Alliance Dao 詳談 AI 與加密貨幣結合熱潮：人工智能代理走向何方？

2025-01-14 09:27:15

儘管對創新充滿樂觀，但也提醒要警惕過度炒作。

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在本期《Good Game Podcast》中，Imran 和 Qiao 探討了人工智慧與加密貨幣的交叉點，包括市場週期、人工智慧代理（AI Agent）使用治理代幣取代 KOL，以及穩定幣在發展中國家的影響。還提到 DePIN 在能源和計算等行業協調中的作用，並指出人工智慧與加密貨幣無縫整合的潛力。儘管對創新充滿樂觀，但也提醒要警惕過度炒作。

DeepSeek 自籌資金模式對傳統 AI 創業的挑戰

Imran：上次我在迪拜，整個地區都被淹了。我不得不從一個酒店換到另一個。但那段時間，我有很多思考，因為我覺得我們正進入一個加密貨幣的新紀元。許多事情似乎即將發生變化，對吧？比如，今天馬克·扎克伯格的公告。你看到了嗎？

Qiao：你是說解雇了整個內容審查團隊嗎？

Imran：是的，並且把他們中的一些人調到德州。加州的確存在明顯偏見。所以，我覺得接下來的四年至少會是與過去幾年完全不同的時代。這會帶來新的商業模式和技術更新，例如人工智慧的發展或加密貨幣的創新，比如穩定幣。我們真的進入了一個新階段。這很有趣。你看到那個更新了嗎……好像叫 DeepMind 或 DeepDive？是一個中國工程師團隊，成功擊敗了 OpenAI。

Qiao：是上週的事。

Imran：對，就是上週。你知道我在說什麼吧？

Qiao：嗯，我知道。

Imran：我覺得這是一個大事件。現在，你不需要花費數億美元在硬體上。只需十分之一的成本，就能推出有競爭力的產品。你知道背後的細節嗎？我自己沒有深入了解。

Qiao：不，我只知道他們在各種基準測試中超越了 OpenAI。但我不確定這是否與成本有關。

Imran：我覺得部分原因是他們沒有籌集任何風險投資。據說，這個團隊完全不依賴外部資金。我讀到矽谷的一位人工智慧專家提到，未來的人工智慧初創公司可能根本不需要風險投資。這些人來自 Citadel 或某個量化交易團隊，離職後自行創業，完全自籌資金。這很有趣，因為類似的事情也在加密貨幣領域發生，對吧？

Qiao：等等，他們沒拿風險投資，就做到了什麼？

Imran：是的。他們買了一堆硬體。我記得是用自己的資金，購買了價值 600 萬美元的硬體，然後構建了這個項目。叫什麼名字來著？DeepSeek……稍等，我有書籤，我查一下……

Qiao：剛剛看了一篇 TechCrunch 的文章，上面說這是一個資金雄厚的人工智慧實驗室。

Imran：我看過的某處提到他們沒有接受任何風險投資。

Qiao：我覺得，現在不接受風險投資，你根本無法與 OpenAI 競爭。

Imran：也許那是錯誤的信息。

Qiao：你需要大量的數據、硬體和優秀的工程師。也許創始人本身很有錢，也許他們特別有流動性？

Imran：DeepSeek 是由量化交易公司資助的，但沒有傳統意義上的風險投資。所以他們確實有資金來源，但完全來自他們所離職的量化交易公司。

Qiao：所以，他們確實有錢。

Imran：是的，他們確實有錢。他們採用參數化模型來運作，而不是依賴外部風險投資。

基礎模型商品化與分發渠道的競爭

Qiao：從這條新聞中，我認為基礎模型的護城河可能沒那麼深了。像 OpenAI、Google、Anthropic，甚至 Facebook 的 Llama 和中國的一些公司，我覺得他們都會在某個點上趨於一致。在基礎模型層面，這些技術可能最終會被商品化。因為只要你能獲取互聯網的所有數據，並且有足夠的資金，這項技術本身就不再是秘密武器。現在更多的是工程實現的問題。

