2024년 암호화 현물 ETF 전경 회고: 1년, 400억 달러

저자：Fairy，ChainCatcher

편집：念青，ChainCatcher

2024년은 암호화폐 시장의 역사적인 해입니다. 지난 10년 동안 미국 증권 거래 위원회는 최소 30차례 비트코인 현물 ETF의 신청을 거부했지만, 2024년 1월 11일, 역사적 전환점이 찾아왔습니다. 미국 비트코인 현물 ETF가 공식적으로 상장 승인되었고, 첫날 460억 달러의 거래량과 6.28억 달러의 순유입량을 기록했습니다. 이어서 홍콩, 호주 등 여러 국가에서도 비트코인 현물 ETF를 잇따라 출시하며 글로벌 암호 자산의 합법화 과정을 더욱 촉진했습니다.

발행 시점 기준으로 미국 암호 ETF의 총 자산 관리 규모는 1223.9억 달러를 초과했으며, 홍콩은 4.67억 달러에 달합니다. 2024년, 미국에 상장된 ETF의 관리 총 자산은 10조 달러를 초과하며, 올해 투자자들은 약 400억 달러를 암호화폐 분야에 투자할 예정입니다. 미국 암호 ETF 자산 관리 규모는 현재 ETF 전체 시장의 약 1.2%를 차지하고 있습니다.

2024년은 암호 자산이 진정으로 주류 자산으로 전환되는 해입니다. 최신 13-F 문서에 따르면 현재 모든 유형의 기관이 암호 ETF의 보유자이며, 여기에는 기부 재단, 연금 기금, 헤지 펀드, 투자 자문사 및 가족 재무실이 포함됩니다. 이러한 암호 자산 주류화의 물결 속에서 Solana와 XRP와 같은 다른 디지털 자산의 ETF도 점차 대중의 시야에 들어오며 2025년의 발전을 위한 기초를 다지고 있습니다.

본 문서는 2024년 암호 현물 ETF의 주요 이정표를 되돌아보고, 지난 한 해 동안 암호 ETF의 시장 성과를 상세히 분석하며, 2025년 암호 ETF 발전 전망을 제시합니다.

주요 이정표 회고 ： 암호 현물 ETF 탄생의 해

비트코인 현물 ETF 2024 시간 회고

2024년 1월 11일 새벽, 전체 암호화폐 산업이 숨을 죽이며, 전 세계 투자자들이 미국 비트코인 현물 ETF의 최종 판결을 긴장하며 지켜보았습니다. 마침내 "정식 승인"이라는 네 글자가 눈앞에 나타났고, 비트코인 현물 ETF가 성공적으로 탄생하여 오랜 기대를 실현했습니다.

첫날, 비트코인 현물 ETF의 거래량은 460억 달러를 초과했으며, 비트코인 현물 ETF의 순유입은 6.28억 달러에 달했습니다. 상장 첫 3일 동안 거래량은 100억 달러에 가까워졌습니다.

1월 19일, 거래 시작 일주일 만에 미국 비트코인 ETF의 관리 자산 규모는 은 ETF를 초과하여 미국에서 두 번째로 큰 ETF 상품 카테고리가 되었습니다.

미국이 비트코인 현물 ETF를 승인함에 따라, 홍콩도 뒤처지지 않고 4월 15일, 홍콩은 원칙적으로 BTC 및 ETH 현물 ETF를 승인했습니다; 4월 24일, 홍콩 비트코인 현물 ETF 및 이더리움 현물 ETF가 공식 승인되었습니다; 4월 30일, 6개의 가상 자산 현물 ETF가 홍콩 증권 거래소에서 상장되어 거래를 시작했습니다.

홍콩 현물 암호화폐 ETF의 첫날 모집 규모는 약 20억 홍콩 달러였으며, 계산된 순 자산 가치는 2.93억 달러입니다. 6개의 ETF의 첫날 총 거래량은 약 8758만 홍콩 달러(약 1270만 달러)에 달했습니다.

홍콩 암호화폐 현물 ETF의 출시는 화인 지역의 금융 구조에 깊은 영향을 미쳤으며, 동시에 글로벌 암호화폐의 추가 합법화에 중요한 단계가 되었습니다. 홍콩 암호 ETF는 실물 신청 및 환매 메커니즘을 채택하여 암호 자산이 전통 금융 자산으로 전환될 수 있는 경로를 제공합니다.

이후 각국도 점차 비트코인 현물 ETF를 승인하고 거래하기 시작했으며, 6월 4일, 호주 최초의 비트코인 현물 ETF가 공식 거래를 시작했고, 태국 증권 위원회도 현지 최초의 비트코인 현물 ETF를 승인했습니다.

