암호화폐 투자에서 투기와 가치 투자를 어떻게 균형 잡을 수 있을까요?

오랫동안 저는 다음과 같은 관점을 표현해왔습니다:

모든 투자 생태계 중에서, 암호화 생태계는 소액 투자자에게 가장 우호적입니다.

이른바 "가장 우호적"이라는 것은 암호화 생태계를 다른 투자 생태계(예: 주식 시장, 외환, 귀금속 등)와 비교했을 때를 말합니다.

구체적으로 어떤 면에서 우호적인가요?

가장 직관적인 관찰은: 암호화 생태계에서는 자금 장벽이 가장 낮고, 돈을 버는 것이 더 "빠르며", "부자가 되는 것"이 거의 눈앞에 있다는 점입니다.

저는 많은 독자들이 이 관점에 동의한다고 믿습니다.

하지만 이제 점차적으로 발견하게 된 것은, 이 관점에 동의하는 사람들이 많음에도 불구하고, 그 이해는 사실 완전히 다르다는 것입니다.

"자금 장벽이 가장 낮고, 돈을 버는 것이 더 '빠르며', '부자가 되는 것'이 거의 눈앞에 있다"는 이해에 대해, 한 가지 관점의 핵심 인식은:

암호화 생태계는 현실 세계에 존재하지 않는 "카지노"를 제공하고, 현실 세계에 존재하지 않는 칩을 제공하며, 현실 세계에 존재하지 않는 게임 방식을 제공한다는 것입니다. 특히 중요한 것은 이 "카지노"가 전 세계 모든 사람에게 무장벽으로 열려 있다는 점입니다.

마카오에 가는 것은 얼마나 번거로운지, 라스베가스는 말할 것도 없습니다.

환전, 교통, 언어, 숙소…

곳곳에 장애물이 있고, 곳곳에 장벽이 있습니다. 천금을 쏟아붓는 호화로운 고객을 제외하고, 소액 투자자들은 이런 번거로움을 감당할 수 있을까요?

그래서 일부(심지어 많은) 소액 투자자들은 이런 "꿈"을 가지고 암호화 생태계에 들어갔습니다.

암호화 생태계를 "카지노"로 여기기 때문에, 이 생태계에 온 이 부분의 플레이어들은 진정으로 삶을 변화시키고, 패러다임을 전복시키며, 기적을 창조할 수 있는 프로젝트를 찾으러 온 것이 아니라, 현실 세계에 "존재하지 않는 칩"과 "존재하지 않는 게임 방식"을 찾으러 온 것입니다. 그래서 하룻밤 사이에 부자가 되기를 원합니다.

이런 생각과 마음가짐으로 암호화 생태계에 들어오고, 지금까지도 사고방식을 바꾸지 않는다면, 결국 "오늘 트럼프가 어떤 코인을 발행했는지", "내일 미레가 어떤 코인을 발행했는지", "모레 CZ가 어떤 코인을 발행했는지"를 여기저기서 물어보게 될 것이고, 결국 "XXX가 어떤 코인을 발행했는지"로 통일될 것입니다.

이런 방식은 가장 비용이 적고, 가장 "지름길"이며, 배우거나 향상시키거나 인식을 높일 필요가 없습니다. 유일하게 주의 깊게 살펴봐야 할 것은 자정에 전화가 와서 XXX가 어떤 코인을 발행했다고 알려주고, 새벽 4시에 또 전화가 와서 누군가가 레버리지로 매수/매도했다고 알려주는 것입니다…

이런 방식은 본질적으로 "카지노"에서 하룻밤 사이에 부자가 되기를 바라는 것과 다를 바가 없습니다.

우리는 상식으로 돌아가고 본분을 지키며 생각해봅시다: 고대부터 현재까지, 극소수의 천재를 제외하고, 카지노에서 하룻밤 사이에 부자가 된 사람이 몇이나 될까요?

제가 확신하는 또 다른 관점은:

암호화 생태계가 소액 투자자에게 가장 우호적인 이유는 그것이 현실 세계에 존재하지 않는 카지노를 제공하기 때문이 아니라:

• 새로운 생태계와 새로운 공정한 플랫폼을 창조하기 때문입니다.

