代幣解鎖引發價格波動？從 Messari 報告看市場反應模式
代幣解鎖引起了許多交易者的關注，他們希望抓住增加的拋售壓力引起的波動來搶先交易。
幾週前，Messari 發布了一篇深度報告 "Don't Look Down: Navigating Markets Around Cliff Unlocks"，該報告研究了流通供應增加對市場的影響。
本文重點介紹報告的主要亮點，並提供跟蹤解鎖事件的額外背景信息和建議。
Messari 報告：主要亮點
Messari 的分析師研究了 41 種資產的 619 個解鎖事件的數據，以確定市場對流通供應量增加的反應模式。大多數的解鎖量不到流通供應量的 2.5% ，而解鎖量超過流通供應量 5% 的解鎖事件占所有事件的不到一半。
數據來源：Token Unlocks ，截至 9 月 16 日
代幣很少單獨交易；其價格受到市場情緒、新產品發布和敘事變化等因素的影響。儘管代幣解鎖通常會對代幣相對於 BTC 的價格產生負面影響，但情況並非總是如此。
儘管如此，某些模式仍然值得注意：
解鎖至少 5% 的流通供應量往往會對代幣性能產生重大影響。
代幣表現不佳的情況通常發生在解鎖事件的前後七天內。
新產品的發布、行業的優異表現和其他催化劑可能會超越解鎖日期前後的典型行為。
備受期待的大規模解鎖可能會引發意想不到的市場反應。
從長期來看，每月解鎖量較大的代幣難以超越其他山寨幣。
追蹤懸崖解鎖
對於跟蹤解鎖，我通常使用 Messari 儀表板。不過，其他值得注意的解鎖跟蹤器包括 Token Unlocks 和 DefiLlama 。
在 Messari 上，即將解鎖的最重要功能包括：
$ONDO：3 個月內供應量增加 268%
$OMNI ：7 個月內供應量增加 154%
$PRCL：7 個月內供應量增加 121%
$JITO：2.5 個月內供應量增加 108%
$TNSR：7 個月內供應量增加 96%
$TIA：1.5 個月內供應量增加 83%
$PYTH：8 個月內供應量增加 58%
$PORTAL：兩週內供應量增加 15.7%
$MAV：三週內供應量增加 14.5%
$ZETA：兩週內供應量增加 11%
DeFillama 對此數據進行了補充：
$BIGTIME：三週內供應量增加 61%
$CYBER：1 個月內供應量增加 69%
$HOLD：2 個月內供應量增加 38%
$LVL：3 個月內供應量增加 19%
$BB：7 個月內供應量增加 100%
追蹤通貨膨脹
另一個需要跟蹤的重要指標是每日代幣發行量和利率變化。在這方面，Messari 再次證明了其非常有用，其每日線性利率變化百分比最大。
將會加劇通貨膨脹的重大事件：
$TIA 將在 1.5 個月內開始釋放
$JITO 將在 3 個月內將每日釋放量增加 8 倍
$DYM 的日釋放量在 4.5 個月內增加 3.8 倍
將會降低通貨膨脹的值得注意的事件：
$UNI 本週將停止新釋放，與 $RON 和 $XVS（下週）相同。
$WOO 計劃在 1.5 個月內將釋放量減少 75%
$NEAR 將在 1 個月內減少 38% 的釋放量
根據 Token Unlocks 的數據，11 月第一週將是新發行量最高的月份，將有 14 億美元進入市場。
總結
代幣解鎖是做出投資或交易決策時要考慮的眾多因素之一。其他重要因素包括新產品發布、整體市場情緒和總體流動性。通常，解鎖的影響在事件發生時就已經被計入價格，因此在解鎖日期做空代幣是一種不可靠的策略。
當解鎖規模超過流通供應量的 5--10％ 且沒有即將到來的利好催化劑時，會看到其對價格的顯著的影響。
