토큰화된 부동산 프로젝트 성장 잠재력 연구 보고서: RWA 트랙의 촉매제, 블록체인 기술 채택 및 사례

저자: Weilin, PANews

부동산 산업은 전 세계적으로 중요한 영향력과 지위를 가지고 있습니다. Statista의 데이터에 따르면, 글로벌 부동산 시장은 2024년까지 주목할 만한 634.90조 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 미래를 전망할 때, 이 산업은 연평균 2.77%의 복합 성장률(2024-2029년)을 기록하며, 2029년에는 시장 규모가 727.80조 달러에 이를 것으로 보입니다.

그럼에도 불구하고, 전통적인 부동산 산업의 거래 과정에는 많은 한계가 존재합니다. 예를 들어, 과정이 길고 중개인에 과도하게 의존하며, 사기 위험에 쉽게 직면할 수 있습니다. 블록체인 기술의 출현으로 이러한 패턴은 혁신을 맞이하고 있습니다. 블록체인 기술은 분산 원장, 스마트 계약, 동적 NFT(Dynamic NFT), 토큰화 등의 혁신 기술을 통해 부동산 거래 과정, 거래 비용 및 안전성을 크게 향상시킵니다. 이러한 발전은 부동산 소유권 과정을 간소화하고 사기를 줄이며, 전 세계 사용자에게 더 편리한 투자 기회를 창출할 가능성이 있습니다.

앞으로 블록체인과 인공지능(AI) 등의 기술 확장으로 인해 부동산 거래 과정은 크게 단축될 수 있으며, 심지어 하루 안에 완료될 수 있습니다. 이러한 혁신은 자동화된 과정, 투명성 향상 및 각 단계에서의 효율성 증대를 통해 이 산업을 근본적으로 변화시키고 있습니다. 금융화와 탈중개화는 전통적인 부동산 시장을 완전히 변화시켜 부동산 자산의 유동성을 주식 시장 수준에 가깝게 만들 것입니다.

이전에 PANews는 소개한 RWA 트랙의 스타 부동산 프로젝트 Propy와 그 핵심 제품 PropyKeys, 그리고 그들이 전통적인 부동산 거래의 고충을 어떻게 극복하여 거래를 더 안전하고 편리하게 만드는지에 대해 다루었습니다. 본 연구 보고서는 Propy와 탈중앙화 오라클 네트워크 Chainlink의 최근 Automation 통합 협력을 사례로 삼아, 토큰화된 부동산의 이러한 트렌드와 성장 잠재력을 심층 분석할 것입니다.

01 현재 전통 부동산 산업의 고충

주택 구매의 높은 비용과 긴 과정에 익숙하지 않으며, 많은 중개인에 의존하는 투자자, 구매자 및 판매자들은 그들이 처한 시대의 요구에 부합하는 투명하고 원클릭 방식의 과정을 요구하고 있습니다. Propy 팀은 전통적인 부동산 거래 과정이 길고 복잡하며 원시적이라고 생각하며, 다음과 같은 몇 가지 문제를 지적합니다:

적합한 구매자 또는 판매자를 찾는 데 수주 또는 수개월이 걸림

구매자와 판매자는 거래 과정에서 정확하고 완전한 정보를 얻기 어려워 중개인에 과도하게 의존하는 경우가 많습니다. 이러한 정보 비대칭은 거래의 복잡성과 불확실성을 증가시켜 시장의 공정성과 투명성에 영향을 미칩니다.

중개 단계가 복잡하고 너무 많은 인력 과정과 이해관계자가 포함됨

이러한 이해관계자에는 구매자, 판매자, 중개인, 은행, 변호사 및 정부 기관 등이 포함됩니다. 각 단계마다 많은 문서 작업과 검증 절차가 필요하여 과정이 복잡하고 시간이 소요됩니다. 이러한 비효율성은 미국 시장과 국경 간 거래에서 특히 두드러지며, 긴 거래 시간과 높은 비용은 상당한 도전을 가져옵니다.