9월 23일, 미국 SEC는 나스닥에 상장된 블랙록 비트코인 ETF 옵션을 승인했으며, 10월 19일, SEC는 여러 현물 비트코인 ETF 옵션 거래를 승인했습니다. 비트코인 관련 파생상품의 범위가 더욱 확대되어 시장에 규정 준수 및 거래 깊이를 갖춘 옵션 제품이 제공되었습니다. 비트코인 ETF 옵션은 투자자들이 기간 기반의 투자 포트폴리오 구성을 할 수 있게 하여, 특히 장기 투자에 적합하며, 시장에 더 많은 규정 준수성과 거래 깊이를 주입했습니다.

이더리움 현물 ETF 2024 시간 회고

2024년, 이더리움 현물 ETF는 전 세계에서 일련의 중요한 발전을 맞이했습니다. 홍콩에서 미국, 호주에 이르기까지, 전 세계 여러 지역이 이더리움 현물 ETF의 승인 및 상장을 적극적으로 추진하고 있습니다. 이더리움은 암호 시장의 "두 번째 드래곤"으로서 전통 투자자들 앞에 공식적으로 나섰습니다.

4월 24일, 홍콩 비트코인 현물 ETF 및 이더리움 현물 ETF가 공식 승인되었습니다. 이는 이더리움 현물 ETF가 대형 거래소에 처음으로 상장된 것입니다. 홍콩 이더리움 현물 ETF의 첫날 순유입량은 1.42만 개 ETH, 거래량은 299만 달러에 달했습니다.

5월 24일, 미국 SEC는 첫 번째 현물 이더리움 ETF의 19b-4 문서를 승인했습니다. 이 문서는 이더리움 현물 ETF가 미국 시장에서 합법적으로 거래될 수 있는 중요한 단계로, 이더리움 현물 제품이 미국 시장에 공식적으로 진입하는 문을 열었습니다.

7월 23일 , 암호 시장 은 역사적인 순간 을 맞이했습니다 , 미국 SEC가 공식적으로 이더리움 현물 ETF를 승인했습니다.**** 이더리움 현물 ETF의 첫날 거래량은 10.19억 달러를 초과했으며, 순유입은 1.066억 달러에 달했습니다.

11월 8일, 미국 SEC는 다시 한 번 뉴욕 증권 거래소에 상장된 현물 이더리움 ETF 옵션의 결정 연기를 발표했습니다. 문서에서는 연기의 목적이 추가 분석 및 대중 의견을 수렴하기 위한 것이라고 밝혔으며, 특히 제안된 규칙 변경이 "증권 거래법"의 요구 사항에 부합하는지에 대한 것입니다.

기타 암호 관련 ETF 2024 시간 회고

비트코인과 이더리움 현물 ETF가 승인된 이후, Solana 현물 ETF도 2024년에 일련의 중요한 진전을 이루었습니다. 6월 20일, 북미 최초의 Solana 현물 ETF 신청이 제출되었으며, 이는 Solana ETF가 공식적으로 대중의 시야에 들어섰음을 나타냅니다. 이후 21Shares와 VanEck도 SEC에 Solana ETF 신청서를 제출했습니다.

8월 8일, 브라질 증권 거래 위원회는 세계 최초의 Solana 현물 ETF를 승인했으며, 8월 21일 브라질은 두 번째 Solana ETF를 승인했습니다. 이는 브라질이 선도적인 조치를 취한 것으로, 암호화폐 지지자들에게 더 많은 낙관적인 감정을 불러일으켰습니다.

Solana 현물 ETF의 미국 신청은 계속 진행 중입니다. 11월 22일, Cboe는 미국 SEC에 4개의 Solana 현물 ETF 상장 신청서를 제출했으며, 12월 4일, 그레이스케일은 Solana 신탁을 현물 ETF로 전환하고 뉴욕 증권 거래소에 상장할 것을 요청했습니다. 그러나 곧이어 소식통에 따르면 SEC는 최소 두 개의 Solana 현물 ETF 신청 기관에 대해 제출한 19b-4 문서가 거부될 것이라고 통보했습니다. 이 소식은 미국이 Solana 현물 ETF에 대해 여전히 신중한 태도를 유지하고 있음을 나타냅니다.

Solana 외에도 XRP도 기관의 주목을 받고 있는 주요 대상입니다. 현재 Bitwise, 21Shares 및 WisdomTree는 미국에서 XRP 현물 ETF 신청서를 제출했습니다.

