암호화 시장에는 아직 어떤 야망이 남아 있는 프로젝트가 있을까요?

原文标题：Crypto's Waning Ambition
作者：Ignas | DeFi，Co-founder of @PinkBrains_io DeFi Creator Studio
编译：Ashley，BlockBeats

编者按：암호화 산업은 여러 혁신 주기를 겪은 후, 가격이 지속적으로 상승하는 호황기를 맞이하고 있습니다. 그러나 표면적으로 화려한 이면에는 우려가 잠재해 있습니다. 혁신 엔진이 점차 둔화되고 있으며, 위험 회피가 야망과 모험 정신을 점차 소멸시키고 있습니다. DeFi, NFT에서 탈중앙화 과학(DeSci)까지, 과거의 급진적인 구상은 점차 더 안정적인 비즈니스 모델로 대체되고 있습니다. 본문은 이러한 현상을 깊이 분석하고, 아마도 마지막으로 찾아온 '거품식 혁신'이 가져오는 기회와 위험을 탐구합니다. 점차 성숙해가는 산업 속에서, 암호화 세계는 과연 그 초심을 되찾을 수 있을까요?

以下为原文内容（为便于阅读理解，原内容有所整编）：

표면은 화려하지만, 내부는 피로

언뜻 보기에는 암호화 산업이 번창하는 것처럼 보입니다. 여러 해의 배척을 겪은 후, 현물 ETF가 드디어 출시되었고, 비트코인과 이더리움 ETF는 기록적인 자금 유입을 끌어모았습니다. 트럼프가 대통령에 당선되면서 암호화 산업이 미국 주류 사회에 가까워지는 길을 열었고, 로비 세력이 강화됨에 따라 Gensler와 다른 반대자들은 더 큰 압박을 받고 있습니다. 현재 암호화 산업은 독립 산업으로 인정받고 있으며, 비트코인은 일부 국가에서 비축 자산으로 간주되고 있습니다.

가격 측면에서, 저는 여전히 암호화 시장에 대해 낙관적인 태도를 가지고 있으며, 주요 상승 동력은 외부 거시적 요인에서 비롯됩니다. 그러나 암호화 산업 내부의 혁신 엔진이 점차 둔화되고 있다고 생각합니다.

산업이 성숙해짐에 따라 혁신 속도는 자연스럽게 느려지지만, 그럼에도 불구하고 가격은 혁신이 둔화되는 상황에서도 계속 상승할 수 있습니다.

진정한 문제: 야망의 소멸

하지만 저는 혁신의 둔화가 문제의 근본 원인이 아니라 증상이라고 감히 말할 수 있습니다. 진정한 문제는 우리의 야망이 소멸하고 있으며, 산업의 위험 회피가 증가하고 있다는 점입니다.

암호화 산업은 세상을 뒤흔드는 급진적인 이념으로 인해 부상했지만, 이제는 규제 승인과 기관 채택을 추구하는 데 만족하는 것처럼 보입니다.

저의 말만 듣지 마시고, Vitalik이 2023년에 쓴 "이더리움을 사이버펑크 정신으로 되돌리기"에 대한 블로그를 살펴보세요:

"우리가 존재하는 목적은 고립된 도구와 게임을 개발하는 것이 아니라, 기술, 사회, 경제의 다양한 부분이 서로 융합되어 더 자유롭고 개방적인 사회와 경제를 전체적으로 추진하는 것입니다."

곰곰이 생각해보세요: 이번 주기에는 어떤 혁신이 있었나요?

AI×Crypto가 하나로 볼 수 있습니다.

하지만 AI는 외부 혁신이며, 그것이 없었다면 이번 주기는 아마도 meme 코인에 대한 과대 광고에 머물렀을 것입니다.

저는 개인적으로 meme 코인을 좋아하지 않습니다. 왜냐하면 그들의 유일한 진정한 목표는 빠른 부를 추구하는 것이지, 세상을 진정으로 변화시키는 것이 아니기 때문입니다. 이러한 프로젝트의 목적은 당신이 충분히 부유해져서 외부 세계의 문제에 더 이상 관심을 두지 않게 만드는 것입니다.

