시장은 무정하다면, 모든 손실을 본 사람들은 무고한 것인가?

출처: 화리화외

이전 기사에서 언급한 바와 같이, 이번 상승장은 기본적으로 ETF 주도형 상승장에 해당하며, 알트코인 중에서 MemeCoin이 전체 과정에서 대부분의 핫이슈, 트래픽, 주제 및 유동성을 차지했습니다. 올해 대통령 MemeCoin TRUMP의 출시를 보면, 어떤 측면에서는 대부분의 MemeCoin의 단계적 주기 정점으로 보이기도 합니다. 왜냐하면 더 이상 미국 대통령의 발행처럼 더 크고 더 눈에 띄는 영향력과 매력을 가진 개인이나 조직은 없기 때문입니다. 이후 유명인들의 발행은 단순히 따라가는 성격일 뿐입니다.

작년에는, 제가 기사에서 처음 계획했던 것은 TOTAL2가 약 2조 달러에 도달할 때까지 보유 중인 알트코인을 분할 매도하는 것이었습니다. 그러나 올해 트럼프 대통령이 발행을 시작한 이후, 대통령 부인 멜라니아도 발행을 하면서… 그때 저는 시장이 조금 망가진 것 같은 느낌을 받았습니다. 아래 그림과 같습니다.

당시 제가 기사 마지막에 남긴 경고는: TRUMP 토큰이 현재 암호화폐 시장에 기여하는 가장 큰 점은 외부 효과와 선도 효과를 창출하여 시장에 더 많은 유동성을 가져오는 것이지만, 만약 당신이 시장의 유동성이 어디서 오는지 모른다면, 당신이 바로 유동성을 제공하는 사람입니다.

그리고 이번 달 초(2월 3일)의 기사에서, 우리는 체인 상 데이터 문제에 대한 초기 고려를 바탕으로 새로운 알트코인 시즌(TOTAL2 시가총액 규모)에 대한 기대를 더욱 낮췄습니다.

사실 최근 두 달간의 기사를 되돌아보면, 우리는 알트코인에 대한 심리적 변화 과정을 겪었습니다. 그러나 전체적으로 보면 여전히 대부분 사람들보다 낙관적입니다: 현재는 이번 상승장의 끝이 아닐 가능성이 높지만, 이론적으로 이번 상승장에 남은 시간은 점점 줄어들고 있습니다. 1월 17일 기사에서 언급한 것처럼 4년 주기를 깨는 상황이 발생하지 않는 한 말이죠. 현재 우리는 여전히 ETH 생태계의 발전을 긍정적으로 보고 있으며, 올해 알트코인 시즌 기회가 있을 가능성이 있다고 생각합니다. 하지만 여기서 말하는 알트코인 시즌은 당신이 상상하는 알트코인 시즌(또는 이전 상승장 주기의 알트코인 시즌)과는 완전히 다를 수 있습니다.

그리고 이러한 종합적인 고려(시장 측면 + 개인 측면)를 바탕으로, 저는 최근 두 달 동안 기존 계획을 수정하고 개인의 시간과 에너지를 최적화하려고 노력하고 있습니다. 예를 들어, 며칠 전 기사에서 저는 제 생각을 더 공유하고 정리했습니다. 즉, 저는 언제든지 남은 포지션의 알트코인을 청산할 것을 고려할 것입니다. 아래 그림과 같습니다.

시장은 항상 끊임없이(7x24시간) 변화하고 있으며, 이러한 변화는 때때로 무정하고 흥미롭게 보입니다.

최근 며칠 동안 시장의 감정은 다시 새로운 타격을 받은 것 같습니다. 특히 점점 더 많은 사람들이(KOL이나 대형 투자자 포함) MemeCoin의 PvP가 무정한 게임이라는 것을 느끼고 있으며, 아르헨티나 대통령이 2월 15일에 발행한 LIBRA는 많은 사람들에게 PvP의 잔혹성을 보여주었습니다. 심지어 일부는 이것이 암호화 산업에 대한 약탈이라고 생각합니다.

