2024년 스테이블코인의 “안정”과 “불안정”

저자：CoinGecko

편집：백화 블록체인

스테이블코인은 그 가치를 다른 자산(예: 상품이나 법정화폐)에 고정하여 가격을 안정시키는 토큰의 일종입니다. 특정 법정화폐, 자산 또는 상품과 연동됨으로써, 대부분의 스테이블코인은 현실 세계의 자산과 암호화폐 간의 다리 역할을 하여 이러한 자산을 토큰 형태로 블록체인에 매핑합니다.

2014년 이후, Tether와 Circle과 같은 회사들은 현실 세계의 금융 자산(예: 은행 예금 및 단기 채권)에 의해 지원되는 토큰화된 화폐를 발행했습니다. 사용자는 이러한 회사를 통해 직접 암호화폐 분야에 진입하고, 현실 세계의 예금을 새로 발행된 스테이블코인으로 변환할 수 있습니다. 반대로, 그들은 스테이블코인을 법정화폐로 교환할 수도 있습니다.

그러나 모든 스테이블코인이 현실 세계의 유형 자산에 의해 완전히 지원되는 것은 아닙니다. DAI와 AMPL과 같은 분산형 스테이블코인은 과잉 담보화된 암호 자산이나 공급량 조정(리베이싱) 등의 메커니즘을 통해 그 고정을 유지하며, 중앙 집중화된 실체 없이도 스테이블코인을 발행할 수 있습니다.

스테이블코인의 진정한 가치는 언제든지(시장 변동 기간에도) 그 고정을 유지할 수 있는 능력에 있습니다. 불행히도, 많은 스테이블코인이 이 시험을 통과하지 못했습니다. 본 보고서에서는 스테이블코인의 유형, 총 시가총액, 거래량 및 신흥 스테이블코인 모델 등에 대해 다룹니다.

2024년 CoinGecko《스테이블코인 현황 보고서》의 다섯 가지 주요 사항:

법정화폐 지원 스테이블코인 시가총액이 2024년 1612억 달러로 급증했지만, 여전히 2021년 1817억 달러의 정점에는 미치지 못함

2024년 법정화폐 지원 스테이블코인 시장은 성장하여 총 시가총액이 1612억 달러에 도달했지만, 이 수치는 여전히 2021년의 역사적 고점인 1817억 달러를 초과하지 못했습니다.

상품 지원 스테이블코인은 2024년 18.1% 성장하여 13억 달러에 도달했으며, 이는 법정화폐 지원 스테이블코인의 0.8%에 해당합니다. 상품 지원 스테이블코인은 성장했지만 규모가 상대적으로 작아, 2024년 시가총액은 13억 달러로 법정화폐 지원 스테이블코인 총 시가총액의 0.8%에 불과합니다.

스테이블코인은 전 세계 암호화 시장 총 시가총액의 8.2%를 차지하며, 시장 침체 기간 동안 지배적 위치가 상승함

스테이블코인은 전 세계 암호화 시장에서 8.2%의 점유율을 차지하며, 특히 시장 침체 기간 동안 그 시장 지배적 위치가 더욱 강화되었습니다.

870만 개의 주소가 스테이블코인을 보유하고 있으며, 그 중 97.1%는 USDT, USDC 또는 DAI를 보유하고 있습니다. 대부분의 스테이블코인 보유자는 USDT, USDC 및 DAI에 집중되어 있으며, 약 97.1%의 주소가 이 세 가지 스테이블코인을 보유하고 있습니다.

스테이블코인은 고정 안정성을 유지하는 데 여전히 어려움을 겪고 있으며, 특히 불확실한 시기에 더욱 그렇습니다. 스테이블코인은 고정된 가격을 유지하기 위해 설계되었지만, 시장의 변동성과 불확실한 시기에 많은 스테이블코인이 안정성을 유지하는 데 여전히 도전 과제가 있습니다.

2020년 이후, 상위 10개 법정화폐 연동 스테이블코인의 총 시가총액이 크게 증가했습니다. 2020-2021년의 상승장에서 시장 총액은 2020년 초 50억 달러에서 3121.7% 급증하여 2022년 3월 1817억 달러에 도달했습니다. Terra와 그 UST 스테이블코인의 붕괴로 인해 스테이블코인 시가총액은 한때 하락했지만, 2023년 11월에 반전이 있었습니다. 2024년 8월 기준으로 법정화폐 연동 스테이블코인의 총 시가총액은 35.4% 증가하여 1191억 달러에서 1612억 달러로 증가했습니다.

