미국의 새로운 관세 정책이 시장 대폭락을 초래했나요? 상승장인가요, 하락장인가요?

2025-02-05 10:13:38

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최근 며칠간 시장 상황이 좋지 않아, 일부 친구들의 감정 변동이 꽤 큰 것 같습니다. 지난 글(2월 1일)에서는 ETH와 SOL을 간단히 비교했는데, 결과적으로 말벌집을 건드린 셈이 되어, 언어 예술로 가득 찬 댓글을 열 개 넘게 받았습니다. 첫 번째로 욕설을 담은 댓글은 글이 게시된 지 1분도 안 되어 달려왔고, 저는 좀 놀랐습니다. 3200자 정도의 글은 보통 7분 정도 읽어야 할 텐데, 1분도 안 되어 예술적인 댓글을 받다니요.

처음으로 공공 계정을 운영할 때, 이런 댓글을 받으면 가끔은 친절하게 답변하고 상대방의 상황을 물어보기도 했습니다. 예를 들어, 글의 어떤 부분에 대해 의견이나 제안이 있는지, 혹은 어떤 어려움이나 문제가 있는지 물어보곤 했습니다. 하지만 지난 2년간 이런 댓글에 대해서는 점차 익숙해지고 마음을 편하게 먹게 되었습니다. 세상에 나와 같은 사람은 누구나 하나쯤은 블랙팬이 있을 수 있으니, 때로는 남을 도와주는 마음을 가져야 하고, 타인의 운명을 존중해야 합니다.

제가 솔직하게 대하고 진심으로 대하려고 해도, 모든 사람에게 사랑받는 것은 불가능합니다. 그러므로 저는 저 자신을 잘하고, 제 초심을 지키면 됩니다. 이 세상은 흑백으로 나뉘어 있으며, 누구도 이러한 구도를 바꿀 수 없습니다. 대부분의 사람들은 흰 곳에서 강해지거나, 검은 곳에서 강해지는 것만 선택할 수 있습니다. 소수의 뛰어난 사람들은 흑백 모두에서 강해질 수 있습니다. 이질적인 존재도 있을 수 있지만, 그런 이질적인 존재들은 대개 평범하거나 좋은 결과를 얻지 못하는 경우가 많습니다.

이 세상에는 돈을 위해 사는 사람도 있고, 돈을 위해 살지 않는 사람도 있습니다. 돈을 위해 살지 않는 사람들은 대개 이미 돈이 부족하지 않은 사람들입니다. 그들은 더 높은 차원의 것을 추구합니다. 예를 들어, 결정권을 가질 수 있는 것(주지사나 대통령에 출마하거나 대통령과 함께 서는 것 등)입니다.

물론, 돈으로 살 수 없는 것들도 영원히 존재합니다. 어떤 사람들은 다른 사람들이 자신이 부자인 것을 알아차리는 것에 신경 쓰지 않으며, 다른 사람들이 자신이 부자인 것을 알아차리지 못하는 것에도 신경 쓰지 않습니다. 그들은 단지 마음껏 자신이 좋아하는 일을 하고 싶어합니다. 화려함의 끝은 쓸쓸함이며, 많은 사람과 일이 우리가 의식하지 못하는 사이에 존재했을 것입니다. 만약 탐욕을 부린다면, 반드시 실망하게 될 것입니다.

1. 불마켓이 무너졌나요?

어제(2월 2일) 저녁, 사람들이 그룹에서 대화하며, 한 친구가 말했습니다: 많은 KOL들이 시장이 곰 시장에 들어섰다고 발표했습니다!

저도 끼어들어 말했습니다:

자신의 페이스에 맞춰서 하면 됩니다. KOL은 곰 시장과 불 시장을 선언할 수 있고, 달과 태양의 소속 문제를 선언할 수도 있지만, 이 모든 것은 각자의 개인적인 견해일 뿐입니다. KOL은 자신의 견해에 따라 적절한 조치를 취할 것이며, 이는 그들의 자유입니다. 하지만 각자의 포지션 비용과 위험 선호는 다르므로, 이를 직접적으로 채택하거나 복사하는 것은 적합하지 않습니다. 우리는 그들의 사고방식과 방법을 추출하고, 어떤 것이 자신의 전략과 결합할 수 있는지 살펴보면 됩니다.