Imran：是的，我同意。

Qiao：所以我實際上也期待這些基礎模型最終趨於一致。實際上，你知道 Fred Wilson 吧？他每年都會寫一篇新年預測文章。

他在 2025 年預測中的第一點是，Google 和另一家大科技公司------我忘了是哪家------將會通過分發能力擊敗 OpenAI。他的意思是，技術已經被商品化，而分發渠道才是王道。

Imran：沒錯，這正是我的想法。我認為，現在最重要的是掌握終端用戶。如果你有分發能力，能直接接觸到用戶並讓他們使用你的產品，這才是關鍵所在。實際上，我最近看了 YC（Y Combinator）關於人工智慧的一段視頻，他們提到，最初並不認為路由技術（AI Routing 或 Model Routing）會成為一個重要領域。即便如此，他們還是資助了一些這方面的初創公司，結果這反而成了一個巨大的發展方向。

歸根結底，如果你能掌控終端用戶，就可以根據用戶需求，在不同的模型之間進行切換。我記得這種技術叫"開放路由模型"（Open Routing Models）或者類似的名字。本質上，這是一種能夠根據應用程序需求，連接到特定模型的路由器。這也表明，模型本身正在逐漸被商品化。

Qiao：是的，我同意。

AI Agent 熱潮的興起：從白皮書到 GitHub 的轉變

Qiao：那麼，你怎麼看目前人工智慧代理（AI Agent）的熱潮？

Imran：我覺得這很有意思。昨天我還和我們團隊中的一位 Slop 創始人討論過這個話題。我是這樣形容的：

2017 年是 ICO 白皮書的時代。任何有白皮書的人，或者哪怕只是與 Vitalik Buterin 沾邊，都能輕鬆獲得融資，代幣價格也會因此飆升。接下來是 2020 年的 DeFi 夏季，像 SushiSwap 這樣的項目獲得了資助並迅速崛起。再後來就是 NFT 的時代。

而我們現在所處的時代與這些非常相似。不同的是，現在不再依賴白皮書，而是基於 GitHub 倉庫。人們會根據項目在 GitHub 上的活動以及 Twitter 關注者數量來評估項目。這些幾乎已經取代了 ICO 的宣傳方式。

目前市場上充滿了炒作和噪音，許多團隊僅僅憑藉一些表面信號就能獲得融資。當然，也有一些真正強大的團隊在構建有影響力的產品。然而，由於牛市的狂熱情緒，過高的噪音水平使得那些可信賴的團隊更難從市場中獲得真正的認可。

當前 AI 元宇宙市場的信號與噪音

Qiao：我們是否已經接近 AI 元時代的尾聲了？

Imran：我不認為我們已經到了 AI 元時代的終點。我的主要依據是，就在昨天或者前天，Sam Altman 發布了一條關於 AGI 的推文。他提到了 AGI（通用人工智慧），以及代理（Agent）可能逐漸進入勞動力市場的前景。雖然他並沒有明確表示 AGI 會在 2025 年出現，但他確實提到機器人將開始進入勞動力市場。

這一點重新點燃了人們對加密 AI Agent 的樂觀情緒。此外，昨晚黃仁勳發表了一場重要演講，介紹了他們即將推出的新硬體。他重點提到 AI Agent 的下一個重大機遇，並將其描述為一個萬億美元級別的市場。

從這些宏觀動態來看，我認為人們對加密 AI Agent 的熱情正在復甦。然而，到目前為止，我們還沒有發現任何真正成功的加密 AI Agent 的應用場景。當然，有一些例子，但沒有一個能夠清晰地脫穎而出，成為加密貨幣、AI Agent 交叉領域的成功產品。

比如，Sphere One 是一個平台，你可以與 Agent 談話，它會幫助你完成訂單------這很有趣。同時，Orbit 團隊和 Slop 團隊正在嘗試一些更具實驗性的東西。他們正在研究如何讓人們一起玩遊戲並共同創作視頻。但我認為，他們最終的方向是構建一個既適用於 Agent，也適用於非 Agent 的社交媒體平台。