운영 작업이 과중함

현실 자산이 프로그래밍되지 않아 계약, 거래, 지불 등의 실행을 보장하기 위해 많은 운영 작업이 필요합니다.

높은 안전 위험, 사기 및 데이터 유출 등의 안전 위험에 쉽게 직면함

부동산 분야의 사기 문제는 심각하며, 관련 금액이 막대합니다. 미국 FBI 인터넷 범죄 신고 센터(IC3)의 데이터에 따르면, 이 기관은 2023년에 9,521건의 부동산 관련 신고를 접수했습니다. 이 숫자는 크지 않아 보일 수 있지만, 손실 측면에서 이러한 범죄 사건은 총 145,243,348달러의 손실을 초래했습니다(이 금액은 신원 도용, 랜섬웨어, 악성 소프트웨어 및 기타 많은 범죄로 인한 손실을 초과합니다).

02 해결책: 블록체인 기술과 부동산의 결합, PropyKeys의 동적 NFT 도입

Propy는 올해 3월 PropyKeys를 공식 출시하여 사용자가 현실 세계의 부동산에 대한 디지털 주소와 계약을 발행할 수 있도록 하였으며, 2025년까지 100만 개의 가정 주소를 블록체인에 연결하는 것을 목표로 하고 있습니다. 그 부가 기능으로는 AI 생성 랜드마크 NFT 발행과 새로운 스테이킹 메커니즘이 포함되어 있으며, 이는 주택 소유권을 보다 접근 가능하고 안전하며 상호작용적으로 만들기 위한 게임화된 경험을 창출하는 것을 목표로 하고 있습니다.

동적 NFT 기술

동적 NFT는 토큰화된 부동산 자산의 한 형태입니다. NFT를 소유하는 것은 해당 부동산을 소유하는 것과 같으며, NFT를 양도하는 것은 자산 소유권의 변화를 나타냅니다. NFT는 중요한 데이터를 보유하고 자동으로 업데이트될 수 있습니다. 동적으로 업데이트되는 NFT는 거래 당사자 간의 정보 교환을 촉진할 수 있습니다. 예를 들어, 주택 개선, 리모델링 및 과거 판매와 같은 관련 정보가 포함될 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 동적 NFT는 더욱 유용해집니다. 예를 들어, 하나의 NFT는 특정 부동산의 이미지나 비디오를 저장하여 특정 시점의 주택 상태를 보여줄 수 있습니다. 여러 번의 소유권 변경과 함께 추가된 비디오/이미지는 구매자가 시간이 지남에 따라 부동산의 변화를 볼 수 있게 하여 구매 결정에 대한 더 깊은 통찰력을 제공합니다. 동적 NFT 기술을 채택함으로써 거래 과정을 가속화하고 안전성을 높일 수 있습니다.

PropyKeys는 동적 NFT 기술을 채택하여 세 가지 레벨을 가지고 있으며, 각기 다른 사용자에게 다른 전략을 적용합니다. 첫 번째 레벨은 사용자가 기본 주소 발행을 수행하여 자산 소유권을 증명하는 것을 의미합니다. 두 번째 레벨은 사용자가 부동산 소유권 증명 문서를 업로드하여 자산 계약이 어떤 경우에도 변조되지 않도록 보장하여 자산의 안전성을 높입니다. 세 번째 레벨에서는 사용자가 구매 또는 판매 과정을 가속화할 수 있으며, NFT를 담보로 하여 100% RWA를 실현할 수 있습니다. 이러한 단계적 업그레이드는 사용자의 참여도를 높이고, 복잡한 부동산과 RWA의 결합 응용 시나리오를 이해하기 쉽게 만듭니다.

