HashKey Group 의장 겸 CEO 샤오펑 박사 SmartCon 2024 연설 전문: “온체인”과 “체인 위”

10월 31일, HashKey Group 의 의장 겸 CEO 샤오펑 박사는 Chainlink 주최의 SmartCon 2024에서 「체인에 올리기」와 「체인에서」라는 주제로 기조연설을 했습니다. 아래는 현장 속기에서 정리한 연설 전문으로, 원래 의미에 영향을 미치지 않는 부분은 일부 생략되었습니다.

여러분 안녕하세요, Chainlink 주최의 SmartCon 2024에 오게 되어 매우 기쁩니다. Chainlink는 블록체인과 오프체인 데이터를 연결하는 분산형 오라클 네트워크로, 체인에 올리는 것은 분명 Chainlink의 가장 핵심적인 비즈니스 중 하나입니다. 그래서 오늘 제가 여러분과 공유하고 싶은 주제는 「체인에 올리기」와 「체인에서」입니다.

전통 금융 시장 VS 암호화 금융 시장

지난 10년간 블록체인의 발전을 돌아보면, 사실 우리가 구축하고 있는 새로운 금융 시장 체계는 바로 암호화 금융 시장(Crypto Financial Market)입니다.

전통 금융 시장 체계와는 달리, 분산 원장 기술을 채택하여 은행 계좌가 사용자의 모든 경제 활동을 기록하며, 회계 단위는 법정 화폐 모델입니다. 2009년 비트코인이 탄생한 이후, 블록체인은 분산 원장 기술을 채택하고, 디지털 화폐를 기반으로 회계하며, 해당 회계 단위는 암호화폐 형태로 사용됩니다.

이는 분명 두 가지 금융 시장 체계입니다. 그러나 이 두 가지 금융 시장 체계는 점차 상호 연결되는 경향을 보이고 있습니다.

2025: 상호 연결

이 두 시장의 상호 연결은 다음 다섯 가지 경로를 통해 이루어질 수 있습니다.

첫 번째는 스테이블코인(Stablecoin)입니다. 현재 시장에서는 2024년 스테이블코인의 거래액이 6조 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 법정 화폐의 토큰화인 PayFi는 법정 화폐와 암호화폐를 연결하는 가장 큰 경로입니다.

두 번째는 ETF입니다. 암호 자산의 오프체인 증권화로, 체인상의 디지털 원주 자산을 오프체인으로 옮겨 ETF로 만드는 것입니다. 현재 미국의 현물 비트코인 ETF의 체인상 총 보유량은 거의 700억 달러에 달하며, 이러한 방식은 전통 투자자가 자신의 개인 키를 관리할 필요 없이 암호화폐 자산을 배분할 수 있도록 합니다.

세 번째는 최근에 많은 논의가 이루어지고 있는 새로운 자산 클래스인 RWA(현실 자산 토큰화)입니다. RWA는 전통 자산으로, Chainlink 오라클을 통해 체인에 올리지만, 체인에 올리는 것이 그들의 최종 목표는 아닙니다. 오라클은 단지 통로일 뿐이며, 체인에 올린 후 자산을 토큰화하는 것이 목적입니다.

네 번째 경로는 STO(증권형 토큰 발행)입니다. 지난 5~6년 동안 많은 논의가 있었지만, 현재까지 많은 실제 사례를 보지 못했습니다. 저는 앞으로 6개월 내에 Web3에 종사하는 많은 기업들이 주식을 직접 토큰 형태로 자금을 조달하고 상장할 수 있을 것이라고 믿습니다. 더 이상 유일한 IPO 경로를 따르지 않을 가능성이 큽니다.

위의 네 가지 경로는 모두 합법적이고 면허가 있는 규제 금융 기관을 통해 이루어져야 하므로, 면허가 있는 금융 기관은 두 금융 시장을 연결하는 경로 중 하나입니다.

