BitMart VIP 투자 연구 통찰｜2월 암호화폐 시장 회고

1、거시적 관점

2025년 2월, 미국의 거시경제는 여러 도전에 직면해 있습니다: 인플레이션이 효과적으로 하락하지 않고, 노동 시장의 구조적 문제가 심화되며, 경제 성장 속도가 둔화되고 있지만 일부 분야는 여전히 강한 모습을 보이고 있습니다. 연준은 금리를 계속 인하할지에 대한 선택에 직면해 있으며, 자본 시장의 변동 위험이 점차 증가하고 있습니다. 거시적 위험이 심화됨에 따라 향후 정책 방향은 더욱 불확실해질 것이며, 경제 데이터 변화에 주의 깊게 주목해야 합니다.

1、통화 정책
1월 인플레이션의 예상 초과 반등: CPI는 전년 동기 대비 3.0%로 상승(시장 예상 2.9%), 핵심 CPI는 전년 동기 대비 3.3%로 증가(예상 3.1%), 월간 증가율은 2023년 5월 이후 최고치를 기록했습니다. FOMC 성명서에서는 "인플레이션이 2% 목표로 돌아가는 경로는 근본적으로 훼손되지 않았다"고 밝혔지만, 파월은 2월 11일 연설에서 신중한 신호를 전달하며 "정책 조정은 향후 3개월의 인플레이션 및 경제 데이터에 따라 달라질 것"이라고 명확히 했습니다. 첫 금리 인하는 6월로 연기될 것으로 예상되며, 연초 예상보다 3개월 늦춰졌습니다.

2、노동 시장
1월 비농업 신규 고용은 14.3만 명(예상 17.5만 명)으로 3개월 만에 최저치를 기록했지만, 이전 두 달의 데이터는 10만 명 상향 조정되어 노동 시장의 회복력을 보여줍니다. 실업률은 4.0%(예상 4.1%)로 소폭 하락했으며, 노동 참여율은 62.5%로 안정세를 보이고 있어 임금 상승이 노동 공급에 미치는 영향이 약해지고 있음을 나타냅니다. 산업별로는 교육 및 의료(+5.4만 명)와 건설업(+3.6만 명)이 주요 증가를 차지했으며, 소매업(-1.2만 명)과 제조업(-0.8만 명)은 계속해서 축소되고 있습니다. 임금 증가율은 전년 동기 대비 4.2%, 월간 0.3%로 서비스업의 임금 압박은 여전히 존재합니다.

3、인플레이션
1월 CPI는 전년 동기 대비 3.0% 상승, 핵심 CPI는 전년 동기 대비 3.3% 상승, 월간 각각 0.5%와 0.4% 증가하여 시장 예상치를 크게 초과했습니다. 서비스 가격이 주요 요인으로 작용했습니다: 주택 OER(소유자 등가 임대료)는 월간 0.4% 상승, 의료 서비스(+0.6%)와 오락 서비스(+0.9%)의 상승폭이 확대되었습니다. PPI와 CPI의 분화가 심화되었으며, 1월 PPI는 전년 동기 대비 2.3% 하락, 에너지 비용의 전이가 지연되어 제조업의 이익 공간이 4.1%(최근 3년 최저점)로 축소되었습니다.

4、자본 시장
2월 미국 주식 시장에서 뚜렷한 분화가 나타났습니다: 나스닥은 월간 4.2% 상승하여 역사적 최고치인 19945.64포인트를 기록했습니다; S&P 500은 1.8% 상승, 다우 지수는 0.6% 소폭 상승했습니다. 기술주는 계속해서 시장을 주도하며, 엔비디아는 한 달 동안 17% 상승했습니다. 메타, 구글 등 "기술 7대 기업"의 4분기 순이익은 전년 동기 대비 33%-52% 증가했으며, AI 컴퓨팅 수요와 광고 사업의 회복이 핵심 동력이 되었습니다. 시장 심리 측면에서 VIX 지수는 14.7로 하락했으며, 기술 부문의 콜 옵션 보유량이 23% 급증했습니다. 그러나 비농업 및 CPI 데이터 발표 후 S&P 500의 일일 변동성이 1.5%로 확대되어 정책 민감도가 높아졌음을 보여줍니다.