아르헨티나 대통령(또는 그 뒤의 운영 팀)이 발행하여 투자자들을 털어가는 것은 그렇다 치고, 심지어 어제(2월 17일) 한 중간 투자자가 직접 발행하여 투자자들을 털어갔고, 정말 많은 사람들이 그를 지지했습니다. 더군다나 어떤 사람은 그 투자자의 코인을 구매하는 것이 "중국인의 영예"라고 홍보하기도 했습니다. 이건 정말 이해하기 어렵습니다. 도대체 이 시장은 지금 어떻게 된 것일까요! 시장이 무정하다고는 하지만, 모든 손실을 본 사람들이 무고한 것일까요?

시장이 마치 붕괴 직전에 있는 것처럼 보일 때, 우리는 항상 몇 가지 극단적인 상황을 보게 됩니다. 예를 들어:

1. 병이 급해 무작정 투자하는 사람들

며칠 전, 한 친구가 저에게 메시지를 보냈습니다: "대롱, 너는 알트코인 시즌이 있다고 하지 않았니? 그러니 제발 도와줘. 나는 단지 즉시 두 배로 회복할 수 있으면 좋겠어. 네가 나를 도와서 회복시켜주면 나는 암호화폐 시장을 떠나 다시는 하지 않을 거야. 지금 어떤 알트코인을 사야 두 배로 회복할 수 있는지 명확히 추천해줘. 어떤 결과가 나와도 나는 너를 원망하지 않을 거야."

이 친구의 감정은 이해하지만, 이런 행동은 확실히 병이 급해 무작정 투자하는 것 같습니다. 아마 이 친구는 평소에 화리화외의 기사를 가끔 보긴 했지만, 기사에서 표현된 근본적인 사고 논리를 이해하지 못한 것 같습니다. 제가 올해 알트코인 시즌 기회가 있을 것이라고 했다고 해서, 제가 마음대로 하나 또는 여러 개의 알트코인을 추천하여 다른 사람을 도와 회복시키거나 돈을 벌게 할 수 있는 것은 아닙니다. 만약 제가 개인적으로 시장을 정확히 예측하고 시장의 상승과 하락을 조절할 수 있는 능력이 있다면, 저는 그냥 머리를 감추고 큰 돈을 벌면 되지, 왜 이런 기사를 쓰고 비트코인을 몇 년 동안 보유하겠습니까(제가 몇 년 동안 비트코인을 보유해도 평균적으로 3~5배의 수익밖에 안 되지 않습니까)?

또한 며칠 전 PI 코인의 열풍 때문에, 한 친구가 저에게 물어보았습니다: "OK의 PI는 아직 구매할 수 있나요? 제가 사고 싶은데, 몇 가지 운영 제안을 주세요."

저는 원래 2022년에 발행한 PI에 대한 기사를 보여주려고 했지만, 불행히도 OK가 PI 코인을 상장하겠다고 발표한 이틀 전에 그 기사를 삭제했습니다. 왜냐하면 이런 프로젝트에 대해서는 지금은 언급조차 하고 싶지 않기 때문입니다. 비난도 하고 싶지 않고, 그 프로젝트와 어떤 연관도 만들고 싶지 않습니다. 아마 제가 얕은 생각을 하고 있을 수도 있고, 이해하지 못할 수도 있지만, PI 같은 프로젝트는 제가 절대 건드리지 않을 것이며, 홍보할 가능성도 없습니다. 누군가가 참여하고 싶다면, 여전히 그 옛날의 말처럼, 자신이 감당할 수 있는 손실 자금을 가지고 참여하면 됩니다. PI의 구조는 우리가 생각하는 것보다 훨씬 클 수 있으며, 프로젝트 제품 자체의 방식과 논리는 문제가 없을 수 있지만, 계층 제도 관계가 생기고 이러한 계층 관계 아래에서 수억 명의 규모가 발전하게 되면(많은 사람들이 중장년층입니다), 그 안에는 다양한 피라미드 사기나 사기가 숨어 있을 가능성이 있습니다. 예를 들어, 어떤 건강 보조 식품의 성분이 먹어도 죽지 않을 수 있지만, 누군가가 건강 보조 식품을 이용해 엄격한 계층 제도 관계를 구축하면, 그 안에서 심각한 문제가 발생할 수 있습니다.

