美國首個加密總統上任，對華語幣圈意味著什麼？

主持人：Arain，ChainCatcher

整理：Scof，ChainCatcher

1月20日，7位華語加密KOL、投資人、項目方圍繞「美國首個加密總統上任對華語幣圈意味著什麼」的主題space探討了特朗普作為美國首位"加密總統"可能帶來的市場影響，尤其是對華語幣圈的影響。

以下內容為相關對話的精要整理，++你也可以點擊此處收聽全部內容++。

ChainCatcher： 很高興我們能 一起 見證美國新總統特朗普的上任。作為美國首位"加密總統"，特朗普今天正式就職。從最近幾天的市場行情來看，BTC並未出現投資者擔心的觸底情況。特朗普曾做出多項加密承諾，各位認為哪些最可能兌現？接下來的行情會如何？

Lucio （ BT X capital ）：大家好，我是Lucio，是BTX capital的運營負責人。針對第一個問題，特朗普對加密市場曾做出多項承諾，包括將美國打造成全球加密貨幣之都、削減監管、支持國內能源生產增長、解雇SEC主席Gary、阻止美國出售所持比特幣並建立比特幣戰略儲備、停止對加密貨幣行業的打壓，推動行業蓬勃發展、用加密貨幣化解美國債務、減少"絲綢之路"創始人的刑期以及任命支持加密貨幣的官員為新的SEC主席。

在這些承諾中，我認為比較可靠的是打造全球加密貨幣之都並支持能源生產增長。目前，美國對加密貨幣底層挖礦業務較為支持，尤其在德州，擁有大量合規礦場和上市礦企。這些礦場不僅可以提供區塊鏈算力，還能為AI算力設施佈局提供支持。至於其他承諾，例如比特幣戰略儲備的建立和減少刑期，特朗普有職權去實現，但用加密貨幣化解美國債務的構想仍然不現實。美國國債負債規模過大，僅憑政府目前所持有的加密資產，難以達到化解債務的目的，還需依賴更多資本市場的力量。

Andrew （ IoTeX ）：大家好，我叫Andrew，是IoTeX亞太區負責人。我主要主導AI+DePin的開發，IoTeX致力於打通智能設備與區塊鏈的數據連接，推動更多數據落地應用，打造開放生態。

我對特朗普的加密政策相較於拜登時期更寬鬆。特朗普曾在任前承諾支持加密行業，這意味著我們進入了一個加密政策較為寬鬆的時代。特朗普政府內有許多支持加密的高層人士，比如昨天晚宴上出現了許多加密領域的關鍵人物，包括與AI政策相關的高管。

接下來，特朗普可能會成立一個加密委員會，幫助推動政策實施。這個委員會可能包括約20位成員，負責制定並推動加密政策的更新。若他真這麼做，那將是一個具有積極意義的舉措。在國會層面，特朗普面臨一定的挑戰，但他仍擁有較大的決策權。短期內，他將進一步推動區塊鏈和加密領域的相關政策。在中長期，他可能會關注比特幣等資產如何融入美國的金融體系，尤其是考慮將比特幣作為儲備資產的可能性。

總體來看，特朗普有潛力推動加密貨幣的合法化進程，而這些政策若能落實，將會對全球加密市場產生重大影響。

JOSIE （GMGN）:大家好，我是JOSIE，是GMGN的CMO，很高興今天受邀參加這個space。關於前面嘉賓的分享，我想再補充一下。最近特朗普在Solana鏈上發布了一些動態，他自己和妻子分別發行了meme幣，這一行為引發了Solana價格的飆升，並導致比特幣價格的劇烈波動。從GMGN的鏈上數據來看，特朗普幣的持有者已經超過80萬，且很多新錢包加入，這顯示在國家領導人的引導下，越來越多的圈外人士開始參與加密貨幣市場。

從這些鏈上數據來看，特朗普在發行幣的過程中其實是在試探加密市場對他的支持。他通過發行幣並觀察市場反應，能夠看到加密行業對他的態度，以及對於他在加密領域的言論和政策有著積極的響應。

特朗普的這些行為證明了加密貨幣行業的支持，以及大家對他許下的承諾有很大的期待。像他增持加密貨幣、將比特幣作為國家戰略儲備，這些都是非常有可能兌現的。雖然他在調整監管平台和更換監管人員方面可能需要時間過渡，但總體來說，這些承諾是可以實現的。