「체인에 올리기」와 「체인에서」

모든 자산은 두 가지 상태로 존재합니다. 하나는 체인에 올리는 것이고, 모든 현실 세계 자산과 모든 디지털 쌍둥이 자산을 체인에 올리는 것은 이러한 자산 데이터를 DLT(분산 원장 기술)에 등록하는 것입니다. 분산 원장과 이전의 모든 원장 시스템의 가장 큰 차이점은 그것이 공개적이고 투명한 글로벌 공공 원장이라는 것입니다. 데이터 정보나 자산이 DLT에 등록되면, 글로벌 유동성을 얻게 됩니다.

다른 하나의 상태는 디지털 원주 자산으로, 본래 체인에서 발생합니다. 예를 들어, 비트코인은 디지털 원주 자산으로, 본래 블록체인에서 발생하며, 체인에서 오프체인으로 증권화가 필요합니다. 이는 전통 금융 시장 투자자에게 매우 편리한 경로를 제공하여, 개인 키를 관리할 필요 없이 암호화폐가 가져다주는 막대한 수익을 공유할 수 있게 합니다.

「체인에 올리기」의 세 가지 방법

체인에 올리는 방법은 점점 더 다양해지고 있으며, 변화하고 있습니다.

첫 번째는 데이터 체인에 올리기입니다. 예를 들어 Chainlink의 관점에서 보면, Web2 세계의 일부 데이터를 오라클을 통해 체인에 올려, 이러한 데이터를 전 세계 공개 원장에 등록된 자산이나 데이터로 만드는 것입니다.

두 번째는 DePIN(탈중앙화 실체 기반 시설 네트워크)입니다. 최근 매우 인기 있는 주제로, DePIN이 하고자 하는 것은 하드웨어 장비를 체인에 올리는 것입니다. DePIN의 체인에 올리기는 최종 목표가 아니며, 장비가 체인에 올라가야 RWA를 실현할 수 있습니다. 즉, 현실 세계의 하드웨어 장비를 토큰화하는 것입니다.

세 번째 체인에 올리는 방법은 자산 체인에 올리기, 즉 소위 DeFi(탈중앙화 금융)로, 현실 세계의 많은 금융 자산을 토큰화하는 것입니다.

어떤 방법으로 체인에 올리든, 궁극적인 목적이나 창출하고자 하는 비즈니스 순환은 토큰화(Tokenisation)입니다. 이는 자산이 전 세계에서 유동성을 얻고, 전 세계 투자자에게 편리하게 제공될 수 있도록 하기 위함입니다. 자산이 중국, 미국 또는 아르헨티나에 있든, 블록체인에 등록되어 있고 DLT 원장에 기록되어 있다면, 전 세계의 어떤 투자자든 블록체인에서 투자할 수 있습니다.

DLT의 두 가지 가치

DLT를 두 가지 차원에서 사용합니다. 하나는 DLT를 통해 현실 세계의 매우 성숙한 비즈니스 모델에 대해 일부 한계 효율성을 개선할 수 있다는 것입니다.

예를 들어, 국제 결제 기구 BIS는 DLT를 통해 은행 자금 결제 및 청산을 추진하여 비용을 절감하고 효율성을 높일 수 있지만, 현재의 청산 및 결제 비즈니스 모델을 변경하지는 않습니다.

그 외에도, 기존 모델로 해외 송금을 할 경우 중개 비용이 3%에서 6%에 이를 수 있지만, DLT를 사용하면 중개 수수료가 3%에서 3‰로 줄어들 수 있습니다. 그래서 현재 전통 은행들도 DLT를 사용하여 은행 내부 프로세스, 예금, 대출, 송금 등을 개선하는 방법을 논의하고 있으며, 홍콩 금융 관리국도 은행 예금의 토큰화를 장려하고 있습니다.

하지만 DLT를 전체 메커니즘으로 보고, 시스템의 변혁으로만 볼 때 비즈니스 모델의 혁신이 가능할 것입니다. 비트코인은 DLT 위에서 새로운 비즈니스 모델을 창출한 사례로, 이 새로운 비즈니스 모델 안에서 새로운 자산 클래스인 토큰이 생성됩니다.

