視覺分析：過去十年加密貨幣項目的死亡趨勢

原文標題：《A Visual Analysis Of 10 Years Of Dead Crypto Coins》

作者： Ian Wright，CoinKickoff

編譯：倩雯，ChainCatcher

加密貨幣的歷史可以追溯 至 20世紀80年代的 繁榮年代 ， 彼時 ， 諸如《 交易場所》和 《華爾街》 等電影對金融文化大加美化 。 1983年，開創性的密碼學家大衛·喬姆 發表研究，為電子支付、區塊鏈和虛擬貨幣奠定了基礎。

這些想法領先於時代，多年來，去中心化的虛擬貨幣很少在自由市場自由主義政策的圈子之外被討論。2009年，中本聰、比特幣軟體與貨幣的出現改變了這一切------他們使用了一個源代碼，這個源代碼後來使加密貨幣在整個2010年代取得爆發性發展，從而進入市場。

目前市場中有數萬種貨幣存在，為投資者和監管者帶來挑戰。因此許多人將其比作大約25年前的"互聯網泡沫"。

為分析加密貨幣市場， CoinKickoff 對過去10年加密貨幣失敗案例進行可視化分析，涵蓋ICO失敗的最初階段到失去市場追捧的後期階段。

我們做了什麼

我們研究了超過2400個失敗加密貨幣（Coins）的數據，這些數據來自於Coinopsy，匯編了每個加密貨幣的現狀數據。然後我們分析了每個加密貨幣在過去10年中的表現，了解加密貨幣被淘汰的時間以及原因。

在匯編這些數據後，我們將其與CoinMarkertCap每一年的歷史快照進行對比，使我們準確了解市場上曾出現的所有加密貨幣。

主要研究結果

• 有704 個失敗的加密貨幣是在2017年加密貨幣熱潮中開始流通的；從2016年開始流通的失敗加密貨幣只有204個。
• 2018 年是加密貨幣表現最慘重的一年，751個加密貨幣現已停用。
• 2014 年加密貨幣的失敗率最高 ，793個加密貨幣中，高達5%的貨幣已不再流通。
• 2014 年建立的793個加密貨幣中，有551個已被棄用。這是加密貨幣損失最慘重的一年。

2014年加密貨幣崩潰 中 91% 的貨幣已不再被使用

回顧加密貨幣的歷史，2013年被視為是加密貨幣首次發展熱潮。在這一年中，新興技術不斷發展，從無人機到智能手錶，比特幣的價格從$150飆升至$1000，最高時在2013年1月達到$1127。在此之前，市場上只有14種加密貨幣------截至2022年，只有比特幣和萊特幣還位居前十。

比特幣價格的飆升導致了其競爭貨幣的興起。我們的數據顯示，2013年有84種加密貨幣進入市場，2014年有607種------都是為了在2014年初的比特幣崩潰中套現，比特幣當時身陷醜聞，被認為與在線毒品市場"絲綢之路"有關。

然而，2014年新興加密貨幣的熱潮並沒有持續。根據我們的數據，2014年成立的加密貨幣中，有91%最終因交易量低或被棄用而以失敗告終。值得注意的是，除了模因幣"狗狗幣"以外，許多機會主義者試圖占領早期加密貨幣市場，但都以失敗告終。

加密貨幣 的第 二次 興起 導致750 種 加密貨幣 失敗

2017年被列為加密貨幣歷史上的"愛之夏"。新興的區塊鏈技術首次吸引了全球商業領袖的關注，導致投資激增。2017年7月，高盛公司的首席技術員Sheba Jafari預測，到今年年底，加密貨幣的價格將達到$3600 。

這一年出現了許多有投機型的ICO------最引人注目的是Filecoin，它積累了2.57億美元。然而，表面之下暗流湧動。這一年有704個現已失敗的加密貨幣進入市場，達到過去十年之最。ICO諮詢公司Stasis Group在2018年的一份報告中發現，在2017年，有80%的發行項目是騙局，共籌集了119億美元。

我們的研究表明，在2018年失敗的751個加密貨幣中，有30%構成詐騙，是過去十年之最。最引人注目的ICO騙局是越南的加密貨幣 PinCoin和iFan。當地記者揭露這些公司騙取多達32000名投資者，金額達六億美元，胡志明市警方隨後對此進行了調查。

2014年四分之三的加密貨幣已不復存在

我們很容易忽視的一點是，加密貨幣仍處於起步階段。雖然投資者已經進行了數百年的股票交易，但第一筆比特幣的交易是在最近的2010年，在佛羅里達州的一家披薩餐廳中。加密市場還沒有真正找到自己的立足點，而經濟學家對該領域的未來發展也意見不一。

儘管有證據顯示，加密貨幣交易和投資的確能夠顛覆傳統金融，但該行業中引人注目的失敗也比比皆是。中國信息通信研究院（CAICT）的一份報告顯示，到目前為止，已發布的區塊鏈項目中，有92%的項目仍在活躍，平均壽命僅為1.22年。

