貝萊德可能會發起對比特幣的硬分叉？牛市很快就要到頂了嗎？

來源文章：話李話外

在上個月的時候，貝萊德（BlackRock）發布了一段 3 分鐘左右的比特幣視頻，其中有一句話似乎觸及了不少人的敏感神經，如下圖所示。在該視頻中，他們提到：

"There is no guarantee that bitcoin's 21 million supply cap will not be changed"

"不能保證比特幣的2100萬枚供應量不會改變"

之所以這個視頻最近讓一些比特幣的支持者或媒體感到不安，是因為人們已經開始懷疑：貝萊德可能會發起對比特幣的硬分叉。

那麼，貝萊德真的有分叉比特幣的想法嗎？

接下來，我們會通過三個維度來循序漸進和大家探討一下這個問題！

1.貝萊德與比特幣的關係變化

2017 年，貝萊德聯合創始人在接受媒體採訪時說："比特幣只是向你展示了世界上有多少洗錢需求，僅此而已。"如下圖所示。

2018 年，貝萊德組建了一個團隊，開始探索數字貨幣和區塊鏈的潛在投資。

2021 年，貝萊德公開表示看好比特幣會成為全球性市場資產，並正式開始涉足比特幣，其全球分配基金通過芝加哥商品交易所（CME）的比特幣期貨發行獲得了一些比特幣風險敞口。

2022年，貝萊德高管公開承認比特幣為 "數字黃金"，並稱比特幣有可能徹底改變金融業。

2023 年 6 月，有消息傳出貝萊德向 SEC 遞交了比特幣現貨 ETF 的申請。如下圖所示。

2023 年 8 月，貝萊德向四家比特幣 Kuang 業公司投資了 3.84 億美元。除此之外，他們還與一些大型加密參與者（比如 Coinbase、Circle）建立了合作夥伴關係。如下圖所示。

2024 年 1 月，比特幣現貨 ETF 正式通過，隨後僅用了七週的時間，IBIT（即貝萊德推出的BTC ETF）就突破了 100 億美元大關。而截止到 2025 年 1 月 6 日，這只成立僅 11 個月的比特幣 ETF 已積累超過 540 億美元資產規模，成為 ETF 歷史上最成功的產品之一。如下圖所示。

2.歷史上針對比特幣的硬分叉

自從比特幣誕生，針對比特幣的擴容嘗試就從未停止過，因此，針對比特幣的硬分叉也發生過多次。

簡單來說，當比特幣網絡協議發生變化或[當兩個或多個區塊具有相同區塊高度時]就可能會發生分叉，且這種分叉會影響網絡規則的有效性，所以分叉需要達成共識才行，否則就會出現永久性的分裂，進而成為硬分叉。

而依據硬分叉的對象、目的不同，硬分叉主要又可以分為以下 3 類：

（1）對比特幣客戶端的硬分叉

比如，2015 年分叉出來的 Bitcoin XT，將區塊大小的限制改為 8 MB/區塊，TPS也提升到了 24，該分叉協議當時巔峰的時候有 40,000 多個節點運行，但僅僅幾個月後，該協議就失去了用戶的興趣，基本上被放棄了。

再比如，還有 2016年分叉出來的 Bitcoin Classic（比特幣經典）、Bitcoin Unlimited（比特幣無限）。

（2）對比特幣BTC幣的硬分叉

該類型也是歷史上發生最多的分叉類型，針對 Bitcoin 幣的分叉主要是通過改變網絡規則，並與比特幣共享特定時間前的交易歷史，進而創建一個新的區塊鏈網絡。

比較知名或者有代表性的分叉幣包括：

2017年8月1日 分叉的 BCH（比特幣現金），分叉區塊為 478558，分叉後每持有1個比特幣的人（錢包地址）可以得到1個BCH。BCH 應該算是到目前為止最成功的硬分叉幣了，現在它的市值依然保持在了 94 億美元的市值。

2017年10月24日分叉的 BTG（比特幣黃金）

2018年11月15日分叉的 BSV（比特幣SV）

2020年11月15日分叉的 XEC

等等……如下圖所示。

而據不完全統計，對比特幣 BTC 幣硬分叉出來的幣種至少有 70 個之多，如下圖所示，但其中大部分的分叉幣都是用於投機或者詐騙（即借分叉之名進行詐騙）。

（3）實驗性的硬分叉

除了我們上面提到的客戶端硬分叉和 BTC 幣硬分叉這兩類外，還有一種也是比較常見的，我們可以稱之為是對比特幣的實驗性硬分叉。

比如，我們比較熟知的 LTC 就屬於此類範疇，也有人將此類分叉幣稱為"比特幣的山寨幣"，因為它們在技術上和比特幣有著相同的實現原理。

3.貝萊德如果發起對比特幣的硬分叉會成功嗎？

對於比特幣的堅定信仰者而言，比特幣 2100 萬的固定供應量是比特幣共識的核心之一，絕對是不允許改變的，如果改變供應量可能直接破壞比特幣的核心價值，導致信任崩盤。雖然歷史上也出現了非常多的分叉事件、也誕生過近百種比特幣的分叉幣，但 BTC 依然還是 BTC。

