블랙록이 비트코인 하드포크를 시작할 수 있을까? 상승장이 곧 정점에 다다를까?

文章来源：화리화외

지난 달, 블랙록(BlackRock)은 약 3분 분량의 비트코인 비디오를 발표했으며, 그 중 한 문장이 많은 사람들의 민감한 신경을 건드린 것으로 보입니다. 아래 그림과 같이 그들은 언급했습니다:

"There is no guarantee that bitcoin's 21 million supply cap will not be changed"

"비트코인의 2100만 개 공급량이 변경되지 않을 것이라는 보장은 없다"

이 비디오가 최근 일부 비트코인 지지자나 언론을 불안하게 만든 이유는 사람들이 블랙록이 비트코인 하드포크를 시작할 수 있다고 의심하기 시작했기 때문입니다.

그렇다면 블랙록은 정말로 비트코인을 하드포크할 생각이 있을까요?

다음으로, 우리는 세 가지 차원에서 이 문제를 차근차근 논의해 보겠습니다!

1. 블랙록과 비트코인의 관계 변화

2017년, 블랙록 공동 창립자는 언론 인터뷰에서 "비트코인은 단지 세상에 얼마나 많은 돈 세탁 수요가 있는지를 보여줄 뿐이다. 그게 전부다."라고 말했습니다. 아래 그림과 같이.

2018년, 블랙록은 디지털 화폐와 블록체인에 대한 잠재적 투자를 탐색하기 위해 팀을 구성했습니다.

2021년, 블랙록은 비트코인이 글로벌 시장 자산이 될 것이라고 공개적으로 언급하며 비트코인에 본격적으로 진출하기 시작했습니다. 그들의 글로벌 분배 펀드는 시카고 상품 거래소(CME)의 비트코인 선물 발행을 통해 일부 비트코인 리스크 노출을 얻었습니다.

2022년, 블랙록 고위 임원은 비트코인을 "디지털 금"이라고 공개적으로 인정하며 비트코인이 금융 산업을 완전히 변화시킬 가능성이 있다고 언급했습니다.

2023년 6월, 블랙록이 SEC에 비트코인 현물 ETF 신청서를 제출했다는 소식이 전해졌습니다. 아래 그림과 같이.

2023년 8월, 블랙록은 네 개의 비트코인 광업 회사에 3억 8400만 달러를 투자했습니다. 그 외에도 그들은 코인베이스(Coinbase), 서클(Circle)과 같은 대형 암호화폐 참여자들과 파트너십을 맺었습니다. 아래 그림과 같이.

2024년 1월, 비트코인 현물 ETF가 공식적으로 승인되었고, 이후 단 7주 만에 IBIT(즉, 블랙록이 출시한 BTC ETF)는 100억 달러를 돌파했습니다. 2025년 1월 6일 기준으로, 이 설립된 지 11개월 된 비트코인 ETF는 540억 달러 이상의 자산 규모를 축적하여 ETF 역사상 가장 성공적인 제품 중 하나가 되었습니다. 아래 그림과 같이.

2. 역사상 비트코인 하드포크

비트코인이 탄생한 이후, 비트코인 확장 시도는 멈추지 않았으며, 비트코인 하드포크도 여러 차례 발생했습니다.

간단히 말해, 비트코인 네트워크 프로토콜이 변경되거나 [두 개 이상의 블록이 동일한 블록 높이를 가질 때] 하드포크가 발생할 수 있으며, 이러한 하드포크는 네트워크 규칙의 유효성에 영향을 미치므로 하드포크는 합의가 필요합니다. 그렇지 않으면 영구적인 분열이 발생하여 하드포크가 됩니다.

하드포크의 대상과 목적에 따라 하드포크는 주로 다음 3가지 유형으로 나눌 수 있습니다:

(1) 비트코인 클라이언트의 하드포크

예를 들어, 2015년에 하드포크된 Bitcoin XT는 블록 크기 제한을 8MB/블록으로 변경했으며, TPS도 24로 증가했습니다. 이 하드포크 프로토콜은 한때 40,000개 이상의 노드가 운영되었지만, 불과 몇 달 후 사용자들의 관심을 잃고 기본적으로 포기되었습니다.

