10 個值得提前埋伏的 DeFi 潛力項目
盤點 10 個在以太坊、Arbitrum 等上的 DeFi 潛力項目。撰文：Karen，Foresight News
本文將為讀者盤點 10 個新的 DeFi 潛力項目，以及各自具備什麼特色或創新之處，不過多數項目還處於早期發展階段，提醒用戶謹慎互動，DYOR。
Morpho：以太坊上借貸優化協議
Morpho 可以被認為是一個貸款池優化器，是一個建立在 Compound 和 Aave 等貸款池之上的點對點層，通過點對點無縫匹配貸款人和借款人來提升貸款池頭寸的資本效率，同時還能夠保留與底層協議相關的相同流動性、清算保證和風險參數。截止撰稿時，通過 Morpho 提供供應的所有流動性達近 3 億美元，總的借款量為 1.56 億美元。
眾所周知，當前一般的借貸協議中，多數池子借款額和貸款額嚴重不匹配，導致借款人支付的利息和貸款人賺取的利息嚴重不匹配，資本效率也比較低下。那 Morpho 是如何提升資本效率的？
Morpho 主要通過一個優先隊列來對用戶借貸需求進行匹配來實現雙贏，具體來說，會根據用戶想要借出或借入的金額對用戶進行排序，當有一個貸方向協議提供流動性時，他的流動性首先與最大的借款人匹配，隨後與第二大、第三大借款人匹配，依此類推，直到提供的流動性完全匹配或沒有更多的借款人可以匹配。反之，當有一個借方準備借入流動性，則首先與最大的貸款人匹配，以此類推。鑑於可能出現的多個匹配，Morpho 也考慮到了 Gas 消耗情況，允許用戶自定義設置最大 Gas 值，如果花費的 Gas 達到最大值，剩餘的未匹配流動性會回到基礎池中。
也就是說，Morpho 借貸用戶在最壞的情況下可以獲得底層池的 APY，當其資金被匹配時就會獲得一個提升的 P2P APY。在這兩種情況下，用戶始終會收到等於或優於底層協議的費率。
獎勵方面，Morpho 會代表用戶從底層協議中累積獎勵，還會向用戶分發自己的代幣 MORPHO。
Morpho 在今年 7 月份完成 1800 萬美元融資，a16z 和 Variant 領投，參投方包括 Nascent、Semantic Ventures、Cherry Ventures、Mechanism Capital、Spark Capital、Standard Crypto、Coinbase Ventures 等。
Sturdy：無息借貸和收益協議
Sturdy Finance 是一個無息貸款和收益協議，根據官方文檔，Sturdy 團隊來自於此前任職於 Polymath、Gelato Network、Injective Protocol 協議的加密原生工作者，在今年 3 月份完成 390 萬美元種子輪和戰略輪融資，Pantera Capital 領投，Y Combinator、軟銀的 Opportunity Fund、KuCoin Ventures、mgnr、One Block Capital、Dialetic 和 Orange DAO 參投。
Sturdy 目前已上線 Fantom 和以太坊，會將借款人提供的抵押品抵押到 Yearn、Convex 和 Lido 等 DeFi 協議中，質押獎勵用於支付存款人的利息。Sturdy 已經明確表示之後將發布治理代幣。
利率方面，對於借款人而言，在 Sturdy 上借款是免息的，不過資產利用率超過 80% 時，每多增加 1% 的利用率，就需要多支付 3% 的利率，當健康系數低於 1 時，就會被清算。對於貸方來說，可以獲得比較穩定的收益率。
上週，Sturdy 宣布將發行代幣 STRDY，並將對早期用戶和合作夥伴進行空投，關於對合作夥伴用戶的空投會每天公布。
Perennial：衍生品協議
Perennial 是一個衍生品協議，在本月上旬公布了由 Polychain Capital 和 Variant 領投的 1200 萬美元融資，參投方包括 Archetype、Coinbase Ventures、Scalar Capital、Robot Ventures 等。Perennial 兩位聯合創始人 Kevin Britz 和 Arjun Rao 之前還於 2017 年共同創立了 Astro Wallet，之後該錢包被 Coinbase 收購。
