加密화폐 시장은 급속한 발전을 겪고 있으며, 유명인 효과가 이 과정에서 더욱 두드러지고 있습니다. 최근 트럼프 가족의 지원을 받은 WLF 프로젝트가 시장의 광범위한 관심과 열띤 논의를 다시 불러일으켰습니다. 그러나 유명인 효과가 시장에 열기를 가져온 반면, 이는 일련의 법적 문제를 야기하기도 했습니다. 우선, 암호화폐의 법적 성격에 대해서는 현재 국제적으로 합의에 이르지 못했습니다. 각국에서 암호화폐는 상품, 재산, 통화 또는 지불 수단으로 간주되며, 이러한 정의의 불일치성은 잠재적 위험을 초래합니다. 미국을 예로 들면, 증권 거래 위원회(SEC)는 대부분의 암호화폐를 증권으로 분류하고 있지만, 한 연방 판사는 상품 선물 거래 위원회(CFTC)가 비트코인 및 기타 암호화폐를 상품으로서 규제할 권한이 있다고 판결했습니다. 미국 국세청(IRS) 는 2014 년 3 월부터 암호화폐를 과세 재산으로 간주하고 있으며, 미국 외국 자산 통제 사무소(OFAC)와 금융 범죄 단속 네트워크(FinCEN)는 이를 통화로 간주합니다. 이러한 다양한 분류는 암호화폐의 합법적 지위에 대한 혼란과 복잡성을 초래합니다. 전 세계적으로 각국의 암호화폐 정의 역시 차이가 있습니다. 유럽은 암호화폐 합법화에 있어 선두주자이지만, 유럽 국가 간에도 암호화폐에 대한 정의는 다릅니다. 북마케도니아는 암호화폐를 불법으로 규정한 유일한 유럽 국가이며, 몰도바의 입장은 아직 불확실합니다. 아메리카 대륙에서는 볼리비아가 암호화폐를 불법으로 간주하는 유일한 국가이며, 과테말라, 기아나, 아이티, 니카라과, 파라과이, 우루과이의 6개국은 공식 입장을 명확히 하지 않았습니다. 아프리카와 아시아에서는 암호화폐의 합법화 정도가 제각각이며, 아프리카에서는 38.6%의 국가만이 암호화폐의 합법성을 인정하고, 아시아에서는 77.7%의 국가가 암호화폐를 공식적으로 인정했습니다.

