詳解衍生品賽道新秀 Gains Network 的運作機制

撰文：ChainCatcher

隨著GMX的走紅，基於真實收益率（Real Yield）的衍生品項目成為市場關注焦點，Gains Network 等相關概念項目也更加頻繁地出現在公眾討論中。

Gains Network 是一個基於 Polygon 的去中心化衍生品交易平台，也是 Polygon 上 TVL 最高的衍生品協議，目前總 TVL 近 2000 萬美元。

通過 gTrade，Gains Network 將嘗試通過一個去中心化的平台來吸引永續合約交易者，該平台可以最大化他們的利潤，同時允許用戶保留對資產的完全托管。永續合約交易者也希望從 gTrade 的低費用計劃和槓桿貸款的零費用中受益。

自上線以來，該項目已為超過 6,000 名獨立交易者的 450,000 多筆交易提供服務，並從中收取 1300 萬美元的費用。

以下是 ChainCatcher 對 CoinGecko 的《Gains Network (GNS): A DeFi Leveraged Trading Platform》文章進行編譯，方便讀者更好地了解 Gains Network 的運作機制。

Gains Network 的 gTrade 如何運作？

目前槓桿交易平台受到過度中心化和槓桿倍數限制的影響。在 gTrade 平台上，交易者無需使用個人信息創建賬戶，將資金存入交易平台即可開始交易。

用戶只需一個簡單的 Web3 錢包連接即可在 gTrade 平台上開始交易。交易者的資金保留在他們的錢包中，並且僅在錢包所有者的授權下轉移。這些程序由智能合約控制。平台上的資產價格由一個修改版的Chainlink 去中心化預言機網絡（DON）提供。

gTrade 還提供一系列可交易資產，方便交易者訪問。在平台上，用戶可以交易加密貨幣、公司股票和外匯。gTrade 為交易者提供高達 150 倍的加密資產槓桿、100 倍的股票槓桿和 1000 倍的外匯交易槓桿。

平台用戶向提供槓桿的資金池捐款。該資金池旨在為貢獻者創造利潤，作為額外激勵和生息計劃的一部分。

為了使 gTrade 以這種方式運作，Gains Network 引入了四種協同運作的"工具"：

1) 去中心化的保險庫和流動資金池。
2) 多功能代幣。
3) 聚合其他設施並控制其功能的協議（由部署在區塊鏈網絡上的算法合約組成）。
4) gTrade 還具有獨特的 NFT，在平台上為持有者提供一定的權益和激勵。

gTrade 的 DAI 保險庫

DAI 保險庫是 gTrade 運作的核心。它充當交易者借入資金以執行更高資本交易的資金池。DAI保險庫由質押者貢獻。質押者將 DAI 存入金庫以換取利息，收到的利息取決於金庫的利潤。保險庫是超額抵押和去中心化的。

無論交易者交易的是什麼資產，為了在 gTrade 上交易，他們都要使用 DAI，將DAI 存入 DAI 保險庫。保險庫被超額抵押並由交易者提供。

超額抵押確保交易者有足夠的資金，任何輕微的赤字都很容易管理，平台保持了穩定。為了實現這一點，金庫的超額抵押設置為 30%。一旦低於這個水平，就會採取措施回到這個抵押水平。

其中一項措施是用 GNS 代幣換取更多 DAI 並補充金庫。由於 Gains Network 團隊認為這在極端條件下是不可持續的，因此已放棄該措施以尋求更好的方法。當前的措施包括增加金庫抵押和將 DAI 流入限制為僅負交易 PNL。（limiting DAI inflows to negative trade PNLs only.）

交易者通過他們通常的交易活動積極提供 DAI。但是，DAI 保險庫的結構是從損失中獲利並隨著交易者的收益超過損失而縮小。贏得交易的利潤通過 DAI 保險庫支付給交易者。隨著交易者遭受損失並且他們的負盈虧被支付到保險庫中，保險庫中的DAI的數量會得到增長。

如果萬一這個抵押水平被大大超過，額外的 DAI 將用於回購和銷毀 GNS 代幣。

保險庫中DAI的數量會隨著交易者的交易成功而增長。這種結構是基於大多數衍生品交易以虧損告終的事實而開發的。到目前為止，該策略對 GNS 團隊有效，目前已鎖定超過 1700 萬美元在 DAI 保險庫中。

