Gryphsis 加密貨幣週報： BTC 本年度首次突破 42K，加密貨幣市值超過 1.5 萬億美元
[2023.12.04 - 2023.12.10]自從 Terra 崩盤以來，比特幣（BTC）價格首次突破 42000 美元，這也是自 2022 年 4 月以來首次突破；此外以太坊（ETH）價格也突破了 2200 美元。
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歡迎閱讀 Gryphsis 學院的週度加密貨幣摘要。我們為您帶來關鍵的市場趨勢、新興協議的深度洞察，以及全新的行業動態，所有這些都旨在提升您對加密貨幣和Web3的專業知識。
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獲取更深入的研究和洞見
市場和行業快照:
Layer 2 概述:
上週，Layer 2變動幅度較大，其中zkSync Era增長最為明顯，為8.04%。像Cryptex Finance、RubyDex 和 YearnFinance、DefiEdge 這些協議展示出了值得注意的 TVL 增長比例。
LSD 部門概述:
在 LSD 領域，以太坊質押量，存入量均所有上漲，質押率突破近幾週的徘徊邊界達24%。但同時總退出量也在上漲。就市場份額而言，所有的藍籌LSD數額均有所上漲，其中swETH本週增長明顯，為21.45%。
RWA 部門概述:
上週，世界真實資產整體下降9.09%，24小時成交量跌破100M。此外 RWA代幣化國庫輕微上漲但代幣化美國國債價值下降2.22%。值得注意的增長代幣包括 $ELAND、$TIA 和 $EMP。像 $WECO、$MPL 和 $IXS 這樣的代幣經歷了較大的虧損。
主要主題
宏觀概述:
- US Stock V.S. Crypto
本週大事件:
- BTC Surpasses $42K for First Time in 2023
每週協議推薦:
- Chainflip
每週VC投資聚焦
Curvance ($3.6M)
Babylon($18M)
Versatus Labs($2.3M)
推特Alpha:
@crypthoem on Avalanche's RWA
@pikachu_crypto on $JTO
@0xAndrewMoh on Base Alpha
@0xAndrewMoh on MYX Finance
@TheDeFISaint on SCWs
宏觀概述
本週，股市層面呈細微增長，SPX和NASDAQ分別增長0.21%和0.69%，相比於加密行業的明顯上漲幅度不大。在未來一週，要關注核心CPI、PPI、美聯儲利率決議和瑞士央行利率決議等重大事件。
本週大事件
BTC本年度首次突破42K，受"恐慌性購買"推動，加密貨幣市值超過1.5萬億美元
自從 Terra 崩盤以來，比特幣（BTC）價格首次突破 42000 美元，這也是自 2022 年 4 月以來首次突破；此外以太坊（ETH）價格也突破了 2200 美元。根據 CoinDesk 指數數據，比特幣價格最近幾天一直在試探 40000 美元的水平，週一（12月4號））最終突破了這個水平。
這一漲勢也帶動了加密貨幣股票的上漲，包括加密貨幣交易所 Coinbase（COIN）和 Microstrategy（MSTR），以及比特幣礦工 Marathon Digital（MARA）和 Riot（RIOT）等，漲幅均超過 10%，但其他市值前十的加密貨幣漲幅較小。
這次比特幣創下的新高，也推動了加密貨幣的市值首突破了 1.5 萬億美元。分析師表示，對降低利率的押注、現貨比特幣 ETF 的預期以及"恐慌性購買"均推動了這次漲勢。
BTC自 11 月份大部分時間以來價格一直受到 38000 美元的重要阻力位的壓制，突破後在過去 24 小時內，BTC 漲幅 5.8%。以太坊（ETH）、BNB 和 ADA 在當天的漲幅為 2%-3%，而 XRP 的交易基本持平。
比特幣的上漲以及間接推動的加密市值的上漲，標誌著自 2022 年 5 月 Terra 崩盤的加密寒冬走向結尾，加密行業迎來新一輪牛市。
每週協議推薦
歡迎來到我們的每週協議環節------在這裡，我們會重點關注在加密空間掀起波瀾的協議。本週，我們選擇了 Chainflip，一個支持原生價值鏈間交互的跨鏈協議。
以往用戶的資產轉化，從一開始的CEX到Uniswap開拓創新的DEX交易，開創了鏈上交易的新紀元。但隨著生態逐漸豐富，跨生態交互資產的需求日益增長，因而出現了跨鏈橋，流動性協議如Wormhole,Layerzero等等，從而衍生出一系列的跨鏈聚合器，通過集成各類橋和流動性協議從而形成多樣的跨鏈路徑，幫助用戶實現不同生態的不同資產轉化。
而Chainflip不同於此類解決方案，其致力於實現鏈間原生資產的轉化。不需要封裝資產，不需要複雜的路徑，直接在支持的鏈上提供流動性從而支持交易。UniSwap是單鏈Swap AMM協議，那就可以將Chainflip理解成跨鏈AMM協議。