5、경제 전망
미국 경제는 "인플레이션 반등 + 성장 둔화"의 유사 스태그플레이션 특성을 보이고 있습니다: 2월 Markit 제조업 PMI 초기치는 51.6(예상 51.4)으로 두 달 연속 확장세를 보였고, 신규 주문 지수는 53.1로 상승하며 재고 보충 주기가 시작되었습니다; 그러나 서비스업 PMI 초기치는 49.7(예상 53)으로 처음으로 확장과 수축의 경계선을 하회하며, 고용 지수는 48.3으로 급락했습니다. 국채 시장은 스태그플레이션 우려가 고조되고 있으며, 10년 만기 미국 국채 수익률은 월간 8BP 하락하여 4.42%에 이르렀지만, CPI 발표 후 한때 4.63%로 급등했습니다. 30년 만기 실질 금리는 마이너스로 전환되었고, 만기 차이는 17BP로 확대되었습니다. 정책 측면에서 연준은 딜레마에 직면해 있습니다: 조기 금리 인하는 인플레이션 기대를 강화할 수 있지만, 높은 금리를 유지하면 소비와 제조업 투자를 억제할 것입니다. 1월 소매 판매는 월간 0.1% 증가(예상 0.3%)에 그쳐 경제의 피로가 드러났습니다. 3월 발표되는 CPI가 하락하지 않을 경우, 위험 자산의 조정 압력이 더욱 커질 수 있습니다.

2、암호화폐 시장 개요

코인 데이터 분석

거래량 및 일일 성장률

CoinGecko 데이터에 따르면, 2월 26일 기준으로 지난 한 달 동안 암호화폐 시장의 거래는 계속해서 저조하며, 일 평균 거래량은 1465억 달러로 이전 주기 대비 17% 감소했습니다. 2월 4일, 아시아 설 연휴가 끝나갈 무렵 아시아 시장의 유동성이 잠시 회복되어 일 거래량이 한때 4409억 달러로 급증했지만, 이 증가가 시장 전체의 유동성 고갈 현상을 뒤집지는 못했습니다. 이후 거래량은 계속해서 낮은 수준을 유지했습니다.

전체 시장 시가총액 및 일일 증가량

CoinGecko 데이터에 따르면, 2월 26일 기준으로 암호화폐 총 시가총액은 3.03조 달러로, 지난 달 대비 18% 감소했습니다. 이 중 BTC의 시장 점유율은 59.8%, ETH의 시장 점유율은 9.9%로 10% 아래로 떨어졌습니다.

2월 신규 상장 인기 토큰

2월에 새로 상장된 인기 토큰 중 시장의 관심은 점차 생태 프로젝트로 이동하고 있으며, 특히 VC 코인에 집중되고 있습니다. 시장 성과를 보면, PI, KAITO, IP(Story) 등 새로 상장된 프로젝트가 광범위한 주목을 받았으며, 이들의 토큰 가격도 다양한 정도로 상승했습니다. 반면 Berachain 프로젝트는 TVL의 안정적인 증가로 주목받고 있으며, 그 토큰 가격은 횡보세를 보이고 있습니다.

3、온체인 데이터 분석

3.1 BTC, ETH ETF 유입 및 유출 상황 분석

2월 BTC ETF 유출 886억 달러

2월, 거시적 측면에서 시장은 트럼프 정부의 관세 정책으로 인한 글로벌 무역 구조의 혼란에 집중하고 있으며, Bybit 거래소가 북한 해커의 공격을 받아 15억 달러의 이더리움이 도난당한 사건이 부정적인 감정을 초래했습니다. 두 주요 암호화폐의 가격은 크게 조정되었습니다. 2월 25일 기준으로 BTC 가격은 월 초의 $105,064에서 $91,870으로 약 -12.5% 하락했습니다. 2월 동안 BTC ETF 자금이 유출되었으며, 총 유출액은 886억 달러에 달했습니다. BTC 가격 하락의 요인을 고려할 때, 현재 BTC ETF 총 보유 가치가 1월 대비 -7.4% 감소했습니다.

2월 ETH ETF 소폭 유출 21억 달러

2월, 이더리움을 포함한 알트코인들이 계속해서 큰 폭으로 조정되며 더 심각한 상황에 직면하고 있습니다. Bybit 도난 사건(도난 자산은 모두 ETH)으로 인해 이더리움 가격이 추가로 하락했습니다. 2월 25일 기준으로 ETH 가격은 월 초 $3426에서 $2,492로 하락하여 -27.2%의 하락폭을 기록했습니다. 2월 동안 ETH ETF 자금은 유출되었으며, 총 유출액은 약 -21억 달러로, ETH ETF 총 보유 가치가 1월 대비 -2.97% 감소했습니다.