1. 유명인 발행 행동의 법적 위험

트럼프 가족과 WLF 프로젝트 배경: 트럼프는 소셜 미디어를 통해 WLF 설립 소식을 전했으며, 그의 가족 구성원들이 프로젝트에서 중요한 역할을 맡고 있습니다. 미국 동부 시간으로 9월 16일 저녁, 트럼프는 소셜 미디어 X에서 WLF 설립 소식을 알렸습니다. WLF는 트럼프 가족이 지원하는 탈중앙화 금융 프로젝트로, 암호화폐 은행 플랫폼이 되는 것을 목표로 하며 WLFI 토큰을 출시할 예정입니다. 트럼프는 "최고의 암호화폐 옹호자"로 불리며, 그의 아들 바론 트럼프는 "DeFi 비전가"로, 에릭 트럼프와 작은 도널드 트럼프는 "Web3 대사"로 불립니다. 법적 문제 분석: 트럼프 가족의 지원은 WLF 프로젝트에 큰 관심을 불러일으켰지만, 프로젝트의 합법성에 대한 의문도 제기했습니다. 증권법의 관점에서 볼 때, WLF 프로젝트의 토큰이 증권으로 인정된다면, 프로젝트의 발행 및 판매는 증권법의 관련 규정을 준수해야 할 수 있지만, 실제로는 그렇지 않을까요? 카다시안 가족과 제너 토큰 사건 경과: 올해 5월 말, 카다시안 자매의 의붓아버지 케이틀린 제너가 X 계정에 트럼프와의 악수 사진을 공유하고 제너 토큰의 링크를 첨부했습니다. 토큰이 출시되자 가격은 짧은 시간 안에 급격한 변동을 겪었습니다. 출시 30분 만에 제너 토큰은 15배 상승했고, 1시간 후에는 70배 상승했습니다. 그러나 1시간 후 개발자가 유동성 풀에서 160 SOL의 토큰을 매도하면서 가격이 반토막났습니다. 이후 케이틀린 제너는 인스타그램과 트위터 계정을 통해 인증을 하였고, 커뮤니티 구성원들이 대량으로 구매하면서 토큰은 30분 안에 610% 급등했습니다. 그러나 곧 깊은 위조 의혹으로 인해 토큰은 10분 안에 60% 이상 폭락했습니다. 이후 에이전트 소피아는 케이틀린의 계정을 통해 스페이스 회의를 열어 토큰 시가총액을 400만 달러에서 2000만 달러로 끌어올렸습니다. 그러나 소피아가 스페이스에서 새로운 토큰을 출시할 가능성을 암시하자 커뮤니티 구성원들은 매도하기 시작했고, 제너 토큰은 30분 안에 다시 70% 가까이 폭락했습니다. 오전 8시 20분, 케이틀린 제너의 트위터 계정에서 실제 출연 영상이 게시되며 깊은 위조 의혹을 부인하자 토큰 가격은 크게 상승했습니다. 5월 38일 새벽 2시, 케이틀린 제너는 예고 없이 새로운 펌프 토큰 BBARK를 발표하였고, 이 소식이 전해지자 JENNER는 0.027달러에서 순간적으로 0.011달러로 폭락했으며, 이후 케이틀린은 해당 트윗을 긴급 삭제하고 후속 업데이트에서 광고 표시를 달아 이는 다른 토큰의 홍보라고 밝혔습니다. 법적 위험: 케이틀린 제너의 발행 행동은 증권법 위반의 위험에 직면할 수 있습니다. 카다시안이 자신이 토큰의 발행자이자 광고 마케팅자임을 공개적으로 인정했음에도 불구하고, 시장의 행동이 여러 차례 반전된 상황은 많은 MEME 토큰이 본래 증권 의혹에서 벗어나기 어렵게 만듭니다. 미국 증권 거래 위원회는 최근 몇 년 동안 암호화폐 프로젝트의 KOL 마케팅을 지속적으로 단속해 왔으며, 킴 카다시안은 미국 증권 거래 위원회에 의해 불법적으로 암호화 증권을 홍보한 혐의로 기소되었고, 126만 달러를 지불하여 합의에 이르렀습니다. 그녀는 소셜 미디어에서 EthereumMax 플랫폼이 제공하고 판매하는 암호화 증권을 홍보했으며, 홍보에 대한 25만 달러의 보수를 공개하지 않았습니다. 케임브리지 국제 경제 범죄 세미나에서 FCA 의장 랜들은 "토큰 규제의 위험"과 "사람들을 투자 사기 및 사기로부터 보호하는 규칙"에 대해 논의했습니다. 이는 카다시안 가족이 암호화폐 분야에서의 행동이 엄격한 규제 검토를 받고 있으며, 그들의 발행 행동이 큰 법적 위험을 내포하고 있음을 나타냅니다. 