彭博社：加密寒冬的故事
一些信徒失去了信心，另一些人則指責魔鬼。編譯：Block unicorn
一些信徒失去了信心，另一些人則指責魔鬼------還有一些人走得更艱難，在這篇文章中探討區塊鏈預言失敗後會發生什麼。
2021 年初的一天，我的老朋友喬治給我打了電話。我一直很享受我們的聊天，通常我們會談論約會、電影和他的編劇事業。但這一次，他把話題引向了一個新主題：比特幣。
為了保護他的隱私，我省略了喬治的姓。他似乎真誠地希望我了解這種加密貨幣。他給我發送了一些播客，介紹了區塊鏈「專家」，還有關於「鏈上分析」的大量圖表通訊。他告訴我，他正在計劃他的金融未來，而且不想讓他的朋友被落下。一開始，我忽略了他的呼籲------整件事看起來很複雜，讓人感到有些煩。但隨著比特幣的價格上漲，他的信息變得更加堅定。我同意了去了解一下，經過「自己的研究」，我把一些播客的速度提升到 2 倍，聽了一半之後，我決定購買一些比特幣。
去年，一連串的加密內爆事件導致加密貨幣的價值暴跌。在那之後，喬治和我進行了一次非常不同的談話。喬治說：「讓我在這裡發表一個全面的道歉聲明，我這是盲人指路。」的確，自從我買了它，比特幣已經損失了四分之三的價值。我們深陷於區塊鏈信徒所稱的加密貨幣冬天------一個尚未解凍的長期低迷期。
對喬治來說，向我道歉並不是最困難的部分。他說服了他的中國移民父母抵押貸款借了 5 萬美元，並將 5 萬美元購買了比特幣。他把資金存放在 Celsius 上，這是一種加密銀行，可以產生利息。這家公司倒閉了，現在錢被冻结了，很多錢都可能損失。我說：「我真的很抱歉，我深感羞愧，如果你們要求的話，我將進行儀式性切腹。」他說：「我的父母沒有要求我，只要在我有能力的時候償還他們資金就行。」
看起來喬治，就像我們很多被捲入加密貨幣的人一樣，經歷的不僅僅是經濟損失，而是一種經濟上的悲痛------糾結的內疚、懷疑和那種可怕的上當受騙的感覺。自從我們談話以來，比特幣的價格已經反彈了一些，但如果你的錢被卡在 Celsius 這樣一個糟糕的平台上，或者在 Sam Bankman-Fried（SBF，FTX 的創始人）的欺詐性 FTX 交易所中損失了資金，或者持有現在毫無價值的山寨幣，在新冠病毒的大放水（QE）之後，山寨幣交易熱潮中像雨後春筍一樣冒出來，那麼這並不是什么安慰。對許多人來說，加密貨幣已經成為一種身份，一種感覺自己聰明、顛覆和處於新技術前沿的方式。當它的基礎被侵蝕時，這種自我形象會發生什麼？當你不再是某人精明的兒子或女兒，而是不得不解釋家庭儲蓄去向，然後像個膽怯的成年孩子時？( 披露：我還沒有賣掉我在牛市頂部買入的代幣------主要是比特幣和以太幣，這使我在家庭聚會上成為微妙的詢問和欣喜的嘲弄對象）。
這很複雜，喬治，儘管有欺詐、不斷的黑客攻擊和市場崩盤，他說他仍然有信心：「我仍然相信區塊鏈是一個革命性的发展，在 10 年、20 年、50 年後，我確實相信------我非常想相信------我們回頭看時，會說比特幣是一項與印刷機或互聯網一樣的超級發明。」
萊昂 - 費斯廷格、亨利 - 里肯和斯坦利 - 沙克特在他們 1956 年的開創性社會心理學研究報告《當預言失敗時》中描述了當他們的先知對世界末日的精確預測被證明是錯誤的時候，一個末日邪教的追隨者是如何反應的：他們只是把日期往後推。有些人甚至成為更堅定的信徒，並進行更多的傳教活動。他們已經投入了太多，也許是辭掉了工作或送出了錢財，以至於無法接受沒有任何意義的事實。這項研究成為「認知失調」的一個典型例子，當證據與一個人的世界模型相矛盾時，就會出現這種現象。