DLT 위의 토큰의 가치는 사실상 컴퓨터 시스템에서 비롯되며, 사용 허가의 일종입니다. ChatGPT가 탄생한 이후, AI 시대에서 토큰은 데이터 단위이자 가격 단위가 됩니다. 사용자에게 부과되는 비용은 실제로 사용자가 입력하거나 출력한 토큰의 수입니다.

토큰: 암호 자산

DLT에서 토큰의 범위는 더 큰 진화를 겪으며, 금융 자산의 한 종류로 변모합니다. DLT와 블록체인이 생기면서 새로운 자산인 암호 자산(Crypto Asset)이 창출되었습니다. 이는 가장 새로운 자산 클래스입니다.

토큰은 자산의 관점에서 암호학, 블록체인과 같은 분산 원장, 자가 관리형 디지털 지갑을 기반으로 합니다. HashKey 거래소는 사용자가 암호화폐 거래 투자 처리를 돕는 플랫폼입니다. HashKey Exchange와 전통 주식 거래소의 가장 큰 차이점은 HashKey Exchange에서 거래되는 모든 암호화폐나 모든 토큰이 사용자 스스로 자산을 관리할 수 있으며, HashKey Exchange에서 구매한 가상 화폐를 다른 가상 자산 거래소에서 거래할 수 있고, 그 반대도 가능하다는 것입니다. 이것이 Web2와 Web3의 가장 큰 차이점이기도 합니다.

규제 요구를 충족할 수 있는 DLT

상호 연결 시대가 도래하고, 전통 금융과 암호화 금융 시장이 상호 연결될 때, 분산 원장에 대한 새로운 요구가 발생합니다. 이 요구는 규제, KYC, AML 및 CFT, 즉 고객 인식, 자금 세탁 방지 및 테러 자금 조달 방지입니다. 금융과 관련된 모든 것은 전통 금융이든 암호화 금융이든 상관없이, 예금, 송금, 대출 및 투자 거래는 매우 큰 외부성을 가집니다. 외부성은 독립적인 제3자의 규제를 필요로 하므로, 면허, 규제 및 감독은 상호 연결 이후 점점 더 중요해질 것입니다.

지난 10년 동안, 우리는 탈중앙화, 자율 조직, 분산화를 강조해왔습니다. 인프라 관점에서 보면 반드시 탈중앙화되어야 합니다. 그러나 응용 계층에 도달하면, 반드시 구체적인 장면, 특정 사법 지역, 특정 사용자 및 특정 요구에 맞춰야 하므로, 부정적인 외부성이 발생할 수 있습니다. 따라서 제3자의 규제가 필요합니다.

그래서 HashKey는 12월에 이더리움 기반의 2층 프로토콜인 HashKey Chain을 출시할 계획입니다. 여러분과 협력하기를 환영합니다. HashKey Chain은 다른 체인과 다른 점은 KYC, AML에서 CFT까지 다양한 수준의 금융 서비스와 금융 제품을 제공할 것이며, KYC 요구 사항이 다를 수 있습니다. 이를 통해 여러분이 규제와 감독의 전제 하에 안전하게 블록체인 응용 프로그램, 특히 가상 화폐 및 토큰 관련 응용 프로그램에 참여할 수 있도록 하겠습니다.

"고객이 원하는 것은 벽에 있는 구멍이지 손에 쥔 전동 드릴이 아니다"

마지막으로, 독일 보쉬 CEO의 말을 인용하며 이번 연설을 마치고자 합니다. 고객이 원하는 것은 벽에 있는 구멍이지 손에 쥔 전동 드릴입니다.

DLT와 체인은 전동 드릴입니다. 사용자는 블록체인을 원하지 않으며, 블록체인 기반의 많은 응용 프로그램, 블록체인 및 분산 원장에서 창출된 많은 새로운 자산을 원합니다. 이러한 자산은 사용자 자산 배분에서 필수적인 요소가 될 수 있습니다.

오늘의 공유는 여기까지입니다. 감사합니다.