一文了解Shade Protocol如何構建隱私DeFi生態

作者：RainandCoffee/mikey

Secret Network是什麼

Secret Network是一條具有隱私保護智能合約的公鏈，大多數支持智能合約的區塊鏈在默認情況下都是公開的，這意味著其智能合約中使用的數據是公開的。

儘管區塊鏈數據的公開記錄有幾個優點，例如審計和跟蹤的便利性、可見的智能合約條款（即，允許用戶在簽署或與之互動之前查看智能合約中的內容）以及公眾審查的能力，但保護隱私的智能合約仍然發揮著至關重要的作用。

Secret Network 透過支持智能合約的加密輸入、加密輸出以及加密狀態來適應傳統的智能合約------為存儲在區塊鏈上的敏感信息提供數據隱私。需要注意的是，Secret Network 的原生代幣SCRT是公開的（SCRT代幣交易在其公鏈上是可見的）。

而隱私保護Secret代幣（即sSCRT）在默認情況下經過加密以確保匿名性和機密性。這些sSCRT代幣需要"查看密鑰"才能查看其敏感數據，而"查看密鑰"是由用戶控制的，但用戶可以將其共享給別人。這允許用戶和開發人員保持對其數據的控制，並決定共享什麼以及與誰共享。

這聽起來很有趣，那它是如何實現的？

Secret Network 是使用 Cosmos SDK 構建的L1 Tendermint區塊鏈，它可以透過IBC連接到Cosmos生態的其他公鏈。而Secret Network 的一個關鍵特性是它能夠實現數據隱私。這是透過三個關鍵技術實現的------密鑰管理、加密協議以及可信執行環境（TEE），而所有驗證節點都必須支持這些技術。

其中，TEE（可信執行環境）用於隱藏網絡中的數據。Secret 不是讓特定組織管理私人數據，而是依賴於去中心化的安全處理器網絡。每個節點運營商都配備了專門的硬件，允許他們在"安全飛地"（enclaves）內運行代碼。包括節點運營商在內的任何人，都無法訪問正在解密和處理的原始信息。

這只能透過Secret合約將代幣封裝成隱私等價代幣（SNIP-20）來實現。

Secret合約允許執行加密的輸入、狀態和輸出。因此使消息和數據能夠被用戶加密。由於TEE，只有交易發送方和合約本身才知道加密的輸出。

這引出了Secret Network獨有的主要機會------可編程隱私。

如果要讓大眾接受加密貨幣，我們的日常交易和活動就需要一定程度的隱私。

很難想像，未來個人（或組織）會滿足於讓任何人看到他們的錢包購買活動。同樣，控制誰可以查看這些隱私代幣的能力，對於未來在區塊鏈驅動的金融世界中的合規性而言是必要的。

隱私權之所以應該是一項權利，最重要的原因是它使人們能夠確定我們的信息用於什麼以及如何處理這些信息，尤其是對大型企業而言。因此，控制你的隱私使我們能夠安全、秘密地保持自決權。

因此，讓我們介紹一下本文的重點------Shade Protocol及其算法穩定幣Silk。

什麼是Shade Protocol？

Shade Protocol是一系列相互連接、保護隱私的去中心化金融應用。

那Shade協議解決了什麼問題？它有什麼獨特之處？

如果你在DeFi領域待了很長時間，你就會注意到新協議之間的一個共同趨勢。當一個新平台獲得公眾關注時，就會有一組核心的通用去中心化應用(Dapp) 緊隨其後，通常這包括了：

1. 穩定幣；
2. 合成資產；
3. 保險；
4. 借貸；
5. 去中心化交易所（DEX）；
6. 其它；

每個協議都需要這些核心 DeFi Dapp才能有效地充當金融服務。當這些DeFi Dapp首次在以太坊上推出時，它們具有創新性，但現在，它們已經是標準了。而從區塊鏈開發者的角度來看，問題在於每個新的Dapp都有自己的原生代幣。這通常會導致注意力分散、效率低下，以及由於沒有一個有凝聚力和連接性的 DeFi Dapp生態系統而增加的機會成本。而Shade協議旨在透過建立一組連接的隱私保護 DeFi 應用來解決這個問題。