至於接下來的行情，我個人認為是一個非常利好的狀態。大家也注意到，近期行情波動非常劇烈，尤其是在特朗普發布幣之後，更多圈外人士加入市場，感覺2024年的牛市已經接近尾聲。但由於特朗普的政策承諾，2025年可能會引爆更大的牛市。我對未來行情非常樂觀，尤其是在他推動加密貨幣發展和政策支持的背景下。目前，比特幣價格在10700到10800美元之間波動，我認為仍然有上漲的空間。當然，這並不是投資建議，但我相信市場將會繼續朝積極的方向發展。

Phyrex：從基本面來看，特朗普對加密貨幣的興趣非常大。新的CFTC、SEC和其他監管機構的領導人，都對加密貨幣有濃厚的興趣，他們中的很多人曾經參與過加密項目、交易所，或擁有相關經驗。這一點與上一任的情況不同，特朗普班底的加密貨幣經驗幾乎秒殺所有人。所以大家對特朗普未來的政策和行動有很高的預期。

從市場周期的角度來看，美國大選後的三個月通常是市場的一個高潮期，不僅僅是總統就職宣言和上任時的熱度，也包括選舉後的一些情緒和市場波動。如果不考慮其他因素，這個階段的熱度本身就可能對整個加密市場帶來一些利好。

此外，特朗普自己發幣的事件也是值得關注的。雖然目前有些人從特朗普和他的家族發幣中賺到了一些錢，但這對整個生態來說並不一定是好事。尤其是美國一些法律界人士對特朗普家族發幣的看法並不樂觀。我個人認為，特朗普可能會避免談論或涉及到自己家族的發幣問題，可能更多的是讓他的兒子和妻子參與這類事務。如果他的家族確實要通過加密貨幣進行某些調整，可能會在市場上引發新的變動。隨著加密貨幣行業的水越來越深，特朗普作為商人，很可能會利用這種局勢，挖掘更多的利益。

另外，也有議員提議讓美國政府購買比特幣作為戰略儲備。我個人認為這不太可能實現。如果每年買入一定數量的比特幣，可能性就非常低，因為美國的原油儲備資金和黃金儲備就已經花費了大量的資源，導致進一步購買加密貨幣的壓力很大。

當然，美國政府公開儲存的比特幣已經有幾萬枚，而未公開的部分也有可能達到幾十萬枚。如果特朗普真的能做到讓美國將比特幣作為戰略儲備，可能不會對市場造成直接衝擊，但如果其他國家看到美國如此做，可能會效仿，推動更多國家加入比特幣儲備的行列，這將對市場產生積極影響。這也帶來了一個趨勢：越來越多的國家，像薩爾瓦多等開始把比特幣納入國家儲備。如果這個趨勢能夠持續，可能會推動更多國家持有比特幣，進一步提升其價值和市場影響力。

從市場的三大賽道來看，目前市場的分佈也很有趣。首先是比特幣相關的生態，包括比特幣本身以及相關的礦業公司、ETF等，隨著比特幣價格的上漲，這些公司和項目也會迎來增長。第二個賽道是以太坊及其衍生的山寨幣生態，目前雖然以太坊有一定表現，但資金流入較少，市場情緒並未完全爆發。第三個賽道是以Solana為主的一些新興項目，這些項目吸引了很多資金，尤其是在去中心化交易所的熱潮中，市場參與者更傾向於投向這些新興鏈條。

總體來看，目前市場還缺乏自身的驅動力。比特幣和以太坊的走勢固然重要，但如果沒有政策或外部因素的推動，市場很難單純依靠自身的流動性和趨勢去發展。當前的市場情緒更多依賴外部因素，尤其是政策和市場對加密貨幣的接納度。如果流動性不足，市場將可能成為一個典型的PVP（玩家對玩家）市場。

因此，大家對特朗普的預期非常高，尤其是如果他在就職演講中提及加密貨幣相關內容，哪怕只是一兩句話，可能會對市場情緒產生非常大的影響。特別是如果在就職後，特朗普能發布相關的法律或政策，這將進一步激發市場的信心。如果這些事情發生，市場情緒可能會延續幾周甚至幾個月，至於後續發展，我們還需觀察採購季和其他政策的動態。總之，特朗普上任後的舉措，將會是市場焦點之一。

