美國證券交易委員會（SEC）無法停止起訴加密貨幣公司

來源：CoinDesk

作者：Daniel Kuhn

Robinhood 是最新一家激怒美國證券交易委員會（SEC）的公司。本週末，該公司報告稱收到了一份 Wells 通知------這是證券監管機構正在準備案件並打算提起訴訟的公告。在一份 8-K 文件中，這家金融科技公司透露，它收到了 SEC 執法部門關於所謂證券違規的函件。

到目前為止，SEC 的反加密貨幣行動已經很難讓人感到驚訝了------儘管這些行動可能很無恥。顯然，SEC 是在 Robinhood 配合其關於加密貨幣業務的調查傳票後發出此通知的。Wells 通知本質上是被告說服監管機構其沒有違法的最後機會，這將是善意的標誌，只不過這些信件中的絕大多數最終都以訴訟告終。

正如 Robinhood 法律、合規和企業負責人 Dan Gallagher 在一份聲明中指出的那樣，該公司多年來一直就其加密貨幣產品與美國證券交易委員會保持直接溝通，這完全符合一家真正只涉足加密貨幣的公司的期望。不過，從函件中並不清楚 SEC 認為哪些代幣是證券，但值得注意的是，該經紀商已主動從名單中移除了一些代幣------包括 Solana（SOL）、Polygon（MATIC）和 Cardano（ADA）------以應對之前 SEC 對競爭對手交易公司的訴訟。

"我們堅信，我們平台上列出的資產不是證券，我們期待與 SEC 溝通，明確 SEC 對 Robinhood Crypto 的任何指控在事實和法律上都是站不住腳的，"Gallagher 表示。他特別指出，該公司"多年來真誠地嘗試與美國證券交易委員會合作以提高監管透明度"，並且與其他陷入法律困境的加密貨幣公司一樣，"眾所周知的嘗試'加入並註冊'。"

此外，為了響應"SEC 的號召"，Robinhood 試圖在該機構註冊為特殊目的經紀交易商。雖然有許多獲得許可的加密貨幣公司，但到目前為止，Prometheum Ember Capital（一家尚未提供任何資產進行交易的貿易公司）是唯一一家獲得特殊目的經紀交易商許可證的公司，該許可證於 2020 年推出，允許公司"加密資產證券"的托管和交易。

雖然只是猜測，但我有一種感覺，SEC 開始建立案件的時間點大約是在 Gallagher（他本人曾是 SEC 委員和證券法專家）在國會作證稱 SPBD 程序（特殊目的經紀交易商程序）徹底失敗且浪費大量資源之後。具體來說：

"當 SEC 主席 Gensler 在 2021 年說'加入並註冊'時，我們照做了，"Gallagher 在 2023 年 6 月的眾議院農業委員會加密貨幣聽證會上表示。"我們與 SEC 工作人員一起經歷了 16 個月的流程，試圖註冊為特殊目的經紀交易商。然後，我們在 3 月份被告知，該過程已經結束，我們的努力將不會有任何成果。"

因此，總結來說，SEC 在似乎拒絕向該公司發放該許可證後，宣布打算起訴該公司未能註冊獲得許可證（儘管準確地說，SPBD 許可證是由自律組織 FINRA 頒發的）。

這符合一種長期模式。自 2021 年上任以來，美國證券交易委員會（SEC）主席 Gary Gensler 就致力於遏制加密貨幣行業，他認為這在他的職權範圍內（這是一個有争议的观点）。在 FTX 崩潰之後，這些努力急劇增加，對於美國監管機構來說，這尤其令人尷尬，因為 Sam Bankman-Fried 與他們關係十分密切。

SEC 現在投入了大量不成比例的時間和金錢來起訴大大小小的加密貨幣公司。自去年 11 月以來，該機構每月至少對一家加密貨幣公司提起訴訟，其中大多數都未引起注意，通常以和解告終。

"SEC 剛向 Robinhood 發出了 Wells 通知。他們最近幾個月對加密貨幣發出的通知數量驚人。很難想像他們會（或能夠）同時採取這麼多執法行動。"Variant Fund 法律負責人 Jake Chervinsky 在 X 上表示。"看起來他們現在正在濫用 Wells 流程作為一種恐嚇策略。"

從某種意義上說，這些訴訟------尤其是針對 Coinbase 和 Robinhood 等知名公司的訴訟------是試圖表明加密貨幣本質上是沒有法律的。這不僅僅是 SEC 的錯，也是國會十多年來對加密貨幣監管的忽視以及現在受到黨派僵局阻礙的結果。

耶魯法學院博士生 Beau J. Baumann 是一篇有影響力的加密貨幣法律論文的合著者，他在接受 CoinDesk 采访時表示："我不知道 SEC 為什麼這麼做。但現在無法改變規則了。" "從這個意義上說，整件事都是缺乏誠意的。如果執法行動是非法的，那麼制定規則就更加明顯了。"

"國會應該頒布新的立法以避免法律陷阱，但我不清楚他們是否真的會這樣做，"Baumann 補充道。Gensler 則直接表示，他認為加密貨幣不需要專門的立法或指導，因為他認為除了比特幣以外的所有加密貨幣都像證券一樣運作。

儘管 SEC 取得了一些法律上的勝利，但它也遭受了許多法庭敗訴。目前尚不清楚 Robinhood 是否真的會被告上法庭，如果真的被起訴，是否會像 Coinbase 和 ConsenSys 那樣發起自己的法律反擊。

如果說這裡還有一點好消息的話，那就是在試圖吞下整個加密貨幣市場多年後，Gensler 的 SEC 可能已經貪多嚼不爛了。Robinhood 的股價當天在盤前交易中下跌，但此後又反彈，這在一定程度上表明市場並沒有認真對待這一行動，至少從實質上講是這樣。

畢竟，即使 SEC 獲勝，也很難想像阻止人們交易 Stellar Lumens（XLM）或 Dogecoin（DOGE）會帶來什麼實質性的好處。