我很好奇，加密貨幣領域的人們是如何處理這種不協調的。2021 年夏天，隨著區塊鏈的熱情高漲時，我寫了一篇關於加密貨幣社區的文章，發現根據他們最喜歡的投資，將他們分為不同的派別是很有意義的。有比特幣的極致主義者，他們認為 OG 代幣是抵抗現代金融和政府禍害的唯一真正途徑；有以太坊的業餘愛好者，他們將區塊鏈視為建造新部件的精美樂高套裝；有 DeFi（去中心化金融）日交易者，他們只是為了熱鬧而賭博。每個群體都有自己的價值觀和文化。今天，根據人們對加密貨幣到底發生了什麼以及它的发展方向的叙述來分類，感覺更合適。
狂熱的加密貨幣投資者
在一次男性為主的聚會上，一群人站在紐約市中城的一家酒吧裡，辯論加密貨幣出了什麼問題。其中一位責怪市場中存在大量「泡沫」因素，因為任何人都可以輕易推出一種代幣。另一位則指出許多加密機構缺乏透明度。一位名叫鮑里斯·弗里德曼的交易員說：「儘管人們目前因 FTX 而『恐懼』加密貨幣，但他預計市場将在未來三到五年內反彈。從長期來看，將會有更多的採用。」
附近，戴著兩條項鏈------一條裝有埃及的拉神之眼，另一條裝有一個名為 HEX 的區塊鏈標誌的科里·威爾遜喝著瑪格麗塔雞尾酒。威爾遜告訴我，他在加密騙局 BitConnect 上虧損了資金，然後在 HEX 上把之前虧的錢全部賺回來，並賺到了更多，他仍然每天購買代幣。他說：「我看到現在市場處於低位，收益將會更高（HEX 的價格已經從高點下跌了近 90%。）。」Block unicorn 特別提示：HEX 是一個騙局加密貨幣，請不要以文章內容作為投資指示。
佛羅里達州的工程師里奇 - 艾蒂安（Rich Etienne）在 Celsius 崩盤中損失了大約 10 萬美元，他在接受電話採訪時說，他現在對市場有一種良好的感覺。他說：「這是一個觀察圖表模式的問題------小動作、假動作、某些人的炒作，與其說是科學，不如說這是一門藝術，開始有這種感覺。」
一位荷蘭機構投資者轉型為比特幣分析師，自稱 Plan B（推特博主），他最著名的是預測比特幣將在 2021 年突破 10 萬美元的圖表。當這沒有發生時，他的聲譽受到了打擊。「你會看到很多仇恨」Plan B 在 Zoom 上告訴我。（像許多加密貨幣影響者一樣，他出於對自己安全的考慮，更喜歡用自己的用戶名自我介紹。）他堅持他的樂觀分析，尤其是他廣受歡迎的「存量 - 流通」模型，預測比特幣將繼續上漲，因為新幣的發行速度減緩，這是由比特幣創始人中本聰編程設計。（該模型假設比特幣的價格由稀缺性驅動，這種邏輯對黃金愛好者以及 Beanie Babies 收藏者來說都很熟悉。）Plan B 現在估計，到 2028 年，比特幣將價值 10 萬到 100 萬美元，目前的價格約為 27,000 美元。換句話說，日期向後推了幾年。「對我來說，這是一場長期的遊戲，」他說。他補充說，他對比特幣的賭注是非常大的：「它要麼歸零，要麼成為美元的繼任者。」
學者們說，這種類型的思維------儘管發生了暴跌，但仍加倍堅持自己的信念------與交易和賭博的心理是一致。投資者更傾向於出售已經升值的資產，而不是放棄已經下跌的資產；這是一種被稱為處置效應的現象。維也納經濟和商業大學的金融學助理教授托賓 - 漢斯帕爾說，對此有不同的解釋。一種說法是，資產暴跌的交易者變得喜歡冒險，因為他們覺得自己沒有什麼可失去的。另一種說法是他們在避免後悔的感覺。漢斯帕爾說：「人們不想承認失敗，也不想面對自己犯錯的意識。」 ( 這也是我自己 )