Kiwi (OKX Ventures) ：我認為倪大已經講的非常好了。特朗普的政策已不再是關鍵，重要的是他和梅尼拉推出的數字貨幣對行業的影響。一個可能的趨勢是山寨幣的衰退。這意味著之前由VC等支持的資產可能失去實際價值，未來可能會迎來合規的資產發行模式，在這種模式下，任何人都可以發幣。近期，我聽到來自摩根大通和高盛的朋友詢問如何購買相關資產，甚至一些政府人員也向我請教買入建議。這反映出新興市場對數字資產的高度關注。

如果我們從周期性的角度來看，強者愈強，許多沒有機構支持、沒有資金、沒有政府背書的山寨幣注定會消亡。對於某些資產，我們可能需要放棄幻想。另一個有趣的趨勢是，特朗普推出數字貨幣後，全球各界人士，包括大公司和知名人物，都能夠在新監管框架下大膽發行資產並為新項目募資。這意味著一個新的資產發行範式正在誕生。

此外，有一個數據值得關注。交易所的地位正在發生變化，鏈上的定價權逐漸轉移。比如Trump幣的交易量已經達到納斯達克日交易量的10%，這標誌著整個市場定價權逐步從傳統交易所向區塊鏈轉移。雖然市場可能迎來新的牛市，但對於VC而言，如何參與這波資產創造仍需深思熟慮。對於每個參與者而言，重要的是正確參與市場，但我個人對於近期市場行情持謹慎態度，風險控制始終是第一要務。

Ducking（DUCKCHAIN）：感謝主持人的邀請，前面各位老師已經非常詳細地介紹了宏觀和細節層面的內容，我這邊就不再贅述。通過特朗普這一標誌性事件，行業未來充滿信心。我們DuckChain主要致力於構建基於Telegram和Tom生態的AI支持的EVM兼容鏈，目標是為鏈上的交互提供更加流暢和友好的體驗，特別是對於新手用戶。我們相信，借助AI技術，無論是在DeFi、Gaming還是其他領域，都能讓鏈上的交互更為高效和便捷。此外，我們近期成功完成了一輪戰略融資，OKX作為戰略投資方加入，我們非常感激這一支持。最後，對於未來的市場行情，我們保持非常積極的看法，期待能夠與各位老師繼續深入交流和學習。

ChainCatcher： 剛剛大家每個人都聊到 特朗普官方的memecoin ，那麼大家最早什麼時候關注到這件事情？有沒有參與其中？然後大家在一句話總結你對這個 meme 的看法 。

Yuyue：我就是在10:15看見發推了就參與了，然後我就發群裡了，把CA扔群裡了，然後衝了。怎麼看後市，我覺得非常好，要去新高。

JOSIE ：首先，關於GMGN的成功上線TRUMP，我要特別感謝大家的支持。由於市場的熱度過高，整個技術平台面臨了巨大的壓力，但我們提前對伺服器進行了10倍的擴容，確保了在特朗普幣上線時能夠應對鏈上帶來的流量壓力。

特朗普幣的發行不僅引爆了市場，也帶來了可觀的回報。對於後續，根據目前的數據，特朗普幣的持有者已經接近85萬，許多早期投資者取得了不錯的收益。有些比較早上車的都得到了不錯了收益，我關注的錢包更是有非常大的結果，有達到了一个小目標的。這就是因為有一個這樣的行情存在，有meme這樣一個新的敘事，不管這個敘事底層有沒有什麼應用場景，或者一些所謂的價值投資，但meme季就是來了，還在不斷擴大，以及市值也是不斷增長。

未來，我們還將推出一系列新的功能，比如通過監控Twitter上的信息，及時推送特朗普或相關家族成員的動態，幫助用戶更快地跟進市場熱點，實現精準交易。此外，我們也正在開發自動賣出、分批止盈止損等功能，以進一步優化交易體驗。對於未來的行情，我們保持樂觀，尤其是對於特朗普家族未來可能的動作，我們會密切關注，並在適當時機提供相關功能和服務。

Phyrex：對於meme來說，我可能仍然處於初學者的階段，相較於一些資深的專家，如yuyue老師和Andrew，他們在AI等領域的研究已經非常深入。而我更多關注的是趨勢分析，特別是對整個市場的發展趨勢做出合理的預判，所以對於價格的具體預期，我並沒有特別明確的看法。