這兩個團隊是我們密切關注的對象。當然，這個領域還有許多其他有趣的嘗試，我也可以逐一列舉。但目前來看，這些是我認為的亮點。

潛在的 AI 泡沫：1999 年式繁榮與崩潰的類比

Qiao：從宏觀來看，我不會驚訝於我們將經歷類似 1999 年的泡沫。在接下來的 2-3 年裡，我認為有 50% 的可能性會出現這樣的情況。這意味著與人工智慧相關的股票會經歷戲劇性、指數型和拋物線式的增長，並最終波及到加密貨幣領域。

Imran：你認為會發生類似的動態嗎？

Qiao：是的，股票可能會以荒謬的估值交易，比如離譜的市盈率（P/E）和市銷率（P/S），以及普遍膨脹的指標。此外，很可能 AI 基礎設施公司會成為最有價值的玩家，就像我們今天看到的 Nvidia 和 TSM。這與 1999 年的科技泡沫類似，當時像 Cisco 和 Intel 這樣的公司是互聯網的"鎬頭與鏟子"提供商，而非應用層的公司。

而 Google、Facebook 和 Amazon 等應用層巨頭直到下個十年才崛起。當然，Amazon 在 1999 年已經實現了 10 億美元的年收入，但當時最大的玩家還是基礎設施公司。我不會感到意外，如果在 AI 領域我們看到類似的軌跡。

Imran：為什麼你認為需要兩到三年？為什麼不是今年？

Qiao：今年也可能發生，但目前我還沒有感受到 AI 領域那種極度狂熱的情緒。有一些炒作沒錯，但還沒到"瘋狂"的程度。比如，Nvidia 目前的市盈率大約在 30 倍左右。對於一家年增長 50% 的科技公司來說，這是非常合理的。

而在 1999 年，像 Cisco 和 Intel 這樣的公司市盈率是數百倍。當時許多大型互聯網公司根本不盈利，甚至在虧損。但今天的 Nvidia 和 TSM 並非如此。所以今年可能會出現泡沫，但截至目前，市場並沒有表現出那種狂熱。

我認為，人們往往低估了 AI 真正走向主流需要的時間。

Imran：我同意你說的大部分觀點。我確實相信我們會在 AI 領域看到類似互聯網泡沫的情況。不過讓我有所保留的是，AI 模型本身的指數式增長。這種增長推動了更好的產品開發，並即時滿足了用戶需求。這可能會帶來與互聯網泡沫不同的動態。現在的 AI 產品已經對用戶產生了直接影響，而在互聯網泡沫時期，許多互聯網服務還處於起步階段。

Qiao：這倒是。但我們也不能忽視互聯網泡沫期間的巨大價值。例如，Amazon 在 1999 年就已經創造了 10 億美元的收入。

Imran：是的，但當時互聯網的覆蓋面遠不如今天廣泛。沒有現在的分發渠道或配送系統。而 AI 已經可以在各種設備上廣泛使用了。

Qiao：當然，現在已經有很多實用的 AI 產品了，比如 ChatGPT 非常實用，像 Cursor 這樣的代碼輔助工具也很有價值。但如果將當前的狀態與人們想像中的 AI 潛在市場規模相比，還是顯得相對較小。AI 被期待對社會產生巨大的影響，但實現這一目標可能需要十年甚至二十年的時間。我們可能會在這段時間內看到生產力的顯著提升。

Imran：是的，說得很有道理。

Qiao：至少需要十年或二十年，不可能今年就實現。比如，全球 GDP 不可能今年增長 50%。甚至可能連 5% 都達不到，很可能還在 2%-3% 的區間內。可能需要十年時間，才能達到穩定的 5%-7% 增長。

今天早上，我在 Twitter 上看到很多人對 AI 表現出過度的擔憂。大家都在驚慌失措。

Imran：確實，AI 這邊的情緒有些過度狂熱了。

AI 技術影響與普及：從個人生活到市場週期的演變

Qiao：我思考這個問題已經有一段時間了。從兩年前 ChatGPT 剛推出時，我就開始嘗試使用 AI，並思考它可能如何改變我的生活。我的結論是：它不會顯著改變我的生活。我會繼續像以前一樣生活。也許十年後生產力會提升，但我的日常生活不會發生巨大的變化。比如，我孩子的教育方式也不會有太大的改變。我仍然希望他們專注於獨立思考和創造力，而不是單純的記憶和重複。AI 不會改變這一點。

