Meme 시장의 또 다른 수익 전략은 수동 LP가 수익을 증가시킬 때입니다

원제목：《Memecoin LP II: 내가 걱정을 멈추고 IL을 사랑하게 된 방법》

저자：@jackmelnick_, Berachain DeFi 책임자

번역：Felix, PANews

8개월 전에 LP 비용에 대한 게시물을 작성했는데, 그 당시에는 큰 주목을 받지 못했지만 어제 해당 게시물의 조회수가 세 배로 증가하여 이 방법을 최신 사례로 다시 검증하는 글을 작성하게 되었습니다.

전제: 이 방법이 더 잘 작동하려면 memecoin을 조기에 배치하고 특정 memecoin이 중장기적으로 일정한 이점을 가지고 있으며 거래량이 많다는 것을 인정해야 합니다. 본문 예시는 BUCK 토큰을 사용합니다.

앞서 언급한 게시물에서 언급했듯이, v3 범위를 설정해야 하며, 범위의 하한은 토큰의 현재 가격보다 약간 낮고(보통 약 25% 낮음), 범위의 상한은 상대적으로 높게 설정해야 합니다(본문 예시는 약 100 BUCK/SOL 또는 약 2.5 달러/BUCK을 선택했습니다). 이렇게 설정하면 LP에 입금해야 하는 SOL의 양을 최소화할 수 있으며, 가격이 상승함에 따라 DCA(정기적 정액 투자)를 통해 점차 memecoin에서 SOL로 전환할 수 있습니다.

무상 손실(IL)에 대해 이야기해 보겠습니다: 여기서 @AbishekFi의 설명을 인용합니다:

IL 은 도구이지 손실이 아니다 …… LP 수익을 측정하는 것은 인기 있는 주제이지만, 실제로는 당신이 LP 로서의 선호도에 따라 달라진다. 자산 A 를 원하나요, 아니면 자산 B 를 원하나요? 아니면 당신의 포지션 가치가 더 높아지기를 원하나요?

이런 일이 발생하는 유일한 방법은 당신의 토큰 쌍 중 하나 / 두 자산이 상승하여 무상 손실을 초래하는 것이다. 그러나 당신이 두 자산을 보유하는 것에 개의치 않는다면 LP 를 통해 동시에 수수료를 발생시키는 온체인 DCA 를 생성하는 것이다. "

@shawmakesmagic이 언급했듯이, 이는 토큰 개발자에게 매우 가치 있는 도구가 될 수 있으며, 특히 지속적인 비용이 있는 AI 에이전트에게 더욱 그렇습니다. 한 토큰 쌍에 대해 v3 범위의 유동성을 제공하면 개발자는 수수료를 사용하여 수익을 얻거나 비용을 지불하면서 토큰 상승에 참여할 수 있습니다. 이는 장기적으로 가치 조정에 직접적으로 영향을 미칩니다(범위 설정 방법에 따라 다름).

이 방법이 효과적임을 증명하기 위해, 아래에서 BUCK의 간단한 예를 살펴보겠습니다. 저자는 이를 초기 준비금, 지속적인 무상 손실, 발생한 수수료 및 투자 수익률로 나누었습니다.

어제 BUCK/SOL LP를 생성하여 17 SOL과 892,000 BUCK을 제공했습니다. 이렇게 한 이유는 Gamestop 운동이 광범위한 매력을 가지고 있으며, 토큰 회전 속도가 빠르고 변동성과 거래량이 매우 높기 때문입니다.

범위를 상한 100 BUCK/SOL(약 2.5 달러)에서 하한 8,500 BUCK/SOL(0.029 달러)으로 설정하여 시장 가격보다 약 20% 낮은 6900 BUCK/SOL을 보장했습니다. 이는 BUCK이 단기적으로 하락할 경우 토큰 쌍이 범위를 초과하지 않도록 합니다.

이는 약 4000 달러의 SOL과 3만 달러의 BUCK(조금 후에 계산할 무상 손실과 관련됨)의 총 가치를 나타냅니다.

10시간 후 LP를 인출했으며, 이는 다음을 생성했습니다:

• 29.3 SOL과 156,000 BUCK(수수료)
• 25.1 SOL과 841,456 BUCK(LP)

3.4만 달러의 예치금이 10시간 내에 생성한 1.25만 달러의 수수료는 하루에 발생하는 수수료의 약 88%에 해당합니다. 이는 절대적으로 믿기 어려운 수치로, 복리 없이도 APY가 32,120%에 달합니다.

이 경우의 무상 손실은 약 50,000 BUCK 토큰이 손실되었으며, 이 토큰은 다른 8 SOL로 대체되었습니다. 무상 손실의 관점에서 보면 이는 미미한 수치입니다.

더 명확히 설명하자면:

• 예치(총계) = 17 SOL과 892,000 BUCK
• 인출(총계) = 54.4 SOL과 997,000 BUCK
• LP의 총 수익 = 37.4 SOL과 105,000 BUCK

명백히, 풀에서 발생한 무상 손실은 거래량에서 발생한 수수료로 크게 상쇄되었습니다. 이는 가격이 매우 높은 거래량과 대체로 일치하는 토큰 쌍에서 최적화되었습니다.

더욱 놀라운 것은 추가 최적화가 가능하다는 것입니다:

• LP의 수수료 비율을 1%에서 2%로 조정하여 유동성을 더 깊게 하고 거래량을 늘립니다.
• 초기 범위의 상한을 조정하여 유동성을 더욱 집중시키고, 가격이 상승하면 시간이 지남에 따라 범위를 재조정합니다.
• 토큰 상승 후 하락을 피하고 싶다면 LP를 인출하고 범위의 하한을 현재 바닥 가격의 20%로 재조정하여 이미 DCA한 SOL 수익을 확보할 수 있습니다.

meme 시장에서 거래 변동성 수요는 매우 높고 가격에 대한 민감도는 매우 낮습니다. 수동 LP로 자리 잡는 것은 수익을 극대화하는 훌륭한 전략입니다. 특히 장기간 보유하고 거래량이 많은 토큰 쌍에 대해 SOL을 보유할지 meme을 보유할지 불확실한 사용자에게 고려됩니다.