那這意味著什麼？

相比每個新應用都創建一個新代幣，Shade Dapp應用組只發行一種通用的治理代幣，每個Dapp都共享一個金庫，並為Shade代幣質押者增值。此外，所有的Dapp協議都接入到同一個 Shade Protocol 網站門戶，從而大大簡化了DeFi用戶體驗，請記住，我們的目標是讓所有人都可以訪問 DeFi，而不僅僅是加密原住民。

那第一個基於Shade Protocol 的 Dapp 是什麼呢？

Silk!讓我們來看看它到底有什麼特別之處。

Silk隱私算法穩定幣

Silk 是世界上第一個由一籃子全球貨幣及商品作為支撐的原生隱私保護燃燒算法穩定幣 。

這個描述很長，很繞口，那它實際上是指什麼呢？

首先，我們必須先了解一下穩定幣的演變。

儘管 Tether 在解決流動性問題方面很有用，但它帶來了區塊鏈的關鍵問題（即缺乏去中心化）。創建 DAI 是為了解決這個中心化問題（儘管它仍然是相對中心化的）。

然而，DAI也帶來了自己獨特的問題，即在收縮（有時是擴張）市場事件（即市場波動）期間，當支持 DAI的抵押資產（主要是 ETH）被清算時，DAI 可能會和美元脫鉤。

而TerraUSD 的算法錨定穩定幣設計，允許實時動態調整市場力量，使其能夠在市場波動期間更好地保持錨定。儘管TerraUSD取得了成功，但它確實包含通貨膨脹機制，並缺乏交易隱私。

因此，Shade Protocol 的目標是創建一個保護隱私的穩定幣，其中包含與TerraUSD 類似的機制，但它沒有附加通脹機制。這種穩定幣被稱為Silk。

那Silk又有什麼特別之處呢？

1. Silk錨定的是一籃子全球貨幣和商品，而不是與容易發生通貨膨脹的主權貨幣（即美元）掛鉤。根據Shade的說法，這會使Silk成為有史以來最穩定的貨幣。這一點很重要，因為它可以讓用戶更好地保持購買力，防止通貨膨脹和波動的負面影響。
2. Silk還擁有一套獨特的代幣經濟學（請參閱下文）。
3. 此外，Silk還可以保護隱私，這意味著用戶可以控制誰可以查看其敏感的財務數據。
4. 最後，Silk還將與其他IBC區塊鏈（如Atom、Juno以及Osmosis）互操作。

雙代幣經濟學

在分析新的加密協議時，我們要考慮的最重要的因素之一就是項目的代幣經濟學。項目的代幣經濟學有權決定協議的未來，健康的代幣經濟學允許代幣的持有者增值，同時確保協議保持長期願景。

相反，糟糕的代幣經濟學注定了協議會緩慢走向死亡。那么，Shade 的代幣經濟學又如何呢？讓我們仔細看看$SHD 和 $SILK 代幣的雙代幣經濟學。

1、Shade ($SHD)代幣

SHD 將作為 Shade Protocol 的治理代幣，而SHD 持有量將用於確定治理提案的投票權。

SHD代幣具有內在價值，因為它被用於鑄造/燃燒Silk代幣。

Shade Protocol旨在創建各種其他金融產品，而SHD代幣在這個金融產品組合中將發揮關鍵作用。

SHD代幣還將幫助管理ShadeDAO，進而管理其金庫。由 Shade Protocol 治理控制的資產負債表將用於穩定 Silk 的價值，同時為 SHD 質押者產生可持續的收益。

此外，SHD 的解綁期為 21 天，這與Cosmos 生態的其他區塊鏈類似。

2、Silk ($SILK)代幣

鑄造

有兩種方法可以鑄造Silk代幣：

（1）DAO 入口，存入價值1美元的sSCRT代幣來鑄造1 SILK；

（2）燃燒，燃燒 1 美元的Shade代幣來鑄造1 SILK；

錨定

與套利同步燃燒的過程，有助於在供需快速擴張和收縮期間維持 Silk 的錨定。

擴展：如果 Silk 的價格高於 1 美元，為了解決錨定差，必須增加Silk的供應。在這裡，套利將占據主導地位。套利者會以 1 美元的價格燃燒SHD代幣來鑄造Silk，這會對 Silk 造成拋售壓力，並將 Silk 的價格重新錨定到1 美元。