一些人仍然堅信著加密貨幣，將崩潰視為一次洗牌，證明了加密貨幣必須回歸其本質。根據中本聰的白皮書，比特幣的整個目的是允許人們直接進行交易，而無需像政府、銀行或 FTX 或 Celsius 這樣的公司這樣的「中央權威」。這種去中心化的理念對一些人來說具有圖騰式的力量，似乎既有情感上的共鳴，也有智力上的共鳴。
克里斯·布萊克（Chris Blec）是一位撰寫名為《布萊克報告》的在線通訊的作者，他以批評任何偏離區塊鏈技術原始目的的加密項目為職業。他說：「像 FTX 這樣的公司濫用了中本聰的發明，他們將這種發明用在錯誤的地方。在過去一年中崩盤的大多數項目都面臨著同樣的問題：過於信任。任何需要信任人類的系統都本質上是不穩定的，並且可能會創造泡沫。每次泡沫破滅，就會有更多的人明白這一點。」
了解內幕的人
英國經濟和銀行業作家 Frances Coppola 她不是一直都討厭加密貨幣，她說：「當比特幣第一次出現時，我對它相當熱衷。」Frances Coppola 以來一直認為有必要為基於銀行的支付系統提供替代方案，而加密貨幣似乎是一個有前途的發展。但是到了 2021 年，她已經變成了懷疑論者。那年夏天，她在推特上發表了一篇文章，解釋了為什麼即使是由代碼運行的去中心化的加密貨幣系統也會容易出現災難性的失敗。她認為，如果投資者開始迅速撤出他們的資金，他們就會遭受數字銀行擠兌，而這些算法無法阻止擠兌。她寫道：「算法是建立在人類永遠不會恐慌和湧向出口的假設之上，無視大量的證據表明他們會這樣做。」
Frances Coppola 提前預示 LUNA 會崩盤
她的推文引起了 TerraUSD（LUNA）的創建者 Do Kwon 的注意，TerraUSD 是一種當時很熱門的代幣，使用去中心化的算法來維持 1 美元的穩定價值。TerraUSD 在 DeFi 交易者中是一種流行的美元替代品，它可以再投資以獲得高收益。Do Kwon 在 Frances Coppola 的推特下面評論道：「我不會在 Twitter 上和窮人爭論。」
幸災樂禍的正確說法
Frances Coppola 說：「那個嘲笑我的人，現在遭到了報應，我現在成了這起法案的證人（她接著開心的大笑起來）。」2022 年 5 月，TerraUSD 正如 Coppola 所描述的那樣，出現了銀行擠兌，導致暴跌。Kwon 現在正受到投資者的訴訟，美國檢察官指控他犯有欺詐罪；他否認了罪行。對於 Coppola 來說，TerraUSD 的崩盤部分引發了整個市場的暴跌，這是苦樂參半的，她不想因為許多人受到傷害而感到快樂。然後她說：「還想說一下，我幸災樂禍的正確說法（意思算法加密貨幣會崩盤）。」
Frances Coppola 屬於一個懷疑論者群體，他們長期以來一直反對加密貨幣崇拜者遊說的觀點。在牛市期間，許多推崇者以嘲諷的方式壓倒了懷疑者。Frances Coppola 說：「我的確受到許多享受貧窮樂趣的謾罵，自從大崩盤以來，懷疑論者獲得了巨大的勝利。」另一位著名的加密貨幣批評家 Amy Castor 說：「她是一名自由撰稿人，寫了一篇讀者支持的博客。但是，他們看到了他們的陣營壯大，以前只有少數人在罵她，但現在越來越多人開始關注了。」
指責者
在加密貨幣領域，2022 年被稱為「加密惡棍之年」。這些惡棍的出現突然間無處不在，給本來無可指責的技術帶來了污點。與指出加密貨幣的結構性問題（例如缺乏投資者保護措施，以及如何防止一種完全去中心化、幾乎匿名的加密貨幣被用於資助恐怖主義等問題）不同，支持者們將責任歸咎於個別人的不良行為。