간단한 토큰화된 부동산(NFT), 단일 부동산 자산을 NFT로 표현

특징은 NFT를 소유하는 것이 부동산을 소유하는 것과 같으며, NFT를 양도하는 것은 자산 소유권의 변화를 나타냅니다. NFT는 과거 판매 기록, 주소 등과 같은 중요한 데이터를 포함할 수 있습니다. 이론적으로, 집을 파는 것은 NFT 시장에 매물로 올리는 것만큼 간단합니다. 구매자는 몇 번의 버튼 클릭만으로 충분하며, 자금이 충분하다면 몇 분 안에 구매를 완료할 수 있습니다. 이는 현재 수주가 걸리는 부동산 거래 과정과 극명한 대조를 이룹니다.

2022년, 미국에서 부동산 지원 NFT가 Propy 플랫폼에서 65.3만 달러 이상의 ETH로 판매되었습니다. 2022년, Propy는 미국에서 첫 번째 NFT 지원 부동산을 판매했으며, 해당 부동산은 플로리다주 Gulfport에 위치해 있습니다.

추가적인 토큰화: 부동산 자산 분할(대체 가능한 토큰)

부동산 토큰화의 또 다른 방법은 소유권을 분할하여 부동산의 부분 소유권을 실현하는 것입니다. 이 방법은 대체 가능한 토큰(FT)을 사용합니다.

각 토큰은 부동산 소유권의 특정 비율을 나타낼 수 있습니다. 모든 대체 가능한 토큰을 소유하는 것은 해당 부동산의 전체 소유권을 소유하는 것과 같습니다. 분할된 부동산은 구매자가 부동산의 일부를 구매할 수 있게 하여 부동산을 더 쉽게 접근할 수 있도록 합니다.

합리적인 설계를 통해 분할된 부동산 토큰은 투자자가 맞춤형 부동산 자산 포트폴리오를 구축할 수 있게 하며, 잠재적인 구매자가 점진적으로 이상적인 부동산을 거주하고 소유할 수 있는 목표를 실현할 수 있도록 합니다. 기업은 맞춤형 부동산 제품을 개발할 수도 있습니다.

토큰화된 부동산 현금 흐름과 토큰화된 부동산 자산 바구니

이 "토큰화된 부동산 현금 흐름" 모델에서, 부동산 소유자는 부동산 소유권과 현금 흐름 소유권을 분리할 수 있습니다. 현금 흐름 권리는(일반적으로 매월 임대 수입) 특정 기간 동안 전체로 다른 당사자에게 판매될 수 있습니다. 토큰화된 부동산 현금 흐름은 부동산 소유자에게 추가적인 선택권을 제공하고 부동산 소유권의 비용을 낮출 수 있습니다.

또한, 부동산 자산 바구니를 생성할 수 있습니다. 대체 가능한 토큰은 모든 부동산과 현금 흐름을 공동으로 대표할 수 있으며, 현금은 자동으로 토큰 보유자에게 흐를 수 있습니다.

대규모 부동산 바구니의 토큰화 사용의 주요 이점은 신뢰 최소화 보증을 제공하고 검증 가능한 데이터에 따라 자동 실행할 수 있다는 점입니다. 부동산과 현금 흐름의 소유권을 블록체인에 연결함으로써 기초 담보(부동산 및 현금 흐름)에 대한 더 높은 검증 가능성을 실현하고 자동 지불을 가능하게 하며 자산 건강의 투명성을 높일 수 있습니다.

03 사례: PropyKeys와 Chainlink의 협력, PropyKeys에 Automation 통합

2024년 4월, PropyKeys는 Base 네트워크에서 Chainlink Automation을 통합하여 스테이킹 보상을 분배했습니다. 9월 14일 기준으로 PropyKeys에는 276,284개의 주소가 발행되었습니다.

