧场一下，等 SBF 出狱后，他默默拿出自己私藏已久的 SOL，然后大笑出声，并暗自说到：CZ 我要弄死你。

• 欧洲央行行长 Christine Lagarde 表示，BTC 不会进入欧盟国家的储备，她给出的理由是比特币流动性、安全性和监管方面的问题。怎么理解呢？难道是女人说不要的时候就是要？

• 捷克国家银行（Czech Republic Central Bank）考虑投资 BTC 作为储备资产的提议，计划提案的规模为 70 亿美元。

• MicroStrategy（微策略）又通过 Perpetual Strike Preferred Stock 筹集了 5.634 亿美元，看来他们还会继续购买更多的 BTC。

• MetaPlanet（一家效仿 MicroStrategy 的日本公司）发行 2100 万份股票期权，筹集了 1160 亿日元（约 7.47 亿美元）用于购买比特币，这也将成为亚洲股市历史上最大的一笔比特币购买。

• Swarms（已经加入 Binance Alpha 第 10 批项目的代币）项目方通过 X 平台发文称：团队目前只持有 2% 筹码是一个错误，他们正在推出一项提案，将使团队筹码增加到 10%。哈，哈哈，哈哈哈……

好了，今天就聊這些吧。