병이 급하다고 해서 무작정 투자하지 마세요. 그렇게 하면 결국 생명 유지 자금도 잃게 되고, 심지어 병세가 더 악화될 수 있습니다. 그때가 되면 정말로 회복할 수 없게 될 것입니다.

2. 침묵하는 사람들과 다양한 커뮤니티

최근 며칠 동안 많은 커뮤니티에서 침묵하고 있으며, 말하는 사람도 점점 줄어들고 있습니다. 마치 약세장의 분위기와 느낌이 나는 것 같습니다.

사람들이 침묵하는 주된 이유는 시장에서 자신이 예상한(또는 계획한) 돈을 벌지 못했기 때문입니다. 예를 들어, 지난 2년 동안 이번 상승장에서 10배, 100배를 벌겠다고 목표를 세운 사람들은, 알트코인으로 2년 넘게 고생한 끝에 겨우 몇 배의 수익을 얻었거나, 심지어 손실을 보았기 때문에 침묵하게 되었습니다. 또 예를 들어, 작년이나 올해 진입한 후, 어떤 알트코인이나 MemeCoin에 한 번에 투자하여 하룻밤 사이에 부자가 되겠다고 생각했지만, 결과적으로 하룻밤 사이에 큰 손실을 보았기 때문에 침묵하게 되었습니다.

침묵을 치료하는 가장 좋은 약은 몇 개의 큰 양봉선입니다. 하지만 안타깝게도 많은 사람들이 그 이전에 포기하거나 두려워하기로 선택했습니다. 설령 미래에 정말로 큰 양봉선을 볼 기회가 생긴다 하더라도, 대부분은 계속해서 고점을 추격하다가 손실을 볼 수밖에 없습니다. 왜냐하면 대부분의 사람들은 실패를 겪은 후에도 과거의 실패를 직시하고 내려놓아 반성하는 것이 아니라(예를 들어, 여전히 도박 방식으로 빠르게 회복하려고 생각하며), 또한 마음을 가라앉히고 포지션 관리와 리스크 관리가 무엇인지 제대로 이해하지 못하기 때문입니다.

시장의 끊임없는 변동과 진동은 불확실하거나 맹목적으로 확신하는 사람들(예를 들어, 자신이 이해하지 못하는 알트코인에 모든 것을 걸고, 자신이 장기 투자라고 주장하며 절대 손절매와 이익 실현을 설정하지 않는 사람들)을 퇴출시키거나 묻어버리기 위한 것입니다.

3. 여전히 큰 돈을 벌 수 있는 소수의 사람들

시장에서 누군가 손실을 보고 있다면, 자연히 누군가는 돈을 벌고 있습니다.

우리가 이전에 쓴 기사 제목 중 하나에 "암호화폐 시장에서 90% 이상의 사람들이 손실을 보고 있다"고 썼던 기억이 납니다. 그 결과, 이 기사는 당시 누군가에게 불안감을 조성하고 과장된 경고라고 비난받았습니다. 그 사람은 심지어 "이 시장에 들어온 이유가 큰 돈을 벌기 위해서 아닌가? 만약 당신이 말한 대로 90% 이상의 사람들이 손실을 본다면, 누가 이 암호화폐 시장에 들어오겠는가!"라고 덧붙였습니다.

과연 예전에 댓글을 남겼던 이 친구가 지금은 큰 돈을 벌고 있는지 모르겠습니다. 사실 제가 90% 이상이라고 말한 것은 보수적인 수치입니다. 원래는 "99%의 사람들이 손실을 본다"는 제목을 쓰고 싶었습니다.

그렇다면 도대체 이 시장에서 누가 돈을 벌고 있을까요? 이 점은 여러분이 스스로 생각해 볼 수 있습니다.