또한, 여러 유형의 암호 관련 ETF가 11월과 12월에 잇따라 출시되거나 신청 단계에 들어갔으며, 단일 암호 자산에서 다중 자산 조합, 지수형에서 수익형으로 다양해지고 있습니다. 이러한 추세는 암호 시장이 점차 주류로 나아가고 있음을 나타내며, 전통 금융 시스템과의 추가 통합을 증명합니다. 암호 자산은 점차 전 세계 투자자들이 인정하는 핵심 자산 중 하나로 진화하고 있습니다.

올해 ETF 데이터 성과는 어땠을까?

2024년, 미국에 상장된 ETF의 관리 총 자산은 10조 달러를 초과하며, 올해 투자자들은 약 400억 달러를 암호화폐 분야에 투자할 예정입니다. 미국 암호 ETF 자산 관리 규모는 현재 ETF 전체 시장의 약 1.2%를 차지하고 있습니다. K33 Research 데이터에 따르면, 2024년 비트코인 현물 ETF의 순유입량은 2024년 미국 ETF의 모든 순유입량의 3.5%를 차지하며, 이 비율은 전통 자산 클래스보다 현저히 높습니다.

비트코인 ETF는 출시 이후 유동성 속도가 인플레이션 조정 후 금 ETF 유동성 속도의 4.5배에 달합니다. 누적 유동성은 여전히 금에 뒤처져 있지만, 미국 비트코인 ETF의 자산 관리 규모는 이미 금을 초과했습니다.

뿐만 아니라, 미국 비트코인 현물 ETF의 BTC 보유량은 113만 개를 초과하여 사토시의 비트코인 보유량을 초과하며, 세계에서 가장 큰 "비트코인 보유자"가 되었습니다. 이러한 성과는 비트코인 현물 ETF가 "역사상 가장 성공적인" ETF임을 분명히 보여줍니다.

12월 24일 기준으로, 미국 비트코인 현물 ETF의 누적 총 순유입량은 354.9억 달러에 달하며, 총 자산 순자산 가치는 1100억 달러에 이릅니다. 그 중 블랙록 IBIT 자산 순자산 비율은 거의 50%에 달하며, 537억 달러에 이릅니다. 주목할 점은 IBIT의 자산 규모가 50개의 유럽 중심 ETF(지역 + 단일 국가)의 총합에 해당하며, 이러한 유럽 ETF는 20년 이상 존재해왔다는 것입니다.

비트코인 현물 ETF 순유입량과 비트코인 가격 그래프, 출처:sosovalue

미국 이더리움 현물 ETF는 이전에 평범한 성과를 보였지만, 11월부터 그 유입량과 유동성이 현저히 증가했습니다.

11월 13일, ETF 발행사 Bitwise는 이더리움 스테이킹 서비스 제공업체 Attestant를 인수한다고 발표했습니다. 11월 20일, 21Shares는 자사의 이더리움 핵심 ETP 제품에 스테이킹 기능을 추가하고 "이더리움 핵심 스테이킹 ETP"(ETHC)로 이름을 변경했습니다. 여기에 트럼프의 승리 소식이 더해지면서, 시장은 이더리움 현물 ETF의 스테이킹 기능 도입에 대한 기대가 더욱 커졌습니다.

12월 24일 기준으로, 미국 이더리움 현물 ETF의 누적 총 순유입량은 25.1억 달러에 달하며, 총 자산 순자산 가치는 123.5억 달러에 이릅니다. 12월 5일에는 순유입량이 4.28억 달러에 달하며, 이는 역사적인 기록을 세웠습니다.

미국 이더리움 현물 ETF 중 자산 순자산이 가장 높은 것은 그레이스케일의 ETHE로, 49.1억 달러에 달하며, 그 다음은 블랙록의 ETF로, 자산 순자산은 36.5억 달러입니다. 두 개의 합계는 미국 이더리움 현물 ETF 총 자산의 69.3%를 차지합니다.

이더리움 현물 ETF 순유입량과 비트코인 가격 그래프, 출처:sosovalue

2025년에 어떤 암호 ETF가 승인될 예정인가?

여러 Solana ETF 신청은 2025년 1월 23일부터 25일까지 첫 번째 심사 기한을 맞이할 예정입니다.**** 그러나 FOX 비즈니스 기자 Eleanor Terrett에 따르면, 미국 증권 거래 위원회(SEC)는 최소 두 개의 SOL 현물 ETF 신청 기관에 대해 제출한 19b-4 문서가 거부될 것이라고 통보했습니다. 동시에 소식통에 따르면, 현 정부가 재임하는 동안 SEC는 새로운 암호화폐 ETF 신청을 승인하지 않을 가능성이 높습니다.