또한 2016년에 하드포크된 Bitcoin Classic(비트코인 클래식), Bitcoin Unlimited(비트코인 무한대)도 있습니다.

(2) 비트코인 BTC의 하드포크

이 유형은 역사상 가장 많이 발생한 하드포크 유형으로, 비트코인 코인에 대한 하드포크는 주로 네트워크 규칙을 변경하고 비트코인과 특정 시점 이전의 거래 기록을 공유하여 새로운 블록체인 네트워크를 생성하는 방식입니다.

잘 알려진 하드포크 코인으로는:

2017년 8월 1일에 하드포크된 BCH(비트코인 캐시), 하드포크 블록은 478558이며, 하드포크 후 1개의 비트코인을 보유한 사람(지갑 주소)은 1개의 BCH를 받을 수 있습니다. BCH는 현재까지 가장 성공적인 하드포크 코인으로 여겨지며, 현재 시가총액은 여전히 94억 달러를 유지하고 있습니다.

2017년 10월 24일에 하드포크된 BTG(비트코인 골드)

2018년 11월 15일에 하드포크된 BSV(비트코인 SV)

2020년 11월 15일에 하드포크된 XEC

등등…… 아래 그림과 같이.

불완전한 통계에 따르면, 비트코인 BTC에서 하드포크된 코인은 최소 70개 이상이며, 아래 그림과 같이 대부분의 하드포크 코인은 투기 또는 사기를 위해 사용됩니다(즉, 하드포크라는 이름으로 사기를 치는 것입니다).

(3) 실험적인 하드포크

우리가 위에서 언급한 클라이언트 하드포크와 BTC 하드포크 외에도, 비트코인에 대한 실험적인 하드포크라는 또 다른 유형이 있습니다.

예를 들어, 우리가 잘 알고 있는 LTC는 이 범주에 속하며, 이러한 하드포크 코인을 "비트코인의 카피코인"이라고 부르기도 합니다. 왜냐하면 이들은 기술적으로 비트코인과 동일한 구현 원리를 가지고 있기 때문입니다.

3. 블랙록이 비트코인 하드포크를 시작하면 성공할까요?

비트코인에 대한 확고한 신념을 가진 사람들에게 비트코인의 2100만 개 고정 공급량은 비트코인 합의의 핵심 중 하나로, 절대 변경될 수 없습니다. 공급량이 변경되면 비트코인의 핵심 가치가 직접적으로 파괴되어 신뢰가 붕괴될 수 있습니다. 역사적으로 많은 하드포크 사건이 있었고 거의 백 가지의 비트코인 하드포크 코인이 탄생했지만, BTC는 여전히 BTC입니다.

물론 일부 비트코인 지지자들은 변통해야 한다고 생각할 수도 있습니다. 그들은 비트코인의 공급량을 늘려야 한다고 주장하며, 그들의 주된 논리는 비트코인의 반감기 메커니즘으로 인해 미래에 블록 보상이 더욱 줄어들 것이며, 이는 광부의 수익을 줄일 것이라는 것입니다. 비트코인의 수수료는 광부의 운영 비용을 감당할 수 없을 것이며, 그때 비트코인 네트워크의 안전성이 영향을 받을 수 있습니다.

우리가 기사 초반에 언급한 블랙록 비디오의 그 문장이 그들이 정말로 비트코인을 변경하려는 의도가 있는지, 아니면 단순히 비트코인 커뮤니티에 대한 경고인지에 대해서는 알 수 없습니다. 이는 시간이 검증해야 할 문제입니다.

현재 확인할 수 있는 자료에 따르면, 블랙록은 자신들의 새로운 고려 사항이 있는 것 같습니다. 예를 들어, IBIT(iShares Bitcoin Trust ETF)가 SEC에 제출한 문서에서 우리는 27페이지에서 다음과 같은 설명을 발견할 수 있습니다:

"In the event of a hard fork of the Bitcoin network, the Sponsor will, if permitted by the terms of the Trust Agreement, use its discretion to

determine which network should be considered the appropriate network for the Trust's purposes"

"비트코인 네트워크에서 하드포크가 발생할 경우, 신탁 계약의 조건이 허용하는 경우, 발기인은 신탁의 목적에 적합한 네트워크를 결정할 재량권을 가집니다."

