Matrixport 投研：善用期權進行 BTC 風險管理

全球流動性的變化明顯，BTC 或將進入盤整階段。有證據表明，流動性趨勢通常會提前約 13 週影響 BTC 的價格走勢。

FOMC 會議的鷹派基調或抑制 BTC 的上漲趨勢

自 2024 年 12 月的 FOMC 會議以來，BTC ETF 的資金流入已趨於平穩，維持在創紀錄的 359 億美元峰值。然而，隨著美聯儲漸趨鷹派，風險資本可能會在貨幣政策更加明朗之前，猶豫是否進一步投資這些 ETF。儘管市場最初對 12 月 FOMC 會議的鷹派基調不以為然，但對 BTC 歷史表現的分析表明，這種鷹派言論可能會限制 BTC 的上漲，直到美聯儲發出轉向更鴿派立場的信號。

雖然許多人將 2024 年 BTC 價格的上漲歸因於 ETF 的推出，但它可能與美聯儲的政策變化更為密切相關。2024 年的上漲始於 2024 年 1 月底美聯儲主席鮑威爾採取更鴿派的態度。這與 BTC 的上漲勢頭相吻合，但在3月的 FOMC 會議上，鮑威爾對美聯儲何時開始降息的態度變得不那麼明確，這種不確定性可能導致了隨後六個月的橫盤整理，使得下一步行動嚴重依賴於美聯儲在 9 月轉向鴿派。

儘管特朗普的政策立場有助加密貨幣上漲，但不排除美聯儲的鷹派立場可能會限制上漲空間。目前市場下行風險看起來有限，但提前進行風險管理可以規避風險。

隱含波動率較低，合理利用期權可以兼具保持市場敞口並管理風險

目前，由於隱含波動率處於低水平，期權提供了一個有吸引力的機會。看漲期權相對便宜，允許交易者利用潛在的上漲獲利。或者，交易者可以使用看跌期權以低成本保護豐厚的 BTC 利潤。鑑於當前的不確定前景，利用期權是交易者在保持市場波動敞口的同時管理風險的謹慎方式。

上述部分觀點來自 Matrix on Target, 與我們聯繫獲取 Matrix on Target完整報告。

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