DappRadar 5 月報告：Terra 崩盤致 DeFi 市值下跌 45%；NFT 交易量環比下降 20%

原文標題：《 2022 年 5 月 DappRadar 區塊鏈行業報告》

原文來源： DappRadar

區塊鏈行業展示了它在因 Terra 崩盤而加劇的加密貨幣寒冬中變得多麼有彈性。NFT 和遊戲保持著發展和成熟的跡象，而 DeFi 似乎正開始復甦。

前第二大 DeFi 生態系統 Terra 的崩盤，以及相關的 LUNA 代幣和 UST 穩定幣的崩盤，加劇影響了加密領域的熊市。

比特幣拖累了整個加密貨幣市場，自 2020 年 12 月以來首次收於 3 萬美元以下。一些山寨幣的價格較去年 11 月的峰值下跌了 90%。

DApp 的活躍度已經跌至今年的最低點，5 月份每天有 222 萬個獨立活躍錢包（UAW）連接到區塊鏈 DApps。這一數字環比下降了 5%，但仍比 2021 年 5 月高出 32%。

然而，儘管基礎設施的持續問題通常會破壞網絡，但 Solana 的每日 UAW 數量在網絡歷史上首次超過了 20 萬。

從積極的方面來看，並非一切都是悲觀的。儘管熊市延長，但 DApp 行業已經變得相當有彈性。NFT 市場隨著 Goblintown 和 Otherside 等令人耳目一新的項目不斷發展，同時推動了虛擬世界的發展。

區塊鏈遊戲的用戶活躍度有所下降，但持續積累的風險投資保持了看漲勢頭。最重要的是，領先的 DeFi 網絡正在爭奪 Terra 留下的市場份額。

重要要點

在 Terra 區塊鏈崩盤中，DeFi 損失了 45% 的價值；Uniswap 的歷史交易量超過 1 萬億美元，同時將其功能擴展到 Polygon 和 Optimism 。

5 月份 NFT 市場創造了 37 億美元，比 4 月份的美元交易量下降了 20%；但是，以代幣衡量的交易量顯示僅下降了 6.5%。

Otherside 的交易量達到 7.5 億美元，推動虛擬世界在 5 月份達到超過 8.5 億美元的最高水平。

對區塊鏈遊戲的投資不斷增加。遊戲類別正在抵抗加密貨幣崩盤，活躍量僅下降 5%，同比增長 197%。

Terra 的崩盤對該行業造成了巨大打擊

5 月 9 日 Terra 的崩盤在加密歷史的時間軸上是很難忘記的。當時第三大穩定幣 UST 的價格暴跌至 35 美分。結果，這一下跌影響了整個行業，大多數穩定幣暫時與美元脫鉤。Luna Foundation Guard (LFG) 使用了價值約 35 億美元的 79,687 個比特幣來維持 UST 的價值。

這一舉措對生態系統不起作用，顯然，LUNA（Classic）、ANC 和其他相關代幣對網絡的價值不足以幫助 UST 重新掛鉤。

最終，在 5 月 12 日，Terra 區塊鏈被叫停。Terra 的崩盤導致了 600 億美元的損失，這是現代歷史上最重大的財富損失。該事件對 BTC 的價格造成了拋壓效應，並在整個加密貨幣資產中產生了恐懼情緒，加劇了該行業已經經歷的熊市。

此後，Terra 的聯合創始人 Do Kwon 宣布了一項復興計劃，其中包括一個名為 Terra 2.0 的 Terra 硬分叉，該計劃於 5 月 28 日出現。當天，LUNA Classic 代幣持有者通過空投獲得了新版 LUNA，但價值損失了 99%。儘管如此，Do Kwon 的情況還遠沒有結束，韓國當局正在深入調查數千名投資者受危機嚴重影響的情況。

在 4 月底，Terra 是一個新興的 DeFi 生態系統，TVL 超過 250 億美元，僅次於以太坊。Terra 很難在 DeFi 領域重新獲得以太坊亞軍的地位了。另一方面，同行區塊鏈將利用這種情況，抓住 Terra 留下的開發人才和受眾。

由於 Terra 的崩盤，DeFi 損失了 45% 的價值

毫無疑問，由於加密貨幣價格的直接影響，DeFi 是最受熊市影響的垂直區塊鏈。在包括 Avalanche、Cronos、Near，當然還有 Terra 在內的新興 DeFi 區塊鏈之後的前四個月，DeFi 領域仍然能夠保持運轉。儘管 DeFi 代幣在同一時間內損失了 25% 至 40% 的價值，但行業中的 TVL 在前四個月僅下降了 15%。

然後，Terra 事件發生了。自 Terra 停止以來，BTC 和 ETH 分別損失了 25% 和 40% 的價值。同樣，自 4 月底以來，該行業的 TVL 下跌了 45%，目前估計為 1,170 億美元。不過，從長遠來看，自 2021 年 5 月以來，DeFi 領域的鎖定價值已經增長了 11%。

