美國通脹率意外回升，突顯美聯儲面臨挑戰

來源：FT中文網

2月美國通脹率為3.2%，高於1月的3.1%，這促使一些人警告，美國央行可能需要等待比之前預期更長的時間才會降低目前處於23年高點的利率。

上月美國通脹率意外升至3.2%，突顯美聯儲(Federal Reserve)抗擊物價上漲的"最後一英里"努力所面臨的挑戰。

接受彭博(Bloomberg)調查的經濟學家們此前預計，同比消費者價格通脹率將保持在1月3.1%的水平。

但週二公布的上漲------主要是由汽車保險和醫療等服務業價格上漲推動------促使一些人警告稱，美國央行可能需要等待比之前預期更長的時間才會降低目前處於23年高點的利率。

"這些通脹數據預示著美聯儲接下來將面臨一段更為動蕩的時期，"康奈爾大學(Cornell University)教授埃斯瓦爾•普拉薩德(Eswar Prasad)表示。

"儘管美國經濟迄今為止保持得較好，但風險在於，頑固的通脹以及美聯儲的應對措施可能會把一個軟著陸局面轉變為一個軟滯脹局面。"

對於下週將要發布其對2024年降息次數的最新預測的美聯儲，週二的數據將對其思路產生重要影響。美國央行3月20日開會時，預計也將把利率維持在5.25%至5.5%的區間不變。

畢馬威美國(KPMG US)首席經濟學家黛安•斯旺克(Diane Swonk)表示，最新通脹數據將增強美國央行鷹派人士的決心，他們希望在更長時間內保持較高利率，確保通脹率回歸其2%的目標。

"3月開會時將會有非常激烈的辯論，"她說道。

美國央行目前預計今年降息三次，而市場預計今年將有三到四次降息，從6月或7月開始。

"美聯儲很可能仍在6月降息的軌道上，"花旗(Citi)經濟學家安德魯•霍倫霍斯特(Andrew Hollenhorst)表示。他補充道，"過去兩個月的通脹數據顯示出讓通脹率回歸目標水平的難度"。

利率和通脹走勢是喬•拜登(Joe Biden)總統的一項重要關切，他正尋求將自己對經濟的管理作為與唐納德•特朗普(Donald Trump)對決的競選活動的核心。面對11月將要舉行的大選，目前拜登在民調中落後於特朗普。

美國總統週二抨擊共和黨人"沒有降低生活成本的計劃"，並強調了他對解決企業哄抬價格問題的承諾。

隨著投資者調整其對美聯儲降息時機的押注，政府債券價格小幅下跌。對利率預期敏感的兩年期美國國債收益率上升0.06個百分點，至4.59%。債券收益率與價格走勢相反。

基準的10年期美國國債收益率也上升0.05個百分點，至4.15%。

追蹤美元對一籃子其他六種貨幣的美元指數當日上升0.2%。

美國股市週二收漲，華爾街基準股指標普500指數(S\&P 500)上漲1.1%，收於創紀錄高位，側重於科技股的納斯達克綜合指數(Nasdaq Composite)上漲1.5%。

"我們沒有看到更多的負面反應，這一點令人驚訝，"資產管理公司普徠仕(T Rowe Price)的蒂姆•默里 (Tim Murray)表示。"壓低通脹的最後一英里------使其從3%降至2%------的難度將會很大，比從9%壓低至3%難得多。"

他補充說，市場對降息的期待"不斷被推遲……你不得不揣測最終我們會看到多少次降息。"

但富蘭克林邓普顿投資解決方案(Franklin Templeton Investment Solutions)首席投資官威利•托萊特(Wylie Tollette)表示，週二的通脹數據"對於維持市場漲勢來說幾乎是完美的，因為它不太熱也不太冷"。

美國勞工統計局(Bureau of Labor Statistics)發布的消費者價格指數(CPI)數據顯示，不包括食品和能源成本變化的核心通脹率為3.8%，而1月為3.9%。經濟學家們此前預計該指標------被視為衡量根本層面價格壓力的更好指標------將會降至3.7%。

環比整體通脹率從1月的0.3%加速至2月的0.4%。

美聯儲瞄準另一項通脹指標------個人消費支出(PCE)價格指數。然而，由於2月的PCE數據要到3月20日美國央行開會投票表決後才公布，預計CPI數據將影響利率制定者們的斟酌。