이 문서에서는 블랙록이 비트코인 하드포크에 참여할 의도가 명확히 드러나지는 않지만, 그들은 비트코인 하드포크에 대한 대응 방안을 마련하고 있는 것 같습니다.

하지만 우리의 개인적인 견해로는, 비트코인을 하드포크하는 것이 성공할 것이라고 보지 않습니다. 최대한 역사와 같아 새로운 BCH 또는 LTC가 탄생할 것입니다. 하드포크 후 비트코인의 가치가 하락할 것이라는 점은 시장에서 받아들여지지 않을 가능성이 높으며, 비트코인 커뮤니티는 기존 비트코인 네트워크를 포기하고 이른바 환경 친화적인 하드포크를 지지하지 않을 것으로 보입니다.

또는 한 걸음 더 나아가, 블랙록이 미래에 정말로 비트코인을 하드포크하고 더 환경 친화적인 "비트코인"을 창출한다고 하더라도, 그들의 영향력 덕분에 단기적으로 자금 유입과 선호를 주도할 수 있으며, 기존 비트코인의 가격에 단기적인 영향을 미칠 수 있습니다. 심지어 MicroStrategy(마이크로스트래티지, 2025년 1월 6일 기준으로 이 기관은 446,400개의 비트코인을 보유하고 있으며, 총 구매 비용은 약 279억 달러, 평균 구매 가격은 약 62,397달러)와 같은 기관의 대규모 보유자에게도 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 더 장기적인 관점에서 중앙화된 "비트코인"은 결코 탈중앙화된 비트코인을 이길 수 없으며, BTC는 영원히 BTC입니다.

하지만 적어도 우리가 계속 생각해야 할 한 가지는 있습니다: 비트코인 프로토콜의 핵심 가치를 어떻게 지킬 수 있을까요?

4. 글의 마지막 부분에서 간단히 시장에 대해 이야기해 보겠습니다

다양한 단계에서 사람들이 논의하는 주제는 다릅니다. 예를 들어 최근 며칠 동안, 나는 그룹에서 주요 논의 주제 중 하나가 "불장 정점 회피"에 대한 의견이라는 것을 발견했습니다. 일부 친구들은 자신의 견해를 발표했습니다. 아래 그림과 같이.

이 문제에 대해, 네트워크의 여러 KOL들도 각기 다른 주장을 하고 있습니다. 어떤 사람은 지금이 정점이라며 서둘러 청산하라고 하고, 어떤 사람은 올해 3월이 정점이라고 하고, 어떤 사람은 5월이 정점이라고 하며, 또 어떤 사람은 연말에 정점에 이를 것이라고 하며, 심지어 2026년에 정점에 이를 것이라고 주장하는 사람도 있습니다…

현재 불장이 이미 정점에 도달했는지? 아니면 불장이 구체적으로 언제 정점에 도달할지? 이러한 질문에 대해 우리는 정확한 답변을 제공할 수 없습니다.

각자의 목표, 포지션, 위험 선호도 등이 다르기 때문에, 거의 모든 사람은 심리적으로 자신이 항상 최저점에서 사고 최고점에서 팔기를 희망하지만, 이는 사실 비현실적입니다.

마치 며칠 전 헝 사장이 그룹에서 말한 것처럼: 자신에게 맞는 것이 가장 좋습니다. 모든 방법에는 돈을 버는 사람도 있고, 잃는 사람도 있습니다. 실행 시기와 실행 강도가 다르기 때문입니다. 결국 길은 스스로 가야 합니다. 이해하지 못하는 것은 아예 손대지 않거나, 정말로 이해해야 하며, 위험이 어디에 있는지, 수익이 어디에 있는지, 누가 내 돈을 벌고, 언제 벌고, 어떻게 벌어야 하는지 알아야 합니다. 아래 그림과 같이.

"정점 회피"에 대해 사람마다 다른 이해를 할 수 있습니다. 어떤 사람은 정점에서 한 번에 팔아 최대 수익을 얻는 것을 정점 회피라고 생각합니다. 하지만 우리에게 있어…

…… 이 글은 계속됩니다. 나머지 내용은 화리화외를 통해 계속 업데이트할 것입니다.