從我的交易理念來看，我更加重視趨勢的變化，因此更傾向於觀察和研究市場的整體走向。特朗普發幣這一事件，無論其具體的應用場景如何，實際上對許多政客、企業家甚至一些具有影響力的人士打開了新的思路。過去，很多人或許因道德、法律等約束而沒有敢於嘗試發行自己的幣，但如果這條道路能夠順利展開，未來可能會有更多的政界人物參與其中。

例如，如果像奧巴馬這樣的歷史性人物發起一個支持黑人群體的數字貨幣，這無疑會引發巨大的關注與支持；同樣，哈里斯等女性政治人物也可能借此機會推動更多的女性權益。在這些潛力巨大的市場賽道中，政客們的參與將極大地推動這一領域的進一步發展。

在我看來，meme 這個賽道無論是牛市還是熊市都有強大的韌性。即便是在市場不確定的情況下，只要找到正確的角度，它依然可以保持強勁的增長。因此，我認為meme賽道和Solana鏈在未來的市場發展中仍然會非常有潛力，尤其是在用戶情緒和市場需求的引導下。相比之下，BTC作為一種主流的數字資產，儘管其存在一定的支持策略，但對於大多數普通投資者而言，參與的門檻較高。買入BTC的成本較高，而購買美股對於許多人也存在天然的障礙。相比之下，meme賽道為更多的人提供了參與的機會，且更加容易普及，特別是在大眾投資者中間。

此外，當前山寨幣面臨的流動性問題也是一個顯著的挑戰，短期內可能難以解決。因此，山寨幣的真正復甦可能要等到2026年或更晚的時候，當全球貨幣政策開始轉向寬鬆，利率回落時，才有可能迎來新的周期。

總的來說，當前的市場周期可能主要集中在BTC和meme賽道兩條路徑上。而對於未來，我認為我們需要更好地理解這些趨勢，並提前做好佈局，以應對下一個周期的到來。

Kiwi：非常贊同你的觀點。你提到的關於未來合規的發幣形式，以及鏈上資產的成熟度，確實是一個非常重要的趨勢。Trump發幣的事件，實際上不僅僅是一個單純的市場熱潮，而是標誌著更多合規發幣和合法形式的出現。你說的"合規的fairlaunch"模式，實際上是對現有市場的一種升級，它使得更多傳統投資者、機構和項目能夠更安心地進入區塊鏈世界，從而推動了更多的資本和創新進駐。

在這方面，像你提到的那些VC項目或者那些曾經在Binance等平台上募資的項目，未來確實可能會考慮直接在鏈上發幣，避免繁瑣的中介環節和合規問題。而且，鏈上的資產發射不再是某個小圈子的專屬，而是逐漸演變成了一種公開透明的、合規的資產發行渠道，類似於納斯達克或者傳統的股票市場，投資者能享受到更高的透明度和流動性。這種趨勢的興起，勢必會引領更多項目走向公開和合規，從而進一步推動整個市場的成熟。

關於市場的參與者，確實這一次的周期和以往的周期完全不同。上個周期賺到錢的更多是通過挖礦和交易做k線的玩家，而現在這一輪的贏家主要是那些P小將和P大將，他們的偏好和交易模式其實推動了市場的不同節奏。尤其是隨著亞洲市場的主導地位越來越突出，比如6點到10點的時間段，完全是亞洲投資者在主導。這也說明了，全球範圍內的投資者結構已經發生了根本性的變化。

不僅如此，隨著這些玩家積累了財富，他們的模式和策略也會影響到更多新入場的玩家，逐步形成一種良性的循環。這也意味著，未來的市場將不再局限於"牛市"期間才有熱度，而是在更為穩定的基礎上，鏈上的交易量和市場活躍度將持續保持。

鏈上的資產發行和交易形式正在日益成熟，無論在牛市還是熊市中，都会吸引和保持足夠的參與者。而且這些新的玩家和資本湧入也意味著市場會不斷被創新和多元化的需求推動，未來的周期可能會出現更加多樣的資產類型和交易方式。

總結來說，我也非常看好鏈上資產發射的這一趨勢，特別是在合規和創新的雙重推動下，未來鏈上市場會更加健康、透明，也會吸引更多的玩家進入。

Ducking：meme的生態和社區文化的變化，確實是當前加密市場的一大亮點。meme已經超越了單純的動物園或者"亂衝"的1.0階段，逐漸進入了一個更成熟、更系統的2.0階段。現在，meme不僅僅是一個IP化的符號，它背後更承載了巨大的社區力量和文化價值，成為了整個生態的核心驅動力之一。

