MIIX Capital投研週報：選擇大於努力，順勢而為。

2024-02-08 15:09:59

過去一週，加密市場繼續向我們展現它不斷演進的能力和活力，美聯儲主席鮑威爾暗示年內可能降息，BTC實現了自2021年牛市以來連續五個月上漲紀錄，並且比特幣現貨ETF在過去的一週扭轉頹勢，已經連續6個交易日有淨流入；Restaking熱度持續上升，這些市場信號，讓投資者對於2024年的市場走向有了更加樂觀的預期。

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作者：MIIX Capital

導語：

1、投融資觀察

上週（01.29~02.04）全球區塊鏈有33起投融資，其中基礎設施領域6起、 DeFi領域14起、鏈遊和NFT領域7起、Web3領域6起，累計資金規模約2.5億美元。按投融資金額排名TOP 5項目是：Portal Network、Cube. Exchange、Clusters、Pixelmon和Forgotten Playland。
從數據環比看：上週投融資頻次小幅上升，主要集中在DeFi方向。另外Gate Ventures、OKX Ventures和Waterdrip Capital在上週更為活躍。

Portal 是建立在比特幣上的 DeFi 項目，通過跨鏈 DEX 進行匿名、零知識交易。Portal 引入了無信任、無橋接和無包裝的跨鏈原子交換，允許開發人員將 SDK 無縫集成到他們的鏈或 dApp 中；
Cube.Exchange 是一個混合加密交易平台，首先將作為現貨交易所推出，此後擴展到其他產品；
Clusters 是一種多鏈域名服務，旨在解決地址碎片化、錢包管理複雜性與域名搶佔等問題。它由 Delegate 與跨鏈互操作性協議 LayerZero 聯合推出；
Pixelmon 是一款開放世界 RPG NFT 遊戲。用戶可以通過元宇宙訓練、交易、戰鬥和進化 Pixelmon；
Forgotten Playland 是一個聚會遊戲平台，包含 Bump-A-Ball 和 Jungle Rumble 等一系列迷你遊戲。它推出的 The Social Hub 是一個動態的互動場所，玩家可以在這裡閒逛，在遊戲中進行社交活動；

2、行業數據

ETF已淨流入3.2萬枚BTC

數據顯示：截至比特幣現貨 ETF 在推出後的第17 個交易日，總計淨流入32,002.7 枚BTC，折合約14.59億美元。

貝萊德 IBIT 淨流入 72,411.9 枚 BTC，為淨流入最多的 ETF；
富達 FBTC 淨流入 58,877.6 枚 BTC，為淨流入第二的 ETF；
其他 9 支 ETF 淨流入 175562.2 枚 BTC；

BTC 鯨魚增持約30億美元

IntoTheBlock 1月29日數據：加密鯨魚或大型投資者本月已經積累了價值 30 億美元的比特幣，擁有超過 1,000 BTC 的錢包中持有的比特幣數量增加了約 76,000 BTC，達到近 780 萬 BTC。來自Santiment 監測顯示，上週BTC鯨魚的錢包地址數大幅波動：

比特幣持有量在 1000-10000 枚之間的錢包地址為 1958 個，創自 2022 年 11 月新高；
比特幣持有量在 100-1000 枚之間的錢包地址為 13735 個，創自 2022 年 11 以來新低；

Glassnode 最新報告稱：自 2022 年低點以來，比特幣的價格表現與之前周期驚人的相似，儘管恢復速度稍慢，但更具彈性，同樣的，鏈上轉移的貨幣量，特別是轉移到交易平台的貨幣量仍然強勁，類似於之前的牛市周期。

雖然ETF批准後，長期持有者代幣的流出略有增加（與 GBTC 相關），但大多數BTC的長期投資者似乎仍在耐心等待，就像經驗豐富的漁者在平靜的駕馭著市場浪潮。

聰明錢大量流入LRT賽道

受益於Restaking敘事的產生，LRT賽道成為行業關注焦點，上週的聰明錢大量流入。其中，類似Pendle的LSDFI概念代幣逆勢上漲數據表現亮眼，SmartMoney 24h流入約400多萬美金。

而造成Pendle上漲和TVL大幅上漲的直接原因則是其流動性池中加入了ezETH、rseth、eETH等LRT項目代幣，給這些項目基於更多的穩定收益，平滑未來預期。

Pendle可在AMM系統中交易和對沖未來收益。收益對沖者可以鎖定未來收益並獲得預付資本，而收益多頭可以以更加資本高效的方式直接獲得收益流。

PYTH質押地址數量突破15萬

2月4日Dune 數據：目前共有 831,975,359 枚 PYTH 處於質押狀態，總質押價值超過 3.91 億美元。PYTH 質押地址數量已超過 15 萬個。另外我們鏈上監測到，在 Binance 宣布上線 PYTH 的 15 個小時前，疑似 PYTH 的做市商地址將 1.88 億枚 PYTH(9272 萬美元) 轉移到一個新地址 (7GjA…x7xY) 並進行了為期 90 天的鎖定。

3、部分 VC持倉數據

備註：以上數據來源https://platform.arkhamintelligence.com/；統計時間：2024年02月05日12:00(UTC+8)。

4、本週關注

2月5日

Galxe 解鎖 518 萬個 GAL 代幣，約占當前流通供應量的 5.76%

2月6日

Cosmos生態的模塊化區塊鏈網絡Dymension擬上線主網
SEC對Invesco Galaxy以太坊現貨ETF做出決議的新截止日期
TIA 將於 2 月 6 日在 X 舉辦 AMA，會議將包括一些重要的公告

2月7日

以太坊Holesky將於晚上7點35分進行Dencun升級
Arkham土耳其伊斯坦布爾聚會

2月10日

Silly Dragon傻龍將於2月10日發布最新公告

5、結語

這一週的市場顯得更為活躍，投融資頻次環比有明顯上升，尤其是在DeFi和基礎設施領域。另外，ETF和聰明錢的數據表現，包括BTC鯨魚增持以及聰明錢流向Restaking賽道，都讓我們再次看到，長期投資者一直是行業的中堅磐石，他們享受浪潮並駕馭浪潮的同時，也為行業用戶提供了寶貴參考數據。
預計在新的一週裡，Restaking仍將是市場的焦點和主線，FOMO情緒也會隨著LST項目的進度推動，進一步積攢能量，等待即將的爆發。而Dymension主網上線、SEC對以太坊現貨ETF的決議、以及以太坊Holesky升級等重要事件也都值得我們持續關注，尤其Dencun升級臨近，有可能為市場帶來新的熱點行情。
投資就像在進行一場充滿未知的旅程，隨時可能有風浪，也隨時都會有驚喜，但是不管未知來自哪裡，如何洞察趨勢並順應趨勢，則是我們在這場旅行中必須探索和學會的。正所謂選擇大於努力，順勢而為！
備註： 以上 所有觀點 僅供參考，不作為投資建議。如果異議，歡迎聯繫指正。

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