신용카드 네트워크에서 스테이블코인의 시장 기회 보기

심조TechFlow
2024-09-20 10:25:19
수집
신용카드 생태계에서 주요 기업들은 조정, 혁신 발행, 형태 요소의 권한 부여 등의 방식을 통해 부상하며, 스테이블코인도 마찬가지로 적용된다.

원제목:《What Credit Card Networks Can Teach Us About Stablecoin Opportunities》

저자:Alana

편집:심조TechFlow

스테이블코인은 신용카드 이후 결제 방식에서 가장 혁신적인 진화를 나타내며, 자금 흐름 방식을 변화시킵니다. 저렴한 해외 송금 수수료, 거의 즉각적인 정산, 그리고 광범위한 수요 통화에 대한 글로벌 접근성을 갖춘 스테이블코인은 금융 시스템을 개선할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 디지털 자산을 지원하는 달러 예금을 보관하는 사람들에게는 매우 수익성 있는 사업이 될 수 있습니다.

현재 전 세계 스테이블코인의 총량은 1500억 달러를 초과합니다. 10억 달러 이상의 유통량을 가진 스테이블코인은 USDT(테더), USDC(서클), DAI(메이커), First Digital USD(바이낸스), PYUSD(페이팔) 등 다섯 가지입니다. 우리는 모든 금융 기관이 자체 스테이블코인을 제공하는 세상으로 나아가고 있다고 믿습니다.

나는 이러한 성장에 따라 나타나는 기회에 대해 계속 생각해왔습니다. 다른 결제 시스템의 성숙, 특히 신용카드 네트워크를 관찰하는 것이 몇 가지 통찰력을 제공할 수 있다고 생각합니다.

신용카드 네트워크와 스테이블코인 네트워크의 유사성은?

소비자와 상인에게 모든 스테이블코인은 달러처럼 느껴져야 합니다. 그러나 실제로 각 스테이블코인 발행자는 달러를 처리하는 방식이 다릅니다. 이는 각기 다른 발행 및 상환 프로세스, 각 스테이블코인 공급을 지원하는 준비금, 서로 다른 규제 체계, 재무 감사의 빈도 등에서 기인합니다. 이러한 복잡성을 해결하는 것은 큰 비즈니스 기회가 될 것입니다.

우리는 이전에 신용카드에서 이러한 상황을 보았습니다. 소비자는 거의 대체 가능하지만 실제로는 완전히 대체 가능하지 않은 자산을 사용하여 소비합니다. 이러한 자산은 달러로서 기능하지만(이들은 달러에 대한 대출이지만, 이러한 대출은 사람들의 신용 점수가 다르기 때문에 같은 날에 이야기할 수 없습니다). 비자와 마스터카드와 같은 일부 네트워크가 전체 시스템에서 결제 조정을 담당합니다. 그리고 두 시스템의 이해관계자(궁극적으로는)가 비슷해 보입니다: 소비자, 소비자의 은행, 상인의 은행 및 상인.

예시가 네트워크 구조의 유사성을 설명하는 데 도움이 될 수 있습니다.

당신이 외식하고 신용카드로 결제한다고 가정해 보겠습니다. 그러면 당신의 결제가 어떻게 레스토랑 계좌로 들어갈까요?

  1. 당신의 은행(신용카드 발행 은행)이 거래를 승인하고 자금을 레스토랑의 은행(수취은행)으로 보냅니다.

  2. 비자나 마스터카드와 같은 스위치 네트워크가 자금 교환을 촉진하고 소액의 수수료를 부과합니다.

  3. 수취은행은 이후 자금을 레스토랑의 계좌에 입금하지만, 수수료를 차감합니다.

이제 당신이 스테이블코인으로 결제하고 싶다고 가정해 보겠습니다. 당신의 은행, 은행 A는 AUSD 스테이블코인을 발행합니다. 레스토랑의 은행, 은행 F는 FUSD를 사용합니다. 이것은 두 가지 다른 스테이블코인으로, 둘 다 달러를 나타냅니다. 레스토랑의 은행은 오직 FUSD만을 수락합니다. 그렇다면 AUSD 결제가 어떻게 FUSD로 전환될까요?

결국 이 과정은 신용카드 네트워크의 과정과 매우 유사합니다:

  1. 소비자의 은행(AUSD 발행)이 거래를 승인합니다.

  2. AUSD를 FUSD로 교환하는 조정 서비스가 있으며, 소액의 수수료를 부과할 수 있습니다. 이 교환은 여러 가지 방법으로 이루어질 수 있습니다:

  3. 경로 1: 탈중앙화 거래소에서 스테이블코인 간의 교환을 이용합니다. 예를 들어, 유니스왑은 여러 유동성 풀을 제공하며, 수수료는 0.01%에 불과합니다.(3)

  4. 경로 2: AUSD를 달러 예금으로 교환한 후, 해당 달러 예금을 수취은행에 예치하여 FUSD를 발행합니다.

  5. 경로 3: 조정 서비스가 네트워크 내에서 자금 흐름을 상쇄할 수 있습니다; 이는 규모가 커질 때만 가능할 수 있습니다.

  6. FUSD가 상인의 계좌에 입금되며, 소액의 수수료가 차감될 수 있습니다.

유사성이 다르게 나타나는 곳

위의 내용은 내가 생각하는 신용카드 네트워크와 스테이블코인 네트워크 간의 명백한 유사성을 묘사합니다. 또한 스테이블코인이 신용카드 네트워크의 특정 요소를 효과적으로 업그레이드하고 초월할 수 있는 곳에 대한 유용한 프레임워크를 제공합니다.