머스크와 도지코인 구체적 사건 경과: 2022년 6월 16일, 투자자 키스 존슨은 엘론 머스크와 그가 이끄는 테슬라 및 스페이스X를 상대로 2580억 달러의 손해배상을 청구하는 소송을 제기했습니다. 존슨은 머스크가 암호화폐 도지코인을 홍보함으로써 피라미드 사기를 시행하여 자신이 경제적 손실을 입었다고 주장했습니다. 그는 자신을 "도지코인에 투자하여 경제적 손실을 입은 미국 시민"이라고 자칭하며, 머스크와 그의 회사가 도지코인의 가치를 인위적으로 높이기 위해 불법 활동을 하는 조직 범죄 집단을 구성했다고 주장했습니다. 도지코인은 2021년 5월 7일 0.722달러로 정점을 찍었고, 2022년 6월 16일 정오의 거래 가격은 약 0.056달러였습니다. 존슨은 개인 자격으로 소송을 제기하며, 2019년 4월 이후 도지코인에 투자하여 손실을 입은 모든 투자자를 대표하여 860억 달러의 "보상적 손해배상"과 1720억 달러의 "징벌적 손해배상"을 요구하며 피고에 대한 처벌을 요청했습니다. 소송 문서에는 머스크와 그의 회사가 도지코인을 홍보하는 것을 금지해 달라는 요청도 포함되어 있습니다. 머스크는 트위터에서 고의적으로 "암호화폐 피라미드 사기"를 시행하여 도지코인의 가격을 직접 조작한 혐의를 받고 있습니다. 원고는 머스크와 그의 회사가 도지코인을 홍보하고 판매하여 가격을 올린 후 가격이 폭락하게 하여 부당한 이익을 얻었다고 주장했습니다. 지난 2년 동안 이러한 소송은 계속해서 이어졌으며, 소장도 여러 차례 수정되고 새로운 혐의가 추가되었습니다. 그러나 미국 뉴욕 남부 지방법원 판사 앨빈 헤러스턴은 2024년 8월 31일 머스크와 테슬라에 대한 소송을 기각하며 "재소 금지"로 판결했습니다. 이는 원고가 이 사건에 대해 다시 소송을 제기할 수 없음을 의미합니다. 법적 위험 분석: 머스크는 도지코인 가격 조작 및 내부 거래 등의 혐의로 여러 법적 소송에 직면해 있습니다. 투자자들은 수십억에서 2580억 달러에 이르는 막대한 손실에 대한 보상을 요구하고 있습니다. 그러나 현재까지 머스크는 실질적인 법적 제재를 받지 않았습니다. 소송 과정에서 머스크의 법률 자문은 관련 혐의를 반박하기 위해 지속적으로 노력하고 있으며, 이러한 혐의가 근거 없다고 주장하고 있습니다. 2024년 8월 미국 뉴욕 남부 연방 지방법원 판사가 이러한 소송을 최종적으로 기각했지만, 전체 과정은 오랜 시간이 걸렸고 많은 법적 자원을 소모했습니다. 머스크가 도지코인 가격을 조작한 혐의에 대한 소송은 여러 측면에서 영향을 미쳤습니다. 일부는 머스크의 행동이 시장 조작에 해당한다고 보고 있으며, 법적 측면에서 이러한 소송은 오랜 법적 투쟁을 촉발하여 머스크에게 큰 법적 부담을 안겼습니다. 시장 측면에서는 머스크의 도지코인에 대한 공개 발언이 해당 암호화폐 가격의 빈번한 변동을 초래했습니다. 도지코인 관련 법적 소송에 직면한 머스크와 그의 법률 팀은 적극적인 대응 전략을 취하고 있습니다. 한편, 머스크의 변호사는 투자자들의 집단 소송이 머스크의 도지코인에 대한 "무해한 트윗"에서 비롯된 오해에 기반하고 있다고 주장하고 있으며, 다른 한편으로는 머스크가 다양한 자리에서 도지코인에 대한 지지를 계속 표현하고 법적 경로를 통해 소송에 적극 대응하고 있습니다. 법적 관점에서 보면, 투자자들이 보상을 받을 가능성은 상대적으로 낮습니다. 현재 투자자 주장을 뒷받침할 충분한 증거가 부족하며, 소송 과정에서 투자자들은 여러 도전에 직면했으며, 머스크와 그의 법률 자문 팀은 강력한 변호를 펼치고 있습니다. 이러한 상황은 투자자가 자신의 권리를 보호하는 데 직면한 큰 어려움을 부각시키며, 암호화폐 분야의 유명인에 대한 "신뢰 회복"의 필요성을 경고합니다.