Imran：我同意，巨大的變化不會一夜之間發生，但 AI 已經在我生活中帶來了一些小的改變。比如，我會用 AI 幫助女兒學習一些東西。還有醫療診斷，例如，我在土耳其時，我兒子生病了，我用了 ChatGPT 來分析症狀並獲得可能的診斷結果。

但大規模普及取決於用戶行為。作為 AI 的深度用戶，我們可以迅速看到它的好處。但對其他人來說呢？這仍然是個未知數。我最近才讓我的母親開始使用 ChatGPT，現在她經常使用它。不過，當我問其他人是否用過 ChatGPT，大多數人都回答沒有。這歸根結底在於，人們的行為是否會改變以適應這些新產品。

Qiao：ChatGPT 已經有超過 1 億用戶了。

Imran：月活躍用戶大約有 3 億。

Qiao：這大約是全球人口的 5%。從普及率來看，它已經超過了加密貨幣。不過，我對 AI 並沒有那麼擔憂。是的，世界會有一些變化，可能會變得更快一些，但不可能是劇烈的、突然的轉變。

Imran：比如 Optimus 機器人。他們最近的演示中，大部分操作仍然需要大量人工輔助，尚未完全自主。這有點像 Tesla 的自動駕駛汽車。我在 2017 年買 Tesla 時，它只有部分自動駕駛功能。在接下來的四五年裡，隨著數據收集的改進，現在它已經實現了完全自動駕駛。但這個過程花了大約八年時間。

我認為，要讓 AI Agent 在工作中有效運作，可能需要更長的時間，至少六到十年。Sam Altman 可能因為像 DeepSeek 這樣的項目感到競爭壓力，但要看到真正的進展，還需要時間。

Qiao：人們往往忘記了 AI 並不是新事物。它已經存在了幾十年。過去的 40 到 50 年裡，數據、算法和硬體的進步才讓我們達到了今天的狀態。

Imran：是的，Eliza 是最早的 AI 聊天機器人之一，由 Joseph Weizenbaum 于 1966 年開發出來。它模擬了與心理治療師的對話。所以這些概念早已存在，只是現在技術終於趕上來了。

Qiao：回到 AI Agent 的熱潮，這一切都取決於 AI 股票是否會出現 1999 年式的泡沫，以及這如何與加密貨幣週期互動。目前來看，我覺得 AI 熱潮至少還能持續幾個月。就在上週，人們還在爭論 AI Agent 是否已經進入"中曲線"階段。我當時擔心我們可能接近狂熱階段，但現在我還不確定。

Imran：我覺得只要 OpenAI 和 Nvidia 等 AI 企業不斷發布新消息，這種 AI Agent 的熱潮就會繼續推動加密領域的發展。可能會持續遠不止幾個月。上週我還以為這股熱潮快要消退了，但 Sam Altman 和黃仁勳的重大公告又讓熱情回來了。

牛市尾聲與未來可能性

Imran：那麼，我們現在處於市場週期的哪個階段？這是我們經常討論的一個問題，幫助觀眾更好地理解市場動態。

Qiao：我覺得目前市場週期大概處於 8/9 的位置。在價格和時間上，可能還剩下 10%-15% 的增長空間，也許還剩 10%-20% 的時間。

Imran：這大概意味著還有 3 到 12 個月的時間。可能有兩種情況：一種是價格迅速進入拋物線式上漲，推動市場快速達到頂峰，週期在 3 月到 6 月間結束；另一種是市場經歷一段震蕩期，隨後才出現拋物線式的上漲。