3.2 스테이블코인 유입 및 유출 상황 분석

2월 스테이블코인 유입 약 756억 달러------주요 유입은 USDC, USDT, DAI에서 발생

2월, 거시적 및 암호화폐 시장 모두 큰 부정적 요인이 있었지만, 스테이블코인 시장은 여전히 강력한 성장세를 이어갔습니다. 이 중 USDC는 이번 달 성장의 주요 동력이 되었으며, 유통량이 약 363억 달러 증가하여 스테이블코인 시장 확장에서 중요한 비중을 차지했습니다. 또한 PYUSD의 총 유통량은 4.8억에서 7.7억으로 증가하여 약 60.51%의 성장률을 기록했습니다.

4、주요 통화의 가격 분석

4.1 BTC 가격 변화 분석

비트코인 시장은 다중 주기 기술 신호의 공명 압박에 직면하고 있으며, 가격이 90,000달러를 하회한 이후 지속적으로 약세를 보이고 있습니다. 일간 차트에서 2023년 11월 이후 형성된 상승 채널의 하단을 하향 돌파한 것으로 확인되었으며, 해당 위치는 현재 단기 저항대(88,000-89,200달러)로 전환되었습니다. 주간 차트는 더 심각한 추세 파괴를 보여주며, 가격은 연속 두 주 동안 볼린저 밴드 중간선(92,300달러) 아래에서 마감하여 중기 모멘텀은 현저히 약화되었습니다. 온체인 거래량 분포에 따르면, 86,000-89,000달러 구간에 약 53만 개의 BTC가 역사적 거래량으로 쌓여 있어 밀집된 매도 압박 구역을 형성하고 있으며, 하단의 75,200달러 200일 지수 이동 평균(EMA)과 78,500달러 50주 이동 평균이 이중 지지선 역할을 하고 있습니다. 현재 가격은 75,800-76,200달러 구역에서 세 번의 저점을 형성하고 있으며, 거래량과 함께 "삼중 저점" 구조가 형성될 경우 단기 반등이 촉발될 수 있습니다. 그러나 주간 MACD 막대는 여전히 제로 축 아래에서 가속화되고 있으며, 일간 RSI(14)는 38 근처에서 바닥 다이버전스의 초기 형태를 보이고 있지만, 월간 차트의 피보나치 38.2% 되돌림 위치(71,800달러)는 여전히 중장기 핵심 방어선입니다. 이 위치를 하회할 경우 더 깊은 조정이 발생할 수 있습니다.

4.2 ETH 가격 변화 분석

이더리움 기술적 측면은 전형적인 약세 연동 특성을 보이고 있으며, ETH/BTC 환율은 0.048을 하회한 후 0.043 지지선으로 가속화되고 있으며, 2022년 6월 이후 최저치를 기록했습니다. 독립 가격 측면에서, 2,850달러의 주요 위치가 심각한 시험대에 놓여 있으며, 이곳은 2023년 상승 추세선의 연장 지지선이기도 하고, 온체인에서 약 1,870만 개의 ETH의 보유 비용 구역과 일치합니다. 만약 일간 종가가 이 위치 아래로 지속적으로 마감된다면, 스테이킹 포지션의 수동적인 축소가 촉발될 수 있습니다. 기술적 형태로는, 일간 대칭 삼각형이 하향 돌파한 후 이론적 목표는 2,200달러를 지향하고 있으며, 30일 역사적 변동성은 42%로(2023년 10월 이후 최저) 감소하여 시장이 곧 방향 선택에 직면할 것임을 암시합니다. 파생상품 시장에서는 분화 신호가 나타나고 있습니다: 현물 가격이 하락세를 보이는 가운데, ETH 분기 선물은 여전히 5%의 연간 양의 기초 차이를 유지하고 있어 일부 자금이 저점에서 장기 포지션을 배치하고 있음을 나타냅니다. 또한, Bybit 거래소의 최근 도난 사건은 ETH 온체인 자산에 직접적인 영향을 미치지 않았지만, 중앙화 거래소의 준비금에 대한 시장의 우려를 불러일으켰고, 일부 투자자들은 위험 회피를 위해 ETH 현물을 매도하기로 선택하여 단기 매도 압박을 더욱 가중시켰습니다.