其中最糟糕的惡棍------SBF 無疑是現在被加密貨幣行業稱為「又是騙子又是破產者」。推特博主 Molly White，在她自己的 Web3 新聞網站上發表了一篇《Web3 正在蓬勃發展》的文章指出：「SBF 對於加密貨幣愛好者來說，他只是個替罪羔羊」。在最近的博客中她又說：「人們把加密貨幣崩盤，歸咎於只是 SBF 一個人造成的後果。」
找替罪羊的人們四處都是，在福克斯新聞的《塔克·卡爾森今晚》節目中，嘉賓主持人塔爾西·加巴德提出了一個毫無根據的理論，稱美國政客正在將美國納稅人的錢轉向烏克蘭，然後烏克蘭投資到 FTX，隨後 FTX 將資金回流到民主黨。(Bankman-Fried 是民主黨的主要捐贈者；他的同事 Ryan Salame 向共和黨捐贈了數百萬。) 烏克蘭的數字信息副部長在推特上表示，烏克蘭「從未投資過 FTX。」
對加密貨幣友好的立法者指責監管者未能在 FTX 崩潰之前對其進行控制，明尼蘇達州的共和黨代表湯姆·埃默爾指責美國證券交易委員會主 Gary Gensler「在暗地裡與那些從事邪惡行為的人達成交易。」不過埃默爾一直主張對加密貨幣採取放任態度。甚至被指責的人也開始互相指責。DK（LUNA 創始人）最近暗示，SBF 操縱交易導致了 TerraUSD 的崩潰（聯邦檢察官正在調查這種可能性），而 SBF 則將 FTX 的崩盤歸咎於幣安控股公司首席執行官趙長鵬的一條推文（儘管很明顯 FTX 的問題要深得多），整個行業都在找替罪羔羊。
公共主義者
在加密貨幣詞彙中，也許唯一與去中心化一樣強大的詞就是社區。在 Twitter、Telegram 和 Discord 等平台上，擁有同一資產的所有者聚集在一起，討論他們的資產的優點，分享關於它的表情包，以及貶低競爭對手的資產。這對於非同質化代幣，或者 NFT（那些在某些情況下交易價值達到數十萬美元的數字藝術品）尤其正確。現在，以前繁忙的 Discord 聊天室靜悄悄的，只剩下一些粉絲在等待更新。「開發者們，做點什麼吧」是他們可憐的叫聲，這就像是用棍子戳死動物的數字版。
回想起來，我們都是喝醉了嗎？這樣想起來真的很有趣。
這些社區的解散留下了傷痕，其中一些是字面意義上的。在 2022 年 2 月，艾瑪·克魯金頓（Emma Crudgington）在澳大利亞布里斯班的辦公室裡瀏覽 Twitter 時，她看到了個火爆的新 NFT。它被稱為 Tasty Bones，標誌是一個帶著倒置冰淇淋的卡通骷髏。她覺得這個藝術品很「可愛」，更重要的是，這個項目引起了很多炒作。對於參與預售的需求超過了供應，她需要找到一種與眾不同的方式。她說：「我想，我能為社區做的最極端的事情是什麼？於是她在胳膊上紋了個 NFT 紋身，她在 Tasty Bones 社區的 Discord 聊天室上發布了一張照片，創作者們把她列入了收到兩個 NFT 的名單。」一周後，她賣掉了 NFT，淨賺約 12,000 美元。
Emma Crudgington 她會把 NFT 紋身抹除
現在 Tasty Bones 這個項目已經崩盤，一枚 Tasty Bones 目前的售價大約為 50 美元。克魯金頓對自己的紋身感到好笑。她說：「這是一個很有趣的故事可以告訴別人。回想起來，我們當時是不是都有點喝醉了？」她打算將來要麼將紋身去掉，要麼用其他方式覆蓋掉。克魯金頓目前還參與一個名為 Sappy Seals 的 NFT 項目。她每周花很多時間與 Seals 所有者的一個小組------Sappy Sisters 交流。她說：「這就像有個私人心理諮詢師一樣。我們談論各種隨機的事情，從物理學到唇彩都有。」克魯金頓說，這些 Sappy Sisters 已經超越了最初的聯繫。她們為一家狗慈善機構籌集了資金，為一位患癌症的社區成員提供了支持，並且還討論了 NFT 領域中的性騷擾問題。她難以準確描述她們之間的聯繫（這個社區的主題就是社區），但她說這種聯繫是真實的。