特別是在當前的加密市場中，社區的力量變得越來越重要。大家對meme的認知和情感，已經超越了單純的交易行為，形成了更強的共識和歸屬感。這種"信仰價值"其實非常關鍵，它決定了持有者的行為習慣和對項目的忠誠度------當一個社區成員對某個項目或資產產生足夠的情感共鳴時，他們就不太容易輕易賣掉手中的代幣，而更願意參與其中，推動項目成長。

另外，隨著社區文化的逐漸成熟，項目方和機構的視角也在發生轉變。過去，很多項目的評估標準可能更多關注技術和市場指標，而如今，社區的活躍度、情緒變化、用戶的參與度等，也成為了非常重要的評估因素。尤其是這種"情緒價值"越來越被看作是項目能否成功的關鍵點之一。投資者和機構不僅僅是在看數字和數據，還在感知社區背後潛藏的熱情和驅動力，這樣的變化意味著加密市場正在向著更加成熟、健康的方向發展。

從動物到名人，再到AI的演變，也充分說明了市場對於IP化的理解正在不斷深化。從Telegram的鴨子IP到如今更廣泛的名人和AI元素，meme的文化屬性和參與者範圍都在不斷拓展。這種多元化的趨勢，將極大推動meme在全球市場的認知度和接受度。

隨著這些新興的社區文化和價值觀的融合，meme的市場潛力是巨大的。而且，隨著更多項目方和VC開始關注社區的影響，市場的流動性和資金的流動方向也會更加穩定和健康。隨著這些趨勢的不斷深化，相信會有更多有趣、有意義的創新和機會誕生。

Andrew ：我想從一個產品發行的角度談談我的看法。最近在出差期間，我看到市場中一些動態，尤其是某些幣種的價格波動，最初發現時價格大約在20美元左右，立即產生了投資的衝動。與之前討論過的加密市場邏輯不同，這次的思路讓我重新審視了市場的變化。

尤其是最近廣泛討論的meme，我認為它在市場中代表了一種能夠容納多元共識的資產形式。它像一個容器，能夠觸及更廣泛的認知領域。這個項目的成功不僅僅限於某一地區，它在東西方都能引起共鳴。以"總統發幣"為例，它不僅是一個創新的舉措，也打破了傳統金融體系的界限，讓全球用戶能夠參與其中。這種全球化的參與感和創意性，使得這個現象非常有趣。

從趨勢來看，我認為meme幣的邏輯和市場主導力量是不斷變化的。除了meme幣之外，AI也逐漸成為市場的一個重要主導力量。因此，我們也在嘗試將低頻與AI結合，探索新的玩法與場景。我們正在不斷學習如何讓新的用戶群體參與進來，並能夠融入到這一趨勢中。同時，我們也在關注如何利用現有資本和用戶的關注，推動新項目的持續發展。接下來，我們將繼續探索這一領域並進行相關闡釋。我對後市保持樂觀，特別是在加密市場的未來走勢上。

Lucio ：儘管當前市場中有很多樂觀的聲音，但我認為形勢並沒有那麼樂觀。具體來說，我是在市值大約200億左右、價格在20多美元時買入的。當時我預計價格可能會漲到50美元左右，但沒想到後續價格迅速接近80美元，甚至有朝著100美元的趨勢。然而，我並不認為這是一件好事。

特朗普發幣讓我感到不安。他利用自己的影響力和粉絲基礎，迅速吸引了大量新用戶和市場資金，尤其是通過這種"市場下沉"的方式。然而，市場的流動性是有限的，這種做法並不健康。通過發行新幣，他吸引了大量的資金，但這些資金的流動路徑也很清楚------大多數資金可能會留在鏈上或者流入他自己控制的領域，而不會進入其他生態系統。

尤其是在他發布新幣後，除了與Solana相關的代幣，其他領域的代幣普遍下跌。這讓我覺得，有人認為他背後有更長遠的計劃，但我認為大多數可能只是想多了。接著，他的配偶也推出了新幣，之後他身邊的親戚朋友，甚至政府內部的人，也可能會效仿他，從市場中提取資金。這種行為讓我看到了個"Trump family launchpad"的雛形，甚至成了"American government"的代幣發行平台。這顯然不是一個積極的信號。