Qiao：這很有道理，與市場的共識相符，我對此並無異議。

Imran：除非 AI 領域有一系列新的重大公告，否則這波趨勢可能就按預期發展下去。如果 AI 繼續為加密市場提供動力，可能會推高市場。

市場風險：宏觀因素、MicroStrategy 隱患與週期尾聲

Qiao：今年的關鍵風險因素包括特朗普------他是否會兌現他暗示的那些政策，比如建立比特幣儲備？

Imran：如果他真的兌現，而其他國家也開始效仿，整個市場週期可能會被打破。

Qiao：宏觀因素也是一個主要風險。今年通脹是否會卷土重來？量化寬鬆（QE）是否會重啟？降息會如何展開？目前美國股票的估值非常高，接近 2021 年泡沫時期的水平，稍微低於 1999 年互聯網泡沫的高點。

Imran：但現在的經濟形勢與那時完全不同。

Qiao：確實如此，但市場仍然昂貴，這增加了風險。另一個大風險是 MicroStrategy 和 Michael Saylor。

Imran：GCR 最近在 Telegram 上討論過這個話題。他提到，目前 MicroStrategy 還沒有問題，但如果他們的比特幣平均成本升至 15 萬美元，那就可能會成為隱患。現在他們的成本大約在 6 萬到 7 萬美元之間。

Qiao：為什麼他們的平均成本升到 15 萬美元會成為問題？

Imran：這與波動性有關。如果比特幣價格無法維持在那個水平，MicroStrategy 可能會出現問題。如果 SEC 或其他外部因素導致 MicroStrategy 的股價暴跌，可能引發恐慌性拋售。

Qiao：CMS 的 Dan 有不同的看法。他認為，由於 MicroStrategy 的股價相對於比特幣有溢價，人們通過賣出 MicroStrategy 的股票並買入比特幣進行套利。這種方式很有效，但如果 MicroStrategy 的股價相對於比特幣變成折價，這種情況可能會翻轉，帶來嚴重風險。

Imran：沒錯，這取決於更廣泛的市場背景。一兩天的波動問題不大，但如果 MicroStrategy 長期陷入困境，可能會引發連鎖效應。

Qiao：無論如何，目前我覺得市場還是在上漲趨勢中。

Imran：是的，但從社交媒體的時間線可以看出，大家都有點 PTSD（創傷後壓力反應）。上週，還有人預測比特幣會在 7 萬或 8.5 萬美元見頂。

Qiao：確實，我們現在離週期的尾聲比中間更接近。

Imran：如果你已經盈利，現在是開始逐步套現的好時機了。沒人能完美預測頂部，所以趁著機會鎖定收益更明智。

Qiao：我還沒開始套現。

Imran：我也沒開始。但對我們的觀眾來說，這是我們經歷的第三或第四個市場週期了，我們已經習慣在週期邊緣遊走了。

AI Agent 的代幣化爭議

Qiao：今天早上我意識到，我有點懷念熊市。

Imran：同感。那時候一切都很安靜，你可以專注於打造產品、與用戶交流。現在，每個人都覺得自己是天才。

Qiao：我還發現 AI 熱潮沒那麼令人振奮。

Imran：一開始我很興奮，但看了那麼多項目後，我開始感到乏味了。

Qiao：我的困惑在於：好的產品不需要代幣，而好的代幣不需要產品。如果一個 AI Agent 是個優秀的產品，它為什麼需要代幣？

Imran：我基本同意，但在某些邊緣場景下，代幣可能是有意義的。比如，用代幣治理的 Agent 可以用來管理收益或工作產出，這為創新治理和代幣設計留下了空間。

Qiao：沒錯，但我對這種代幣化趨勢在長期內是否成功仍持懷疑態度。

Imran：這就是為什麼我們只投資了幾個 AI 加密初創公司。我們想測試一下水溫，同時保持謹慎。如果項目成功，那很好；如果失敗，我們也能從中吸取經驗。

PumpFun 發射：Memecoin、DeSci、AI Agent

Qiao：還有什麼有趣的事情發生嗎？

Imran：PumpFun 推出了個初創項目發射台，最近有一個叫 Hyperfy 的項目上線了------這是一個圍繞 Eliza 框架構建的遊戲元宇宙生態系統。它是開源的，並將 Eliza 集成到了網絡中。