在加密貨幣領域，人與人之間的聯繫可能會變得棘手。Molly White 為這種聯繫方式創造了一個術語：「掠奪性社區」，它以損害用戶為代價來促進群體凝聚，就像多級營銷計劃一樣。當情緒與金錢和歸屬感相結合時，很難清晰地看到自己和同行，尤其是那些標榜高尚事業的社區，這樣的環境很容易被操縱。無數項目已經被「操縱」，即被創建者拋售，讓投資者手中持有一文不值的代幣。那些只是黯然失色的項目也會產生相同的結果。
克魯金頓說她意識到這樣的社區可能具有剝削性質，但 Sappy Sisters 是不同的。「沒有商業化的動機，」她說。「沒有別有用心的目的。」
離開這個行業的人
在 2021 年，在傳統金融領域工作了五年後，吉爾（Jill，她要求我不使用她的全名，以便她可以坦率地談論自己的工作）在一家專門從事 DeFi 的公司找到了工作。她被無需中介的交易理念所吸引，尤其是在一個政府可以禁止銀行賬戶用於性工作或避孕等活動的世界中。「有一段時間，我也相信了那個理念，」她說。「然後我意識到沒有人真正了解 OFAC 的規定。」（外國資產控制辦公室執行對恐怖組織的制裁。）她越了解加密貨幣的技術細節，就越覺得它與金融自由無關，而更像是「規避資本管制」。她說，她還被加密貨幣消費主義文化中的豪華遊艇和模特所吸引：「我不適應那個環境。」她最近辭去了那份工作，正在尋找傳統金融領域的工作。
對於我接觸過的另一位前加密貨幣從業者來說，豪華遊艇和模特的想法似乎並沒有困擾他，他甚至要求我完全不透露他的姓名。（這個群體的人在談論這些問題時都很謹慎。）在 2021 年的牛市中，他掙了六位數的收入後辍學，並在一家加密貨幣風險投資公司找到了一份工作。他說，他的想法很簡單：學校很糟糕，他想要自由，賺很多錢，並擁有一輛蘭博基尼。這個行業的商業模式是找到一個項目，推廣它，等待它的代幣上漲並獲取利潤。這似乎並不邪惡，因為每個人都在賺錢。當他思考自己工作的道德問題時，並不難為自己辯解；如果有人受到損害，那就是富人。他回想起來認為，當時不關心實際情況的冷漠態度不是很合適。
當市場開始下滑時，曾經對他來說像是一個正和遊戲的事情突然變成了零和遊戲。他意識到，如果有人獲得了超額回報，那不是免費得來的。他所在的公司投資的很多項目都失敗了，他很難對新的項目感到興奮。我問他的同事們是否認為這些項目有真正的價值。他說他們認為有，而他認為這是一種妄想。去年秋天，他回到了學校繼續學業。
三月初，我告訴我的理髮師大衛，我正在寫有關加密冬季的文章。他變得興奮起來，一邊剪髮一邊用剪刀做出手勢，長長地停頓後，給我解釋了他向我保證是下一個大事件的人工智能代幣的分析。
事實上，ChatGPT 在 11 月發布後，與人工智能技術有某種聯繫的加密代幣（聯繫並不總是清晰）的價值飆升。我與多位人士交談時，他們提到人工智能與加密貨幣的整合可能是前進的道路。也許聊天機器人將能夠使用加密貨幣來完成任務。也許區塊鏈技術可以在充斥著深度偽造的世界中幫助驗證真實性。有影響力的 Twitter 賬號@punk6529 最近發帖說：「人工智能將揭示加密貨幣真正的目的。」這些對話的語調------低沉、同情、含糊或者神秘、滑稽的推測------讓人感到熟悉。我告訴大衛我會調查一下，但我並沒有這麼做。
Christopher Beam 是一名自由記者，他在 2021 年 4 月進行了他的第一次加密貨幣購買；自 2022 年 4 月以來，他沒有進行任何交易。
