ATOM 2.0 白皮書即將發布，Cosmos 價值捕獲能力能否提高？

作者：餅乾，鏈捕手

9 月 26 日，Cosmos 的開發商 Tendermint 在 Cosmoverse 大會上發布 ATOM 2.0 版本的白皮書，並討論 Atom 2.0 議題及其對 Cosmos 和 interchain 的影響。這無疑是 Cosmos 生態向前躍進的重要一步。

按照官方的路線圖，在接下來的 2022 Q4 和 2023 Q1，Cosmos 會分別推出鏈間賬戶（Interchain Accounts ）和鏈間安全（Interchain Security），這些功能模塊將帶領 Cosmos 網絡達到新的高度。這一系列動作表明，在激烈的公鏈競爭格局中，Cosmos 不甘示弱。

Cosmos 生態經過多年的建設，眾多優秀的公鏈選擇 Cosmos SDK 作為底層技術，包括 BNB Chain、Thorchain、Oasis、Okchain、Terra、Osmosis、Cronos 等，其中已有 49 條區塊鏈接入 IBC 生態。

同時，來自外界的認可充分證明了這一點，Delphi Labs 未來將圍繞 Cosmos 做持續性建設、dydx 的 V4 版本將在 Cosmos 上運行。

那麼，Atom 多年以來為何不像 ETH 那麼火熱？其價值捕獲能力是否能在 ATOM 2.0 之後得到提高？本文將介紹 ATOM 2.0 升級的緣由，以及討論 Cosmos 和以太坊這兩個生態的差異。

ATOM 的價值在哪裡？

互聯網作為橋樑，讓本來孤島一般的計算機能夠實現互聯互通。而現在，每條公鏈就如同一台單獨運行的計算機，Cosmos 認為他們的 IBC 協議未來可能會成為區塊鏈世界的 TCP/IP 協議。Cosmos 生態的架構方式是 Hub 和 Zone。

Cosmos 中的 Hub 與 Zone

為此，Cosmos 構建了 Cosmos SDK，這是一個模塊化框架，允許開發人員輕鬆構建特定於應用程序的區塊鏈。其中重要的基礎模塊包括：

• IBC（Inter Blockchain Communication）：將跨鏈的信息標準化，負責可靠傳輸、身份驗證和數據排序。
• ICA（Interchain Account）：跨鏈賬戶可以控制鏈上賬戶在另一條鏈上的行為，資產通過跨鏈賬戶移動，用戶不需要在多個產品界面來回操作。
• ICS（Interchain Security）：跨鏈安全類似於 Polkadot 的共享安全模型，允許一個區塊鏈上的驗證者產生塊並維護另一鏈的安全。

ATOM 作為 Cosmos 生態第一個 Hub 的原生代幣，其價值捕獲能力饱受批評。價值捕獲能力代表了代幣持有者對整個生態價值增長的收益情況，該標準不限於用於評定公鏈、交易所、應用協議等。例如 BNB、SNX 等代幣的價值捕獲能力就非常強，持有者不單單只是享受到價格上漲的收益，還隨著生態發展得到額外的福利。ATOM 在這方面因為原有架構和代幣經濟學存在兩個方面的弊端。

首先，Cosmos SDK 是一項開源技術，大部分基於該技術構建的 Hubs 和 Zone 都不需要 ATOM。Cosmos Hub 本身並沒有什麼應用，只有在 Cosmos Hub 上面的交易和質押才需要用到 ATOM 代幣。

其次，ATOM 1.0 是高度通貨膨脹的，其通貨膨脹的下限為 7%，上限為 20%。如果質押率低於 66%，通貨膨脹就會開始走向 20%，反之，如果質押率遠遠高於 66%，那麼通貨膨脹就會降至 7%。

因此，ATOM 持有者想要在 Cosmos 生態中獲得收益只能通過質押到網絡，但代幣的價值因高通脹率原地踏步。另外，生態中的新公鏈會對 ATOM 質押者的空投，但對於持有者來說，這也屬於不可預知的投資策略。

高通貨膨脹對網絡發展的早期階段是有幫助的，激勵更多的用戶質押來維護網絡運行。但如今多鏈生態已經顯露頭角，區塊鏈不僅僅只需要網絡穩定，能夠完成代幣交換那麼簡單。ATOM 推進 2.0 版本正是為了解決價值捕獲這個痛點。

ATOM 2.0 的解決方案

Tendermint 和 Cosmos 的聯合創始人 Ethan Buchman 在一次 AMA 時透露，ATOM 2.0 將讓 Cosmos Hub 在跨鏈中扮演角色，跨鏈變得更加容易接入並實現大規模應用。新的白皮書包括經濟模型，DeFi 領域過去幾年大量的研究，關於協議控制價值的（Protocol Controlled Value）等方面。