2. 유명인 암호화폐 발행 행동의 법적 위험

(1) 증권법의 적용 가능성

하우이 테스트 하우이 테스트는 암호화폐 프로젝트가 증권에 해당하는지를 판단하는 핵심 기준으로, 네 가지 요소를 포함합니다: 금전 투자, 공동 사업, 예상 수익, 타인의 노력 의존. 만약 암호화폐 프로젝트가 이러한 요소를 충족한다면, 증권으로 인정될 수 있으며, 따라서 증권법의 관련 규정을 준수해야 합니다. 예를 들어, 미국 증권 거래 위원회(SEC)가 제기한 소송에서 많은 프로젝트가 하우이 테스트의 요소를 충족하여 증권 발행으로 판단되었습니다. 이러한 요소를 충족하지 못할 경우, 프로젝트 측은 심각한 법적 결과에 직면할 수 있습니다. 예를 들어, 손위춘이 미국 증권 거래 위원회에 의해 기소된 사례에서 그는 시장 조작, 사기 등의 수단으로 자신의 암호화폐 프로젝트를 홍보하여 SEC에 의해 증권법을 위반한 것으로 인정되었습니다. 손위춘은 2017년 8월 이후 수십억 개의 암호 자산인 Tronix(TRX)와 BitTorrent(BTT)를 배포하고 인위적으로 조작하여 이러한 자산의 거래량을 부풀린 혐의를 받고 있습니다. SEC는 손위춘이 대량의 허위 거래를 통해 TRX의 거래량을 인위적으로 부풀렸으며, 동시에 또는 거의 동시에 매수 및 매도를 하였지만 자산의 소유권을 실제로 변경하지 않았다고 지적했습니다. 최소한 2018년 4월부터 2019년 2월까지 손위춘은 자신이 통제하는 두 개의 계좌 간에 60만 건 이상의 "왼손에서 오른손으로" 거래를 지시했습니다. 허위 및 오해의 소지가 있는 합법적 거래의 표면을 만들어 손위춘은 TRX 가격을 안정적으로 유지하면서 2차 시장에서 TRX를 더 쉽게 판매할 수 있었고, 불법적이고 등록되지 않은 TRX 발행 및 판매로 약 3100만 달러의 수익을 얻었습니다. 유사 사례 손위춘의 사례 외에도 유사한 사례가 많이 있습니다. 예를 들어, SEC는 Jonathan William Mikula를 기소했으며, 그는 네 개 회사의 증권을 홍보하면서 보수를 받았다는 사실을 공개하지 않았습니다. Mikula는 자신이 저자이자 수석 분석가로 활동하는 투자 기관의 뉴스레터에서 추천을 하였으며, 보상 없이 편향되지 않은 것처럼 보이게 했지만, 실제로는 현금과 사치 소비의 형태로 보수를 받았습니다. SEC는 법원에 Mikula에 대한 시장 금지, 행위 금지, 불법 수익 환수, 벌금 등을 요구했습니다. 이러한 사례는 유명인이 가상 화폐를 발행하는 행동이 증권법의 규정을 준수하지 않을 경우, 심각한 법적 결과에 직면할 수 있음을 시사합니다. (2) 투자자 보호 1. 정보 공개 의무: 유명인은 암호화폐 프로젝트를 홍보할 때 정보 공개 의무를 이행해야 하며, 투자자에게 프로젝트의 위험, 수익 등의 정보를 충분히 공개해야 합니다. 증권 발행 절차에 따라 발행자는 투자자에게 상세한 발행 문서를 제공해야 하며, 여기에는 투자자의 기본 상황, 발행 목적, 자금 용도, 위험 요소 등이 포함됩니다. 유명인은 암호화폐 프로젝트를 홍보할 때도 유사한 의무를 져야 합니다. 만약 유명인이 정보 공개 의무를 이행하지 않으면 투자자를 오도하여 손실을 초래할 수 있습니다. 2. 사기 책임: 만약 유명인이 가상 화폐 발행 과정에서 허위 광고, 시장 조작 등의 사기 행위를 저지르면, 그에 대한 사기 책임을 져야 합니다. 투자자는 법적 경로를 통해 유명인의 책임을 추궁하여 자신의 합법적 권리를 보호할 수 있습니다. 예를 들어, 시창의료의 사례에서 해당 상장 회사는 자회사를 통해 허위 사업을 진행하여 2년 동안 누적하여 수억 위안의 이익을 부풀려 사기 발행을 구성했습니다. 심천 증권 거래소는 사기 발행에 참여한 "핵심 소수"에 대해 최고 수준의 처벌을 시행하였으며, 당시 이사장 겸 총경리인 장리중은 상장 회사의 이사, 감사, 고위 경영진으로서 10년간 부적합하다는 공개적인 처분을 받았고, 장리중, 왕린, 손신군, 왕준에게 공개적으로 비난을 받았습니다. 암호화폐 분야에서 유명인이 사기 행위를 저지르면, 투자자는 ICO 회사 및 지지하는 유명인을 고소하는 민사 소송을 통해 법적 조치를 취할 수 있으며, 형사 범죄가 관련된 경우에는 법에 따라 신고하고 사법 기관이 형사 책임을 물어야 합니다. 동시에 자본 시장의 "감시자"로서 중개 기관은 사기 발행 사건에서 종종 책임을 면할 수 없습니다. 암호화폐 프로젝트에서 중개 기관이 의무를 이행하지 못할 경우에도 해당 책임을 물을 수 있습니다.

