隨著新一代 DeFi 項目崛起，DeFi 藍籌股自 2021 年以來普跌 80%

原作者：Samuel Haig，The Defiant

原标题：《DeFi Blue Chips Slide 80% Since 2021 as New Generation Rises》

編譯：胡韜，鏈捕手

新一代的 DeFi 項目------Terra、Fantom------在過去 30 天裡表現出色。老兵們，姑且稱之為 DeFi 1.0 藍籌股吧。

我們談論的是 Uniswap、Aave、MakerDAO、Compound 以及 DeFi Summer 一代的其他成員。他們的鎖定總價值 (TVL) 超過 500 億美元，以這種方式衡量，他們一如既往地強大。但在代幣性能方面，新進入者們望而卻步：Uniswap 在過去 30 天裡增長了 6%，而 Terra 的 LUNA 代幣則增長了 38.7%。

事實是，儘管許多協議的 TVL 在 2021 年第四季度達到頂峰，但自 2021 年上半年以來，大多數 DeFi 1.0 藍籌資產兌美元和 ETH 均下跌了 80% 以上，不再跻身前 50 名加密貨幣之列。正在發生的事情的概要：

Compound

去中心化貨幣市場 Compound 在 2020 年 6 月通過其治理代幣 COMP 為借款人和貸方推出流動性挖礦激勵措施後，成為 DeFi Summer 的主要催化劑。

Compound 並不是第一個在以太坊上啟動流動性挖礦的 DeFi 協議，Synthetix 在 2019 年用其 SNX 代幣獎勵了 Uniswap v1 上的 sETH/ETH 流動性提供者。然而，由於該社區僅因使用該協議而獲得回報，並且不要求他們承擔與去中心化交易所提供流動性相關的無常損失風險，其流動性挖礦措施很快導致了平台上的一系列活動。

在 DeFi Summer 的大部分時間裡，Compound 成為 TVL 方面的頂級協議，在此過程中取代了該行業的長期領導者 MakerDAO。該協議還激發了機構在與機構數字資產托管方 Fireblocks 合作後探索 DeFi 。

儘管 Compound 是以太坊上的第七大協議，但與 2021 年 5 月的歷史高點相比，其代幣兌美元匯率下跌了 87% 以上。

COMP 對 ETH 的表現甚至更糟，自 2020 年 6 月以來暴跌了 96%。

Uniswap

Uniswap 於 2020 年 5 月推出的 v2 迭代，通過在無需中心化交易的情況下實現無許可代幣交換，幫助點燃了 DeFi 的爆炸式增長。

雖然 Uniswap v1 於 2018 年 11 月推出，但該協議要求使用 ETH 作為中間基礎對執行所有交易，從而為用戶帶來額外費用和滑點。

在面臨來自 Yam Finance 和 SushiSwap 等競爭對手 DEX 的流動性吸血鬼攻擊後，Uniswap 將其代幣空投給了用戶，後者以治理代幣的形式向從 Uniswap 轉移資金的流動性提供者提供了重要的激勵措施。DEX 將在 2021 年 5 月推出 v3 迭代，繼續引領集中流動性。

Uniswap 現在是第九大 DeFi 協議，TVL 為 75 億美元，而該交易所在過去 24 小時內處理的 v2 和 v3 交易量超過 150 億美元。

即便如此，Uniswap 的價格自 2021 年初創下歷史新高以來已大幅下跌，目前以 9.21 美元價格交易，自 2021 年 5 月的高點以來已下跌 79.3%。

Yearn Finance

開創性的收益聚合協議 Yearn Finance 的成功使其創始人 Andre Cronje 一舉成名。COMP 的成功激勵 Yearn 在 2020 年 7 月推出其治理代幣 YFI。Cronje敦促用戶通過向 Yearn 生態系統中的一種協議提供流動性來賺取代幣，而不是在交易所購買。