지난 주기 동안 우리가 자주 사용했던 그 문구를 기억하시나요?

"[프로젝트 이름]은 우리가 본 것 중 가장 평등한 것이며, 야망이 넘치고, 성공한다면 사회 구조를 진정으로 변화시킬 것입니다."

하지만 비교해보면, 지난 주기에는 여러 가지 급진적인 혁신을 목격했습니다:

DeFi

NFT

DeFi 채굴

Axie Infinity와 같은 P2E 게임

메타버스

2020-2021년 사이에 토큰 경제 모델의 혁신도 정점에 달했습니다. 예를 들어:

Rebasing 토큰(Ampleforth)

ve 모델 토큰 경제

(3,3) 모델

유동성 채굴

SNX를 sUSD의 담보로 사용

여러 가지 알고리즘 스테이블코인

현재의 프로젝트와 VC 지지자들은 시간이 검증된 단순한 토큰 경제 모델을 채택하는 경향이 있으며, 안정적인 운영을 선호합니다. 그들은 일반적으로 한 번의 TGE 기회만을 가집니다.

$EIGEN(주체 객관성 토큰)은 토큰 경제 모델 분야의 드문 예외입니다.

2017년의 ICO 열풍은 야망의 정점이라고 할 수 있습니다. 당시 다양한 대담한 아이디어가 모든 것을 탈중앙화하려고 시도했습니다. 그것은 상상력이 넘치는 거품이었고, 많은 아이디어가 너무 미친 나머지 실현되지 못했으며, 대부분의 프로젝트는 실패했습니다. 살아남은 프로젝트들은 그들의 비전을 약화시켜야 했습니다.

그러나 이러한 광적인 개념들은 저를 포함한 완전히 다른 세상을 갈망하는 사람들을 끌어들였습니다.

최근 B. Hobart와 T. Huber의 《Boom: Bubbles and the End of Stagnation》을 읽고 있습니다. 그들은 변혁적 진보가 통합된 비전을 가진 소규모 그룹에서 비롯되며, 그들은 자금이 풍부하지만 거의 책임을 지지 않아도 된다고 설명합니다. 그들은 금융 거품이 부정적인 명성을 가지고 있지만, 과거의 많은 돌파구가 이를 통해 이루어졌으며, 미래의 진보도 이로 인해 촉진될 것이라고 믿습니다.

우리는 아직 "책임감 부족"의 시대를 완전히 떠나지 않았지만, 규제가 강화됨에 따라 산업의 위험 회피 정서가 증가하고 있습니다. 이는 실제 혁신을 가져올 수 있는 마지막 큰 거품 주기일 수 있습니다. 저는 AI와 암호화의 결합이 적어도 하나 또는 두 개의 킬러 애플리케이션을 탄생시키기를 희망합니다.

야망이 남아 있는 프로젝트

현재 야망이 넘치는 암호화 프로젝트가 없다는 것은 아닙니다. 다음은 주목할 만한 몇 가지입니다:

Ethena: DeFi, CeFi 및 TradFi의 융합

Chainlink: 변조 방지 스마트 계약을 위한 온체인 및 현실 세계 데이터의 다리 제공

Pudgy Penguins: Web3 IP 브랜드에서 Web2 영역으로 확장

WorldCoin: 눈동자 스캔을 통해 모든 사람이 체인 상에서 신원화되고, 잠재적인 AI 자금 지원 UBI를 제공

Liquity/RAI: 마지막 탈중앙화 스테이블코인

Arweave/Filecoin: 영구 저장 및 검열 저항

Farcaster/Lens: 소셜 미디어 재정의

Polymarket: 진짜와 가짜 뉴스 시대의 진실 출처

Bio Protocol(DeSci): 인센티브 시스템을 변화시켜 과학 연구를 혁신

비트코인: 혁신적인 디지털 금

당신은 WorldCoin의 눈동자 스캔이 너무 급진적이라고 생각할 수도 있고, Liquity v2와 그 이름이 $BOLD인 스테이블코인이 성공할 수 없다고 생각할 수도 있습니다. 그러나 이러한 것들이 바로 야망이 넘치는 프로토콜이 감수할 수 있는 위험입니다. 그것들은 우리가 본 것 중 가장 평등한 것이며, 야망이 넘치고, 성공한다면 사회 구조를 진정으로 변화시킬 것입니다.

