Four.meme 유동성 풀 조정: PancakeSwap V2로 전환, 새로운 토큰 LP 소각

저자: 딩당, Odaily 별구日报

Four.meme 플랫폼은 3월 31일에 주요 유동성 풀 업데이트를 진행할 것이라고 발표했으며(구체적인 시간은 미정), 플랫폼의 유동성 제공 방식을 PancakeSwap V2로 전환할 계획입니다. 공식 발표에 따르면, 모든 신규 토큰의 LP는 상장 후 즉시 소각될 것입니다. 그러나 이 업데이트는 커뮤니티의 의문과 우려를 불러일으켰으며, 일부 V3 풀의 Meme 코인이 매도세를 보였습니다. 예를 들어, muppets(인형)의 시가총액은 2천만 달러에서 한때 400만 달러로 급락했습니다.

Odaily 별구日报는 이번 이전의 배경, 원인, 구체적인 정책 변화 및 커뮤니티의 반응을 깊이 분석할 것입니다.

왜 이전을 해야 하는가?

Four.meme의 풀 이전은 갑작스러운 결정이 아닐 수 있으며, 다음 몇 가지 주요 요소를 종합적으로 고려한 결과일 수 있습니다.

첫째, PancakeSwap V3는 비가역적 유동성(NFT Positions) 및 집중 유동성 등의 새로운 기능을 도입하여 유동성 제공자가 특정 가격 범위 내에서 자금을 제공하고 이러한 유동성을 NFT 형태로 잠글 수 있도록 허용합니다. 이러한 메커니즘의 장점은 자본 효율성을 높이는 것이지만, 동시에 더 높은 기술적 복잡성을 초래합니다. 특히 2025년 2월에 발생한 공격 사건은 V3 풀의 취약점을 드러냈습니다. 당시 공격자는 초기 가격을 조작하여 약 18.3만 달러의 자금을 추출했으며, 이는 Four.meme이 V3의 안전성과 호환성 문제를 해결해야 한다는 것을 인식하게 했습니다. 반면, PancakeSwap V2는 전통적인 자동 시장 조성자(AMM) 모델을 사용하여 운영이 더 간단하고 안정적이며, 커뮤니티의 신뢰도도 더 높습니다.

또한, 시장 피드백에 따르면 PancakeSwap V3의 풀 이전 과정 및 이전 후에 가격 변동과 유동성 부족 문제가 자주 발생하고 있습니다. 예를 들어, 2025년 2월 11일의 공격 사건은 V3 초기 가격 검증의 취약점을 드러내어 자금이 추출되었으며, V3의 집중 유동성 메커니즘은 시장 변동으로 인해 유동성 부족을 초래할 수 있습니다. 특히 새로운 풀의 초기 단계에서 더욱 그러합니다. 사용자와 프로젝트 측은 Four.meme이 더 신뢰할 수 있는 솔루션을 제공하기를 희망하고 있습니다.

또한, 발표에서 언급된 "모든 신규 토큰의 LP는 상장 후 소각된다"는 것은 Four.meme이 기술 스택을 단순화하고 복잡한 메커니즘으로 인한 보안 위험과 운영 난이도를 줄이려는 의도를 나타냅니다. 신규 토큰 LP 중 할당되지 않은 Meme 코인을 소각하는 것은 유동성 관리 최적화와 시장 안정성을 강화하려는 시도로, 유통 공급을 줄이고 새로운 Meme 코인의 시장 성과를 지원하는 것을 목표로 하고 있습니다.

마지막으로, Four.meme은 경쟁자(예: pump.fun)로부터의 압박에도 직면해 있습니다. BNB 체인의 Meme 시장에서 유동성 풀 정책을 최적화하는 것은 선두 자리를 유지하는 데 중요한 단계입니다. V2로 전환하고 운영 프로세스를 단순화하면 기술적 위험을 줄일 수 있을 뿐만 아니라 플랫폼의 매력과 시장 경쟁력을 강화할 수 있으며, 커뮤니티의 V3 복잡성과 보안 문제에 대한 피드백에 응답하는 것이기도 합니다.