目前Chainflip仍處於測試網階段，允許以太坊，Bitcoin, Polkadot三者之間相互跨。不過即將推出主網，並伴隨以下更新內容：
→Swapping launch：支持BTC交易
→LP incentive program： 提供1M LP incentive來激勵激勵LP
→Integrations with Squid \& Axelar
→Zellic audit completion
→More chains, wallet, \& aggregator integrations
Chanflip協議方案有以下幾個特點：
去中心化：Chainflip支持原生資產的兌換，每支持的鏈上都有對應的池子，不需要聚合其他的橋或者流動性協議，實現原生鏈間價值轉化。
安全性：擁有自己的POS驗證網絡來維護網絡\&資產安全，所有的交易狀態變更必須獲得超過2/3的節點共同確認，從而實現整體的安全性。所以也可以稱之為"Cross-Chain Liquidity Network"。
除了擁有自己的POS驗證網絡外，其推行的JIT AMM（Just In Time）機制也令人矚目。該機制基於Uniswap V3構成。
本質上也是一個（混合）流動性池，當用戶發起跨鏈交易時，允許LP在執行之前更新他們的流動性價格，如果某個LP成功的改變了價格並獲取到這位用戶的交易，就贏得這筆交易並獲取費用。LP可以通過匯總公共訂單簿上的流通性並給出自己的offer，通過讓LP相互競爭從而最大限度地減少滑點並提供精確的定價來減少用戶滑點損失。
代幣經濟模型：
Chanflip的原生代幣$FLIP採用彈性供給機制，創世之處有90M的$FLIP。但由於其有POS機制網絡，驗證者可以獲得額外的出塊$FLIP獎勵，從而有效激勵並維護網絡安全。由於排放獎勵和驗證者質押的代幣數量有關，因而預估大約每年有6%-22%的通脹率。
不過，用戶每在Chainflip上交易都需要支付交易費，以USDC計價，這些積累的USDC會被用於購買$FLIP並進行銷毀，通過製造買壓和銷毀機制從而控制通脹。
我們的洞察
目前專注於鏈間原生資產的交易平台，以THORchain占主導地位，還有Maya，THORchain的分叉項目，在此基礎上專注於跨鏈交易。我們以THORchain和Chainflip做一個簡要的分析對比。
從生態數據來看：目前THORchain TVL有1.051Billion，而當前Chainflip只有133.32M，相差10倍；24小時代幣的成交量$RUNE將近為$FLIP的40倍，代幣的流通性更高；但從代幣的質押量來看，目前生態有超過MC131.93%的$FLIP被質押，$RUNE質押量只有MC的34.9%。
Source: Defillama
Source: Defillama
從產品層面看，目前THORchain支持多鏈包括THORchain，以太坊，Avalanche,BSC鏈的眾多原生資產互換，支持空間大；但現階段的Chainfilp仍處於測試網階段，只支持三條鏈和各自支持的代幣（3個）。所以就產品成熟度來看，Chainfilp仍有很大的距離，不過Chainflip在錢包連接等產品體驗上略勝一籌。
從生態融資看，THORchain共計融資4輪，除戰略融資等細節未公開外，估算總融資金額為5M。投資機構包括Delphi Digital，Multicoin Capital，X21 Capital；Chainflip則融資2.2M，而Chainflip共融資兩輪，完成了1600萬美金融資，由 Framework Ventures 领投Blockchain Capital 和 Pantera Capital 參投。從資金可用和團隊資源來看，Chainflip的發展或許有更強大的支持。
不過由於兩者當前的發展階段不一樣，因而以上分析僅作為參考，我們會重點考慮Chainflip未來的增長潛力。
如上所述，就代幣質押比例來看，質押的代幣總數/市面流通的代幣為1.31，考慮到其自己的POS機制網絡以及唯一的代幣排放是來自驗證者獎勵。驗證者需要質押代幣，且其獲得的出塊獎勵比例和其質押數量相掛鉤。所以可以看出基本上驗證者將獲得的排放獎勵再質押，以獲得跟高額的排放。
外加上官方在主網更新的如Swap功能，流動性激勵，以及本身的代幣回購燃燒機制。可以看出Chainflip在從各個層面來吸引用戶參與生態的同時質押代幣，從而控制賣壓。
總的來說，Chainflip當前作為跨鏈原生資產兌換協議，其產品機制成熟體驗較好，但交付速度慢。在代幣層面強烈控制流通，在即將到來的主網功能上線（LP激勵）中，也許會有效吸引一波用戶。
https://www.panewslab.com/zh/articledetails/8847uif5.html
Gryphsis 研究焦點
歡迎來到本週的"Gryphsis 研究焦點"，在這裡我們將分享我們團隊的最新見解。我們的專門研究團隊持續探索加密領域的最前沿趨勢、發展和突破。本週，我們很高興分享我們新發布的報告，讓我們深入了解吧！