事實證明，早期很多加密貨幣的發展十分坎坷。根據我們的研究，在2013年至2018年期間推出的所有加密貨幣中，有一半以上已不復存在。超過四分之三（76.5%）的貨幣是在2014年加密貨幣第一次大熱的背景下推出的，現在已經失敗。

2020年以来仅有16 种 加密货币被弃用

根據區塊鏈研究平台LongHash的數據，63.1%的加密貨幣項目被投資者放棄 ，使其價格暴跌。市場處於飽和，目前已存在超過12000種貨幣，因此內容完善的項目未必能引起人們的關注。Coinopsy列舉了一些原因解釋為何加密貨幣可能會被棄用，其中包括區塊鏈過時與到開發者的個人情況。

數據顯示，加密貨幣在2013年的第一次價格暴漲導致了最多的貨幣棄用。2013年中61.1%和2014年中69.5%的加密貨幣被棄用。然而，最近的趨勢表明，加密貨幣失去市場吸引力的頻率在下降，自2020年以來，只有16種加密貨幣由於缺乏投資而被市場淘汰。儘管如此，仍有人擔心2022年加密貨幣價格大跳水會導致未來更多加密貨幣被棄用。

2017年是加密貨幣的詐騙高峰年

由於缺乏監管，加密貨幣成為詐騙和投機分子的主要目標。不僅加密貨幣本身可以為騙局使用，犯罪分子還利用已有的貨幣如比特幣和以太幣來欺騙投資者。

聯邦貿易委員會報導稱，自2021年開始，超過46000人成為加密貨幣騙局的受害者，總共損失超過1億美元。在2021年最新的價格飆升之後，人們對市場重新產生興趣，導致新一波加密貨幣犯罪的興起------Chainanalysis數據顯示相關金額高達14億美元。

自2019年以來成立的加密貨幣中，只有不到2%是詐騙型加密貨幣。加密市場在2017年達到頂峰，當時有17%的貨幣是詐騙型貨幣。欺詐者在這一年的ICO泡沫中獲利4.9億美元，證券交易委員會在繼續調查這一時期的犯罪。

2017年 ICO熱潮導致 最 多失敗 加密貨幣 的出現

當公司規模大到足以在股票市場上交易時，他們就會推出IPO（首次公開募股）從公共投資者那裡籌集股權資本。相比之下，首次貨幣發行（ICO）是為了吸引人們對新加密貨幣的興趣，主要是為了讓投資者買入加密貨幣。同時ICO也可以提供更多與公司產品相關的好處------包括企業本身的股份。

Mastercoin是第一個進行ICO的項目，時間是在 2013年。主流社會對加密貨幣的興趣隨著其價格上漲而增長，因此，這種做法在2017年出現爆發性增長。儘管如此，我們的研究表明，當年推出的所有加密貨幣中，有12.6%因ICO失敗而倒閉，比過去十年中的任何一年都要多。

諮詢公司GreySpark Partners的研究發現，在2017年和2018年推出的所有ICO中，有近一半未能籌集到任何資金，而且這種做法容易導致欺詐發生，最終聯邦當局加強監管，對該行業的不當行為進行嚴厲處罰。我們的數據顯示，只有五個加密貨幣的ICO以失敗告終。

加密貨幣動盪的 第一個十年------ 之後 會發生什麼？

加密貨幣市場正在以前所未有的速度增長，快速發展的技術帶來了新的投資機會------最明顯的就是2021年的NFT熱潮。比特幣仍然主導市場，而一些投資者預測到2023年，它的價格可能達到$100,000。然而，2021年，以太幣的價值增長409%。儘管俄羅斯入侵烏克蘭導致全球局勢不穩定，但分析師預計，到2030年，加密貨幣將貢獻49億美元的行業價值。

我們是如何走到今天的？許多專家將加密貨幣的增長比作21世紀初的"互聯網泡沫"------創新導致了互聯網公司和尋找下一個亞馬遜或eBay的投資者的爆發。相比之下，加密貨幣在2013年和2017年投資激增，市場充斥著新的加密貨幣，投資者爭相從"下一個大事件"中大賺一筆。

雖然這些加密貨幣中的許多貨幣因缺乏投資、ICO失敗或詐騙而失敗，但它們給投資界敲響警鐘。美國政府和全球市場在監管加密貨幣以更好地保護投資者方面面臨諸多挑戰。不過，在過去十年中，加密貨幣還是展示了其顛覆傳統金融市場的能力。

方法論

為對十年來失敗的加密貨幣進行可視化分析，CoinKickoff研究了Coinopsy提供的超過2400個失敗加密貨幣的狀態數據。我們匯編了每個加密貨幣當前生命狀態、失敗原因和年份的數據。

失敗的原因包括首次代幣發行（ICO）失敗、三個月內交易量低於1000美元而被棄用、詐騙或這些幣本身只是項方隨便發行的。

之後，我們將這個數據集與CoinMarketCap每年的歷史快照進行交叉對比------它包含了曾在市場上出現的所有加密貨幣。特定年份發布的加密貨幣總數數據被用來計算失敗加密貨幣占所有加密貨幣的百分比。

數據收集於2022年8月。