Qiao：他們已經把基金變成了一個發射台，涵蓋各種項目。人們通常把 Pump 視為一個 meme 幣發射台，但去中心化科學（DeSci）這樣的項目也曾在這裡推出。

Imran：沒錯。

Qiao：大多數 AI Agent 幣都是在 Pump 上發布的。

Imran：Pump 基金正在成為所有領域的"流動性黑洞"。它幾乎主導了資本分配。

Qiao："流動性黑洞"這個說法我在哪聽過？

Imran：哦，那是 Ben 提出來的，記得 OlympusDAO（OHM）嗎？這個說法就來源於那裡。

Qiao：這個類比確實很貼切。

AI Agent 熱潮與 DeFi Summer

Qiao：我在 Twitter 上看到有人把 AI Agent 的熱潮與 DeFi Summer 相提並論。

Imran：你看過 Messari 的圖表嗎？

Qiao：看過。圖表的核心意思是，Agent 熱潮的市值現在與 DeFi Summer 的早期階段相似。在 DeFi Summer 之後的一年裡，DeFi 活動因為整個市場的增長而爆炸式上升。所以圖表暗示 Agent 熱潮還處於早期階段。但坦白說，我對 Agent 熱潮的興趣遠不如 DeFi Summer。當時的氛圍是無可比擬的。

Imran：DeFi Summer 確實是個魔幻的時刻。我覺得加密 Twitter 想重現那種魔力，所以才會推動這些敘事。

Qiao：沒錯。DeFi Summer 感覺更像是"右曲線"的熱潮，而 Agent 熱潮更像是"左曲線"。

Imran：確實是"左曲線"。我本來期待更多"右曲線"的創新，但有些推文真的讓我失望。

Qiao：還有什麼值得關注的？

Imran：我們已經討論了 Pump 基金正在成為流動性黑洞的事。此外，我們還看到初創項目以驚人的速度推出------白皮書以閃電般的速度上線 GitHub。這讓我想起了 2017 年，當時 ICO 是一股熱潮，平台如 Token Relations 和 Ian Balina 的網站是尋找項目的首選工具。那時候，你需要讀白皮書，研究團隊，並用 ETH 或 BTC 參與，可能需要耗費數小時甚至數天。現在，你只需要看到一個帶有"AI"標籤的代碼，然後就直接梭哈。

Qiao：然後兩秒鐘後賣掉。

Imran：不得不這樣，否則就會被砸盤。現在的系統就是這麼運作的。

Qiao：這和社交媒體的演變很像，從需要長時間的注意力變成現在的短時間內容消費。

Imran：完全正確。這種轉變也影響了資本分配。Pump 已經成為事實上的平台，就像自動做市商（AMMs）是代幣交換的基礎一樣。Pump 現在對加密 AI 初創公司來說至關重要。

去中心化計算項目：io net、Helium、Glow

Qiao：你對哪些加密 AI 項目感興趣？

Imran：我對去中心化計算項目，比如 io net 感興趣。據說他們從去中心化 GPU 上獲得了可觀的收入。例如，Helium 的年收入約為 1000 萬美元，而 io net 的表現也相當不錯。

Qiao：我對去中心化 GPU 市場持懷疑態度。從長遠來看，我認為去中心化無法提供足夠的規模經濟來與集中化供應商競爭。集中化最終能提供更便宜的服務。

Imran：這是一個合理的觀點，但我很好奇今天到底是誰在使用這些去中心化 GPU。不管怎樣，目前領先的 DePIN（去中心化物理基礎設施網絡）玩家是 Glow。

Qiao：Glow 是我們幾年前在葡萄牙舉辦的加速器計劃中的一員。我記得他們在展示日後很難籌到資金。

Imran：是的，但現在他們已經創造了 2000 萬美元的年經常性收入（ARR）。這是一個非凡的轉變。

趨勢預測：穩定幣、去中心化基礎設施與人工智慧

Qiao：我們開始聊預測吧？

Imran：好的。讓我們來談談今年的預測。

Qiao：我的觀點是：加密行業正處於一個獨特的階段------它既不算早期到趨勢尚未形成，也不算晚期到趨勢已開始衰退。這意味著我們可以參考歷史趨勢，推測未來幾年可能會發生的事情。