2. 산재 시즌이 왔나요? 갔나요? 오지 않았나요?

그 후, 사람들은 산재 시즌에 대한 이야기로 넘어갔고, 몇 가지 대표적인 의견은 다음과 같습니다:

이미 산재 시즌은 없어진 것 같습니다.
현재 산재 시즌은 이미 절반이 지나간 것 같습니다.
이번 산재 시즌은 예전 사람들이 상상했던 산재 시즌과 다릅니다. 상상했던 모든 코인이 동시에 상승하는 그런 아름다운 광경은, 손에 코인이 있는 것만으로 상승할 수 있는 것이 아니라, 실제로는 한두 개의 트랙에서 소수의 코인만이 80%의 자금과 주목을 끌었습니다.
1차에서 20배 이상의 수익을 얻고, 2차에서 5배 이상의 수익을 얻는 것이 이미 코인 선택 능력이 있다고 할 수 있습니다.

산재 시즌에 대한 주제에 대해, 여기서 데이터 측면의 생각을 간단히 보충하겠습니다:

솔라나 체인을 예로 들면, 현재 체인에 총 28,599,095개의 토큰 계약이 배포되어 있습니다. 아래 그림과 같습니다.

그 중 DEX를 통해 거래할 수 있는 토큰은 약 9,048,663종입니다. 아래 그림과 같습니다.

여기서 가정을 해보겠습니다:

각 토큰의 시가총액이 20만 달러라고 가정하면, 솔라나 체인에서의 산재 코인 총 시가총액은 9,048,663 × 200,000 = 1.81조 달러입니다.

같은 가정을 계속해서 계산하면, 이더리움 체인은 837.74억 달러, BSC는 3,582.1억 달러, Base는 2,566.07억 달러입니다… 우리가 비교적 흔히 알고 있는 수십 개의 체인(1340만 종의 토큰을 기준으로)까지 더하면 2.69조 달러가 됩니다.

현재 TradingView의 TOTAL2 데이터는 1.21조 달러입니다(TOTAL2 통계는 주요 플랫폼의 산재 코인 총 시가총액으로, CoinMarketCap, CoinGecko, TradingView와 같은 데이터 플랫폼에 수록된 산재 코인입니다). 그러므로 위의 가정을 바탕으로 간단한 결론을 도출할 수 있습니다:

이번 산재 코인의 총 시가총액은 우리가 생각하는 것보다 훨씬 클 수 있습니다. 왜냐하면 TOTAL2는 체인상의 일부 자산 시가총액을 통계에 포함하지 못할 수 있기 때문입니다.
이번 주기에서 탄생한 대량의 프로젝트가 유동성을 희석시켰습니다. 만약 같은 유동성이 이전의 불마켓에 나타났다면, 모든 산재 코인이 집단적으로 몇 배 상승할 수 있었을 것입니다. 하지만 이번 주기에서는 극소수의 산재 코인만이 괜찮은 상승폭을 보일 것입니다. 만약 거시적 유동성에 근본적인 변화가 없다면, 다음에 소위 산재 시즌이 온다 하더라도, 혹은 우리가 산재 시즌을 경험하고 있다 하더라도, 체감은 많이 다를 것입니다.

며칠 전 한 분석가가 통계를 발표했는데, 올해 말까지 암호화폐 시장의 코인 수가 1억 개를 넘을 것으로 예상된다고 합니다. 만약 그렇다면, 산재 시즌의 출현을 감지하기가 더 어려워질 수 있습니다. 어쩌면, 다른 사람의 포지션에서 어떤 코인이 단시간에 몇 배로 상승하는 것을 보게 된다면, 그것은 이미 산재 시즌이 지나갔다는 의미일지도 모릅니다.

간단히 말하자면, 저는 여전히 산재 시즌이 있다고 믿습니다. 하지만 이번 산재 시즌은 역사상 단시간에 "만 코인이 동시에 상승"하는 산재 시즌과는 완전히 다를 것입니다.