GNS：多功能代幣

GNS 代幣是 gTrade 平台和 Gains Network 生態系統的原生代幣。GNS 是一種實用代幣，是生態系統的價值儲存手段，並且可以在 Gains Network 的去中心化治理上線時發揮額外的作用。

GNS 代幣從 Gfarm 代幣更名。根據品牌重塑方案，舊 Gfarm 代幣持有者以 1:1000 的比例獲得 GNS 代幣。也就是說，持有者每持有一個 Gfarm 代幣，就會收到一千個 GNS 代幣。

GNS 代幣用於激勵GNS/DAI 池，為 DAI 保險庫和 gTrade 平台的一般流動性提供額外支持。GNS/DAI 池目前持有價值超過 500 萬美元的鎖定資產。這為使用槓桿交易平台或在QuickSwap上進行 GNS 和 DAI 交換的交易者提供了對 DAI 保險庫的強大支持和穩定的流動性。

Gains Network 團隊還聲稱正在努力建立一個由 GNS 代幣驅動的 DAO。GNS 代幣持有者將組成 DAO，並將能夠通過對改進提案進行投票來為平台的管理做出貢獻。根據社區共識，GNS 代幣將像其他治理代幣一樣發揮作用。GNS 持有者將質押代幣，以接收可用於對提案進行投票的 veGNS。

GNS NFT

Gains Network發行了 1500個 GNS NFT，可在平台上使用。NFT涵蓋五個類別，並為持有者解鎖了賦能和多項特權。GNS NFT 持有者將根據其持有的 NFT 類別獲得更多的質押獎勵。鑽石 GNS NFT 持有者的流動性質押獎勵提升可能高達 13%，而 NFT 持有者的最低獎勵提升目前是青銅 NFT 持有者的 2%。

持有 NFT 的交易者在交易時也將享受更低的點差。減少的百分比取決於持有的 NFT 類型。黃金 GNS NFT 持有者將享受高達 35% 的點差降低。

對於擁有多個任何類別或類別組合的投資者而言，這些好處是累積的。如果用戶對其中某一項感興趣，可以在 OpenSea 上購買 GNS NFT。

Gains Network 的安全性如何？

截至目前，Gains Network 的槓桿交易合約已經運行大約 5 個月，已經處理超過 460,000 笔交易。目前報告顯示，這些交易已安全執行，用戶尚未報告任何可追溯到 Gains Network 平台的錢包違規行為。Gains Network 還聲稱其合約可以安全使用並經過審計。

Certik的一份審計報告證實了這一說法，但暗示了輕微的漏洞和中心化威脅。本報告的內容已獲得 Gains Network 團隊的認可。但是，必須注意智能合約協議是高級計算命令，並且容易出現可以被多種方式利用的漏洞。考慮到這一點，建議用戶進行自己的研究並採取措施確保資金安全並在發生意外事故時及時止損。

GNS 與 GMX

與 GNS 一樣，GMX也提供具有令人印象深刻的槓桿和交易協議的去中心化衍生品交易服務。兩者都有很多的相似性，以下是它們之間的異同：

總結

對於 Gains Network 來說，去中心化交易平台讓交易者可以完全控制他們的資產，區塊鏈技術也確保了這種自由不會被濫用。中心化交易平台有很多弊端，其中一些是 Gains Network 和類似項目正在解決的問題。零費用貸款結構對於用戶來說是一個很好的吸引點，高倍槓桿則是錦上添花。

更廣泛地說，Gains Network 和其他去中心化衍生品交易平台代表了去中心化技術正在革新中心化應用程序，能夠為用戶提供高效、穩定的服務。

如果這些解決方案信守承諾，交易者將獲得更安全的交易方式和最大化每筆交易收益的機會。儘管如此，了解槓桿交易的基礎知識還是很重要的，尤其是在涉及盈利和虧損的情況下。一般來說，在與智能合約平台交互時要小心謹慎，並在投資加密貨幣等波動性資產之前進行自己的研究。