最令人擔憂的是，這些新用戶入場時機偏晚，隨著熱度逐漸退去，他們會面臨虧損，特別是當市場流動性難以繼續擴展時，這些用戶的資金可能很難獲得回報。我們可以參考上一輪馬斯克炒作的狗狗幣案例，尤其是史幣的最高點，也就是比特幣的歷史高點。這次我認為比特幣的下跌幅度不會那麼大，但其他山寨幣的表現將趨於平穩，可能大部分都會在原地徘徊，等待下一波行情。

ChainCatcher： 接下來第三個問題圍繞 meme 還有哪些交易機會，比如說在錢包 、 發射平台等方面，我們希望大家能夠展開一下討論 。

Yuyue：我認為，除了meme幣以外，確實存在一些二級市場的機會，值得關注。正如各位老師所說，在共識形成的情況下，市場並不會如預期般簡單，因此需要發掘其他潛在機會。例如，Radium作為派發流動性池的基礎，隨著大盤上漲，表現出了遠超大盤的阿爾法收益，這對於二級市場來說是一個明顯的機會。

另一個例子是Jupiter。Jupiter是幾乎所有BOT使用的匯率節點平台，並且通過電商交易獲得了可觀的收入來源。它在掌握交易話語權方面的優勢，使其在市場中表現出色，值得關注。

如果我們談到除了meme幣外的機會，可以著眼於像Radium和Jupiter這樣的項目。此外，我對Solana這個幣也非常看好。從供應鏈競爭格局的角度來看，我認為未來流動性會集中在性能更強的鏈上。

從這個角度來看，某些鏈可能會面臨流動性不足的問題，尤其是那些在競爭中處於劣勢的鏈。在這一輪市場中，儘管它們可能通過各種方式進入交易所，但其幣價可能並不理想，甚至可能會被淘汰。我認為這都是存在可能性的。最終，經過大浪淘沙，留下來的仍然會是那些有實際應用、提供穩定收入的項目。尤其可能還能夠說通過ETF的這個預期也好等等，才能夠說活的下來。

JOSIE：我認為，除了meme幣之外，區塊鏈上的機會也在不斷變化。比如，現在的鏈上PVP玩法已經不再適用於所有用戶，尤其是像TRUMP這樣的現象級項目，它可以減弱PVP的影響，從而讓更多普通用戶參與到鏈上交易中，降低參與門檻。未來的項目如果能夠減少這種玩法的存在，可能會讓更多用戶受益，尤其是那些剛進入市場的新手。

此外，我還建議關注一些與區塊鏈相關的實際應用，尤其是AI agent領域。在區塊鏈和AI結合的過程中，底層技術和應用有可能帶來較大的結果。區塊鏈行業本質上是一個快速發展的領域，我們需要以更積極的態度看待這些變化，而非抱有偏見。對於整個CEX交易所上線後集成很多幣，去做項目的上線。那對於DEX來說，鏈上的交易競爭不會在於資源，而在於產品的體驗。

例如，某些交易平台通過集成多種資源來提供更好的服務，這種模式可能會推動平台幣的價值增長，類似於幣安和OKX早期的發展歷程。早期參與這些平台的用戶，可能會在後期獲得相對穩定的回報。

總的來說，鏈上交易平台的價值，遠超單個項目方所能帶來的效益。通過參與這些平台，用戶可以獲得更多的機會，尤其是一些平台的早期支持者可能會得到額外的獎勵。比如，胖企鵝NFT空投就是一個例子，它針對在鏈上交易過的用戶進行了獎勵。

最後，隨著越來越多年輕用戶的加入，市場上對新鮮血液和新玩法的需求會不斷增加。過去，很多人看不上土狗幣，但如今的市場熱點往往就在這些地方。年輕一代的用戶更注重的是能否從中賺到錢，而不是過多關心底層邏輯。因此，我們要更加開放心態，迎接新的變化和機會，尤其是早期參與，往往能夠獲得意想不到的回報。

Andrew：

關於meme周邊的市場機會，我認為可以關注幾個方向。首先，ICO和其他類似的資產發行方式，像是通過新方式重新發行資產，這為市場帶來了新的機會和玩法。尤其是像DApp這種發行資產的方式，它可以通過更快速的方式發行新的合約，這種方式雖然具有較高的風險，但也能夠在短時間內產生較大的市場反應。我期待看到更多創新的發行方式，能夠為不同的市場群體提供機會，特別是在DApp生態中。此外，關於加密市場的基礎設施建設，像是一些平台所做的基礎設施投資，也是我們需要關注的重點。我們應該保持一個開放的心態，探索不同的玩法和模式，因為市場每天都有新的機會，關鍵在於是否能夠抓住這些機會。