Kava原本是做CDP全鏈借貸的Defi Hub鏈，後轉至一條用Cosmos SDK開發的和EVM兼容，因而允許用戶無縫交互生態資產的互操作鏈。
現作為Cosmos的穩定幣 Hub鏈，目前國庫裡有72.5M的USDt，作為EVM原生穩定幣資產進入Cosmos生態的承接商，其在Cosmos的 Defi中具有重大作用。
我們簡單梳理了一下Kava的歷史事件以及對應K線圖:
Kava 已披露的融資將近 $5M，投資方包括 Binance Labs、HashKey等等。於2019年10月16日發行 $KAVA，通過多輪私募將40%的初始供應量出售給投資者，另外總供應量的6.25%在 Binance Launchpad 上以$0.46價格公開出售，累積籌得$3M。
Kava 主要分為以下幾塊 Defi 服務：
Kava Staking:對於持有 $KAVA 的散戶可以作為委託人將自己的資產委託節點質押，並從中獲得收益。
Kava Lend：由一開始的 Harvest 到 Hard Protocol，最後更名得來。允許用戶作為供應方存入 BTC, XRP, BNB, BUSD等多種生態資產，在借出其他資產。生態不僅給借貸用戶基本的利率激勵，還有 $KAVA 的挖礦激勵。
Kava Earn：作為一種 Defi 的收益策略，激勵用戶鎖 $bKAVA 來獲得高 APY，從而增加 Kava 的 TVL。
Kava Mint：由 Kava CDP 協議更名得來，允許用戶抵押跨鏈資產來鑄造抵押穩定幣 USDX。
Liquid Staking：質押持有的 $KAVA 從而獲得 $bKAVA，系統將存入的 $KAVA 轉到 Earn 機制裡，獲得更高收益。
Kava Swap：一個 AMM 模型的 Swap 機制，允許用戶無縫交易不同區塊鏈上的各種資產，或者通過提供流動性來賺取額外收益。
目前 Kava 總 TVL 為 340.67M，穩定幣市值 129.06M，日交易量為 1.44M。已經有超過 116 個協議部署在其之上，其中 Defi 類目占比偏高。但根據協議排名來看，當前仍以 Kava 本土的 Defi 服務占據主導地位，前五基本被 Kava Lend, Kava Mint, Kava Earn 等等涵蓋，生態中並沒有像 Arbitrum 上的 Blur 那樣有較為出彩的原生獨立協議。
其結構分為 Cosmos Co-Chain 和 Ethereum Co-Chain，兩者均創建在Tendermint 共識引擎上。 Ethereum Co-Chain 允許開發者使用 Solidity 部署或者直接遷移應用到 Kava 上，Cosmos Co-Chain 通過 IBC 協議和整個 Cosmos 生態進行互通，兩者通過 Translator Module 來連接兩個不同的執行環境。
Kava 內部分為 Kava IBC (Cosmos環境）和 Kava EVM (EVM環境），其中：
1）Cosmos 到 EVM：
Kava14 上線的原生內部橋，作為一個 Cosmos SDK 模塊，可以被集成在各種應用，錢包裡。允許用戶將 Cosmos 的資產以 ERC20 的形式傳輸到 EVM 環境中，從而實現資產轉移。
2)EVM 到 Cosmos：
當下允許 Kava EVM 跨到 Kava IBC，Cosmos 側的 Osmosis, Injective以及 EVM 側的 Evmos 跨$USDt 和 $ATOM。
但我們可以發現，Kava在EVM側的資產轉移較弱，唯一支持的Evmos鏈並不是Ethereum生態的，他也是同時兼容EVM和Cosmos的一條Layer 1。所以Kava真正和以太坊生態交互的層面目前並沒有完全實現。當下也只有Stargate或者其他跨鏈聚合器支持，內部支持範圍較弱。
Kava 採用雙代幣經濟模型，權益及治理代幣 $KAVA 和穩定幣 $USDX。
$KAVA：作為生態代幣用途廣泛，比如作為 POS 的質押代幣，通脹獎勵形式，交易費用，投票和治理等等。
$bKAVA：流動性質押衍生品代幣，允許質押的 $KAVA 仍想享有流動性。
$wKAVA：$wKAVA 作為 $KAVA 的封裝代幣，ERC20 屬性。
$USDX：系統的原生穩定幣，主要應用於 CDP 協議中，通過質押代幣，獲得 USDX，從而獲得更高的流動性，類似於 MakerDAO 中的 DAI。
在即將推出的 K15 中，明確提出了要摒棄通脹率，即市面上流通的代幣量就是最大供應量。無法創建新的 $KAVA，且計劃在12月31日通脹率永久降低至0。
$KAVA 的盈餘主要來自原生項目排放，交易費用和基金會。即 $KAVA 作為生態費用的這一部分會回歸到社區而不是直接給節點驗證者。由社區來決定這筆資金的用項（銷毀或者再投資），從而進一步提高網絡的去中心化。
這樣一來，$KAVA 的總供應量只減不增，而隨著 $KAVA 作為生態費用以及享有治理權，後續在生態增長中需求會日漸增長，需求側明顯增加。
