ChainCatcher 메시지에 따르면, The Block의 보도에 따르면, 미국 SEC는 블랙록의 현물 비트코인 거래소 거래 펀드에 대한 제안을 고려하고 있으며, 이를 통해 실물 상환을 허용할 수 있습니다. 목요일에 발표된 해당 제안에 대한 문서에서 SEC는 문서가 《연방 관보》에 게재된 후 21일 이내에 의견을 제출할 것을 요청했습니다. 해당 문서에서는 기관이 이후 승인, 거부 또는 "소송 절차를 시작할 수 있다"고 언급했습니다.19b-4 양식 문서에 따르면, 나스닥은 지난달 블랙록을 대신하여 iShares 비트코인 신탁에 대한 상환 및 실물 창출을 허용하는 수정된 규칙 문서를 발표했습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, 나스닥은 금요일 블랙록을 대신하여 수정된 규칙 문서를 제출하였으며, 이는 블랙록 iShares 비트코인 신탁이 실물 상환(in-kind redemption)을 할 수 있도록 허용합니다. 일반적으로 투자자가 ETF를 매도하고자 할 때, 현금 형태로 상환금을 받게 됩니다. 그러나 실물 상환은 투자자가 ETF가 투자한 기초 자산(즉, 비트코인)을 사용하여 상환할 수 있음을 의미합니다.증권 거래 위원회(SEC)가 현물 비트코인 ETF를 승인하기 전 1년 동안 여러 회사들은 이러한 제품이 어떻게 상환될지에 대한 구체적인 기술적 세부 사항을 논의해왔습니다. SEC는 현금 상환 방식을 선호하는 경향이 있으며, 이는 투자자가 비트코인 ETF 지분을 상환하고자 할 때, 펀드 관리 회사(예: 블랙록)가 보유하고 있는 비트코인을 먼저 판매한 후, 판매한 비트코인으로 얻은 현금을 투자자에게 반환해야 함을 의미합니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, 《활보고서》에서 보도된 바와 같이, 투자자는 보시 HashKey 현물 비트코인 ETF에 신청하기 위해 증권사 계좌를 보유해야 하며, T일에 증권사를 통해 "지분 생성 지시"를 제출하고 동시에 현금/보유 자산을 계좌에 입금해야 합니다. 이후 홍콩 중앙 청산소(HKSCC)가 ETF 지분을 생성할 때까지 기다리며, T+2일에 ETF 지분을 받을 수 있습니다. 환매 시, 투자자는 1차/2차 시장에서 매도할 수 있으며, 1차 시장에서 환매할 경우 T일에 증권사를 통해 "지분 환매 지시"를 제출해야 하며, HKSCC가 ETF 지분을 철회한 후 현금 환매는 T+3일에 수령하고, 실물 환매는 T+0일에 즉시 수령합니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, 폭스 고위 기자 찰스 가스파리노가 미국 증권 거래 위원회(SEC)가 잠재적인 현물 비트코인 ETF 신청자와 공동 전화 회의를 개최하고 있다고 전했습니다. 소식통에 따르면, SEC는 ETF를 구매할 때 비트코인이 아닌 현금을 사용하도록 요구하고 있으며, 발행자에게는 문서에서 모든 실물 상환의 암시를 삭제할 것을 요구하고 있습니다.이는 발행자가 ETF 주식을 거래하기 전에 비트코인을 현금으로 변환해야 함을 의미합니다. 다시 말해, 그들은 비트코인을 사용하여 주식을 구매하거나 상환할 수 없습니다. 현금 창출(cash create) 경로는 ETF 발행자가 각 거래에서 비트코인을 현금으로 교환해야 함을 의미하며, 이는 발행자가 비트코인을 직접 구매해야 하는 더 길고 복잡한 과정입니다.

ChainCatcher 메시지, 블룸버그 분석가 James Seyffart가 소셜 미디어에서 블랙록(BlackRock)이 미국 증권 거래 위원회(SEC)와 대화를 나눈 것으로 보인다고 언급했습니다. 논의의 초점은 실물 상환(in-kind)과 현금 상환(cash creation) 두 가지 방식이 그들의 계획된 비트코인 ETF 제품에 미치는 영향에 집중되었습니다.공유된 슬라이드 자료에 따르면, 블랙록은 실물 상환 방식을 선호하는 것으로 나타났으며, 이는 그들과 최종 투자자에게 가장 명확하고 효과적인 방식으로 간주됩니다. 이 방식은 ETF 발행자가 현금이 아닌 실물 자산을 배분하거나 수령함으로써 상환을 처리할 수 있게 하여 자산 관리 및 세무 처리에 더 유리할 수 있습니다.