첫 번째 차이점은 국경 간 거래입니다. 만약 위의 시나리오가 미국 소비자가 이탈리아의 레스토랑에서 소비하는 경우라면------소비자는 달러로 결제하고 싶고, 상인은 유로를 받고 싶어합니다------기존의 신용카드는 3% 이상의 수수료를 부과합니다. 탈중앙화 거래소(DEX)에서 스테이블코인 간의 전환은 수수료가 0.05%에 불과할 수 있습니다(60배 차이). 이러한 수수료를 국경 간 결제에 광범위하게 적용하면, 스테이블코인이 전 세계 GDP에 얼마나 많은 생산성을 추가할 수 있는지 명확하게 알 수 있습니다.

두 번째 차이점은 기업에서 개인으로의 결제 프로세스입니다. 결제가 승인되고 자금이 실제로 지급자의 계좌에서 나가는 시간은 매우 빠릅니다: 자금이 승인되면 계좌에서 나갈 수 있습니다. 즉각적인 정산은 가치가 있으며 수요가 많습니다. 또한 많은 기업들이 글로벌 인력을 보유하고 있습니다. 국경 간 결제의 빈도와 금액은 일반 소비자보다 훨씬 높을 수 있습니다. 인력의 글로벌화 추세는 이 기회에 강력한 힘을 제공할 것입니다.

미래를 생각하기: 어디에 기회가 있을까?

네트워크 구조 간의 비교가 방향적으로 성립한다면, 이는 존재할 수 있는 창업 기회를 드러내는 데 도움이 됩니다. 신용카드 생태계에서 주요 기업들은 조정, 발행 혁신, 형태 요소의 힘을 통해 부상합니다. 스테이블코인도 마찬가지입니다.

이전의 예시는 주로 조정의 역할을 설명했습니다. 이는 자금을 이동시키는 것이 큰 사업이기 때문입니다. 비자, 마스터카드, 아메리칸 익스프레스 및 디스커버의 시가총액은 모두 수백억 달러 이상이며, 총 가치는 1조 달러를 초과합니다. 여러 신용카드 네트워크의 존재는 경쟁이 건강하다는 것을 나타내며, 시장이 주요 기업을 지원할 만큼 충분히 크다는 것을 의미합니다. 성숙한 시장에서 스테이블코인의 조정도 유사한 경쟁이 존재할 것이라고 합리적으로 추측할 수 있습니다. 우리는 스테이블코인이 대규모로 성공할 수 있도록 충분한 인프라를 구축하기 위해 1-2년의 시간이 남아 있습니다. 새로운 스타트업은 여전히 이 기회를 추구할 충분한 시간이 있습니다.

스테이블코인 발행은 또 다른 혁신 분야입니다. 기업 신용카드의 성장과 유사하게, 우리는 기업들이 자신의 화이트 라벨 스테이블코인을 갖고 싶어하는 유사한 추세를 볼 수 있을 것입니다(심조 주: 화이트 라벨 스테이블코인은 기업이나 조직이 발행한 스테이블코인으로, 이 스테이블코인의 브랜드와 아이덴티티는 발행자가 사용자 정의한 것입니다). 지출 단위를 소유하면 전체 회계 프로세스를 더 잘 관리할 수 있습니다. 비용 관리에서 외국 세금 처리까지. 이는 스테이블코인 조정 네트워크의 직접적인 비즈니스 라인이 될 수 있으며, 신생 스타트업의 기회가 될 수 있습니다(예: Lithic와 유사한). 이러한 기업 수요의 파생 상품은 더 많은 신생 기업의 출현으로 이어질 수 있습니다.

발행은 또한 여러 방식으로 점점 더 전문화될 수 있습니다. 계층화의 출현을 고려해 보십시오. 많은 신용카드에서 고객은 더 나은 보상 구조를 얻기 위해 선불 비용을 지불할 수 있습니다. 예를 들어, Chase Sapphire Reserve 또는 AmEx Gold와 같은 카드가 있습니다. 일부 회사(주로 항공사와 소매업체)는 전용 신용카드를 제공하기도 합니다. 만약 스테이블코인 보상 계층화가 유사한 실험을 진행한다면, 나는 놀라지 않을 것입니다.(4) 이것은 또한 스타트업에게 기회를 제공할 수 있습니다.

여러 면에서 이러한 모든 추세는 상호 성장에 기여합니다. 발행의 다양화가 진행됨에 따라 조정 서비스에 대한 수요도 증가합니다. 조정 네트워크가 성숙해짐에 따라 새로운 발행자의 경쟁 장벽이 낮아질 것입니다. 이러한 모든 것은 거대한 기회를 나타내며, 나는 이 분야에서 더 많은 스타트업을 보기를 기대합니다. 장기적으로 이러한 시장은 1조 달러 규모에 도달할 것이며, 많은 대기업을 지원할 수 있을 것입니다.

체인캐처(ChainCatcher)는 독자들에게 블록체인을 이성적으로 바라보고, 리스크 인식을 실제로 향상시키며, 다양한 가상 토큰 발행 및 조작에 경계해야 함을 상기시킵니다. 사이트 내 모든 콘텐츠는 시장 정보나 관련 당사자의 의견일 뿐이며 어떠한 형태의 투자 조언도 제공하지 않습니다. 만약 사이트 내에서 민감한 정보를 발견하면 “신고하기”를 클릭하여 신속하게 처리할 것입니다.
체인캐처 혁신가들과 함께하는 Web3 세상 구축