이더리움은 분명히 이 목록에 나타나지 않았습니다. 아마도 제가 ETH에 대해 다소 가혹할 수 있지만, Vitalik의 사이버펑크 비전은 트위터에서 거의 느껴지지 않습니다. 다가오는 하드포크는 매우 작은 업데이트가 있을 것이며, 적어도 사용자들은 이를 알아차리지 못할 것입니다. 그것은 샤딩 기술과 L1의 확장을 포기할 것이며, 우리가 최근에 생각할 수 있는 가장 좋은 부분은 블록의 가스 한도를 약간 높이는 것입니다.

이더리움은 실행과 야망을 L2에 아웃소싱한 것 같습니다.

ETH의 북극성은 여전히 보이지 않습니다. 저는 이더리움이 다시 위대해지기를 바라며, 급진적인 새로운 아이디어가 쏟아지기를 희망합니다. 그러나 현재 이더리움은 모듈화 블록체인이 확장할 수 없다는 관점을 받아들이는 것처럼 보이며, 솔라나는 전혀 다른 길을 선택하여 단일 체인 모델을 고수하고 있습니다. 비록 네트워크 확장이 결국 이더리움의 접근 방식이 옳았음을 증명할 수 있을지라도 말입니다.

인류는 새로운 경계를 필요로 한다

세계, 특히 서구는 정체된 것처럼 보입니다.

임금 상승이 정체되고, 새로운 아이폰은 더 이상 신선함이 없으며, 음악조차 반복되는 것처럼 들립니다. 우리는 계속해서 같은 영화를 리메이크하는 것을 보고 있습니다. 새로운 영화를 출시하는 것보다 고전 영화를 리메이크하는 것이 더 위험이 적기 때문입니다. 어느 정도는 우리는 심지어 후퇴하고 있습니다. 예를 들어, 협동 비행기가 운항 중단되면서 런던에서 뉴욕까지의 비행 시간이 1970년대보다 더 길어졌습니다.

그러나 암호화는 여전히 세계에서 가장 빠르게 성장하고 혁신적인 산업 중 하나이며, 아마도 AI 다음일 것입니다. 하지만 저는 우리의 혁신 속도와 야망이 하락하고 있다고 느낍니다.

부분적으로 이는 산업 성숙의 필연적인 결과이지만, 우리는 또한 많은 기술적 한계를 받아들이기 시작한 것 같습니다.

DeFi와 DAO가 더 이상 완전히 탈중앙화되지 않는 것이 수용 가능한 사실이 된 것 같습니다. DeFi를 진정으로 탈중앙화하기보다는 차라리 그것을 온체인 금융으로 이름을 바꾸면 문제가 해결된 것처럼 보입니다. 이더리움이 L1에서 확장할 수 없더라도 괜찮고, 토큰 경제 모델의 혁신이 부족해도 상관없습니다.

$LQTY와 $ENA의 시가총액 차이는 우리가 더 이상 진정으로 탈중앙화된 스테이블코인을 필요로 하지 않음을 나타냅니다. 높은 수익이 더 중요합니다.

어쩌면 매 주기가 지나면서, 우리는 경계를 밀어내려는 야망이 약해지고 있으며, 그에 따라 암호화 산업은 점차 지루해지고 있습니다.

결국, 만약 토큰 가격이 오르고 있다면, 왜 위험을 감수해야 할까요 :)