최근에 매우 흥미로운 지갑 주소를 보았습니다. 해당 지갑은 Libra에서 1,000만 달러를 벌었고, Melania에서 900만 달러 이상을 벌었습니다. 최근 한 달 동안 이 지갑이 거래한 MemeCoin의 수량은 660개에 달합니다. 아래 그림과 같습니다.

이 지갑이 누구의 것인지, 특정 내부자의 지갑인지도 모르겠습니다. 알 수 있는 것은 단 하나입니다: 어쨌든 시장 상황이 어떻든, 항상 이렇게 똑똑한 사람들이 다른 사람의 돈을 벌어가는 것이죠.

동시에, 여기서 추가로 주의해야 할 점은: 위와 같은 똑똑한 지갑(사람)도 모든 코인 거래에서 수익을 내는 것은 아닙니다. 당신이 자신의 포지션과 리스크 수용 능력을 고려하지 않은 상태에서, 이런 똑똑한 돈을 따라 거래하지 마세요.

엄밀히 말하면, 매수와 매도 문제는 반드시 자신의 포지션과 리스크 수용 능력을 바탕으로 생각해야 합니다. 예를 들어, 어떤 친구는 항상 제가 언제 팔아야 하는지 물어보며, 이를 참고하여 자신이 매도하려고 합니다. 사실 이런 대답은 큰 참고가 되지 않습니다. 왜냐하면 각자의 보유 비용, 리스크 선호도, 목표 계획 등이 다를 수 있기 때문입니다. 또는 제가 좀 더 솔직하게 예를 들어 보겠습니다. 제 SOL의 매입 비용은 18달러이며, 36달러에서 절반의 SOL 포지션을 매도했습니다(비록 팔 때 놓쳤지만, 당시에는 자신의 거래 규칙을 실행한 것뿐입니다). 남은 SOL 포지션은 언제든지 비용 문제를 고려하지 않고 청산하거나 계속 보유할 수 있습니다. 당신은 그렇게 할 수 있나요?

또한 최근에는 많은 암호화 KOL들이 다시 주식(예: 홍콩 주식) 시장으로 돌아가서, 주식 시장에서 큰 돈을 벌었다고 주장하며 암호화폐 가족들을 데리고 주식 투자로 나가겠다고 합니다. 이 경우에도 반드시 자신의 포지션과 리스크 수용 능력을 고려해야 합니다. 당신은 주식 시장의 방식에 대해 이해하고 있나요? 당신은 다른 사람을 따라 주식 시장에서 돈을 벌고 있는 건가요, 아니면 돈을 잃고 있는 건가요?

결론적으로, 어떤 사람이 특정 시장(주식 시장, 암호화폐 시장 등)에 진입하기로 선택하는 것은 모두 돈을 벌기 위한 목표에서 출발합니다. 그러나 모든 금융 시장의 본질은 가능한 많은 사람들이 손실을 보게 하는 것입니다. 결국 칩을 가지고 카지노를 떠나는 것이 진정한 승리입니다. 이 세상은 항상 다양한 창과 방패로 가득 차 있으며, 특히 대부분의 일반인에게는 보이지 않는 손에 의해 조종되고 있으며, 다양한 창과 방패 사이에서 자신의 균형을 찾으려 합니다. 시장은 무정하며, 더욱 잔혹합니다. 이러한 상황에서 일반인인 우리는 먼저 고려하거나 해야 할 일은, 빠르게 균형을 깨고 자신이 직접 계급을 넘는 것이 아니라, 특정 분야나 특정 측면에 집중하여 자신(또는 자신의 팀)이 가능한 한 많은 사람(또는 다른 팀)보다 앞서 나갈 수 있도록 하는 것입니다. 결국 칩을 가지고 안전하게 떠날 수 있어야 합니다.

마지막으로, 최근 며칠 동안 주목할 만한 흥미로운 일들을 간단히 살펴보겠습니다:

- 바이낸스가 매각할 건가요?