유동성 풀 이전의 정책 변화

Four.meme의 유동성 풀 업데이트는 몇 가지 구체적인 변화를 가져왔습니다. 구체적으로는 다음과 같습니다:

• V3에서 V2로 전환: 모든 새로 생성된 Meme 코인 유동성 풀은 PancakeSwap V2 프로토콜을 직접 사용하며, 이전에 의존했던 V3와 작별합니다. V2는 전통적인 AMM 모델을 사용하며, 유동성 풀은 토큰과 WBNB로 구성되고, 가격은 시장의 수요와 공급에 따라 동적으로 결정됩니다. 이는 V3의 복잡한 LP 잠금 메커니즘(가격 범위 및 NFT 포함)보다 더 직관적이고 안정적입니다.
• 신규 토큰 LP 소각: 발표에 따르면, 모든 새로 발행된 토큰 유동성 풀(LP)은 상장 후 할당되지 않은 Meme 코인의 일부를 즉시 소각합니다. 이 변화는 유통 공급을 줄이고 유동성 관리 및 시장 안정성을 최적화하기 위한 것입니다. 예를 들어, 어떤 Meme 코인의 20% 유동성이 할당되지 않은 경우, Four.meme은 PancakeSwap으로 이전한 후 이러한 토큰을 소각하여 남은 토큰의 희소성을 강화합니다.
• 기존 풀의 처리: V3 풀에 이미 존재하는 오래된 Meme 코인에 대해서는 Four.meme이 V2로 점진적으로 이전할 계획이지만, 구체적인 일정과 운영 방식은 아직 명확하지 않습니다. 사용자는 유동성 이전을 신청해야 할 수 있으며, 이 과정에서 추가 수수료나 위험이 발생할 수 있습니다.
• 보안 개선: Four.meme은 이전 과정에서 스마트 계약의 보안을 강화할 것을 약속하며, 보안 감사 회사와 협력하여 이전에 드러난 취약점(예: 2025년 2월 11일 공격에서 드러난 가격 검증 문제 및 플래시 론 공격)을 수정할 것입니다. 또한, 플랫폼은 중요한 코드 업데이트가 커뮤니티 검토를 거치도록 보장하는 시간 잠금(Timelock) 메커니즘을 도입할 계획입니다. 이를 통해 투명성과 신뢰성을 높일 수 있습니다.

이러한 변화는 문제를 해결하기 위한 것이지만, V2와 V3 간의 호환성 문제나 사용자 적응 기간의 혼란과 같은 새로운 도전을 초래할 수 있습니다.

커뮤니티의 이전에 대한 태도

Four.meme의 풀 이전 정책은 커뮤니티에서 열띤 논의를 불러일으켰으며, Odaily 별구日报는 커뮤니티의 목소리를 수집했습니다.

지지자들은 이것이 필요한 개혁이라고 주장합니다. 일부 사용자는 V2로 전환하면 기술적 복잡성을 줄이고 보안 위험을 감소시킬 수 있으며, 신규 토큰 LP의 일부 할당되지 않은 Meme 코인을 소각하는 것이 시장을 안정시키고 가치를 높이는 데 도움이 된다고 말합니다. 또한, Four.meme이 시장 피드백을 중시하는 것은 개선 의지를 보여주며, BNB 체인 생태계 내에서의 입지를 강화하는 데 도움이 됩니다.

그러나 반대의 목소리도 강하게 나타났습니다. 다른 일부 사용자는 우려를 표명했습니다. 그들은 정책 변화가 너무 갑작스럽고, 특히 오래된 Meme 코인의 이전 계획이 불명확하여 가격 하락과 유동성 손실을 초래할 수 있다고 생각합니다. 예를 들어, muppets(인형)와 같은 Meme 코인은 정책 발표 후 시가총액이 2천만 달러에서 400만 달러로 급락하여 매도세를 촉발했습니다. 일부 사용자는 Four.meme의 투명성에 의문을 제기하며, 새로운 메커니즘이 다시 보안 취약점을 드러낼지, 할당되지 않은 Meme 코인을 소각하는 것이 초기 투자자의 이익에 영향을 미칠지 우려하고 있습니다.

또한, 일부 사용자는 중립적인 입장을 취하고 있습니다. 그들은 이전 자체는 필요하지만 위험이 크다고 생각합니다. 커뮤니티는 더 많은 정보, 예를 들어 상세한 이전 일정, 보안 감사 보고서 및 기존 풀에 대한 보상 계획이 필요합니다. 만약 Four.meme이 이러한 문제를 잘 처리할 수 있다면, 이번 개혁은 발전의 전환점이 될 수 있습니다. 그렇지 않으면 사용자 신뢰가 더욱 흔들릴 수 있습니다.

종합적으로 볼 때, X 플랫폼에서의 논의는 커뮤니티가 Four.meme에 대한 신뢰가 흔들리고 있음을 반영하며, 그 성과는 여전히 지켜봐야 할 것입니다.