Automation의 기술적 배경에서, 스마트 계약 기능은 자동으로 트리거될 수 없으며, 외부에서 체인 상 거래를 보내야만 계약 기능이 실행됩니다. 자동화된 시장 조성자(AMM) 프로토콜이 일반적으로 사용하는 방법은 사용자 측에서 거래를 시작하여 계약을 활성화하는 것입니다. 반면, 다른 많은 스마트 계약은 일반적으로 "키퍼"라고 불리는 외부 당사자를 사용하여 미리 정의된 조건이 충족되는지 모니터링하고, 조건이 충족되면 체인 상 계약을 트리거합니다. 미리 정의된 조건은 특정 시점, 특정 이벤트 또는 복잡한 오프체인 계산이 될 수 있습니다.

키퍼 서비스가 등장하기 전, 스마트 계약 개발 팀은 중앙 집중식 서버나 DevOps 팀을 사용하여 수동으로 계약을 트리거해야 했습니다. 그러나 이렇게 하면 프로토콜의 단일 실패 지점이 발생할 수 있으며, 본래 개발해야 할 기본 상업 논리나 기능에 사용해야 할 귀중한 자원이 DevOps에 낭비될 수 있습니다.

Chainlink Automation은 탈중앙화된 거래 자동화 로봇과 같아 스마트 계약이 자동으로 실행될 수 있게 합니다. 개발자는 Chainlink Automation에 사용자 정의 작업을 제출할 수 있으며, 여기에는 스마트 계약의 함수가 상세히 정의되고 특정 조건에 따라 이러한 함수가 호출됩니다. Automation은 안전한 오프체인 계산을 통해 이러한 조건이 충족되는지 모니터링하고, 조건이 충족되면 함수를 실행하도록 트리거합니다. 최종적으로 개발자는 탈중앙화 애플리케이션의 운영 안정성을 효과적으로 높이고 개발 비용을 낮추며 사용자 경험을 간소화하고, 기능이 풍부한 혼합형 스마트 계약을 구축하며, 엔드 투 엔드 자동화 운영을 보장할 수 있습니다.

PropyKeys에 Automation이 통합된 후, Chainlink Automation은 개발자가 정해진 시간 간격으로 또는 외부 이벤트에 응답하여 주요 체인 상 기능을 자동화할 수 있도록 합니다. Chainlink Automation을 기반으로 Propy는 높은 신뢰성과 높은 성능, 탈중앙화된 자동화를 실현하였으며, 네트워크가 심각하게 혼잡한 시기에도 거래를 신속하게 식별하고 확인할 수 있습니다.

시간이 검증한 인프라는 Propy가 비용을 절감하는 데 도움을 줍니다: 내부 자동화 인프라 비용을 제거하고 DevOps에 사용되는 자원을 줄이며 속도와 효율성을 높입니다.

Propy는 더 빠른 확장을 실현할 수 있습니다: 더 빠른 확장을 통해 신뢰할 수 있는 자동화 다중 체인 인프라를 구축하고 유지하는 도전을 피할 수 있습니다. 동시에 새로운 사용 사례와 더 많은 기능을 잠금 해제합니다.

현재 Chainlink의 오라클 네트워크는 16조 달러 이상의 체인 상 거래 가치를 안전하게 지원하고 있습니다.

04 토큰화된 부동산의 도전과 미래 발전 추세

규제 및 사용자로부터의 도전

토큰화된 부동산 트랙의 발전 추세는 좋고 성장 잠재력이 있지만, 실제 배포에서는 여전히 참여하는 프로젝트와 개발자를 시험하는 몇 가지 도전이 존재합니다.

다양한 관할권의 규제 고려는 중요한 문제입니다. 모든 토큰화 프로젝트는 현지 법률 및 규정을 준수해야 합니다. 부동산 분야에서 RWA 토큰화를 진행할 때 유동성, 시장 인프라, 데이터 보안, 투명성, 표준화 및 상호 운용성은 몇 가지 주요 도전 과제입니다. 부동산을 토큰화하는 데 많은 중대한 장애물이 있지만, Propy는 이러한 문제를 해결하기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다.