사실 이전에 어떤 대형 거래소가 매각할 것이라는 소문이 돌았지만, 최근 몇 개의 주요 거래소가 서로를 겨냥한 사건 때문에 바이낸스 매각이 다시 수면 위로 떠올랐습니다. 현재의 몇 가지 소식과 CZ의 발언을 보면, 바이낸스는 직접 매각하지 않을 것으로 보이지만, 유명 기관이 바이낸스에 참여할 가능성이 높습니다(즉, 바이낸스가 일부 지분을 다른 기관에 매각할 것입니다). 아래 그림과 같습니다.

- 익명 사용자와 뇌-컴퓨터 칩

중국 출신으로 보이는 한 익명 프로그래머가 600개 이상의 ETH를 파괴하고, 약 1,950개의 ETH를 기부하며, 관련 전송 기록에 정신 제어와 뇌-컴퓨터 칩에 대한 신비로운 정보를 남겼습니다. 아래 그림과 같습니다.

이 사건은 다소 민감할 수 있으니, 간단히 언급하고 넘어가겠습니다. 관심 있는 분들은 구글에서 검색해 보시면 됩니다.

- 홍콩 달러 지원 스테이블코인이 곧 출시됩니다

스탠다드 차타드 은행 홍콩 자회사, 애니모카 브랜드 및 통신사 홍콩 전신(HKT)이 합작 회사를 설립하여 홍콩 달러에 연동된 스테이블코인을 발행할 계획입니다. 아래 그림과 같습니다.

홍콩은 사실 암호화폐 관련해서 비교적 선진적으로 나아가고 있으며, 지난해(2024년) 12월에 스테이블코인 법안을 제정했습니다. 현재 일부 기관이 홍콩 달러에 연동된 스테이블코인을 발행할 계획을 세우고 있습니다. 그러나 이 사건이 현재 시장 상황에 큰 긍정적인 영향을 미칠 것 같지는 않습니다. 현재 시장은 여전히 미국의 관련 정책을 주목하고 있습니다. 또한 홍콩이 합법화되었다고 해서 중국 본토가 암호화폐를 개방하거나 합법적으로 지원하는 것은 전혀 다른 문제입니다.

- SOL에 부정적인 감정이 나타났습니다

MemeCoin의 서사에 의존해 강세를 보였던 솔라나가 최근 며칠 동안 부정적인 시장 상황을 겪고 있는 것 같습니다. 본 기사를 작성할 당시 SOL의 가격은 160달러 근처로 떨어졌으며, 최근 7일 동안 약 20% 하락했습니다. 아래 그림과 같습니다.

지난 1년을 되돌아보면, SOL과 유사한 규모의 부정적인 시장 감정이 대략 3번 발생한 것을 알 수 있습니다. 첫 번째는 지난해 4월 6일의 네트워크 혼잡 사건(그날 솔라나는 TPS 1,504의 놀라운 기록을 세웠습니다), 두 번째는 지난해 8월 31일의 기관/고래 매도 사건(그날 기관이 약 1,950만 달러의 SOL을 매도한 것으로 추정됩니다), 그리고 마지막은 2월 15일부터 시작된 Libra 사건(대규모 잠금 해제 사건과 1,120만 SOL이 3월 1일에 잠금 해제될 예정)으로 인한 부정적인 감정입니다.

이론적으로 SOL의 부정적인 감정은 ETH에 직접적인 호재가 되어야 하지만, ETH는 2,800달러 근처에서 더 이상 상승하지 못하고 다시 2,600달러 근처로 돌아갔습니다. 비록 일부 MemeCoin이 Ethereum에서 Solana의 성공 사례를 복제하려고 시도하는 것 같지만, 현재로서는 Base가 MemeCoin의 출발점으로 더 적합해 보입니다.

- 조용히 폭등한 OM

모두가 PvP에 바쁘고, MemeCoin에 실망한 사이, 갑자기 이전에 무시했던 MANTRA(OM)가 이번 상승장(2023년 10월)에서 조용히 400배 이상 상승한 것을 발견했습니다. 아래 그림과 같습니다.