Perennial 使用 DeFi 原生交易模型，即，無訂單簿、零滑點和無需許可的槓桿，以及 DeFi 專屬市場（如 Squeeth）和可組合頭寸。Perennial 充當點對池衍生品 AMM，交易員存入抵押品以獲得槓桿敞口，流動性提供者可以提供資金交易員支付的費用。
除此之外，Perennial 還將自己視為衍生品底層協議，允許開發人員僅用幾行代碼就可以啟動任何合成市場，構建在協議之上的工具可以簡化和自動化散戶用戶的參與。Perennial 初始核心功能包括「點對池 AMM」，以美元結算、LP 靈活性等。
截止撰稿時，Perennial 在上線以太坊主網一週時間內，流動性提供者提供的資金總額為 180 萬美元，交易員未平倉頭寸逾 4 萬美元。儘管當前 Perennial 的交易熱度較低，不過目前 Perennial 還沒有發布代幣，可能值得埋伏。
傳送門：https://perennial.finance/
Panoptic：基於 Uniswap 的無預言機永續期權協議
Panoptic 由 Advanced Blockchain AG 前研究負責人 Kristensen 和康奈爾大學應用物理學教授 Guillaume Lambert 於 7 月成立，旨在建立一個永續、無預言機的去中心化加密期權交易協議。
與一般期權協議不同的是，Panoptic 協議不使用 clearinghouse 來結算期權，而是使用 Uniswap V3 中的 LP 頭寸作為交易多頭和空頭期權的基本構建塊，核心功能包括永不過期、任何人都可以以無需許可的方式在任何資產上部署期權市場、任何人都能以流動性提供者的身份將資金借給期權交易者等。
不可否認的是，Panoptic 將能夠為長尾資產提供期權交易機會，但潛在風險也同樣存在，如槓桿比率過大、為期權支付大量溢價、清算等風險。從機制上講，當期權買方將賣方預先部署的流動性從 Uniswap V3 池中轉移到 Panoptic 時，Uniswap 交易活動會產生買方欠賣方的 LP 費用，這就是溢價來源。對 Panoptic 機制感興趣的讀者戳此官方文檔了解。
Panoptic 計劃在明年第一季度推出其平台，第一個版本將基於 Uniswap 的自動做市商（AMM），之後計劃支持其他 AMM。
Panoptic 在本月完成 450 萬美元融資，Gumi Cryptos Capital 領投，Uniswap Labs Ventures、Coinbase Ventures、Jane Street、SevenX Ventures、Avalanche Foundation 的 Blizzard 基金等參投。
Fluidity：流動性激勵層
Fluidity 在今年 10 月份完成由 Multicoin Capital 領投的 130 萬美元種子輪融資，顧問包括投資者 ZachXBT 等。該項目會構建在以太坊和 Solana 上，已於今日在以太坊主網啟動，此前在 1 月份於 Ropsten 測試網和 Solana Devnet 上啟動。
Fluidity 會以 1:1 的比例將用戶存入協議的穩定幣封裝資產為 Fluid Assets，然後當用戶在鏈上使用、發送或者接收 Fluid Assets 資產時就會獲得獎勵。獎勵是由 Fluidity 在其他貨幣市場上存入和借出這些底層資產產生的累積收益率產生的。用戶可隨時贖回基礎資產。
就獎勵分配來算，Fluidity 創建了一個無損獎勵儲蓄池，會為 Fluid Assets 使用用戶隨機分配不同大小的獎勵，支付機制由 Transfer Reward Function（簡稱 TRF）函數決定，具體會根據獎勵池的規模、Fluid Assets 交易頻率、支付的 Gas 費用以及隨機的獎勵層數來隨機分配。
Fluidity 還允許開發者制定這些獎勵的分配方式和時間。Fluid Assets 用例包括發送、接收和交易代幣，鑄造、交易和銷售 NFT，在 DEX 中執行交易等。Fluidity 正在構建一個通用的通用激勵機制，能夠嵌入到不同系統、平台和協議中。
綜上，Fluidity 允許用戶在不失去穩定幣的情況下，獲得封裝代幣，同時為了激勵封裝代幣的流動性，還在構建一個具有隨機性的獎勵激勵機制，除此之外，Fluidity 還提議借鑒流動性挖礦利用 Utility Mining 概念來分配大部分治理代幣，以此來引導流動性。治理代幣經濟學可戳此了解。
Spectral：信用風險評估