收縮：如果 Silk 的價格低於 1 美元，為了解決錨定差，必須減少Silk的供應。這導致套利獵人的行為與上述相反（即快速擴張的情況），從而將 Silk 的價格重新錨定到1 美元。

可持續性：

價值透過兩種途徑進入Silk 和Shade 生態系統：

1. 法幣> SCRT -> sSCRT ->Shade，或者
2. 法幣> SCRT -> sSCRT ->Silk；

而在將來，其他資產（例如啟用 IBC 的Secret代幣）也可能被用於燃燒。

透過全球貨幣籃子吸收波動衝擊

Silk旨在解決單一法幣穩定幣的波動性和主權貨幣風險。這是透過將 Silk 與前 20 大經濟體使用的一籃子全球貨幣掛鉤來實現的，權重由相對GDP來確定。

這創造了更低的波動性（比其他法定貨幣和穩定幣）、相對穩定性、銀行獨立性，以及對任何單一主權貨幣貨幣風險的免疫力。

值得注意的是，Silk 能夠透過 Shade Protocol 治理，將額外的商品和貨幣添加到錨定中，因此，Silk 不會永遠與單一配置綁定。

當然，Silk 將會受到嚴格的審查和監管（如果發生的話）。然而，Silk 具有獨特的定位，因為它既不是儲備貨幣，也不是直接與單一主權貨幣掛鉤。

這意味著，與其他算法穩定幣不同，Silk可以保持錨定，並由其他代幣鑄造，最終它會是一籃子貨幣，而不僅僅是協議的治理代幣。

合成資產協議

Shade還計劃推出一個合成資產協議，該協議完成後，將成為有史以來第一個保護隱私的合成資產協議。那這意味著什麼呢？這意味著任何有權訪問Shade 的人，都可以鑄造和交易其他合成資產，同時保護他們的隱私。為了跟蹤現實世界資產的價格，Shade 將使用 Band Protocol提供的預言機服務。

代幣分配

現在我們已經了解了SHD和SILK 代幣的複雜代幣經濟學，下面就讓我們來看看SHD 的代幣分配情況：

為什麼要質押我的SHD代幣？

為了激勵SHD代幣質押，項目方使用了一個10年的獎勵模型，其中SHD供應的12.36%用於獎勵質押者。此外，還有其他獎勵質押者的非通脹獎勵來源，例如：

1. Treasury bonds；
2. 合成資產市場；
3. 財政庫SCRT質押；
4. SHD← →$SILK交換費用；
5. SILK交易費用；
6. 質押衍生品；
7. 其他；

此外，SHD 質押抵押品存入一個套利合約，以幫助維持 Silk錨定（類似於LUNA 計劃透過其他方式為UST提供抵押品，而不僅僅是鑄幣/銷毀機制）。

私募情況

私募機構的代幣會在24個月內線性解鎖，每天解鎖約1061 SHD （25個不同的組織和個人，平均每個投資方每天解鎖42.44 SHD）。老實說，這個私募解鎖時間表還是不錯的，尤其是當你將其與其他項目進行比較時（例如Solana 生態的項目）。

總結代幣經濟學

儘管SHD / SILK的雙代幣經濟學看起來很棒，並且SHD 代幣具有實際價值，但其FDV以及代幣分散情況並不是很理想。有大量的資產委託給了公司/DAO 本身。還有一個關於私募的額外問題。然而，在這個時代，這幾乎總是意料之中的。

在這樣說的同時，我們已經看到，大型開發資金在其他項目中運行良好。這是因為它有助於開發一個充滿活力和廣闊的項目和用戶生態系統。

和Terra（LUNA）的比較

每當任何協議涉及穩定幣與其質押/治理代幣之間的相互作用時，人們的想法都會立即湧向 LUNA 和 TERRA（各種穩定幣）之間的關係。在這一節中，我們將比較LUNA/TERRA 和 SHD/SILK 的相互作用。我們還將研究 SHD 和 SILK 未來如何發展的假設可能性------使用類似於 Anchor 的 dApp。