Yearn 和 Cronje 陷入了數次爭議。該協議是以太坊的第十大協議，在該行業中排名第 14。然而，自 2021 年 5 月的高點以來，YFI 兌美元匯率下跌了 76.7%。

Synthetix

Synthetix 是早期 DeFi 領域的寵兒，SNX 持有者享受著令人瞠目結舌的收益，因為該代幣在 2021 年 2 月初的峰值從幾美分上漲至超過 28 美元。

Synthetix 繼續為許多創新的 DeFi 協議提供支持，包括Lyra和Kwenta在內的衍生品交易協議。然而，Synthetix 經歷了 13 個月的殘酷考驗，自去年 2 月達到 30 億美元的峰值以來，其 TVL 損失了 70%。Synthetix 現在只是第 40 大協議，鎖定了 8.745 億美元。

自去年 2 月見頂以來，SNX 代幣的表現更糟，兌美元匯率下跌了 86.8%。

MakerDAO

MakerDAO 是以太坊的第一個 DeFi 協議，使用戶能夠針對 ETH 抵押品鑄造去中心化的穩定幣 DAI，是 TVL 方面的第二大 DeFi 協議，鎖定了 155 億美元。

儘管早在 2017 年 12 月就推出了，但其穩定幣 DAI 的成功使 MakerDAO 仍然是領先的 DeFi 協議。它的 TVL 在去年 12 月達到大約 200 億美元的峰值，MakerDAO 繼續與 Curve 密切競爭以太坊最大協議的區別。

然而，與美元相比，MKR 代幣自 2021 年 5 月見頂以來已下跌 69%。

Aave

Aave 於 2017 年 1 月推出，當時稱為 ETHLend，然後於 2018 年 9 月更名為 Aave。該協議將開創閃電貸，並在去年取代 Compound，成為 TVL 的頂級去中心化借貸市場。

它目前被跨鏈 TVL 列為第五大 DeFi 協議，鎖定了 120 億美元。它最近的 Polygon 和 Avalanche 部署是在網絡上採用的主要催化劑，目前在這兩個協議上都被列為最大的協議。其面向機構投資者的平台 Aave Arc 引起了家族辦公室和私人銀行的大量關注。

儘管在 10 月達到了大約 195 億美元的 TVL 峰值，但自 2021 年 5 月的高點以來，Aave 兌美元匯率下跌了 80.4％，並且自 2021 年 2 月達到峰值以來相對於 ETH 下跌了 84.8％。

Curve

Curve 是一個低滑點穩定幣交易的去中心化交易所，於 2021 年成為 TVL 的領先 DeFi 協議，1 月份達到超過 241 億美元的峰值。

除了在 2021 年下半年提高 Curve 流動性提供者和 CRV 持有者收益的協議Convex Finance的迅猛增長之外，它的增長還受到低成本第 1 層和第 2 層擴展網絡的部署的推動。Convex 目前是第四大 DeFi 協議。

Curve 的增長也為 CRV 持有者帶來了顯著收益，因為該代幣從 7 月份的 1.36 美元上漲了 380% 至 6.51 美元。然而，大部分收益很快就被抹去了，CRV 在過去兩個月中損失了 63% 的價值。

DeFi Pulse Index

去中心化金融集體 Index Coop 於 2020 年 9 月推出了其 DeFi Pulse Index (DPI) 代幣。

該指數代幣旨在為 DeFi 領域的頂級代幣提供市值加權敞口。它目前跟蹤Uniswap、MakerDAO、Aave、Loopring、Synthetix、Yearn Finance、SushiSwap、Compound、Ren、Rari Capital、Kyber Network、Balancer、BadgerDAO 和 Harvest Finance 的治理代幣。

DPI 在大約六個月內飆升了 900%，在 2020 年 11 月的交易價格僅為 62 美元後，於 2021 年 5 月達到 633 美元的峰值。然而，此後該指數代幣與 DeFi 1.0 資產一起下跌。

DPI 最後成交價為 156 美元，較其歷史高點下跌 75%。