Qiao：例如，穩定幣將繼續增長。DePIN 也處於增長的有利位置。鏈上活動的總量可能會繼續增加，相較於集中化交易所的活動占比會提高。

你今天早上給我看的圖表顯示，過去幾年，去中心化交易所（DEX）的市場份額從 10% 增長到了 30%，與集中化交易所相比表現強勁。還有什麼？AI 和加密貨幣？我的意思是，如果我們繼續推演價格趨勢，價格就會上漲。現在正是加密貨幣領域趨勢延展的時代。

Imran：在我看來，2016 年之前，加密貨幣幾乎沒有實際的用例。2017 年出現了一波實驗性想法------你還記得 Mist Wallet 嗎？這是以太坊最早的錢包之一。他們試圖創建一個可以做所有事情的儀表盤，但因為技術過於超前而未能成功。到了 2020 年，我們開始探索特定的利基市場，比如 DeFi 和 NFT。而在現在這個階段，我們正在探索加密貨幣可以觸及的所有領域。

比如去中心化科學（DeSci）。現在有些人覺得它很像騙局，但隨著時間的推移，一些合法的項目會逐漸出現。AI 和加密貨幣也是如此，以及其他所有領域。在過去十年裡，我們已經逐一測試了許多領域。我覺得我們已經接近探索完大部分可能性了。

Qiao：對我來說，加密貨幣與這些領域的交叉點最明顯的兩個方向是跨行業融資和協作。跨行業融資仍未被充分挖掘------你幾乎可以用加密貨幣為任何行業提供資金。而協作則是去中心化物理基礎設施網絡（DePIN）的核心。這不是一個單一的垂直領域，而是一種跨多個行業運作的方式。本質上，DePIN 是通過代幣協調資本和資源的方法。這是一種手段，而不是最終目標。

Imran：我同意，這可能占 80% 的價值，但剩下的 20% 仍有一些新奇而有趣的用例值得期待。

Qiao：還有金融科技，尤其是穩定幣。這將是重要方向------我們其實只是根據歷史趨勢推演。

Imran：但我們還沒有看到任何主流的新興銀行（neo-banks）大規模採用穩定幣。

Qiao：比如巴西的 Nubank。

Imran：我想的是更多美國或英語國家的新興銀行。

Qiao：我確實看到過很多關於美國穩定幣採用的內容，但我認為短期內不會發生。穩定幣在跨境支付、對沖本幣貶值、微支付以及為商家消除拒付風險等方面非常有用。然而，這些用例在美國並不特別相關，因為信用卡和 Apple Pay 等支付系統已經占據主導地位。

Imran：完全正確。在美國，美元本質上已經是數字化的，而穩定幣只是它的延伸，帶來的增值不大。

Qiao：但在美國以外------尤其是發展中國家------穩定幣比傳統金融軌道提升了 10 倍。這也是為什麼我們投資的穩定幣初創公司大多位於非洲、東南亞和南美洲。

Imran：從全球視角看，穩定幣或"加密美元"在美國之外滿足了巨大的需求。它們能推動預測市場和全球資本池的形成，而這些在傳統體系中更難實現。

AI 社交代幣：AI Agent 成為新型社會影響力工具

Qiao：也許加密貨幣和人工智慧的交匯點會催生一些新事物。我感覺最有趣的產品不會打著"AI 加密"的旗號。相反，它們會是讓用戶感到出色的產品，而用戶甚至意識不到背後使用了 AI 或加密技術。這才是區別所在。現在的 AI Agent 熱潮過於直白------它主要圍繞代幣和基於大型語言模型（LLM）的 Agent，集中在 Twitter 等平台上。它看起來不像是一個真正偉大的產品，反而更像是一個被強行推動的趨勢。