• 이 플랫폼에서는 전통적인 VC가 소액 투자자에 비해 압도적인 우위를 가지지 않습니다. 소액 투자자는 VC와 함께 경쟁할 수 있으며, VC들처럼 시드 라운드나 A 라운드에서 유망한 프로젝트에 참여하고, 심지어 VC들보다 더 나은 수익을 얻을 수 있습니다.

• 소액 투자자는 VC가 인식하지 못하는 프로젝트에 VC보다 먼저 참여하여, VC가 상상하지 못하는 수익을 얻을 수 있습니다.

• 소액 투자자는 한 프로젝트를 보고, 매우 낮은 장벽으로 참여할 수 있습니다. 주머니에 1달러밖에 없더라도 Uniswap에서 프로젝트 토큰의 일부를 구매할 수 있으며, 전통적인 플랫폼에서 최소 100주를 사야 하는 것과는 다릅니다.

하지만, 소액 투자자가 가진 모든 이러한 장점은 결국 투자한 프로젝트의 가치로 나타나야 합니다. 즉, 암호화 생태계에서는 VC든 소액 투자자든, 투자로 얻을 수 있는 가치나 수익은 결국 프로젝트의 가치에 반영되어야 합니다.

프로젝트의 가치는 어떻게 판단할까요?

저는 판단 기준이 오직 하나라고 생각합니다: 그것이 사용자에게 가치를 창출할 수 있는지, 사용자에게 필요한 기능을 제공할 수 있는지, 그리고 결국 사용자로부터 보상을 얻고 지속적인 현금 흐름을 얻을 수 있는지입니다.

이 점은 전통 투자와 암호화 투자에 관계없이, 어떤 생태계에서도 본질적으로 같아야 합니다.

저는 이것이 상식이며, 본분이라고 생각합니다.

그리고 프로젝트 가치에 대한 판단과 분석은 전통적인 주식 투자와 벤처 투자에서 이미 많은 사례, 경험, 교훈을 제공하고 있습니다.

비록 버핏의 가치 투자와 벤처 투자에는 큰 차이가 있지만, 본질적으로 두 가지는 다르지 않습니다: 가치 창출과 지속적인 보상을 받을 수 있는 기업과 회사를 찾아야 합니다; 두 가지의 차이는 프로젝트에 개입하는 단계가 다를 뿐입니다.

프로젝트의 가치와 수익을 판단해야 한다면, 기존의 전통 투자와 벤처 투자에서 축적된 이 분야의 경험과 서적은 특히 암호화 생태계의 투자자들이 배울 가치가 있습니다---왜냐하면 암호화 생태계의 투기 분위기는 다른 어떤 투자 분야보다 훨씬 강하고, 현재 프로젝트 가치와 잠재적 수익에 대한 체계적인 경험과 요약은 거의 보이지 않기 때문입니다.

제가 자주 듣는 몇몇 전통 기술 블로거들은 암호화 생태계에 대해 이야기할 때 경멸과 경시의 어조로, 모두 도박꾼과 수준이 낮은 채소들로 여겨지며, 기본적인 상식조차 이해하지 못한다고 생각합니다---저는 그들의 편견이 표면적인 투기 분위기에 속아 암호화 생태계의 장기 가치를 과소평가하고 있다고 생각합니다.

암호화 생태계에서는 활발한 플레이어와 열심히 일하는 기업가들을 볼 수 있지만, 단기적인 투기 분위기가 너무 강해 생태계의 장기 발전에 심각한 영향을 미치고 있습니다---저는 이 생태계의 현재 문제는 상식과 본분을 잊어버렸다고 생각합니다.

따라서 암호화 생태계의 투기 분위기를 벗어나, 전통 분야에서 이미 있는 경험과 교훈을 배우는 것이 이 생태계를 더 잘 이해하고, "올바른 일을 하는 것"을 더 잘 할 수 있으며, "일을 제대로 하는 것"을 더 빨리 배울 수 있는 방법이 될 것입니다.