4.3 SOL 가격 변화 분석

솔라나의 가격 변동은 뚜렷한 유동성 압박 특성을 보이고 있으며, 현재 135달러 가격대는 고위험 지역에 위치해 있습니다. 기술적 측면에서, 4시간 차트는 "하락 깃발" 구조를 형성하고 있으며, 130달러 목선의 손실 여부가 핵심입니다. 만약 유효하게 하락할 경우 98-103달러의 하향 공간이 열릴 수 있습니다(피보나치 50% 되돌림 위치에 해당). 온체인 데이터에 따르면, 10만 SOL 이상 보유한 고래 주소가 지난 30일 동안 4.2%를 매도했으며, 3월 1일 시작되는 2.3% 유통량 잠금 해제(약 3,670만 SOL)와 겹치는 효과를 보이고 있습니다. 이 중 Melania와 Libra 관련 지갑은 하루에 240만 SOL을 거래소로 전송한 것으로 모니터링되어 기관의 시스템적 유동성 철수에 대한 시장의 우려를 불러일으켰습니다.

5、이번 달 핫이슈

5.1 아르헨티나 대통령의 코인 발행 폭락, MEME 유동성 다시 수확당하다

2025년 2월 15일, 아르헨티나 대통령 하비에르 밀레이는 자신의 공식 X 계정에서 LIBRA라는 이름의 Meme 코인을 출시한다고 발표하고 관련 계약 주소를 공개했습니다. 그는 LIBRA를 발행하는 목적이 국가 자금 조달을 위한 것이라고 주장하며, 아르헨티나 경제의 부흥을 촉진하고 특히 소규모 기업과 창업 프로젝트를 지원하는 데 목적이 있다고 밝혔습니다.

이 소식이 전해지자 LIBRA의 시가총액은 급속히 상승했습니다. 불과 40분 만에 시가총액이 0에서 45억 달러로 급증하고, 코인 가격은 0.12달러에서 4.61달러로 상승하여 3741%의 상승률을 기록했습니다. 그러나 이러한 폭등은 오래가지 않았습니다. 시가총액이 45억 달러에 도달한 몇 시간 후, 내부 인사들이 대량으로 현금화하면서 코인 가격이 급락하였고, 시가총액은 80% 이상 폭락하여 45억 달러에서 2.57억 달러로 급감하여 투자자들에게 큰 손실을 안겼습니다. 이후 밀레이는 LIBRA에 대한 이전의 트윗을 삭제하고, 프로젝트의 구체적인 세부 사항을 잘 알지 못했다고 밝혔습니다. 심층적으로 이해한 후, 그는 더 이상 해당 프로젝트를 홍보하지 않기로 결정했습니다. 이러한 행동은 LIBRA에 대한 시장의 신뢰를 붕괴시켰고, 가격이 지속적으로 하락하게 만들었습니다. 2월 25일 기준으로 LIBRA의 시가총액은 겨우 3200만 달러에 불과했습니다.

LIBRA 사건은 Meme 코인 시장에 큰 충격을 주었을 뿐만 아니라, 광범위한 법적 및 정치적 논란을 일으켰습니다. 여러 변호사들이 밀레이를 사기 혐의로 형사 고소하였고, 야당은 그에 대한 탄핵 심판을 요구했습니다. 또한 일부 언론과 전문가들은 LIBRA의 발행 뒤에 내부 거래 및 자금 세탁의 의혹이 있을 수 있다고 지적하여 대중의 의구심을 더욱 증폭시켰습니다. LIBRA 사건은 Meme 코인에 대한 시장의 신뢰를 크게 저하시켰고, 매일 새로운 Meme 코인이 출시되고 있지만, 이러한 신규 코인은 종종 과대 광고와 매도와 함께 나타나며, 이는 최근 SOL 가격이 지속적으로 하락하는 이유 중 하나입니다.

5.2 솔라나 가격 대폭 조정, 생태계 여러 부정적 소식의 영향

2월 25일 기준으로 SOL의 가격은 월 초의 $230에서 $134로 하락하여 전년 동기 대비 약 -41% 감소했습니다. 이러한 현상의 주요 원인은 최근 솔라나 생태계가 여러 부정적 사건의 영향을 받았기 때문입니다: LIBRA 블랙스완, SOL 경매 토큰 잠금 해제, Pump.Fun의 AMM 구축으로 인한 생태계 내 분쟁 증가 등입니다.

