半同質化資產賽道 SFT 還能有哪些創新玩法？

作者：菠菜菠菜

Move 智能銘文的爆火後，SFT (Semi-Fungible Token) 半同質化資產賽道即將在牛市爆發？SFT 類型資產還能有哪些創新玩法？

SFT 如何給各賽道帶來新創新空間？為什麼在這輪牛市必須關注 SFT 賽道？

菠菜來講講到底什麼是 SFT 以及 MOVE 銘文爆火現象下 SFT 資產賽道還存在哪些潛在的機遇。

繼上次菠菜利用 Move 智能銘文 SFT 的特性搞出理論「萬倍收益」後，MoveScriptions 團隊立馬就上線了官方交易市場。

項目方選擇了根據 amount 單價進行排序而不是銘文本身，這種機制非常適合 SFT 資產的交易，避免了 NFT 交易邏輯的尷尬情況。

同時很多小夥伴也在問什麼 SFT？

SFT (Semi-Fungible Token) 半同質化代幣起源於以太坊的 ERC-3525 標準，於 2022 年 9 月正式通過稱為以太坊新的代幣標準，一經通過備受關注，不僅在於它是最底層的創新，而且還是由我們華人團隊 Solv Protocol 主導設計的一個標準。

但由於誕生於熊市，其巨大潛力一直未能得到大量關注，潛力十分巨大！

SFT 簡單來說，你可以把 SFT 理解為是 NFT 和 FT 的結合，是一種超級 NFT，可以拆分組合，但是又比 NFT 和 FT 具備更高的創新空間和組合性，還具備一些特有的特性，比如「容器」性質以及現金流編程能力。

想了解更多技術細節可以翻菠菜以前的文章，總而言之 SFT 可以做一些複雜結構的資產，特別適用於金融、遊戲領域。

SFT 具備的容器能力從 MOVE 銘文中可以得到充分的體現，每鑄造一個銘文都會往裡面鎖定鑄造費等額的 SUI，可以燒毀隨時取出回本，而燒毀後也會造成一定的通縮。

這種機制使得其一級參與者幾乎不會虧錢，只需要花費可忽略不計的 gas 成本就可以獲取潛在的高額收益，不會歸零的特性也給了許多人參與的動機。

當看到 @jolestar 使用 SFT 結構開發的 MOVE 銘文協議取得了如此火爆的熱度後，菠菜也是十分高興，也陸續寫了兩篇推文介紹 SFT 的技術優勢，當然菠菜不會鼓勵大家去炒 MOVE 銘文，不作任何投資建議，DYOR。

菠菜也借此事件跟大家聊一聊 SFT 還可以有哪些創新玩法？有什麼新敘事？目前 SFT 生態到底怎麼樣了？

首先簡潔介紹一下目前 SFT 生態情況，在現實世界方面，我們官方孵化了與三個國家央行合作的使用了 ERC-3525 的項目，並將在未來持續與這些權威機構持續推進 Web3 技術在真實世界的應用。

在 Crypto 領域，DeFi 領域做鏈上基金業務的 Solv 成為了去中心化資管賽道的龍頭，已經突破上億美元的資產發行規模。

在 GameFi 領域，若干項目方使用 ERC3525 做了一些創新玩法，比如結合 AI 使得 NPC 可以與玩家進行資產互動；利用 SFT 的特性打通多遊戲類型的積分共享。

在 DePIN、SocialFi 領域也有若干項目方了結合 ERC-3525 的優勢去增強項目的競爭力。在現代密碼學的領域，SFT 與現代密碼學的結合也產生了一些奇妙的化學反應。

當然 SFT 的想像空間不止如此，菠菜也提一些自己的 SFT 潛在的玩法：

一、全自動分紅協議

SFT 的一個非常重要的特質就是可以對現金流進行編程，大白話就是錢的流動都可以在一個智能合約內進行管理，舉一個案例說明：項目方可以將自己未來部分的現金流收益提前出售進行融資，讓用戶與項目方共擔風險。

這種模式其實在國內傳統金融圈已經在跑了，就是將中小微企業未來現金流作為金融產品的「滴貫通」，但是鏈上實現會更有優勢，一切由智能合約自動執行。

項目方只需要將分紅合約與項目合約進行結合或手動打入分紅合約，SFT 合約就會自動根據持有者的份額分發給所有 SFT 持有者，不需要管份額如何流通。

在這輪牛市中這種出售未來現金流的融資方式或許會大放光彩，甚至出現一些騷玩法，比如某兮發一個 SFT 資產向大家融資去炒合約，賺了錢分給大家。

二.Web3 粉絲 / 創作者經濟

FriendTech 的爆火也讓許多人開始關注 SocialFi 這個賽道能有什麼樣的新玩法，SFT 其實提供了一個更靈活的資產結構。

怎麼通過區塊鏈將粉絲之間的關係進行通證化進行鏈接一直是 SocialFi 賽道探索的方向，傳統使用 NFT 和 FT 的手段雖然在技術上可行，但想實現某些操作的話會大大增加技術複雜性。

例如不同的創作者 / 房間都需要發行一套 NFT 合約分發給粉絲，如果想結合別的創作者一起合作給粉絲發福利的話，技術上就會很麻煩。

由於 SFT 既可以表達 NFT 也可以表達 FT，而 SFT 又可以在一個合約裡發行多種類型的「NFT」，不同類型之間既可以相互互動也可以無法互動，在設計上有著很大的靈活空間，這樣避免了多次部署合約的冗餘，也更容易實現一種「Open Loyalty」的敘事，即不同的組織之間可以共享其忠誠度計劃合作共贏帶來更多價值。

而利用其自動分紅的特性，通過 SFT 自動根據粉絲的貢獻度分配利益也是一個非常大的優勢。

三、一種全新的 DAO 治理範式

這個想法純屬開腦洞，在許多 DAO 治理的過程中，很大程度的矛盾來自於利益分配機制，基於銘文公平發售以及自動分紅的機制，是否會誕生一種全新的治理結構？

比如通過發行智能銘文籌資成立一個 DAO，早期 DAO 成員根據貢獻的資金量決定早期利益分配機制，並設計一些機制去激勵未來的貢獻者，當然這塊內容只是開個腦洞，留給大家去討論。

四、資產嵌套組合玩法

由於 SFT 具備「容器」的特質，理論上是可以實現多層資產嵌套的，就像俄羅斯套娃一樣，無窮嵌套。

比如 SFT 裡裝著一個 ETH，或 SFT 裡裝著一個 SFT？SFT 裡裝著一個裝著 SFT 的 SFT？需要另外一個 SFT 燃燒才能解鎖拿出裡面資產的 SFT？想像空間很大，留給大家去思考。

總而言之，市場普遍有著這輪牛市缺乏創新缺乏敘事的說法，SFT 的想像空間遠不如此，這輪牛市難道你還不關注 SFT 賽道？