Spectral 建立了一個相當於傳統 FICO 評分的鏈上評分系統，名為多資產信用風險預言機（MACRO）評分，允許用戶通過其平台檢查鏈上評分。Spectral 已經在 Arrbitrum 測試網上線允許用戶根據其鏈上互動活動獲得鏈上信用評分的 V0.3.0 公測版。
目前我們可以在 Spectral 中根據鏈上互動活動來鑄造不可替代信用（NFC）代幣，Spectral 還允許用戶可以綁定任意數量的地址，從而在 NFC 上以一個 MACRO 分數來代表多個地址的綜合信用，主錢包會獲得 NFC，同時 MACRO 分數也會由於信用記錄長度和信用組合的多樣化得到提高。
NFC 代表我們在 DeFi 借貸市場中的信用值，並且完全完全可編程和組合，有希望成為 DeFi 世界中的信用風險評估基礎設施。
Spectral 在今年 8 月份完成 2300 萬美元融資，General Catalyst 和 Social Capital 領投，參投方包括 Samsung、Gradient Ventures、Section 32、Franklin Templeton、Circle Ventures 和 Jump Capital。
傳送門：https://www.spectral.finance/
Nibiru：Cosmos 生態 DeFi Hub
Nibiru 不僅是一個基於 Cosmos 的 PoS 區塊鏈平台，也是一个支持衍生品和現貨交易的 DeFi Hub。今年 9 月份，Nibiru 以 1 億美元估值完成 750 萬美元種子輪融資，參投方包括了 Tribe Capital，Republic Crypto 和 Kraken。
Nibiru 生態包括永續期貨協議 Nibi-Perps、現貨交易協議 Nibi-Swap 以及部分抵押穩定幣 NUSD 等。其中，Nibi-Perps 已經推出公共測試網，初始測試網版本基於虛擬 AMM 機制，頭寸以 USDC 結算。
Exponential：DeFi 評級和投資協議
Exponential 在 10 月份完成由 Paradigm 領投的 1400 萬美元種子輪融資，Exponential 不僅僅是一個 DeFi 評級協議，也是一个投資協議，能夠輕鬆發現、評估和投資跨鏈流動資金池，也可評估自己的錢包地址來分析投資風險。Exponential 也會根據用戶風險承受能力來個性化推薦最佳資金池。
目前 Exponential 允許用戶分析錢包風險和探索資金池風險收益機會，並且已開放投資候補名單申請。
nftperp：Arbitrum 上 NFT 永續合約協議
NFT 永續合約交易平台 nftperp 已經在 Arbitrum One 上啟動 Beta 主網，允許用戶抵押 WETH 而非 NFT 來做多或做空藍籌 NFT，槓桿倍數最高 5 倍。
nftperp 交易機制使用虛擬自動做市商（vAMM）模型，不需要真實的流動性提供者，也沒有訂單簿。交易員抵押資產會存放置一個智能合約 Vault 中，交易員所有損失和收益均在該 Vault 中處理。
nftperp 也在近日完成 170 萬美元種子輪融資，Dialectic、Maven 11、Flow Ventures、DCV Capital、Gagra Ventures、AscendEX Ventures、Perridon Ventures、Caballeros Capital、Cogitent Ventures、Nothing Research、Apollo Capital、Tykhe Block Ventures、OP Crypto 等參投。
Vertex：Arbitrum 上 DEX
Vertex 是一個 Arbitrum 上的 DEX，涵蓋現貨、衍生品交易、收益、借貸等服務，Vertex 原計劃上線 Terra，最終決定上線 Arbitrum，當前已在 Arbitrum 上線公共測試網。
Vertex 融合了訂單簿和 AMM 的優勢，核心協議是一個帶有鏈下訂單簿的鏈上交易協議（恆定產品 AMM），訂單簿是一個用於訂單匹配的鏈下排序器，AMM 的池流動性會被注入到鏈下訂單簿中，為交易者提供更深的流動性、更小的點差和滑點。
Vertex 已經在官方文檔中簡單概述了代幣經濟學，除代幣 VRTX 之外，還會創建流動性質押代幣 xVRTX 和不可轉讓投票代幣 voVRTX。
