什麼是肯特納通道

引言

在加密貨幣和金融市場中，技術分析工具的運用對於投資者決策至關重要。肯特納通道指標是一種基於波動性的技術指標，由移動平均線和真實波幅計算得出，被廣泛運用於衡量價格波動、確定阻力位和支撐位，以及指示市場的超買和超賣狀態。適用於數字貨幣、股票、期貨、外匯等市場。與其他技術指標相比，肯特納通道在某些方面更具優勢，但也有各自適用的場景。

什麼是肯特納通道指標?

肯特納通道交易指標（Keltner Channel），是一種基於波動性的技術指標，由美國交易員林頓·肯特納（Chester W. Keltner）在1960年代開發而成，其核心思想是均線理論。並且當時該系統在很長的一段時間內，取得了耀眼的成績。雖然肯特納通道系統已經沒有剛出現時那麼有效，但它的核心思想，對交易層面產生很深遠的影響。

肯特納通道指標用於衡量資產價格波動，並幫助判斷市場走勢是否趨向震蕩或趨勢行情，從而輔助投資者進行交易決策。該指標通過三條線構成：中線為指數移動平均線（EMA），也可選用簡單移動平均線（MA），不同之處在於EMA對最新價格變化更為敏感。上軌線和下軌線則分別位於中線之上和之下，反映資產價格波動的平均真實波幅（ATR）。通常情況下，資產價格在上下線之間波動，偶爾會突破這兩個通道。當價格超過上線或低於下線時，這通常表示當前趨勢可能會繼續或逆轉。

下圖是Gate.io繪製的肯特納通道指標，如圖所示，紅線為上軌，藍線為中軌，黃線為下軌。

來源：Gate.io上的肯特納通道指標

肯納特通道的應用原理

在談論通道類策略時，許多人會想到布林帶（BOLL）。肯特納通道與布林帶通道類似，區別在於布林帶通道是基於均線和標準差確定上下通道，而肯特納通道則使用平均真實波幅（ATR）來確定。肯特納通道（Keltner Channel）的獨特之處在於，肯特納通道首先使用最高價、最低價和收盤價的平均值作為基礎價格，然後計算該基礎價格的N周期平均值，這個平均值即為肯特納通道的中軌。上軌則為中軌加上波動幅度的倍數，下軌為中軌減去波動幅度的倍數。

波動幅度的計算方法是：取（最高價-最低價）的N周期平均值，並乘以一定的倍數。肯特納通道類似於布林帶（BOLL），也有價格中軌以及根據價格中軌計算出的上下軌。然而，與布林帶相比，肯特納通道的線條更加平滑。

肯特納通道主要用於判斷市場趨勢和風險，以輔助投資決策。以下是其具體應用原理：

• 反轉信號：當股票價格在上軌線或下軌線附近波動時，市場處於高風險狀態，價格容易反轉。投資者應在此時控制倉位和風險。
• 趨勢確認信號：當股票價格突破上軌線或下軌線時，表明市場正處於強勢或弱勢趨勢。投資者應根據市場情況調整買賣策略。
• 趨勢形成信號：當股票價格突破中軌線時，市場可能形成新的趨勢。投資者可以此時加大倉位或增加買賣次數，以期獲得更好的投資回報。

通過這些應用原理，肯特納通道成為了投資者識別市場趨勢和管理風險的有效工具。

如何計算肯特納通道指標

肯特納通道主要由中軌線、上軌線和下軌線三條線組成。其中，中軌線為股票價格的移動平均線（Moving Average, MA），一般採用20日或50日的簡單移動平均線；也可選用指數移動平均線（EMA），不同之處在於EMA對最新價格變化更為敏感。而上軌線和下軌線則分別以股票價格的移動平均線為基礎，再加減一個固定值來計算得出。具體計算方法如下：