Tron 以 47% 的月環比增長成為唯一一個 TVL 為正數的區塊鏈。以太坊、BNB、Polygon 和 Solana 的本幣價格下跌了 27% 至 38%，跌幅相當。Avalanche、Cronos、Fantom 和 Near 在 DeFi 的重要指標中損失了 60%。

在更積極的趨勢中，Uniswap 達到了一个重要的里程碑。領先的 DeFi DEX 的歷史交易額突破了 1 萬億美元。與此同時，儘管本地區塊鏈不斷遇到技術問題，Solana DeFi DApps (Orca, 環比增長 77%)、Saber（33%）和 Solend（11%）的使用率仍在上升。

接下來的幾個月將對這一相關區塊鏈類別的未來至關重要。哪一個區塊鏈生態系統可以取代 Terra 成為以太坊的亞軍還有待觀察。或者像 Optimism 這樣的第 2 層擴展解決方案，能否通過其代幣空投來挑戰已建立的第 1 層區塊鏈生態系統？這還有待觀察。

NFT 市場遠未消亡

在動盪時期，NFT 類別仍然是 DApp 行業的重要貢獻者。這一類別產生的興趣和宣傳量是一個很容易被忽視的無形因素。區塊鏈行業從 NFT 獲得的曝光，使今天的加密市場處於與 2018 年加密冬天完全不同的位置。在那些日子裡，整個行業的參與度和熱情都低得驚人。在主流媒體不斷呼籲 NFT 泡沫破滅的同時，NFT 領域的市場狀況卻不盡相同。

NFT 市場在 5 月份創造了 37 億美元的收益，比 4 月份下降了 20%。

雖然以美元衡量的交易量乍一看表明市場正在收縮，但分析其原生代幣的市場交易量卻表明了不同的情況。

例如，業內最大的 NFT 市場 OpenSea 在 5 月份的交易量為 95 萬 ETH，較 4 月份僅下降 6.5%。由於 ETH 價格的變化對指標有加權影響，美元交易量呈現出不同的視角。以美元計算的 OpenSea 交易量環比下降 25%。兩種視角的比較結果顯示，美元和 ETH 的兩種交易量之間存在 18.5% 的差異。

同樣，Solana NFT 也不受熊市趨勢的影響，發布了該網絡歷史上最好的交易月份。Solana NFT 在所有市場上創造了 3.35 億美元的收益，比 4 月份增長了 13%。

儘管整個行業都存在負面情緒，NFT 市場明顯收縮，但這一領域仍在繼續發展，同時不斷產生數十億的交易量。幾乎每個月，NFT 領域都會見證新系列如何改變整個領域的敘事。

隨著 Goblins 和 Otherdeeds 耗尽流動性，藍籌股陷入困境

上個月，Moonbirds 和 Solana 的 Okay Bears 在市場趨勢不利的情況下成功地推動了 NFT 銷量的上升，使他們在各自的市場中處於領先地位。今年 5 月，Otherdeeds 推動虛擬世界迎來了歷史上最好的一个月。此外，自 5 月 22 日發行以來，Goblintown 便創造了 3,100 萬美元的收益。此外，在 10K Club 圍繞這些 Web3 領域啟動了一個令人興奮的賽季後，ENS 本月完成了他們歷史銷量的 41%。

對這些項目的高需求推動了它們的價格大幅上漲。Goblintown 從免費發行變成底價 6 ETH，同時有傳言稱 Yuga Labs 也在背後支持這個神秘的項目。同樣，ENS 的平均銷售價格從 4 月的 0.07 ETH 上升到 5 月的 0.11 ETH，其中 10K Club 和 999 Club 的底價分別達到了 0.7 ETH 和 8 ETH。

與此同時，幾個所謂的「藍籌」系列在上個月的價值大幅下跌。圍繞一些新系列的炒作無疑從市場上囤積了流動性。儘管如此，與這些藍籌生態系統相關的幾個特定事件也是價格下跌的主要因素。

BAYC 和 MAYC 的事件與 Otherside 直接相關。這些收藏的持有者被空投了 Otherdeeds NFT，在 4 月底的快照之前創造了一個炒作周期，從而創造了創紀錄的價值。發行項目一完成，底價就開始下跌。BAYC 低價從 4 月 30 日起下降了 38%，從 150 ETH 降至 93 ETH。MAYC 同期下跌 57%，交易價格為 18 ETH。Doodles 也出現了類似的情況，推出 Dooplicator 後，其價格從 23 ETH 降至 12 ETH，下降了 48%。

但每個 NFT 系列都有不同的故事。5 月，受動漫啟發的 Azuki 系列因醜聞而損失了 75% 的價值，因為該項目的創始人与三個 Rug Pulls 項目有關（Rug Pulls 指項目方引誘早期投資者注入資金然後放棄項目的惡意行為）。底價從 31 ETH 降至 8 ETH，儘管在 Beanz 的幫助下，該項目設法恢復到目前 12 ETH 的底價。

總的來說，頂級 NFT 項目的價值損失導致了前 100 個以太坊收藏的 NFT 市值下降。自 4 月底以來，ETH 的價格下降了 37%，但藍籌項目的暴跌使該指標從 4 月份的 180 億美元下降了 45%，至 100 億美元。

