Blockin.ai：LP 追蹤，幣池分群分析

作者： Blockin . ai

一、幣池分類定義

從幣池建立時間、幣類型、幣池容量、相關性四個維度建立幣池分類標籤；

（一） pool _ age

分五類：[ 12m , 24m )、[ 6m , 12m )、[ 3m , 6m )、[ 1m , 3m )、[0, 1m )；

（二） token _ type

分三類： Non _ Stable _ Coin 、 Unilateral _ Stable _ Coin 、 Stable _ Coin ；

Ø 目前定義的穩定幣有：

stable _ coins = [" 0x6 b175474 e89094 c44 da98 b954 eedeac495271 d0 f ", # DAI

" 0xa0 b86991 c6218 b36 c1 d19 d4 a2 e9 eb0 ce3606 eb48 ", # USDC

" 0xdac17 f958 d2 ee523 a2206206994597 c13 d831 ec7 ", # USDT

" 0x0000000000085 d4780 b73119 b644 ae5 ecd22 b376 ", # TUSD

" 0x956 f47 f50 a910163 d8 bf957 cf5846 d573 e7 f87 ca ", # FEI

" 0x4 dd28568 d05 f09 b02220 b09 c2 cb307 bfd837 cb95 "] # PRINTS

（三） Pool _ size

分四類： huge ( tvl >= 2000wu )、 middle ( 100wu \<= tvl \< 2000wu )、

small ( 10wu \<= tvl \< 100wu )、 supper _ small ( tvl \< 10wu )；

Ø huge 類主要為了區分鎖倉量排名前 20 的池子

（四） Corr _ type

分兩類： strong _ related 、 weak _ related ；

Ø 結合池子相關性分析結果，將 1m 極高相關性及 1m 較高相關性的池子定義為強相關性，其餘池子定義為弱相關性；

二、幣池數量分布

Ø 現有 V3 體系篩選了 712 個幣池

（一）幣池分類分布統計

1. pool _ size 分類中小幣池數量最多，中等幣池數量次之；

2. token _ type 分類中雙非穩定幣數量最多，雙穩定幣池數量最少；

3. pool _ age 分類中，沒有超過 24 個月的幣池，幣池建立時間長的幣池更多，新幣池由於鎖倉量不夠等原因，大部分被過濾；

4. corr _ type 分類中，僅有少部分幣價強相關的幣池；

表2-1 pool _ size 及 token _ type 分類分布統計

（二）聯合分布統計

1. huge 幣池（ tvl 排名前20）的創建時間主要在[ 12m , 24m )，剩餘都在[ 6m , 12m )

2. huge 幣池的單邊穩定幣池最多

3. Middle 、 small 、 supper _ small 幣池的非穩定幣池最多

4. Middle 、 small 、 supper _ small 幣池有少部分創建於[0, 6m )，其中[0, 1m )最少

5. [0, 1m )創建的幣池主要為 small 、 supper _ small 幣池

圖2-1 聯合分布統計

三、幣池收益率分布

（一）幣池收益率分布

1. 所有幣池

挖礦年化收益率主要集中在 0 %-2 0 %，淨年化收益率呈略微右偏，淨收益率眾數小於 0

圖3-1 幣池挖礦收益率與淨收益率分布

2. 以 pool _ age 分類

創建時間更長的幣池挖礦收益率分布更集中，新幣池挖礦收益率更分散，因此挖新幣池挖礦收益可能更高；

不同創建時長的幣池淨收益率分布都呈現略微右偏，淨收益率眾數小於0；同時創建時間更長，分布更集中，因此挖老幣池的收益更穩健，新幣池的高挖礦收益和高無償損失可能導致總收益更高或虧損更多；

圖3-2 以 pool _ age 分類的幣池挖礦收益率分布

圖3-3 以 pool _ age 分類的幣池淨收益率分布

3. 以 token _ type 分類

雙穩定幣池挖礦年化收益率最低，雙非穩定幣和單穩定幣池的挖礦收益率分布相似；

淨收益率分布中，雙穩定幣池無償損失低，分布與挖礦收益率分布類似；雙非穩定幣池的淨收益率分布相比於單穩定幣池更集中，說明雙非穩定幣由於幣對之間幣價的相互影響關係，分攤了一部分幣價下降的風險；

圖3 以 token _ type 分類的幣池挖礦收益率與淨收益率分布

4. 以 pool _ size 分類

類似於 pool _ age 分類，排名前 20 的大幣池挖礦收益率普遍更低，但淨收益更穩健；小幣池收益可能更高，風險也更大；

實際 pool _ size 和 pool _ age 兩種分類應該有較強相關性（大幣池更早被創建）

圖4 以 pool _ size 分類的幣池挖礦收益率與淨收益率分布

5. 以 corr _ type 分類

強相關性樣本較少，分布沒有顯著不同

圖5 以 corr _ type 分類的幣池挖礦收益率與淨收益率分布

（三）幣池分類方差分析

1. 對四個幣池分類的挖礦年化收益率和淨年化收益率進行方差分析，發現只有 p ool _ age 的兩種收益率 p 值小於0.05，均值有顯著差異，說明池子創建時間對收益有較大影響；

2. 通過多重比較發現， pool _ age 的[0, 1m )與其他類別的挖礦收益率和淨收益率有顯著差異；

圖8 pool _ age 分類多重比較

（四）雙因素方差分析

1. pool _ age 和 pool _ size 對挖礦收益率有交互效應

2. pool _ age 和 pool _ size 、 pool _ age 和 token _ type 對挖礦收益率有交互效應

3. pool _ size 為 middle 、 supper _ small 的幣池在不同 pool _ age 下的淨收益率與其他類別有顯著差異；

4. 單邊穩定幣池在 pool _ age 為[0, 1m )、[ 12m , 24m )分類下的淨收益率與其他類別有顯著差異；

圖10 四種幣池分類對淨收益率的雙因素方差分析結果展示