• LIBRA의 블랙스완은 MEME 트랙을 압도하는 마지막 한 방아쇠가 되었으며, 많은 투자자들이 MEME에 대한 신뢰를 잃어 SOL의 매도 압박을 증가시켰습니다.

• 3월 1일, FTX 파산 경매에서 1120만 SOL이 잠금 해제될 예정이며, 이는 20.6억 달러에 해당하며, 잠금 해제되는 토큰 수량은 현재 SOL 유통 공급량의 약 2.29%에 해당합니다. 막대한 매도 압박과 시장 상황의 부진이 SOL 가격을 더욱 하락시켰습니다.

• Pump.Fun은 AMM 유동성 풀을 곧 출시할 예정이며, 자체 AMM의 출시는 Pump.Fun에게 큰 호재가 될 것이지만, 동시에 Raydium과 Jupiter에 대한 의존도를 줄이는 것을 의미합니다. 이 소식이 전해지자 RAY와 JUP의 가격이 하락했습니다. 장기적으로 내부 경쟁을 강화하면 생태계 내 프로젝트의 다양성이 증가할 수 있지만, 현재 SOL 가격이 지속적으로 하락하는 상황에서 내부 경쟁이 시장의 공포 심리를 더욱 강화할 수 있습니다.

5.3 CZ가 직접 나서서 유입, BNB 체인이 시장의 새로운 열기로 떠오르다

2월, 솔라나 MEME 트랙이 혼란을 겪고 있는 가운데, CZ가 직접 나서서 트윗을 통해 BNB 체인에 대한 열기를 조성하며 BNB 체인이 현재 핵심 MEME 거래 공체 중 하나로 강력히 부상하게 되었습니다.

• TST: 2월 6일, CZ는 BNB 체인 팀이 테스트한 토큰 TST가 KOL에 의해 과대 광고되고 있으며, 해당 토큰은 팀에서 발행한 것이 아니며 보유하고 있지 않다고 밝혔습니다. 그리고 토큰 구매 링크를 첨부하여 시가총액이 한때 5000만 달러를 초과했습니다. 2월 9일, CZ는 TST의 트위터와 로고가 바이낸스 공식의 것이 아니며 바이낸스 관련 팀의 통제 하에 있지 않다고 다시 한번 언급했지만, 시장 거래 열기는 지속적으로 감소하지 않았습니다. 이후 CZ는 바이낸스에서 TST 현물 및 계약을 상장한다고 발표하였고, TST의 시가총액은 4.8억 달러로 급증하며 시장의 열기가 고조되었습니다.

• BNB 생태계 업그레이드 기대: 2월 11일, CZ는 BNB 체인이 이제 제약을 풀어야 할 때라고 언급하며, 12일에는 2025년 생태계 구축 목표를 발표하여 시장의 BNB 생태계에 대한 기대를 높였습니다. 이후 BNB는 640달러를 돌파하여 최고 725달러에 도달하며 시장 열기가 현저히 상승했습니다.

• 브로콜리: 2월 13일, CZ는 자신의 애완동물에 대한 질문에 답하며 벨기에 말 개를 기르고 있다고 밝혔고, 이후 BSC 체인에서 대량의 유사한 프로젝트가 등장했습니다. 2월 14일, CZ는 애완동물의 이름을 브로콜리라고 발표했지만 계약 주소는 제공하지 않았고, 커뮤니티에서 Meme 코인이 폭발하여 BSC 체인이 혼잡해지고 Fourmeme 웹사이트가 느려지며 거래가 지연되었습니다. CZ는 이후 이번 "스트레스 테스트"가 BSC 체인이 여전히 최적화가 필요하다는 기술적 문제를 드러냈다고 밝혔습니다.

• SHELL: 2월 13일, BSC 체인, 바이낸스 지갑, PancakeSwap이 협력하여 MyShell 토큰 SHELL의 공모 라운드 자금을 모집하는 활동을 진행했습니다(바이낸스 랩스는 MyShell의 투자자 중 하나입니다). 이번 활동은 105배 초과 모집되었으며, 총 134,606개의 BNB가 참여하여 구독되었습니다.