儘管數量不斷下降，但藍籌股仍是交易量最大的 NFT 系列之一，這表明它們各自的生態系統只是在經歷一段整合期。此外，儘管加密貨幣價值的價格下跌，但在過去幾個月裡，這些資產的價值下降的速度低於基礎加密貨幣。與 2008 年大衰退時的 Art100 指數類似，Art100 指數下跌了 26%，而標準普爾 500 指數下跌了 56%。感覺上，NFT 交易正在成為可能在某種程度上與金融市場脫鉤的資產。

OpenSea 是否會被新興市場所取代？

NFT 市場的另一個有趣趨勢是市場之間的競爭日益激烈。OpenSea 仍然是主導市場，但其他競爭對手的活躍數據的增加顯示出 NFT 領域成熟和發展的跡象。

OpenSea 在銷量上的主導地位已經從今年前四個月的 90% 下降到今年 5 月的 84%。儘管本月與市場互動的 UAW 數量環比增長了 2%（5 月為 39.8 萬），但仍出現了上述情況。在某種程度上，像 Gem 和 Genie 這樣的市場聚合器通過提供 NFT 市場的整體視圖，

使 LooksRare 和 X2Y2 更具可見性。

今年 5 月，LooksRare 吸引了 3 萬 UAW，用戶數量比 4 月份增加了 22%。使用 Hildoby（著名的 Web3 數據科學家）公式過濾清洗交易活動 *，我們看到，在社區驅動的市場中，交易量增長了 473%，在 5 月份達到 2.5 億美元。

同樣，以太坊市場 X2Y2 以 0.5% 的交易費用運營，其用戶數量在 5 月份增長了 93%，吸引了 11,500 名 UAW 用戶。該市場成交額為 2,200 萬美元，較上月增長 286%。

隨著 NFT 領域變得更加成熟和競爭激烈，OpenSea 的主導地位無疑已經下降，Solana 的 Magic Eden、Wax 的 Atomic Hub 和以太坊以藝術為中心的基金會的體量都在上升。不過，可以肯定的是，OpenSea 在未來幾個月仍將占據主導地位。該市場以新的佈局改進了界面，提供了新的用戶體驗。此外，該公司在 4 月 27 日收購了 Gem，並發布了 seport，這是一個幫助創作者發布 NFTs 的開源平台。

毫無疑問，最大的輸家是 Coinbase 市場，這個失敗的嘗試自 2022 年 4 月 20 日推出以來只產生了 250 萬美元。在接下來的幾個月裡，我們將繼續密切關注 NFT 市場的發展。

區塊鏈遊戲能否避開市場崩盤？

區塊鏈遊戲一直是行業熊市中最具抵抗力的類別。遊戲交易數量和每天連接到遊戲 DAPP 的 UAW 數量僅比 4 月份減少了 5%。儘管有所下降，但與 DeFi 甚至 NFT 相比，區塊鏈遊戲受到的影響最小。

排名靠前的區塊鏈遊戲繼續維持著他們的玩家基礎，在排行榜上顯示出了真正的用戶粘性。此外，基於 metaverse 和區塊鏈遊戲的項目吸引著越來越多的風險資本。今年 5 月，Dapper Labs 宣布了一筆用於加快 Flow 生態系統增長的基金（7.25 億美元），同時 A16Z 也承諾為其第四支加密貨幣基金籌集 45 億美元，該基金將專注於開發區塊鏈項目。

總的來說，區塊鏈遊戲通過 STEPN 或 Genopets 等 DApp 不斷增加更多的優秀人才，將遊戲化元素嵌入到 move-to-earn 趨勢中，順應潮流。最後，另一方面，五月份，「play-to-earn」模式的 BAYC metaverse 項目的收入達到了 7.6 億美元，這促使虛擬世界 NFT 在 5 月份創造了 8.5 億美元的業績。

要獲得更多關於區塊鏈遊戲的見解，以及虛擬世界、move-to-earn 和領先的遊戲 DApp 等趨勢，請務必閱讀我們即將發布的 BGA 遊戲報告。

結語

宏觀經濟形勢和 Terra 事件加劇了熊市的影響，導致加密產品價格下跌，對該行業的熱情略有下降。儘管如此，用戶採用率和 Web3 開發人員的數量正在上升，這是一個積極的信號。同樣，令人鼓舞的是，DApp 行業已發展成為一個多鏈生態系統，能夠抵禦 Terra 這樣的重大不良事件。

NFT 市場抵制了這一負面趨勢，其數據表現似乎在 1 月份的峰值之後正在鞏固。像 Moonbirds、Goblintown 和 Otherside 這樣的新收藏幫助 NFT 社區保持參與，同時特定的 NFT 收藏繼續構建有趣的 Web3 生態系統。

同樣，NFT 市場也顯示出明顯的發展跡象。Solana NFT 系列在 NFT 排名中名列前茅並不罕見。LooksRare 的銷量已從 1 月份的 2% 增長到 5 月份的 35%。NFT 聚合器的受歡迎程度已經達到頂峰，而領先的市場 OpenSea 也在不斷發展。