總的來說，目前的市場充滿變化，機會無處不在，只要保持靈活的思維，抓住時機，就能在競爭中占得先機。

Lucio ：關於特朗普發幣是否能開啟一個新的超級周期，我個人認為不太可能。這更像是一個周期的頂部，而不是新周期的開始。新的周期通常是由新技術或趨勢帶動的，類似於AI等領域的興起。特朗普發幣的行為更像是一個大規模的市場事件，而不是長期趨勢的開端。

然而，如果市場繼續向好，當然對大家都是好事。在當前的市場中，對於鏈上操作有一定敏感度的用戶，依然可以通過跟隨土狗幣等項目獲得盈利。隨著市場熱度的提高，很多新項目也會出現，提供新的機會。

隨著特朗普上台並逐步放寬監管，一些RWA項目也可能迎來機會，尤其是一些團隊正在默默準備這類項目。我認為這類項目的潛力是值得關注的。

最後，與加密貨幣相關的工具和平台，特別是那些結合AI進行鏈上數據抓取和分析的工具，也會有很大的發展空間。這些領域的機會不容忽視。

ChainCatcher：特朗普發幣 是 一次非常 出圈的事件， 往往能帶動一些新的資金和市場情緒的高漲。 可是這一波反對的聲音反而 更大 ， 比如 鏈上的交易抽走了流動性，其他的幣種也承壓了 。 你們認為導致這種兩極分化的原因是什麼？

JOSIE：我個人認為特朗普的上台不會直接開啟一輪超級周期，而是會對整個加密貨幣市場帶來合規性上的挑戰。隨著市場的逐步合規化，這一進程是不可避免的，尤其是隨著特朗普政府對加密貨幣的友好態度逐漸顯現，我認為這會催生2025年的一個新的牛市。2024年除了比特幣的減半周期之外，整體市場缺乏更多的支撐因素，而特朗普的政策變化可能會成為推動市場增長的一個重要因素。

對於加密行業中的用戶，特別是華語圈的從業者而言，這一過程充滿挑戰。雖然在美國的政策支持下，市場會發展得較快，但如何跟上美國市場的步伐，成為華語圈用戶的一大挑戰。不過，這也帶來了更多的機遇，尤其是隨著合規化的推進，可能會為華語圈的創業者帶來新的政策支持和發展空間。

對於已經在加密行業有所收穫的投資者，我建議他們更加注重風險管理，避免像過去那樣過度依賴槓桿交易。合約槓桿雖然能放大收益，但也容易帶來爆倉等風險。對於新用戶，除了了解市場走勢之外，最重要的是學習WEB3的基礎知識和安全防護措施。比如如何防範釣魚攻擊，如何保障資產安全。近期就有一個案例，有用戶因為操作失誤，將資金發送到錯誤的合約地址，結果丟失了資產。這種事件反映了新用戶對於安全知識的不足，也提醒大家在交易過程中必須具備基本的安全意識。

同時，近年來，像FTX這樣的安全事件讓我們看到加密平台安全問題的重要性。GMGN平台已經將安全作為第一優先級，確保了用戶交易過程中的資金安全。我們還加強了風控措施，並且在產品的創新和用戶體驗上也做了大量優化，提升了交易速度和準確度。整體來看，未來的加密市場將更注重合規和安全。在這個過程中，不僅是市場參與者需要提高安全意識，平台本身也要在風控和技術上持續創新，以確保用戶資金和交易過程的安全。

Lucio ：BTX Capital 對TRUMP持有者包括做市商、鯨魚錢包以及特朗普相關錢包的持有情況做了分析。我們發現代幣的持有高度集中。此外，根據交易行為分析，交易者被分為三類：小交易者，中型交易者，以及大交易者。其中，中型玩家主導了超過5%的交易量，但根據鏈上的操作頻次分析，整體交易量仍然集中在較小範圍。

儘管此時有鯨魚在買入，許多鯨魚也已經開始執行賣出計劃。從整體來看，這些操作影響了市場的流動性。我們對紅利最多的地址和前幾大持有者也進行了分析。儘管鏈上流動性得到了部分注入，但這並未改變市場的主導格局。許多場外投資者進入後往往開始虧損，最終選擇止損離場。只有少部分投資者會繼續研究其他項目和代幣。