3. 규제 현황과 도전

(1) 미국 증권 거래 위원회의 규제 조치

미국 증권 거래 위원회(SEC)는 암호화폐 프로젝트의 KOL 마케팅에 대한 단속을 지속하고 있으며, 킴 카다시안, 플로이드 메이웨더, 린제이 로한 등 여러 유명인에게 벌금을 부과하여 투자자 이익을 보호하고 있습니다. 이러한 유명인들은 암호화폐 프로젝트를 홍보할 때 정보 공개 의무를 충분히 이행하지 않아 투자자를 오도했습니다. SEC의 이러한 조치는 암호화폐 분야의 KOL 마케팅 행동에 대한 엄격한 규제 입장을 보여줍니다. 그러나 암호화폐 시장의 급속한 발전과 혁신은 SEC의 규제 작업에 중대한 도전을 안겨주고 있습니다. 한편으로는 암호화폐 기술의 지속적인 업데이트와 새로운 프로젝트 및 거래 방식의 끊임없는 출현이 SEC가 이러한 변화를 지속적으로 학습하고 적응해야 함을 요구하여 규제 조치의 유효성을 보장해야 합니다. 다른 한편으로는 암호화폐 시장의 글로벌 성격이 규제를 더욱 어렵게 만듭니다. 각국의 암호화폐에 대한 규제 정책이 다르며, 국경을 넘는 거래가 빈번하게 발생함에 따라 SEC는 규제에서 많은 어려움에 직면하고 있습니다. 규제 도전: 암호화폐 시장의 빠른 발전과 혁신은 SEC의 규제 작업에 중대한 도전을 안겨주고 있습니다. 규제 기관은 시장 변화에 지속적으로 적응하고 암호화폐 분야에 대한 규제를 강화하여 투자자의 합법적 권리를 보호해야 합니다. 첫째, 암호화폐 기술의 복잡성은 규제가 직면한 큰 도전 중 하나입니다. 블록체인 기술은 암호화폐의 기본 기술로서, 그 탈중앙화 및 익명성 특징은 규제 기관이 거래를 추적하고 참여자의 신원을 확인하기 어렵게 만듭니다. 예를 들어, 일부 암호화폐 거래에서 거래 당사자들은 익명 지갑을 통해 거래를 수행할 수 있으며, 규제 기관은 거래의 진정한 의도와 참여자의 신원을 확인하기 어렵습니다. 둘째, 암호화폐 시장의 글로벌 성격은 규제에 상당한 어려움을 초래합니다. 각국의 암호화폐에 대한 규제 정책이 다르며, 국경을 넘는 거래가 빈번하게 발생하여 규제 기관이 통일된 규제 기준을 조정하기 어렵습니다. 예를 들어, 일부 국가는 암호화폐에 대해 엄격한 규제 조치를 시행하여 거래를 금지하거나 제한하고 있으며, 다른 일부 국가는 암호화폐의 혁신과 발전을 장려하는 비교적 느슨한 규제 정책을 취하고 있습니다. 이러한 규제 정책의 차이는 암호화폐 시장에 규제 차익을 창출할 수 있는 공간을 제공하며, 동시에 글로벌 금융 안정성에 일정한 위험을 초래합니다. 마지막으로, 암호화폐 시장의 혁신 속도가 빠르고 새로운 프로젝트와 거래 방식이 끊임없이 출현함에 따라 규제 기관에 중대한 도전을 안겨줍니다. 규제 기관은 이러한 변화를 지속적으로 학습하고 적응하여 규제의 유효성을 보장해야 합니다. 예를 들어, 최근 몇 년 동안 부상한 탈중앙화 금융(DeFi) 프로젝트는 전통적인 금융 규제 모델에 중대한 도전을 제기합니다. DeFi 프로젝트는 스마트 계약을 통해 금융 거래의 자동화와 탈중앙화를 실현하며, 전통적인 금융 기관의 개입 없이 이루어지므로 규제 기관이 이를 효과적으로 규제하기 어렵게 만듭니다.

4. 미래 전망

암호화폐 분야에서 유명인의 영향력은 시장에 활력을 불어넣고 있지만, 동시에 복잡한 법적 문제를 야기하고 있습니다. 유명인이 디지털 화폐를 발행하는 행동은 증권 법규를 위반할 수 있으며, 이는 유명인에게 잠재적인 법적 위험을 초래할 뿐만 아니라 투자자에게도 상당한 불확실성을 안겨줍니다. 따라서, 소안은 다시 한번 유명인이 추천하는 암호화폐 프로젝트를 고려할 때 경각심을 유지하고 프로젝트의 합법성과 잠재적 위험을 신중하게 평가할 것을 권장합니다. 요약하자면, 암호화폐 분야에서 유명인 효과로 인해 발생하는 법적 문제는 각계의 높은 관심이 필요합니다. 우리는 유명인, 투자자 및 규제 기관이 각자의 역할을 다하여 암호화폐 시장의 합법화 및 규범화 발전을 공동으로 촉진할 수 있기를 기대합니다. 우리는 암호화폐가 미래에 그 혁신 잠재력을 충분히 발휘하여 경제 성장과 금융 시스템의 건전한 발전에 긍정적인 기여를 할 수 있기를 기대합니다.