비트코인 스테이킹의 미래를 열다: BTCFI 생태계를 한눈에 이해하기

저자: Kevin, BlockBooster의 Caiya 연구원

비트코인은 작업 증명(PoW) 합의 방식으로 인해 수익 측면에서의 응용 잠재력이 제한되어 있습니다. 지분 증명(PoS)과 달리 비트코인은 원주율 스테이킹 메커니즘이 부족합니다. 그러나 BTCFi의 부상으로 새로운 방식이 점차 형성되고 있으며, 이는 비트코인이 안전성을 희생하지 않고도 수익을 창출할 수 있게 합니다. BTCFi 생태계는 대략 두 부분으로 나눌 수 있습니다: BTC 레이어와 재스테이킹, 그리고 ARC20 및 BRC20과 같은 자산 프로토콜. 본문에서는 BTCFi 분야의 새로운 참여자들이 비트코인 재스테이킹의 판도를 어떻게 재편하고 있는지, 그리고 그들의 주요 장점을 비교해 보겠습니다.

현재 비트코인 재스테이킹의 판도

비트코인 재스테이킹은 이번 주기에서 새로운 주제가 아니며, 이미 BounceBit, Coredao, Stakelayer와 같은 유명 프로젝트가 존재하며, 최근에 널리 주목받고 있는 Babylon과 Symbiotic도 있습니다.

먼저, Babylon의 방안을 분석해 보겠습니다. Babylon의 비트코인 스테이킹 방안은 보안성과 사용자 경험을 강화하기 위한 여러 혁신을 포함하고 있어, 많은 프로토콜 중에서 두드러집니다:

• 원격 스테이킹: Babylon은 비트코인의 UTXO 모델과 스크립트 시스템을 사용하여 스테이킹, 삭감 및 보상 분배를 수행합니다. 두드러진 장점은 비트코인을 스테이킹하는 사용자가 삭감 처벌 위험에 직면하지 않으며, 오직 노드 운영자만 영향을 받는다는 점입니다. 이는 사용자의 비트코인이 손실될 위험이 없고, 단지 스테이킹 자금을 조기에 해제할 수 없다는 것을 의미하며, 보안성이 높습니다.
• 타임스탬프 서버: Babylon의 타임스탬프 서버는 PoS 체인에서 발생한 사건을 비트코인 메인넷에 기록하여 변조 방지 타임스탬프 기록을 제공합니다. 비트코인 메인넷은 이러한 기록이 한 번 블록체인에 올라가면 변경할 수 없도록 보장하지만, 타임스탬프의 정확성은 여전히 Babylon의 PoS 네트워크에 의존합니다.
• 삼층 구조: Babylon의 구조는 세 층으로 나뉘며, 비트코인을 기반 층으로 하고, Babylon이 중간 층, PoS 체인이 최상층입니다. Babylon은 PoS 체인의 체크포인트를 비트코인 블록체인에 기록하여 데이터의 변조 불가능성을 보장합니다. Cosmos를 중간 층으로 사용함으로써 확장성과 유연성을 강화하여 노드 운영자를 유치하고, 원주율 비트코인 스테이킹이 Babylon의 PoS 네트워크를 지원할 수 있도록 합니다.

Babylon이 원주율 비트코인 스테이킹 분야에서 선두에 있지만, 재스테이킹을 탐색하는 유일한 프로토콜은 아닙니다. 다른 두 개의 스타 프로젝트의 비트코인 스테이킹 방안을 살펴보겠습니다:

• Symbiotic: Lido와 Paradigm이 공동 설립한 Symbiotic은 EigenLayer의 직접적인 경쟁자로 여겨집니다. Symbiotic은 최근 비트코인 재스테이킹을 지원한다고 발표했지만, 현재는 WBTC 스테이킹만을 허용합니다. Babylon이 제공하는 원주율 비트코인 스테이킹과 달리, Symbiotic은 사용자가 비트코인을 제3자 관리 주소로 이전해야 합니다. 현재까지 Symbiotic은 1,630개의 WBTC를 스테이킹했으며, 포인트 보상을 통해 사용자의 참여를 유도하고 있습니다.
• CoreDAO: CoreDAO는 두 가지 스테이킹 방식을 제공합니다: 하나는 원주율 스테이킹으로, 비트코인 보유자가 자금을 이전하지 않고 Core 검증자에게 비트코인을 위임할 수 있도록 합니다; 다른 하나는 관리형 스테이킹으로, 사용자가 비트코인을 잠금 주소로 보내고 CORE 체인에서 coreBTC를 발행합니다. 현재 CoreDAO는 관리형 스테이킹 옵션만 지원합니다.

위의 세 가지 모두 비트코인 생태계에 더 많은 응용 시나리오를 제공하고, 비트코인과 다른 체인 간의 크로스 체인 통신 또는 데이터 공유를 촉진하고자 합니다. 재스테이킹 플랫폼 자체는 모듈화된 사고를 통해 기본 네트워크의 보안을 공유하고, AVS에 힘을 실어 광범위한 응용을 위한 인프라를 제공하여 블록체인의 효율성과 성능을 크게 향상시킵니다.

장점:

• Babylon과 CoreDAO는 비트코인의 타임스탬프 메커니즘을 통해 PoS 체인의 스테이킹 프로세스를 단축합니다;
• Symbiotic은 Lido와 Paradigm의 지원을 받아 프로토콜 협력 및 생태계 추진에서 우위를 점하고 있습니다;
• Babylon은 원주율 스테이킹을 최초로 구현하여 비트코인 스테이킹에서 신뢰를 제거했습니다.