當然，也有一部分支持比特幣的人會認為應該變通，他們認為比特幣需要提高供應量來解決一些安全預算問題，因為支撐他們這種觀點的主要邏輯是，隨著比特幣的減半機制，未來會導致區塊的獎勵進一步變少，進而會縮減 Kuang 工的收入，而比特幣的手續費可能無法負擔 Kuang 工的運營成本，屆時比特幣網絡的安全就可能會受到影響。

至於我們文章開頭提到的貝萊德發布視頻中的那句話到底是意味著他們真的有意去改變比特幣，還是說只是對比特幣社區一種單純的提醒，這個我們就不得而知了，需要交給時間去驗證。

而從目前能夠查詢到的一些資料來看，貝萊德似乎也有自己的一些新考慮，比如，IBIT（iShares Bitcoin Trust ETF）向 SEC 提交的文件中，我們可以在第 27 頁發現下面這樣的描述：

"In the event of a hard fork of the Bitcoin network, the Sponsor will, if permitted by the terms of the Trust Agreement, use its discretion to

determine which network should be considered the appropriate network for the Trust's purposes"

"在比特幣網絡發生硬分叉的情況下，如果信託協議條款允許，那麼發起人將酌情決定哪個網絡應被視為信託目的的合適網絡"

雖然在這個文件中，並無法明確或看到貝萊德有意去參與分叉比特幣，但他們確實也有了應對比特幣分叉的一些方案。

但就我們自己的看法而言，我們不認為分叉比特幣會成功，最多和歷史一樣，再誕生一個新的 BCH 或 LTC。而且，分叉後也意味著比特幣的估值會降低，這大概率是無法被市場接受的，同時，比特幣社區估計也不會放棄現有比特幣網絡而去支持所謂的環保分叉。

或者再退一步講，就算貝萊德未來真的去分叉了比特幣，並創造出了一種更環保的"比特幣"，也許，憑藉他們的影響力，短期會主導並獲得一些資金的流入和青睞，並導致現有比特幣的價格受到短期影響，甚至可能還會影響到包括 MicroStrategy（微策略、截止 2025 年 1 月 6 日，該機構累計持有 446,400 枚比特幣，總購入成本約為 279 億美元，平均購入價格約為62,397 美元）這樣的機構持幣大戶，但從更長遠的角度看，中心化的"比特幣"永遠無法戰勝去中心化的比特幣，BTC 永遠是 BTC。

不過，至少有一件事情是值得我們繼續去思考的：如何才能夠守住比特幣協議的核心價值？

4.文章的最後部分，我們再簡單來聊聊行情

不同階段，大家討論的話題都不一樣，比如最近幾天，我發現群裡主要討論的話題之一就是對"牛市逃頂"的看法，部分的夥伴也發表了自己的一些見解，如下圖所示。

而針對這個問題，網絡上的各路 KOL 當然也是各有說辭，有人說現在已經到頂趕緊清倉、有人說今年 3 月份到頂、有人說 5 月份到頂、也有人說年底才到頂、甚至還有人說 2026 年才會到頂……

至於牛市現在是不是已經到頂了？或者牛市具體什麼時間到頂？這種問題我們無法準確提供精準答案。

每個人的目標不同、倉位不同、風險偏好等也均不同，幾乎所有人從心理上都希望自己能夠始終買在最低點並賣在最高點，但這其實是不現實的。

也正如前兩天 恒老闆 在群裡說的那樣：適合自己的才是最好的，所有的方法幾乎都有人賺錢、也都有人虧錢，因為執行時機、執行力度不一樣，歸根結底，路還是要自己走。不懂的，要麼不要碰，要麼就真去搞懂了，知道風險在哪裡、收益在哪裡、我賺誰的錢、什麼時候去賺、該怎麼賺。如下圖所示。

關於"逃頂"，不同的人可能也會有不同的理解。有人認為的逃頂就是一次性賣在最高位、以此來獲得收益的最大化。但對於我們自己而言……

……本文未完待續、剩餘部分的內容我們會繼續通過話李話外進行更新。