MANTRA는 RWA 개념의 프로젝트로, 팀은 홍콩에 있으며, 간단히 말해 RWA 분야의 L1 프로젝트로 이해할 수 있습니다. 사실 OM 토큰은 2020년에 출시되었지만, 2024년 3월에 1,100만 달러의 자금을 확보했으며, 2024년 10월에 메인넷을 출시했습니다. 이 프로젝트는 RWA 개념의 바람을 타게 되었고, 물론 누군가는 이것이 RWA의 외피를 쓴 공채 자금판이라고도 말합니다. 프로젝트의 좋고 나쁨에 대해서는 분석하거나 평가하지 않겠지만, 가격 조작과 성과 면에서 확실히 높은 상승폭을 기록한 프로젝트입니다.

하지만 지금은 더 이상 고점을 추격하지 않는 것이 좋습니다. 왜냐하면 누가 이 큰 낫이 언제 수확을 시작할지 알 수 없기 때문입니다. 여기서 말하고 싶은 것은, 시장이 아무리 나쁘더라도 항상 누군가는 큰 승자가 되고 블루 다이아몬드를 찾을 수 있다는 것입니다. KOL이 홍보하거나 열심히 추천하지 않는 OM 프로젝트가 오히려 400배 상승했다는 것은 KOL의 발걸음을 따라 백 배 코인을 추구하는 모든 사람들에게 반성할 만한 일입니다.

다음은 다른 측면의 몇 가지 소식입니다:

• KAITO는 2월 17일 KAITO Yaps 스냅샷을 완료했다고 발표했으며, 에어드랍이 곧 올 예정입니다. 이 프로젝트는 Base 체인에 10억 개의 토큰을 배포했으며, 그 중 33.3%는 에어드랍에 사용될 예정입니다.

• 2월 17일 바이낸스는 커뮤니티 투표를 시작했으며, 투표 결과에 따라 Pi 토큰의 상장 여부를 결정할 계획입니다. 겉보기에는 사용자가 결과를 결정하는 것처럼 보이지만, 실제로는 바이낸스가 이 흐름을 놓치고 싶지 않아 바닥선을 다시 한 번 낮춘 것입니다.

• FTX는 2월 18일부터 1,600억 달러의 채권자에게 상환을 시작하며, 첫 번째 단계에서 650억~700억 달러를 상환할 예정입니다. 현금을 보상받는 사람들이 무엇을 다시 구매할지 궁금합니다.

• 2월 18일 Circle은 Solana에서 2.5억 개의 USDC를 추가로 발행했습니다. 현재 스테이블코인의 시가총액은 계속해서 신기록을 경신하고 있으며, 본 기사를 작성할 당시 이미 2,250억 달러 규모에 도달했습니다. 시장의 자금은 점점 많아지고 있지만, 많은 투자자들의 손에는 점점 줄어들고 있습니다. 아래 그림과 같습니다.

• Ton은 2월 21일부터 Telegram의 독점 블록체인 플랫폼이 될 예정이며, TON과 Telegram은 통합을 완료하는 것 같습니다.

• 이번 달 초에 네트워크 업그레이드를 완료한 MultiversX(EGLD)는 이번 달 말이나 다음 달에 새로운 AI 제품을 출시할 가능성이 있습니다.

• 머스크는 xAI가 AI 게임 스튜디오를 설립하여 게임을 개발할 것이라고 확인했습니다. AI+게임 개념이 다음의 새로운 투자 열풍이 될까요?

• Monad는 2월 19일에 테스트넷을 출시할 예정이며, 메인넷은 올해 2분기에 출시될 것으로 예상됩니다. 이 프로젝트는 지난해 2억 2,500만 달러의 자금을 확보했으며, 최근 화제가 되고 있는 프로젝트 중 하나입니다. 최근 다양한 프로젝트가 여전히 TGE를 가속화하고 있으며, 2분기에 새로운 시장이 있을까요? 그때 투자자들은 여전히 충분할까요?

오늘은 여기까지 이야기하겠습니다.