Imran：我理解你的觀點，但我注意到 AIXBT 身上有一種"魔力"。這種魔力體現在它能夠在 Twitter 等平台上提供有用的洞察。比如，它的推文經常分析各種產品，指出它們的增長潛力、可能的收入規模等關鍵指標。從本質上說，它正在取代關鍵意見領袖（KOL）的角色。

令人驚訝的是它的傳播能力------每條推文能吸引大約 15 萬次瀏覽。當你想到擁有能夠推廣自己產品的代幣時，這一概念變得更加有趣。本質上，它就像一個廣告網絡。例如，Woody 曾向 AIXBT 提議以 1 萬到 2 萬美元的 Quantum Cats PFP 作為獎勵，讓該 AI Agent 使用它的頭像。AIXBT 接受了，結果 Quantum Cats 的價格上漲了。顯然，這裡正在發生一些重要的變化。

Qiao：是的，AI Agent 取代 KOL 的想法已經出現了一段時間。這一趨勢最早在日本開始，虛擬角色早已在那裡變得非常流行。

Imran：是的，但這裡的獨特之處在於，社區能夠通過代幣來影響 Agent 的行為。通過購買代幣，用戶理論上可以隨著時間推移逐步塑造 Agent 的行為模式。

Qiao：那購買代幣是如何讓用戶影響 Agent 的呢？

Imran：核心在於創建一個受限的終端。目前，我對 AIXBT 的現行代幣模式還不完全信服。它要求用戶購買代幣以訪問其終端界面，這有點類似於 ChatGPT 的訂閱模式，但這裡是通過代幣所有權來實現的。隨著代幣價格上漲，訪問終端的門檻可能變得越來越高，這可能限制用戶的廣泛採用。

不過，我認為這種模式還有更廣闊的潛力。如果我們把 Agent 視為一個掌握了終端用戶關係的應用程序，它就模糊了 KOL 和機器人之間的界限。人們與 AIXBT 的互動就像是與一個真實的人對話。如果代幣持有者可以影響 Agent 的行為，比如讓它推廣自己的產品，那將會是一個顛覆性的創新。

AI 社交代幣的治理與爭議

Qiao：所以，代幣本質上就像一種治理代幣？

Imran：完全正確。通過代幣，用戶可以引導 Agent 的行為，使其成為影響輿論或推廣產品的工具。雖然這還沒有完全實現，但這是我希望這個概念未來發展的方向。

目前，AIXBT 的代幣實際上是一種治理代幣。用戶購買代幣以訪問 AIXBT 的終端，該終端類似於 ChatGPT 風格的產品。然而，我設想一種更具互動性的模式，比如我們在 Slop 上所研發的那種模式。在這種模式下，代幣持有者可以影響 AI Agent，促使其推廣他們的產品或理念。考慮到網絡效應和高可見度------比如每條推文獲得 15 萬次瀏覽------這種治理模式可能會成為獲取稀缺心智份額的有效工具。

Qiao：整個 AI Agent 熱潮的核心實際上都圍繞著社交代幣。我們已經討論了多年的社交代幣實驗，但這些代幣在"人類"群體中始終沒有得到關注。一個主要原因是，大多數 KOL（關鍵意見領袖）不希望與代幣綁定。而 AI Agent 則無所謂。

Imran：確實如此，還有另一個原因：擁有代幣會帶來業績壓力。持有代幣的 KOL 面臨著社區的巨大期望。加密用戶，尤其是早期採用者，通常充滿懷疑態度，如果這些期望沒有達到，他們會迅速批評。

Qiao：這說得通。AI Agent 沒有情感或個人利益，因此社交代幣在它們身上更加有效。Agent 只會按照任務執行，而不會有抗拒或顧慮。

Imran：這與我們在 Slop 的核心假設之一一致。第一點是由代幣治理的 AI Agent。第二點是 Sphere 正在研究的領域，即將自然語言指令轉化為可操作的交易。

Qiao：我同意這個觀點。將自然語言轉化為可執行結果的概念已經存在了一段時間，但這是一個尚未完全解決的棘手問題。