Electric Capital 的十年基金計劃：做投資的長期主義者

作者：念青，鏈捕手

近日，加密風投機構Electric Capital為兩隻新加密基金共籌集10億美元，其中4億美元的基金投資於股權和代幣，6億美元的基金僅投資於代幣和穩定幣。

Electric Capital未透露新基金的支持者，只是說支持者幾乎完全是大學捐贈基金、大型非營利組織和基金會。此前，2020年8月4日，Electric Capital推出規模達1.1億美元加密風投基金時，支持者也主要是世界知名的大學捐贈基金和慈善基金會。

此前，這些機構很少與加密和區塊鏈相關的公司合作，這些投資方都以長期投資聞名。Electric Capital聯合創始人Avichal Garg在採訪中提到："這裡的每個人都需要有長遠的眼光，這類風險資產需要很長時間才能發揮出其潛力"。這組投資者對於Electric Capital"理想的投資方式"至關重要，這兩個大型基金將被鎖定10年。

投資策略與版圖

Electric Capital從2018年創立第一隻基金開始，就把成為長期投資者當做自己的目標。

Electric Capital及其創始人投資了Anchorage、Bitwise、Celo、Coda、Derivadex、Elrond、Mobilecoin、Oasis和NEAR等知名加密貨幣公司和項目。

迄今為止，Electric最好的投資之一是Near Protocol。2017年創立至今，Near發展迅速並且成為2021年增長排名第三的加密生態系統，吸引了100多名全職開發者。Electric於2018年向Near投資了50萬美元，並在接下來的幾年持續投入。而最開始那50萬美元的"賭注"，目前已經翻了百倍，價值超過6000萬美元。

Electric近期的投資方向多以加密基礎設施和一些工具類項目為主。

據Electric Capital官方博客，這隻10億美元基金的五個投資趨勢主要包括：DAO、NFT、DeFi、去中心化基礎設施和增強可訪問的用戶體驗的項目。

在具體的闡釋中，Electric列出的原因如下：

• DAO將使全球社區能夠將資源分配給大大小小的倡議；
• NFT將構成Web3的資產層和新型金融工具的基石；
• DeFi將使全球金融產品的使用民主化；
• 基礎設施將允許工程師構建下一代應用程序，避免中央故障或控制點；
• 可訪問的、友好的用戶體驗將吸引更多用戶加入Web3。

（Electric在其官方博客撰文解釋了以上每種投資趨勢的具體投研思維，點擊此處查看詳情。）

聯合創始人Curtis Spencer和Avichal Garg特別強調，雖然看上去這些投資類型比較廣泛，但是他們將專注於具有較強社區關注和公平代幣分配的項目。

為什麼這很關鍵？Avichal Garg解釋，在過去，代幣分配非常依賴團隊內部人員，而現在新的趨勢是60%-65%的代幣將分配給社區。目前很多新興的、健康的生態系統，例如Yearn Finance和Olympus等在過去一年中增長最快的生態系統，都是社區密集型的。

此外，良好的經濟激勵措施會鼓勵代幣持有者為網絡做正確的事，長期持有會獲得更高回報，這為長期投資者提供了更多機會。

Electric創始人還透露，在投資中，他們最多爭取不到10%的項目代幣供應，並且傾向於擁有項目投資網絡的1%-5%。

此外，Electric也標榜一種共創型的"新範式投資"方法和新型合作夥伴關係。在Electric的團隊中，工程師佔據了絕大多數， 在Electric的十多名員工中， 有8名是軟件開發人員， 2位產品UI設計師。 這一特點也把Electric與其他加密投資基金區分開來。

Electric會深度參與其投資組合中的項目建設，通過使用其構建的基礎設施來提供流動性、推動關鍵治理提案、幫助團隊通過權威調查數據更好地了解自身的生態系統等。Electric每年都會發布了一份年度開發者報告，這份報告已經在某種意義上成為了加密網絡的開發者生態系統的行業標準。

目前，Electric累計投資了100多家加密技術初創公司，目前累計市值超過500億美元，並交易了數十億美元的衍生品。其投資版圖如下：

團隊主要由工程師構成，用技術知識影響投資決策

Electric由39歲的企業家Avichal Garg和40歲的軟件工程師Curtis Spencer創立。

2001年，當Avichal Garg還是一名高中生時就開啟了創業生涯，他和別人合夥創辦了一家教育技術初創公司。之後，Garg繼續在斯坦福大學主修計算機科學，後來在谷歌擔任產品經理。此後，他和Curtis Spencer共同創立了Spool，這是一家移動內容緩存初創公司，讓消費者可以在手機上保存文章和視頻。Facebook在2012年收購了Spool，此後二人便在Facebook繼續任職。並於2018年決定入局加密領域，創辦了Electric Capital。

Electric Capital聯合創始人Curtis Spencer（左）和Avichal Garg

兩位創始人可以算得上是連續創業者，此前他們已經創辦了八家公司，並且出售了其中六家，也曾投資過Airtable、Boom Supersonic、Color Genomics、Cruise、Figma、Newfront Insurance、Notion、Threads等非加密公司。

前邊提到，Electric團隊中工程師佔了絕大多數。創始人Garg認為"工程師最終將主宰所有最大的企業"，即便是在風險投資和資本市場中也是一樣，譬如最近籌集了2億美元的加密基金Hack VC也有工程團隊。

Electric中的軟件工程師和設計師大多有"大廠"和名校背景，多來自Facebook、微軟、谷歌、YouTube等。也正是如此， Electric 能夠在投資中熟練 使用其 技術知識 ， 分析發布在存儲庫GitHub上的大量開源代碼 ， 然後通過這些代碼和數據再估算各個項目的工程師的數量、質量，評估 哪些生態系統發展最快 。這些硬核數據支撐對投資決策十分有力。

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