5.4 Bybit 콜드 월렛 해킹, 역사상 최대 규모의 암호화폐 해킹 사건 발생

2월 21일 Bybit 거래소의 콜드 월렛이 해커의 공격을 받아 14.6억 달러의 자산이 도난당했습니다. 이는 암호화 분야에서 최대 단일 손실 기록을 세운 것일 뿐만 아니라, 2003년 이라크 중앙은행의 10억 달러 도난 사건을 초과하여 세계 금융 역사상 가장 큰 규모의 도난 사건이 되었습니다. 이렇게 막대한 도난 자금 아래에서 ETH는 단기간에 2700달러 아래로 하락했습니다. 사건 이후 여러 거래소와 기관이 Bybit에 자금을 지원하기 위해 입금하였으며, 안전 사건 발생 12시간 후 Bybit의 자금 유입은 40억 달러를 초과하여 도난 자금 손실을 보전했습니다. Bybit는 이에 대한 신속한 대응으로 시장의 공포 심리를 일시적으로 완화했습니다. 또한 Bybit가 ETH를 구매해야 했기 때문에 ETH 가격이 다시 2800달러로 상승했습니다.

6、다음 달 전망

6.1 BNB 체인이 새로운 MEME 열풍을 이끌 것으로 기대

2월, 암호화 시장이 알트코인 조정과 솔라나 생태계 압박 속에서 BNB 체인은 여러 전략을 통해 역으로 돌파에 성공했습니다. 바이낸스 창립자 CZ의 잦은 발언(예: Meme 코인 지원, 기술 로드맵 강조)은 생태계에 강력한 힘을 주었으며, 그의 트윗은 $TST와 같은 토큰의 백 배 상승을 직접적으로 유도하여 뚜렷한 부의 효과를 형성했습니다. BNB 체인이 발표한 2025년 로드맵에 따르면, 기술 업그레이드(예: 아시아 초 단위 블록 확인, 반 MEV 지갑 도구)와 사용자 경험 최적화(가스 비용 절감, 다중 통화 가스 지불)가 핵심으로, Meme 거래를 위한 더 낮은 진입 장벽을 조성하는 것을 목표로 하고 있습니다. 따라서 MEME는 2025년 BNB 체인의 주요 발전 목표 중 하나가 될 것으로 추정됩니다.

현재 바이낸스의 유입 영향 아래 BNB 체인은 이미 첫 번째 단계의 MEME 열기 주기를 시작했으며, 현재 시장이 새로운 서사적 동력이 부족한 상황에서 BNB 체인은 Meme 코인의 열기를 활용하여 시장의 관심을 유지할 수 있을 것으로 보입니다. 단기적으로 여전히 높은 수익을 기대할 수 있는 MEME가 BNB 체인 생태계에서 탄생할 가능성이 있습니다. 또한 BNB 체인의 단계적 승리는 다른 공체 생태계에 기회를 제공할 수 있으며, 더 많은 생태계가 BNB 체인의 "이벤트 마케팅 + 기술 업그레이드 + 부의 효과"의 삼중 전략을 벤치마킹하여 홍보할 가능성이 높아져 새로운 열풍을 이끌 수 있습니다.

6.2 VC 코인의 활발한 성과, 시장의 재관심을 받을 가능성

현재 암호화 시장은 구조적 분화가 나타나고 있습니다: 알트코인이 전반적으로 조정되고, 솔라나 생태계의 Meme 열풍이 사라지며, 시장이 새로운 서사적 동력이 부족한 상황에서 KAITO, IP, Shell을 대표로 하는 신규 상장 VC 코인이 두각을 나타내며 각각 33%, 555%, 124%의 뚜렷한 상승률을 기록했습니다. 이러한 프로젝트는 두 가지 공통된 특성을 보입니다: 첫째, 초기 유통 비율이 일반적으로 낮고, 둘째, 에어드랍이 프로젝트 초기 단계에 집중되어 있습니다. 이러한 토큰 경제 설계는 개장 초기 큰 매도 압박에 직면하게 하며, 이전 VC 코인이 일반적으로 "상장 즉시 하락"하는 시장 기억과 결합되어 종종 "고가 개장 저가 하락"의 단기 흐름을 형성합니다. 그러나 최근 시장에서 중요한 변화가 나타났습니다: 최근 VC 코인은 높은 통제와 지속적인 긍정적 소식(예: 생태계 협력, 기술 업그레이드)을 통해 "상장 즉시 정점"의 전통적인 경로를 성공적으로 전환하여 가격이 역으로 상승했습니다. 그러나 안정적인 상승세를 유지할 수 있을지는 지속적인 주의가 필요합니다.