단점:

• CoreDAO와 Symbiotic은 여전히 제3자 관리에 의존하여 신뢰 가정을 해결하고 있습니다;
• Babylon의 PoW+PoS 구조는 보안성 논리에서 부족함이 있어, 비트코인 네트워크에 의존하여 회계 기능을 수행할 수밖에 없으며, 비트코인 네트워크의 보안을 능동적으로 활용할 수 없습니다.

이더리움 재스테이킹 플랫폼과 달리, 비트코인 재스테이킹 플랫폼은 비트코인 네트워크의 보안을 각자의 PoS 네트워크에 직접 전달하지 않으며, 이는 미래 발전의 주요 방향이기도 합니다.

비트코인 재스테이킹 생태계

여러 프로토콜이 비트코인 재스테이킹 생태계와 협력하고 있으며, 이러한 프로젝트는 스테이킹 비트코인 자산의 유동성과 실용성을 향상시키는 것을 목표로 하고 있습니다:

• Bedrock: Babylon의 첫 번째 프리 스테이킹 선도 프로젝트로 약 30%의 점유율을 보유하고 있으며, Bedrock은 WBTC를 스테이킹하여 uniBTC를 발행할 수 있도록 지원합니다. Babylon 메인넷이 출시된 후, 사용자는 uniBTC와 Babylon 스테이킹에서 보상을 받을 수 있으며, Bedrock의 Diamonds 프로그램을 통해 에어드랍을 받을 가능성이 있습니다.
• Lombard: Lombard는 사용자가 Babylon을 통해 비트코인을 스테이킹할 수 있도록 하며, Lombard가 재스테이킹 과정을 관리합니다. 사용자가 비트코인을 스테이킹하면, Lombard는 이더리움에서 동일량의 LBTC를 발행합니다. 사용자는 LBTC를 사용하여 DeFi 활동에 참여하고 크로스 체인 수익의 유연성을 누릴 수 있습니다.
• Lorenzo: Lorenzo는 원금-수익 분리 모델을 통해 유동 스테이킹 및 재스테이킹을 제공하며, 사용자가 비트코인 또는 BTCB를 스테이킹하여 stBTC(유동성 원금 토큰) 및 YAT(수익 토큰)를 얻을 수 있도록 합니다. 이 이중 토큰 시스템은 사용자가 Lorenzo 포인트를 축적하면서 Babylon의 원주율 스테이킹 보상을 받을 수 있게 합니다.
• Pell Network: Pell은 비트코인 재스테이킹을 기반으로 구축된 최초의 안전 네트워크로, Babylon의 AVS 네트워크에서 운영됩니다. Pell의 TVL은 3주 만에 2억 달러를 초과했으며, 41만 개 이상의 독립 주소를 보유하고 있습니다. Pell은 원주율 비트코인 스테이킹부터 유동성 BTC 파생상품을 포함한 LP 토큰까지 네 가지 재스테이킹 방식을 제공하며, AVS 구조를 통해 미들웨어, 오라클, 모듈화 체인 등 다양한 분야에서 수익을 포착할 수 있습니다.
• PumpBTC: 사용자가 WBTC 또는 BTCB를 스테이킹하고 1:1로 pumpBTC 토큰을 받을 수 있도록 합니다. PumpBTC의 독특한 점은 제3자 관리 기관(예: Cobo 및 Coincover)이 재스테이킹 프로세스를 처리한다는 것입니다. 사용자는 프로토콜과 직접 상호작용하지 않고도 수익을 누릴 수 있어 스테이킹 프로세스가 간소화됩니다.
• Solv Protocol: Solv는 여러 체인에 걸친 비트코인 자산 유동성 레이어를 개발하여 Arbitrum의 WBTC, BNB 체인의 BTCB 및 Avalanche의 BTC.b 간의 크로스 체인 브리지를 지원합니다. 사용자는 solvBTC를 보유하거나 대출 프로토콜에 참여하거나 유동성 풀에 유동성을 추가하여 XP 포인트를 얻을 수 있습니다. 또한, Babylon 메인넷이 아직 출시되지 않았음에도 불구하고, 사용자는 Solv의 vault를 통해 Babylon으로 브리징하여 더 많은 포인트를 얻을 수 있습니다.
• Stakestone: ETH-STONE과 유사한 모델을 채택할 것으로 예상되며, 사용자는 원주율 비트코인을 Babylon에 스테이킹하고 수익형 STONEBTC를 발행하여 크로스 체인 유동성을 제공합니다. 사용자는 다양한 생태계에서 포인트를 적립할 수 있으며, 예를 들어 2배 Scroll 포인트를 얻을 수 있습니다.

결론

비트코인을 수익을 창출할 수 있는 자산으로 전환하는 것은 중요한 의미를 가집니다. 비트코인 재스테이킹은 비트코인의 "디지털 금" 정의에 대한 유효한 보완으로, 그 유동성을 크게 향상시킵니다. 이더리움 생태계와 달리, BTCFi 프로토콜인 Babylon, Symbiotic 및 Coredao는 기존의 인프라에 의존하지 않으며, 이는 도전과 기회를 동시에 제공합니다. Solv, Lombard 및 Lorenzo와 같은 플랫폼은 각각 다중 보상, 안전성 및 유연성, 이중 인센티브 시스템에 초점을 맞추어 점차 발전하고 있습니다. BTCFi는 여전히 초기 단계에 있으며, 기술과 생태계가 빠르게 발전하고 있으므로 이 분야의 동향을 계속 주목할 것입니다.