블룸버그의 고위 ETF 분석가 Eric Balchunas는 발행자들이 새로운 SEC 의장 Paul Atkins의 취임 후 신청서를 재제출할 것이라고 예상하고 있습니다. Paul Atkins는 디지털 상업 협회 Token Alliance의 공동 의장을 맡고 있으며, 디지털 자산 산업의 발전을 연구하고 촉진하는 데 힘쓰고 있습니다. 그의 취임은 Solana ETF의 승인을 위한 새로운 가능성을 열어줄 수 있습니다.

Bitwise가 SEC에 제출한 10종 암호화폐 지수 ETF 의 첫 번째 심사 기한은 2025년 1월 18일이며, 이 ETF는 현재 시장에서 다양한 주류 암호 자산을 포함하고 있습니다. 여기에는 BTC, XRP, Solana, Cardano, Uniswap, Polkadot, Chainlink, Ethereum, Avalanche, Bitcoin Cash가 포함됩니다.

Bitwise 비트코인 및 이더리움 ETF 는 2025년 1월 30일 첫 번째 심사 기한을 맞이하며, 이 ETF는 BTC와 ETH로 구성된 제안된 현물 암호화폐 지수 펀드로, "투자자들이 세계에서 가장 큰 두 가지 암호 자산에 대한 투자를 균형 있게 할 수 있도록 쉽게 접근할 수 있는 형태"를 목표로 하고 있습니다.

또한, 다음의 암호 ETF도 승인을 기다리고 있습니다:

XRP ETF

• Bitwise XRP ETF
• Canary XRP ETF
• 21Shares Core XRP Trust
• Wisdomtree XRP Fund

라이트코인 ETF

• Canary Litecoin ETF

HBAR ETF

• Canary HBAR ETF

ETF 외에도, 이더리움 현물 ETF 옵션 의 승인도 2025년에 진행될 예정입니다. 블룸버그 ETF 분석가 James Seyffart는 SEC의 최종 결정이 2025년 4월 9일 경에 나올 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 SEC는 유일한 결정 기관이 아니며, OCC와 CFTC의 승인을 받아야 합니다.

2025년 전망

2025년에는 더 많은 암호 자산이 ETF 분야에 진입할 것으로 예상됩니다. 비록 규제 도전이 여전히 존재하지만, 기관 투자자들의 지속적인 참여와 시장의 점진적인 성숙은 암호화폐 산업의 미래 발전에 더 많은 동력을 제공할 것입니다. 우리는 암호 자산이 더 이상 단순한 투기 도구가 아니라, 글로벌 포트폴리오의 중요한 구성 요소가 되어 전통 금융과 디지털 자산의 깊은 융합을 촉진할 것이라고 예측할 수 있습니다.

다음은 업계 기관과 KOL들이 2025년 암호 ETF 발전에 대한 예측입니다:

포브스 예측：스테이킹이 2025년 처음으로 이더리움 ETF에 통합될 것입니다. 다른 암호화폐(예: Solana)의 ETF도 곧 출시될 것이며, 가중 암호 지수 ETF의 출시 가능성도 있습니다.

Framework 공동 창립자 Vance Spencer 예측：비트코인과 이더리움을 제외한 다른 암호화폐 ETF의 상장 계획은 2026년으로 연기될 것입니다.

연구 기관 Messari 예측：ETF 유입량은 2025년에도 계속 증가할 것이며, 특히 Grayscale의 GBTC가 긍정적인 순유입으로 전환됨에 따라, 현물 Solana ETF가 향후 1~2년 내에 출시되는 것은 불가피해 보입니다.

코인베이스의 의견：미래를 바라보며, 업계의 관심은 발행자들이 ETF의 자산 범위를 확장하여 XRP, SOL, LTC 및 HBAR과 같은 더 많은 토큰을 포함할 가능성에 집중되고 있습니다. 그러나 이러한 잠재적 승인은 제한된 자산 집단에만 유익할 것이라고 생각합니다.

ETF 발행사 VanEck 예측：새로운 SEC 리더십(또는 CFTC)이 미국의 여러 새로운 현물 암호화폐 거래소 거래 제품(ETP)을 승인할 것입니다. 여기에는 VanEck Solana 제품이 포함됩니다. 이더리움 ETP 기능이 스테이킹을 포함하도록 확장되어 보유자에게 더 많은 실용성을 제공하며, 이더리움과 비트코인 ETP 모두 실물 생성/환매를 지원합니다. 미국 증권 거래 위원회나 의회가 SEC 규칙 SAB 121을 폐지하면 은행과 중개인이 현물 암호화폐를 관리할 수 있는 길이 열릴 것입니다.

ETF 발행사 Bitwise 예측：비트코인 ETF의 2025년 자금 유입은 2024년을 초과할 것입니다. 회사가 관리하는 수조 달러의 자금이 비트코인 ETF로 유입되기 시작할 것입니다.