SHD/SILK與LUNA/TERRA的錨定和鑄造機制幾乎是相同的，讓我們來看一看Terra的錨定機制，以便我們可以在紙上看到相似之處。

目前的一個主要區別是，LUNA 也可以鑄造/錨定各種其他法定貨幣，例如KRW、MNT 等。

此外，存在的另一個區別是 LUNA 的鑄幣稅。協議透過發行各種貨幣來獲利。 例如，如果協議鑄造了 1 個 TERRA，則無需任何成本。但是，該協議會收到 1 個 LUNA 作為回報，然後將其銷燬。 Terra 協議中的所有鑄幣稅都被銷燬了，這使得 Luna 本質上是通縮的。而在Shade Protocol，SHD 和SILK交換的。

LUNA的收縮和擴張機制的工作原理與 Shade 類似，同樣，LUNA 也被用作治理代幣並在質押中用於獎勵驗證者。

因此，我們可以得出結論，SHD和LUNA作為其各自穩定資產的可變對應物工作。透過調節供應，LUNA 和 SHD 的價格會隨著市場對穩定幣的需求而上漲。

Anchor

毫無疑問，在Terra公鏈上構建的最引人關注的dApp之一是 Anchor，讓我們看看 Anchor 是如何工作的，以及我們假設如何在 Shade 上擁有類似的 dApp。

簡單來說，Anchor 是一種固定收益協議，它可以提供源源不斷的回報。那它是如何實現的？Anchor 提供了一個借貸穩定幣的市場，透過聚合 PoS 區塊獎勵以及借貸，Anchor 能夠提供無槓桿的無債務收益。這意味著協議中的任何存款人都可以獲得利率。

讓我們嘗試分解這些機制實際上是如何工作的。首先，我們需要了解貸款是如何運作的。任何不穩定的非流動性抵押品的貸款價值比都較低，因此這些抵押品的借貸能力較低。而對於穩定的流動性資產抵押品，情況正好相反。這自然意味著Anchor是一個多抵押品系統，借款人可以開立多種型態的貸款。

然後我們就有了抵押衍生品，在Anchor 的案例中就是bAssets（綁定資產）。解釋綁定資產的最簡單方法是將它們描繪為 PoS 區塊鏈的代幣化股份。

這意味著它們基本上是流動的衍生品，允許代幣持有者在不等待很長的解綁期結束的情況下獲得質押獎勵（通常Cosmos/Tendermint 鏈有這樣的情況），這釋放了大量資產，現在可以用作抵押品來賺取收益。然後，這些獎勵會返回給 Anchor 協議的存款人。

因此，Anchor 協議透過聚合PoS 獎勵，從而為存儲用戶獲得回報。因此，這可以被視為與一籃子 PoS 區塊鏈資產產生的鏈上收入掛鉤的利率。

而所有的機制都可以在Shade上應用，尤其是當你考慮ShadeDAO 計劃從協議上的各種應用中積累價值時。這些應用有望為 ShadeDAO 提供一個健康的、持續增長的資產負債表，其中一些利潤可以用於支持類似 Anchor 協議的 APY。

當然，Anchor 最大的問題在於，他們的資產負債表會不斷下降，這迫使LUNA 基金會持續存入大量 UST 來支持 APY。如果Shade能夠開發出足夠多的價值累積應用，再加上聚合PoS獎勵，那麼Shade 將有能力構建和維護一個更好的 Anchor 版本。

代幣發布和空投

與今年推出的大多數基於 Cosmos 的協議一樣，SHD代幣採用了空投的分配方式，並提供給了Cosmos 和 Secret 生態的貢獻者。

14.5%的空投分配當中，有20%在2月21日完成了空投，以激勵測試網貢獻者以及在2021年11月7日-2021年12月13日期間質押SCRT、ATOM或LUNA的參與者。

而剩餘80%的空投，用戶將在協議啟動時才可領取。

這有助於確保相對公平的發布，你可以在此處查看你的地址是否有空投，需要注意的是，在協議啟動後的一個月的時間內，你需要儘快領取空投，否則它們將被回收並重新分配到社區池當中。

路線圖

1. 2022 年第二季度：測試網 | 審計 | 主網啟動
2. 2022 年第三季度：合成資產協議| 上線交易所 | 夥伴關係
3. 2022 年第四季度：Shade Protocol應用以及其他