• 中軌線：使用股票價格的簡單移動平均線（Simple Moving Average, SMA），一般採用20日或50日的周期；也可選用指數移動平均線（EMA）。
• 上軌線（UC）：在中軌線的基礎上，加上一個固定值。

上軌線（UC）=MA/EMA+m×ATR

• 下軌線（LC）：在中軌線的基礎上，減去一個固定值。

下軌線（LC）=MA/EMA−m×ATR

其中，ATR表示股票價格的波動率，一般採用14日的平均真實波幅（Average True Range, ATR）來計算。

如何計算指數移動平均線（EMA）

指數移動平均線（EMA）也是一種移動平均線。比起MA，指數移動平均線（Exponential Moving Average, EMA）賦予最近數據更大權重。其計算步驟如下：

• 計算簡單移動平均線（SMA）：將該時期的所有收盤價相加，然後除以周期數。例如，對於14天周期，將這14天的收盤價相加，然後除以14。
• 計算乘數：

乘數=2/（n+1）

​ 其中，n為周期數。例如，14周期的乘數為 2/(14+1)≈0.1333

• 計算EMA：

EMA=今日收盤價×乘數+昨日EMA×(1−乘數)

如何計算平均真實波幅（ATR）

ATR的計算公式有三種，使用其中最大的數值：

當前最高價 - 前收盤價

當前最低價 - 前收盤價

當前最高價 - 當前最低價

將以上的結果取N日平均值即為ATR。

如何在加密貨幣交易中使用肯特納通道指標

動態支撐位和阻力位

市場價格在中軌上方並且中軌上升時，表示市場處於上漲趨勢；價格在中軌下方並且中軌下降時，表示市場處於下跌趨勢。當價格在中軌上下波動且中軌無明顯趨勢變化時，市場處於盤整期。中軌在不同的趨勢中會動態地發揮支撐或阻力作用：

• 上升趨勢：價格貼近通道上軌時，上軌作為阻力位，中軌作為支撐位。
• 下降趨勢：價格貼近通道下軌時，下軌作為支撐位，中軌作為阻力位。

來源：Gate.io上的肯特納通道指標，通道突破點的買入和賣出機會

當價格向上突破中軌或價格在中軌上方且中軌上升時，適合做多，止損設置在突破處下方。如圖B點所示。當價格向下突破中軌或價格在中軌下方且中軌下降時，適合做空，止損設置在突破處上方。如圖A點所示。

來源：Gate.io上的肯特納通道指標

利用肯特納通道突破交易

當價格突破肯特納通道的上軌，表明市場價格強勢，上漲趨勢將延續，可以做多，止損設置在中軌下方。如圖X點所示。

來源：Gate.io上的肯特納通道指標，市場價格突破上軌後的多頭交易機會

當價格突破肯特納通道的下軌，表明市場價格將繼續下跌，可以做空，止損設置在中軌上方。如圖Y點所示。

來源：Gate.io上的肯特納通道指標，市場價格跌破下軌後的空頭交易機會

超買超賣

肯特納通道指標通過指示市場的超買和超賣狀況，幫助交易者確定交易的進入和退出點。價格超過上軌時，表明市場處於超買狀態，如圖N點所示；價格低於下軌時，表明市場處於超賣狀態，如圖M點所示。

來源：Gate.io上的肯特納通道指標，價格在超買和超賣狀態下的回調

在超買狀態時，交易者可考慮賣空；在超賣狀態時，交易者可考慮做多。不過，在採取行動之前，結合其他技術指標和價格走勢進行確認是必要的。當市場處於盤整狀態時，價格突破上下軌意味著可能的回調。結合RSI和KDJ等指標可以更好地尋找逆勢進場點。