每一輪流動性的注入似乎會帶來一些希望，然而實際情況是，大戶和鯨魚利用這段時間將手中的代幣拋售，進一步削弱了市場的穩定性。因此，儘管市場看似迎來了流動性注入，但這種流動性往往最終被大戶掌控。

至於特朗普政府對加密市場的支持，儘管他的政策有時會有所波動，或者他的言論比較空泛，但我認為他對市場的支持還是有一定積極作用的。雖然政策不夠明確，但從長遠來看，仍然具有一定的影響力。

ChainCatcher：最後一個問題。 儘管特朗普政府對加密的友好態度會成為整個行業的催化劑，但是在華語加密圈確實還有一定的特殊性，那我們來展望一下未來華語圈的幣圈將會迎來哪些機遇和挑戰？尤其希望你們能夠分享一下關於華人創業者 /參與者 的角度上的一些看法 。

JOSIE：關於這個問題，在華語創業者的視角下，特朗普政府的政策相對友好，這對一些行業從業者而言是積極的。然而，華語創業者依然面臨著如何在行業內推動發展的問題。雖然目前特朗普政府主導的政策看似有利於行業發展，但作為華語從業者，我們不能完全依賴外部力量，而是要通過個人或組織的努力，確保行業朝著符合華語創業者利益的方向發展。因此，華語圈在面對行業挑戰時，需要更加理性地評估現狀並作出相應的應對。

目前，華語市場和海外市場之間仍存在一定的割裂。華語用戶傾向於支持華語項目，而海外市場則形成了不同的圈子，雙方的交集較少。除非是具有強大市場確定性的項目，才能在兩者之間形成一定的滲透。特朗普政府的政策確實對加密行業的合規性起到了推動作用，這一點我們早已預見。但從華語從業者的角度來看，我們不應完全依賴美國的政策導向，尤其是不能讓美國政府主導全球加密行業的發展。

對於港府的政策，我們相對樂觀。港府一貫對資本市場持積極態度，預計在未來幾年內，港府可能會出台更多友好的政策，尤其是針對加密行業的監管措施。因此，港府有可能會吸引更多華語從業者，甚至一些東南亞地區如新加坡和迪拜等地也成為了關注的重點。未來，華語加密行業或將形成相對獨立的圈子，這種圈子在熊市時尤為顯著，因為在市場低迷期，從業者之間更多的是互相支持。

總的來說，雖然特朗普政府的政策變化帶來了一定的機遇，但華語從業者依然需要依賴自身的努力，尋找符合自身利益的路徑。我對2025年港府出台更友好政策的可能性持樂觀態度，並期待這些政策能夠為華語從業者創造更多機會。

Lucio：你提到的華語幣圈在監管放開後可能出現的兩種情況，確實是目前加密行業面臨的一個重要問題。一方面，東南亞、香港、新加坡等地區的政策逐漸擁抱加密市場，這無疑為加密行業的長遠發展提供了積極的環境。監管的放開有助於吸引更多的項目和資本進入市場，同時也能增加加密市場的流動性和市場深度，這是加密行業持續增長和成熟的重要因素。

然而，另一方面，隨著監管放鬆和市場逐漸開放，出現的"土狗幣"以及一些僅為短期盈利目的而推出的項目，確實會對整個行業的聲譽和可持續發展帶來影響。這種現象的出現往往會讓市場變得更加泡沫化，甚至可能吸引一些不負責任的開發者和投資者參與其中，導致行業中的價值項目受到忽視或者邊緣化。"幣圈初心"的消失，實際上是一個不容忽視的風險，隨著更多的開發者轉向短期獲利的項目，整個行業的健康發展面臨一定的挑戰。

不過，這也沒有辦法避免。每個行業在發展的過程中都會經歷一定的起伏和波動，而真正有價值的項目和團隊，最終會在市場的洗禮中脫穎而出。堅持支持優質項目、注入流動性和完善實施管理的團隊，正是行業中最需要的力量。初心不變，並繼續與大項目方共同成長，這種態度非常重要，因為它不僅有助於為市場注入長期的穩定性，還能幫助行業的可持續發展。

對於未來，繼續關注和支持那些真正有價值、有潛力的項目，避免盲目跟風，是每個行業從業者需要保持的核心思維。至於深度研報和測試發布，也是個很好的方式，能夠為投資者和行業參與者提供更多的專業視角和決策支持。