西方 KOLs 熱議 Memecoins 熱潮背後原因：SEC 與風投壓迫？注意力經濟？

撰文：nic carter

編譯：吳說區塊鏈

隨著 2024 年美國大選臨近，加密社區中關於 memecoin 的討論成為了推特上的一個熱點話題。其戲劇性的價格波動、快速增長的用戶基礎以及與主流金融世界的對抗性使其成為一種特殊的市場現象。就在 10 月 27 號晚上，加密世界中多位知名影響力者圍繞 memecoin 未來的走向展開了激烈的討論。

Omid Malekan：memecoin 與經濟民粹主義

起因是哥倫比亞大學商學院的教授及區塊鏈作家 Omid Malekan 就在 X 平台上發表了一篇關於 memecoin 的長文。（ Omid Malekan 長期以來以簡潔易懂的方式向公眾解釋複雜的加密貨幣現象，被稱為「解釋員」而被人熟知 ）。Omid Malekan 在推文中首先寫道：「memecoin 本身是一種經濟民粹主義的表現形式，它們是對風險投資支持的代幣經濟學的一種反抗。」

他指出，memecoin 的流行反映了投資者對現有代幣發行機制的不滿，尤其是那些受到風險投資人操控的代幣，它們往往缺乏透明的分配和公平的流通機制。Malekan 進一步解釋稱，當前這種現象部分是由 SEC 主席 Gary Gensler 和參議員 Elizabeth Warren 主導的監管政策所推動的。這些政策的嚴格性迫使加密市場採取諸如地理封鎖空投和 VPN 阻斷等極端措施。

然而，Malekan 認為，如果共和黨在即將到來的美國選舉中獲勝，這些政策將發生重大改變，監管環境可能會更加寬鬆。他寫道：「共和黨獲勝將帶回 1CO、空投等機制，這些機制能夠給代幣持有者帶來實際經濟收益，而 memecoin 缺乏這種收益。」他總結道，如果美國的加密貨幣監管恢復理性，這將對 memecoin 市場帶來負面影響，因為市場會重新聚焦於去中心化應用（dApp）和其他更具實際價值的項目，從而導致 memecoin 市場長期熊市。「每個玩笑終有結束的時候，」Malekan 這樣警告投資者，暗示 memecoin 終究會讓大多數人虧損。

Nic Carter：SEC 壓迫下的 memecoin 現象

隨後，著名加密風險投資人及 Castle Island Ventures 合夥人 Nic Carter 引用了 Malekan 的長文發表了自己的觀點。Carter 在推文中指出：「memecoin 在很大程度上是對 SEC 壓迫性監管的反應。如果 SEC 找到理智，交易 memecoin 的需求就會減少。」

Carter 進一步解釋說，雖然 memecoin 的需求可能會減少，但總有一部分人會繼續交易 memecoin，因為這種現象已經持續了十年之久。Carter 強調，memecoin 的吸引力來自其對平等性的暗示，但他也指出：「一旦那些所謂的『邪惡風險投資人』------也就是機構資本，學會了如何利用 memecoin，他們就會協調活動，推動 memecoin 價格上漲，而普通投資者只能在代幣市值已經達到 10 億美元時才得知消息。」Carter 警示了 memecoin 市場中潛在的不平等，即機構資本最終會接管這些看似草根性的市場機會。

Cobie：memecoin 的早期參與機會

另一位 KOL Cobie 在 Carter 推文下回覆表示：「memecoin 之所以受歡迎，是因為人們希望購買那些價格能上漲的資產，而不是那些估值已經達到數十億美元、且長期下跌的資產。」Cobie 指出，普通投資者越來越難以早期參與非 memecoin 項目，因為大部分項目在正式上市時已經經歷了多個私募輪次。他認為：「即使 SEC 的政策轉向支持 DeFi，現實是沒有人想在 Binance 上購買資產。」

Andrew Kang：重新審視代幣經濟學設計

Mechanism Capital 的合夥人 Andrew Kang （另一個更為人熟知的身份是從 0 到資產九位數的加密大空頭）也加入了討論。Kang 批評了現有的代幣鎖倉設計，認為長期鎖倉不僅沒有帶來正面影響，反而增加了市場的不穩定性。「最好不要設置投資者鎖倉期，而是盡可能多地讓代幣在第 1 天進入流通。」

Kang 進一步解釋說：「長期的解鎖期只會將問題推遲，並且成為項目方不斷面對的難題。」他主張更多的代幣應在代幣生成事件（TGE）時進入市場流通，認為這可以避免後續長期解鎖帶來的市場波動。他指出：「所有市場參與者都是潛在的賣家，鎖倉並不會改變這一點。自由的市場交易環境才是解決加密市場長期波動的最佳選擇。」

Toly Yakovenko：memecoin 是一種娛樂

相比於上面幾位 KOL 嚴肅的討論，Solana Labs 的聯合創始人 Toly Yakovenko 則在 Malekan 推文底下打趣回覆道：「交易 memecoin 是一種娛樂。這就像凱恩斯主義的選美比賽，猜測人們認為什麼是最有趣的。而交易其他資產則是工作。如果有可能，人們會更願意少工作，多娛樂。」Toly Yakovenko 的觀點強調了 memecoin 的非理性一面，即投資者更願意將其作為一種娛樂消遣，而非嚴肅的經濟行為。

Murad Mahmudov：memecoin 與全球貨幣供應

最後，近期在 Token 2049 聲名大噪的 meme 頂流 KOL Murad Mahmudov 也加入到了這場討論中。Murad 在 Malekan 的長文下回覆道：「99% 的 memecoin 買家根本不關心政治，memecoin 的崛起與全球貨幣供應的持續增長有直接關係，而不是一次選舉的結果。」

Murad 強調，全球貨幣供應的增加是推動 memecoin 興起的關鍵因素，即使是特朗普勝選也不會改變這一事實。他進一步表示：「memecoin 買家甚至不在乎交易那些具有合法收入和打開費用開關的資產。全球貨幣供應的增加，使得注意力比基本面和現金流更加重要。」在他看來，隨著全球經濟中的流動性越來越泛濫，市場中的注意力資源逐漸取代了傳統的經濟基礎，成為決定 memecoin 價值的關鍵。