如何在Gate.io使用肯特納通道指標

以上圖形均是在Gate.io上繪製，讀者也可在Gate.io隨時使用該指標。在Gate.io上使用肯特納通道指標非常簡單。先點擊"技術指標"，如下圖所示：

來源：Gate.io上的肯特納通道指標

然後點擊"肯特納通道指標"，該指標即會出現在交易圖表中，如下所示：

來源：Gate.io上的肯特納通道指標

肯特納通道的優缺點

作為一種波動性指標，肯特納通道具備以下優缺點：

優點

• 高穩定性：肯特納通道通過計算移動平均線和真實波幅來確定價格的上下限，具有較高的穩定性和可靠性。
• 廣泛的應用範圍：該指標適用於數字貨幣、股票、期貨、外匯等各種市場，並且可應用於不同的交易品種和時間周期。
• 明確的交易信號：當價格突破上軌線或下軌線時，肯特納通道會發出明確的買入或賣出信號，幫助投資者做出交易決策。
• 適應性強：肯特納通道可以通過調整參數來適應不同的市場條件和交易風格，例如調整ATR的周期數或倍數，以提高在不同市場環境下的表現。
• 輔助其他指標：肯特納通道可以與其他技術指標（如相對強弱指數、移動平均線等）結合使用，增強交易信號的可靠性。
• 圖表分析簡便：通過將價格波動範圍可視化，肯特納通道幫助交易者更直觀地觀察市場走勢和波動範圍，便於圖表分析

缺點

• 滯後性較強：由於肯特納通道是基於移動平均線計算的，因此在市場快速變化時，可能會出現滯後，不能及時反映市場的實際情況。
• 交易品種限制：肯特納通道適用於波動性較高的交易品種，對於波動性較低的股票或市場，其效果可能不如預期。
• 假信號可能性：在市場震蕩或噪聲較大的情況下，肯特納通道可能會發出假信號，導致投資者做出錯誤的交易決策。
• 參數選擇敏感性：肯特納通道的表現很大程度上取決於所選的參數（如移動平均線周期和ATR倍數），不當的參數選擇可能會影響指標的準確性和有效性。
• 適用性測試：儘管肯特納通道廣泛適用於多種市場和品種，但在使用前仍需進行適當的歷史數據回測，以驗證其在特定市場或品種中的有效性。

與其他技術指標對比

• 與移動平均線（MA）相比：肯特納通道不僅包含了移動平均線，還增加了上下軌線，更能反映市場的波動性，但也存在滯後性的问题。肯特納通道通過加入上下軌線，使得其不僅能夠識別市場趨勢，還能提供支撐和阻力位信息，較單純的移動平均線更具綜合性。
• 與布林帶指標（Bollinger Bands）相比：布林帶指標和肯特納通道類似，都是以移動平均線為基礎，但布林帶的上下軌線是根據價格的標準差計算得出。相較之下，肯特納通道更適合波動性較高的市場，而布林帶則更適合波動性較低的市場。雖然兩者都能反映市場波動性，但肯特納通道基於ATR計算上下軌，更能捕捉到市場的實際波動情況，而布林帶基於標準差，適合於識別統計學意義上的波動範圍。
• 與相對強弱指數（RSI）相比：相對強弱指數主要用於衡量市場的超買和超賣情況，而肯特納通道更側重於市場趨勢判斷和風險控制。RSI專注於衡量市場的相對強弱程度，適合判斷超買超賣狀態，而肯特納通道更側重於市場趨勢和價格波動範圍，兩者可以互補使用。

總結

肯特納通道指標作為一種技術分析工具，廣泛應用於衡量加密貨幣及其他證券的價格波動性。該指標不僅可以提供動態的阻力位和支撐位，還能夠指示市場的超買和超賣狀態，從而幫助交易者識別合適的進場和出場時機。

儘管肯特納通道是一種歷史悠久的交易方法，但通過現代技術手段進行代碼還原和改進後，實踐證明該策略在當前市場環境下仍具有效性。

作者： Snow
譯者： Paine
審校： Wayne、KOWEI、Elisa、Ashley、Joyce
版權： Gate.io