Propy는 규정 준수를 강화하기 위해 KYC(고객 알기) 및 AML(자금 세탁 방지) 검사를 플랫폼에 통합하여 모든 참여자의 신원을 검증합니다. 이 회사는 또한 법률 전문가와 협력하여 토큰화 과정이 관련 부동산 및 증권 규정을 준수하도록 보장합니다. Propy의 플랫폼은 유연하게 설계되어 다양한 관할권의 법적 요구 사항을 준수할 수 있도록 조정됩니다.

또한 Propy는 블록체인 기술을 활용하여 안전하고 변조할 수 없는 거래 기록을 생성합니다. 부동산 데이터와 소유권 기록을 분산 원장에 저장함으로써 Propy는 투명성을 높이고 사기 위험을 줄였습니다. 플랫폼은 또한 사용자 데이터와 거래 정보를 보호하기 위해 고급 보안 프로토콜을 구현했습니다.

또한, RWA는 토큰화의 대규모 채택, 사용자 교육 및 사용자 행동 변화에 도전이 있습니다. 이를 위해 Propy는 2024년의 작업 초점을 커뮤니티 참여와 교육에 두고, 정기적으로 웨비나와 워크숍을 개최하며, Base, Coinbase, Parcl 및 Chainlink와 같은 파트너와의 관계를 발전시키기 위해 노력하고 있습니다. 이러한 방식으로 Propy는 부동산 전문가와 일반 고객이 블록체인 기술과 부동산 분야에서의 미래 잠재력을 더 잘 이해할 수 있도록 돕고 있습니다.

RWA 트랙 추세: 자산 클래스 다변화, 확장성

1) 자산 클래스 다변화

RWA 토큰화의 발전에 따라 자산 클래스는 점점 더 다양해져 상업용 부동산, 산업용 부동산 및 부동산 금융 자산을 포함하게 될 것입니다. 또한 단기 금융 자산인 단기 국채, 환매, 상업 어음 등을 포함하는 토큰화된 펀드도 포함됩니다. 더불어 사모 신용, 공급망 금융도 새로운 확장 분야로 자리 잡고 있습니다. 앞으로 주택 담보 대출, 건축 대출, 브릿지 자금 및 증권화 제품으로 확장될 것으로 예상되며, 자산 유형이 더욱 풍부해질 것입니다.

2) 확장성

DeFi 요소를 부동산 토큰화 자산에 통합함으로써 그 확장성이 크게 향상되었습니다. 스테이킹 및 재스테이킹, 2차 시장의 파생상품, 지수 및 헤지 전략 등이 부동산 관련 토큰 자산에 더 많은 유동성과 금융 혁신 공간을 창출하여 전통 금융(TradFi)과 탈중앙화 금융(DeFi)의 깊은 융합을 촉진하고 더 많은 유동성 솔루션을 모색하고 있습니다.

3) 미래에는 상품, 예술품 및 지적 재산권 등이 포함될 가능성

부동산과 사모 신용의 토큰화는 시작에 불과합니다. 미래에는 상품, 예술품 및 지적 재산권과 같은 다른 자산 유형이 점진적으로 토큰화될 것으로 기대됩니다. 심지어 ETF/ETP와 같은 제품도 토큰화 물결 속에서 두각을 나타낼 것으로 보이며, 투자자의 선택을 더욱 풍부하게 할 것입니다.

앞으로 도전이 점차 해결되고 부동산 RWA의 보급이 이루어짐에 따라 부동산 거래의 속도는 크게 향상되어 하루 안에 거래를 완료할 수 있게 되며, 거래 과정이 크게 간소화될 것입니다. 자산 관리 측면에서 디지털 전환이 가속화될 것이며, 예를 들어 창고 정보화 관리가 점차 보편화될 것입니다. 금융화와 탈중개화는 전통적인 부동산 시장을 완전히 변화시켜 부동산 자산의 유동성을 주식 시장 수준에 가깝게 만들고, 전체 산업이 새로운 발전 단계로 나아가도록 촉진할 것입니다.