具體而言，Cosmos 應該也會進行調整代幣的通脹率，比如根據內置控制器將通脹率設定上限或者改為固定通脹率，不會根據用戶的質押數量進行調整。

在代幣激勵方面，Cosmos 利用協議控制價值（PCV）機制，激勵跨鏈的其他行為活動。激勵調整的對象還包括社區，會通過一次性的補助給到社區，或者設立開發者資金流，新版本的通代幣模型致力於讓其更好為生態系統其他方面提供服務和建議。

在費用機制方面，可能會引入類似於以太坊的 EIP1559 的燃燒功能加入到 ATOM。還有採用多種不同費用代幣，實現在 Hub 上直接做空投。

無論 ATOM 2.0 的白皮書具體內容如何，其改革的方向非常正確，ATOM 2.0 將為整個 Cosmos 網絡提供新動能。

以太坊 \& Cosmos 殊途同歸

儘管 Cosmos 跟以太坊在數據上存在差距，但從可用性方面，Cosmos 是繼以太坊之後的第二大生態系統。二者正在打造可以承載下個十億用戶的區塊鏈網絡。

以太坊和Cosmos生態的公鏈每日活躍地址和轉帳數據，來源：Artemis.xyz

在每日活躍地址和轉帳方面，基於 Cosmos SDK 構建的 BSC 高於以太坊，當然，BSC 網絡的機器人數量也遠高於以太坊，存在一部分刷量數據。

Omosis 稍遜於 Arbitrum、Optimism，其中原因很有可能是以太坊 L2 的活動遠多於 Osmosis。這些數據足以證明 Cosmos 生態的可用性。

多鏈架構

Dragonfly 合夥人 Haseeb Qureshi 曾提出"每個公鏈都像是一座城市"的精彩觀點，可以讓我們更加形象地理解多鏈生態。以太坊像是寸土寸金的紐約市，通過構建摩天大廈（L2）來容納更多人口。而 Cosmos 是一個巨大的高速公路系統，用於連接生態中像小城鎮一樣的公鏈。

以太坊的多鏈架構由 2D 轉為 3D 易於理解，並且始終存在以太坊主鏈作為連接點。而 Cosmos 自誕生以來就以抽象著稱，其多鏈存在的方式是 3D 的，在 IBC 推出之前，基於 Cosmos SDK 構建的公鏈並無太多交集。想像一下，Cosmos 生態的各個公鏈就像不同主題的樂園，有空中的、地下的，或者按照類別分為娛樂、運動、學習…自從 IBC 這條高速通道建成以來，它們中的用戶才得以接觸到別的主題樂園。

跨鏈安全主要為主題樂園的開發商服務，他們不再需要花費重金為該樂園雇佣保安、配置安全設施，而是向 Cosmos Hub 發起申請並支付/質押 ATOM ，讓其完成公鏈的安保工作。這極大幫助了有想法 Web3 構建者，也讓 Cosmos 生態更加開放和公平。

跨鏈賬戶則面向 Cosmos 生態的所有用戶，讓用戶無需繁瑣的跨鏈過程便可實現複雜的跨鏈操作。就好像你正在動物園參觀但突然想吃美食城中的某道菜品，跨鏈賬戶將讓你無需離開，原地即可品嚐遠方的美食。這竟然像是瞬移功能，不敢想象的跨鏈體驗，Amazing！

DeFi 競賽

受益於數量眾多的開發者社區，以太坊是區塊鏈創新的中心。一路走來無論是 ICO、DeFi Summer、NFT 抑或未來的 SBT、L3 等概念，以太坊都在領導區塊鏈的發展方向。Cosmos 在過去一年中則採用"取其精華、取其糟粕"的陽謀，快速高效地構建了 DeFi 生態。

據 map of zones 的數據，目前 Cosmos 已有 49 條公鏈，每日通過 IBC 轉移的資金大約 1000 萬美元，這些都是 Cosmos 生態中重要的 DeFi 基礎設施。