3. 이더리움에 희망이 없나요?

그룹에서 친구들이 산재 시즌에 대해 이야기하고 있을 때, 또 다른 친구가 질문을 던졌습니다: 이번 ETH는 최대 얼마까지 상승할 수 있을까요?

이 질문에 대해 사람마다 다른 답변이 있을 수 있습니다. 그래서 저는 대충 말했습니다:

낙관적으로 보면, 3800--4100--4800--5300, 그리고 5월에는 6000 근처에 도달할 것입니다.
비관적으로 보면, 이건 잘 모르겠습니다.

비공식 그룹 내의 대화라서 제 발언은 상대적으로 자유롭습니다. 그러므로 여기서 추가로 강조할 점은, 위에서 언급한 숫자는 제가 대충 추측한 것일 뿐이며, 거래 조언이 아닙니다. 단기 시장 상황은 예측할 수 없으며, 아무도 정확히 예측할 수 없습니다.

당신이 낙관적이든 비관적이든, 이는 당신의 포지션과 위험 선호에 따라 결정됩니다. 어쨌든 저는 여전히 낙관적입니다(아마도 제 낙관이 잘못될 수도 있지만, 제 포지션에는 큰 영향을 미치지 않을 것입니다).

4. 시장이 또 하락했습니다!

결과적으로 비관적인 일이 그날 저녁에 발생했습니다. 어제 저녁(2월 2일) 시장 전체가 크게 하락했으며, 비트코인은 101,000에서 96,000 근처로 떨어졌고, ETH는 심지어 2800 지역의 지지선을 직접 하회하여 최저 2750 근처까지 하락했습니다. 다른 산재 코인들은 더 큰 하락폭을 보였고, 많은 코인이 20% 이상 하락했습니다. 아래 그림과 같습니다.

어제 이렇게 하락하면서 현재 TOTAL2의 시가총액도 거의 1300억 달러가 사라졌습니다. 체인상의 데이터에 따르면, 지난 24시간 동안 454,783명이 청산되었으며, 청산 총액은 11.84억 달러입니다. 아래 그림과 같습니다.

하락폭이 확실히 컸지만, 이런 하락폭은 저에게는 그리 큰 영향을 미치지 않았습니다. 이런 하락폭보다 더 큰 상황을 이 몇 년간 많이 경험해왔기 때문입니다.

시장이 하락함에 따라, 어제 저녁부터 오늘까지 우리는 관례적으로 많은 새로운 악재 소식을 보게 될 것입니다. 동시에 각종 KOL들도 나서서 말할 것입니다: 보세요, 제가 곰 시장이라고 했잖아요, 여러분은 듣지 않았고, 저는 이미 정확히 정점을 피했습니다.

하락 원인에 대해서는 몇몇 분석가들이 이번 시장 하락을 주로 미국의 새로운 관세 정책 영향으로 귀결했습니다(중국에서 수입되는 모든 상품에 대해 기존에 더해 10%의 관세를 부과하고, 캐나다와 멕시코에서 수입되는 상품에 대해 25%의 관세를 부과한다고 발표했습니다. 미국은 만약 보복 관세가 부과된다면, 관세를 더욱 강화할 수 있다고 밝혔습니다).

어제는 마침 초오였고, 많은 사람들이 "재산을 맞이하는" 중이었지만, 갑작스러운 하락이 많은 사람들을 놀라게 한 것 같습니다. 저는 일부 친구들이 공포에 의해 매도하거나 청산한 것을 발견했습니다. 하지만 또 다른 친구들은 용감하게 포지션을 추가했으며, 심지어 어떤 친구는 비교적 침착하게 "하락이 더 필요하다, 추가 매수할 욕구가 없다"고 말했습니다. 보세요, 이게 바로 사람마다 다른 위험 선호를 가지고 있다는 것입니다.