Kava 作為 Cosmos 和 EVM 互操作鏈，相對來說內部對於 Cosmos 側的 EVM 資產支持較弱，但和其他競品相比仍具有優勢。特別是其在國庫中擁有$72.5M的 USDT（EVM）穩定幣資產，為後續和 Cosmos 生態的互通有無提供基礎。
此外，在當下"應用鏈"敘事盛行的背景下，無論是 Layer 2 Stack 還是 Cosmos\&Polkadot 等Layer1，生態發展永遠離不開互操作性。而作為互操作鏈，Kava 將在未來，各大 EVM 應用鏈和 Cosmos 應用鏈之間實現 Defi 服務中間商。
值得注意的是，$KAVA 作為生態\&治理費用代幣將在12月7日實現0通脹。在應用場景擴大的背景下停止供給側產出，無疑會引發需求側的爆發，且結合其與 DWF 的正式合作，相信在未來 $KAVA 可以帶來更多的驚喜。
完整報告：link.medium.com/g2r17wtNlFb
每週VC投資聚焦
歡迎來到我們的每週投資聚焦，我們在這裡為你揭示加密空間中最重大的風險投資動態。每週，我們將重點關注獲得最多融資的協議。
Curvance
Curvance是一款為用戶提供高效收益的DeFi協議，能夠同時支持以太坊和其他眾多主流公鏈。Curvance宣布完成360萬美元的種子輪融資，得到了Offchain Labs、Wormhole和知名投資人的支持。Curvance的聯合創始人Chris Carapola表示，Curvance將利用籌集的資本擴展其價值主張，為DeFi用戶提供更容易接近的貨幣市場體驗。
https://x.com/Curvance/status/1732052722969718843?s=20
Babylon
比特幣質押協議Babylon在由Polychain Capital和Hack VC共同領投的A輪融資中獲得了1800萬美元的資金。Babylon是一個新的協議，旨在讓比特幣持有者在權益證明區塊鏈上進行質押，並獲得收益。該協議計劃在"下一個比特幣減半"左右推出，預計時間是2024年4月。Babylon已經在與Cosmos Hub和Polygon網絡進行對接。此輪融資的投資者還包括Framework Ventures、Polygon Ventures、Castle Island Ventures、OKX Ventures和Symbolic Capital。
https://x.com/babylon_chain/status/1732766789241634838?s=20
Versatus Labs
區塊鏈擴容初創公司Versatus Labs（原名VRRB Labs）以5,000萬美元的估值完成了230萬美元的種子輪融資。該公司此前著手開發Layer 1網絡，現已轉向區塊鏈擴容。Versatus Labs目前專注於以太坊，並正在建立一種"無狀態Rollup"------LASR，旨在提高可擴展性。Versatus Labs的創始人和CEO Andrew Smith表示，LASR既可以是Layer 2，也可以是Layer 3或Layer 1的離線執行環境。此次融資的投資者包括NGC Ventures、Republic Crypto和Hyperithm。
https://x.com/VersatusLabs/status/1732449189051707738?s=20
協議事件
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https://twitter.com/crypthoem/status/1732525315174301740?s=19
https://twitter.com/pikachu_crypto/status/1732609637550047521?s=19
https://twitter.com/0xAndrewMoh/status/1732350340937527296?s=19
https://twitter.com/DeFiMinty/status/1732441094011437560?s=19
https://twitter.com/wacy_time1/status/1732466207713095845?s=19
下週事件
新聞來源:
https://foresightnews.pro/article/detail/6116
https://www.panewslab.com/zh/articledetails/ph4354siz6kv.html
https://www.theblock.co/post/266518/bitcoin-staking-babylon-series-a
以上就是本週的全部內容。感謝您閱讀本週的週報。希望您從我們的洞見與觀察中獲益。
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此週報僅用於提供信息。它不應作為投資建議。在做出任何投資決策之前，您應進行自己的研究，並諮詢獨立的財務，稅務或法律顧問。且任何資產的過去表現並不能預示未來結果。