• Osmosis：一個支持開發者開發跨鏈 AMM 的網絡，同時也是 Cosmos 生態最大 DEX。
• Axelar：通過一套通用協議和 API 連接生態內所有的區塊鏈網絡、資產和程序，旨在支持開發人員構建多鏈 dApps。
• Juno：無需准入的智能合約部署平台，開發者可以輕鬆在該網絡上構建任何功能的智能合約應用，並且可以和生態中其它集成IBC的公鏈實現通信。
• Kujira：作為 Cosmos 生態優質項目中心，通過使應用程序只有在治理投票成功後才能在上面部署。此外，該網絡還開發了鏈上訂單簿交易所、清算抵押品市場和超額抵押穩定幣 USK。
• Celestia：一個專注於構建模塊化區塊鏈網絡的項目，通過分離區塊鏈的共識層、執行層、數據可用性層，大幅提高了可擴展性。
• Sei Network：是一個使用Cosmos SDK構建的專用於DeFi的區塊鏈。該項目的目標是使Sei成為DeFi應用程序的最佳環境。它的獨特功能包括搶先交易保護和內置訂單匹配引擎。
• Crescent（前 Gravity DEX）：多鏈資產提供一個具有資本效率的流動性激勵市場。
• Evmos：可通過 IBC 與以太坊主網、EVM 兼容環境和其他 BFT 鏈互操作，並將作為 EVM Hub 用於任何其他 EVM Cosmos 鏈。Evmos 旨在成為 Cosmos 的 EVM 樞紐，讓 EVM 智能合約在 Cosmos 生態系統內輕鬆部署和通信。
• Agoric：一條利用 JavaScript 語言的應用鏈，致力於將 1200 萬 JavaScript 開發者引入加密領域。
• Sommelier：DeFi 交易者和流動性提供商的協處理器，為其在鏈上動態優化投資策略。

挑戰和瓶頸

相比於以太坊的 DeFi 生態，Cosmos 仍然存在幾個發展瓶頸，這也是目前 Cosmos 生態必須面對的挑戰。

首先，由於區塊鏈結構的獨特性，Cosmos 難以與生態外部的區塊鏈完成交互，目前依賴於 Evmos、Axelar 等幾個協議。這可能是 Cosmos 生態穩定幣完全處於劣勢的主要原因。中心化穩定幣發行商 Tether，Circle 等公司均未在 Cosmos 網絡發行原生的穩定幣，Cosmos 生態驗證節點 Swiss Staking 曾在其社交平台表示 Circle 將在 Osmosis 上發行原生 USDC，但 Circle 官方並未回應。

目前的方案是 USDT/USDC/DAI 三種穩定幣通過 5 條不同的跨鏈橋進入 Cosmos 生態，並產生 15 種不同格式的映射代幣，造成穩定幣的流動性極其分散。同時，Terra 系的 UST 未能持續撐起 Cosmos 生態的穩定幣效用。而新生代的 IST、NOTE、USDX 等穩定幣協議還需時間來檢驗。

加密錢包也是用戶進入區塊鏈生態的首個基礎設施，其重要性不言而喻。 以太坊最受歡迎的 Metamask 錢包因為先發優勢以及 EVM 的網絡效應，是絕大部分加密用戶的首選錢包，在今年 3 月份活躍用戶已達到3000萬。而同時期的 Cosmos 主流的錢包 Keplr 剛剛達到 50 萬用戶的里程碑。

數據來自 Chrome 插件下載頁面

最後，Cosmos 社區常常被認為是"散裝"的多鏈社區。開源分散的鏈間架構、多實體參與管理，聯合創始人之間的內訌，這讓 Cosmos 生態中的各個公鏈之間各立山頭，甚至時常爆發軍閥混戰，其中讓加密用戶耳熟的是 Cosmos 創始人 Jae Kwon 采用敵對的方式反對 69 號提案。IBC 可以連接區塊鏈，但卻不可連接人心。

過度的去中心化將是召喚魔鬼的前奏，由於缺少類似於 Vitalk 那樣的靈魂人物，Cosmos 在重大決議下更顯得分裂。同時也會催生像是 Do Kwon 一樣的極端狂熱分子，他利用 20% APR 來誘導社區中立用戶的支持，最後讓 600 億美元的財富灰飛煙滅，對生態造成不可挽回的損失。

寫在最後

在前不久結束的萬向區塊鏈上，萬向董事長肖風表示區塊鏈的應用層協議將迎來大爆發。而 Cosmos 正是專注於應用鏈的區塊鏈生態，在這個最重要的多鏈時期，Cosmos Hub 發布 ATOM 2.0 白皮書，表明了 ATOM 將為這個老牌公鏈提供新的動能。

不過，在技術落地方面 Cosmos 跟大部分公鏈一樣有拖延的前科，此前的 IBC 模塊由於資源的錯配被屢次拖延，那麼備受期待的鏈間安全和鏈間賬戶的推進情況具體如何？

當今公鏈的競爭已發生翻天覆地的變化，諸如 Aptos、Sui 這樣的高性能並行公鏈也可能成為Cosmos 有力的挑戰者。在新的競爭周期，Cosmos 將需要更前沿的敘事與更扎實的生態進展來維持其頭部地位。

參考資料：

1、元宇宙之道：《Cosmos 生態最新關注點：鏈間安全性（ICS）、Atom 2.0 以及 Nomic》

2、SevenUp DAO：《新行業敘事下Cosmos生態機會與inter-chain終局展望》

3、原子聚集地：《cosmos生態之鏈間安全性（ATOM2.0）》