당신이 어떻게 해야 할지? 저는 모르겠습니다. 구체적인 조언을 드릴 수는 없습니다. 어쨌든 저는 여전히 낙관적인 태도를 유지하고 있습니다. 여전히 우리가 앞서 언급한 그 말을 기억해야 합니다: 각자의 포지션 비용과 위험 선호는 다르므로, 다른 사람의 의견과 행동을 직접적으로 채택하거나 복사하는 것은 적합하지 않습니다. 우리는 그들의 사고방식, 논리 및 방법을 추출하고, 어떤 것이 자신의 전략과 결합할 수 있는지 살펴보면 됩니다.

즉, 만약 당신이 불마켓이 무너졌다고 생각한다면, 스스로 청산하고 시장에서 나가거나 직접 공매도를 하면 됩니다. 만약 당신이 불마켓이 계속될 것이라고 생각한다면, 우리는 여전히 이전 글의 관점을 유지해야 합니다:

곰 시장에서 정기적으로 투자해온 분들은 올해 계속해서 자신의 페이스와 계획에 따라 분할 매도하며, 시장의 단기 변동을 무시하면 됩니다.
만약 당신이 단기 거래를 좋아한다면, 여전히 자신의 지표에 따라 저가에 매수하고, 손익 계획을 잘 세워야 합니다.

여기서 제 예를 들어보겠습니다:

저는 곰 시장에서 정기적으로 투자해온 사람입니다. 그래서 저는 기존의 페이스에 따라 계속해서 거래할 것입니다. 저는 개인적으로 시장의 단기 변동에 그리 신경 쓰지 않습니다. 이 점은 제가 화리화외 이전 글과 그룹에서 공유한 바 있습니다. 지금까지 저는 10%의 포지션만 매도했습니다. 아래 그림과 같습니다.

만약 제가 단기 거래를 한다면(저는 하지 않지만, 가정해보겠습니다), 어제 저녁 하락하는 과정에서 BTC를 96500에 매수 주문을 걸고, ETH를 2800에 매수 주문을 걸 수 있습니다. 하지만 단기 거래이므로, 손절매와 이익 실현을 엄격하게 설정해야 합니다. BTC가 1월 20일경부터 작은 하락 통로에 들어갔기 때문에, 만약 92800을 계속 하회한다면 먼저 매도하여 손절할 것입니다. 물론, 제가 낙관적인 감정이 상대적으로 높다면(위험 선호가 상대적으로 높다면), 87000을 하회할 때까지 기다렸다가 손절할 것입니다. ETH도 마찬가지로, 만약 2600을 계속 하회한다면 매도하여 손절할 것입니다. 물론, 단기 거래이기 때문에 너무 많은 포지션을 가지고 거래할 수는 없습니다. 이번 거래에서 저는 총 포지션의 0.2%만 사용할 것입니다(제 B급 포지션 배분에 해당합니다). 아래 그림과 같습니다.

예를 든 이유는 여전히 이전의 관점을 표현하고 싶어서입니다:

현재 불마켓이든 아니든, 이는 상대적입니다. 만약 당신의 BTC 평균 보유 비용이 2만(혹은 ETH의 평균 보유 비용이 1000)이라면, 지금 당신에게는 여전히 불마켓입니다. 우리는 계속해서 자신의 기존 전략과 계획에 따라 거래 규칙을 실행하면 됩니다.

하지만 만약 당신의 BTC 평균 보유 비용이 10만(혹은 ETH의 평균 보유 비용이 3000)이라면, 당신은 자신의 포지션 상황에 따라 개인의 위험 선호를 결합하여 적절한 계획을 세워야 합니다(쉽게 말해, 수익 계획과 손실 계획 모두 고려해야 한다는 것입니다). 그리고 KOL이나 블로거(화리화외 포함)의 개인적인 발언에 따라 거래를 해서는 안 됩니다. 대부분의 자매체 블로거는 때때로 유동성 문제를 고려할 수 있으며, 무조건 당신을 부자로 만들어줄 문제를 고려하지 않을 수 있습니다. DYOR.

이 분야에서 돈을 벌고 싶다면, 환경과 시장을 고려하지 말고, 항상 자신에게서 원인을 찾아내고 지속적으로 자신을 최적화해야 합니다(자신의 지식, 전략, 마음가짐 등 모든 면에서).