상위 3개 달러 스테이블코인인 Tether(USDT) 시가총액 1144억 달러, USDC 시가총액 333억 달러, Dai(DAI) 시가총액 53억 달러는 총 스테이블코인 시가총액의 94%를 차지합니다. 동시에, USDT의 시장 점유율은 70.3%로 고정되었으며, USDC의 시장 점유율은 2023년 3월 미국 은행 위기 이후 지속적으로 하락하고 있습니다. 다른 통화(예: 유로, 엔화 및 싱가포르 달러)에 연동된 스테이블코인은 시장 점유율의 0.2%에 불과합니다.

1. 상품 지원 스테이블코인이 2024년 18.1% 성장하여 13억 달러에 도달했으며, 법정화폐 지원 스테이블코인의 0.8%에 불과함

2024년 8월 1일 기준으로 상품 지원 스테이블코인의 시가총액은 13억 달러에 도달했습니다. Kinesis와 VeraOne과 같은 신규 진입자가 있음에도 불구하고, Tether Gold(XAUT)와 PAX Gold(PAXG)는 여전히 이 시가총액의 78%를 차지하고 있습니다. 상품 지원 스테이블코인은 2020년 이후 212배 성장했으며, 2024년에는 18.1% 성장했지만, 법정화폐 지원 스테이블코인 시가총액의 0.8%에 불과합니다.

귀금속은 이러한 스테이블코인의 선호 지원 상품이지만, 최근 몇 년 동안 다른 상품 지원 스테이블코인도 출시되었습니다. Uranium308 프로젝트는 매 파운드 U308 우라늄 화합물 가격에 연동된 스테이블코인을 출시했지만, 해당 프로젝트는 현재 운영을 중단했습니다.

2. 스테이블코인은 전 세계 암호화 시장 총 시가총액의 8.2%를 차지하며, 시장 침체 기간 동안 그 지배적 위치가 더욱 상승함

2024년 8월 1일 기준으로 스테이블코인은 전 세계 암호화 시장 총 시가총액의 8.2%를 차지합니다. 2020년 초, 스테이블코인은 암호화 산업에서 매우 작은 비율을 차지했으며, 전 세계 시장 총액의 약 2%에 불과했지만, DeFi의 초기 부상에서 6%의 정점에 도달했습니다.

스테이블코인의 지배적 위치는 2021년 11월부터 2022년 5월 사이에 급격히 상승했으며, 이는 주로 Terra의 UST 스테이블코인의 기하급수적 성장 덕분으로, 시장 점유율이 4.8%에서 15.6%로 상승했습니다. 그러나 UST의 붕괴 이후, 스테이블코인의 시장 점유율은 급격히 하락했으며, 이후의 약세장에서 투자자들이 안정성을 추구하는 가운데 시장 점유율은 다시 급증하여 18.4%의 정점에 도달했습니다.

3. 스테이블코인은 전 세계 암호화 시장 총 시가총액의 8.2%를 차지하며, 시장 침체 기간 동안 지배적 위치가 상승함

2024년 8월 1일 기준으로 스테이블코인은 전 세계 암호화 시장 총 시가총액의 8.2%를 차지합니다. 2020년 초, 스테이블코인은 암호화 산업에서 매우 작은 비율을 차지했으며, 전 세계 시장 총액의 약 2%에 불과했지만, DeFi 열풍 초기에는 6%의 정점에 도달했습니다.

스테이블코인의 지배적 위치는 2021년 11월부터 2022년 5월 사이에 크게 상승했으며, 이는 Terra의 UST 스테이블코인의 빠른 성장 덕분으로, 시장 점유율이 4.8%에서 15.6%로 상승했습니다. 그러나 UST의 붕괴 이후, 스테이블코인의 시장 점유율은 급격히 하락했지만, 이후 투자자들이 안정성을 추구하면서 시장 점유율은 다시 18.4%의 정점에 도달했습니다.

4. 870만 개의 주소가 스테이블코인을 보유하고 있으며, 그 중 97.1%는 USDT, USDC 또는 DAI를 보유하고 있음

상위 10개 스테이블코인에는 총 870만 개의 보유 주소가 있으며, 그 중 상위 3개 스테이블코인인 USDT, USDC 및 DAI가 97.1%의 보유 주소를 차지합니다.

USDT는 보유 주소 수가 가장 많으며, 580만 개 이상의 지갑을 보유하고 있어 가장 가까운 경쟁자인 USDC보다 2.6배 많습니다. 나머지 8종의 스테이블코인은 모두 100만 개 미만의 보유 주소를 가지고 있으며, DAI는 50.5만 개 이상의 지갑에서만 보유되고 있습니다.

이러한 스테이블코인은 2020년 동안 급격히 성장했지만, 2022년 Terra의 붕괴 이후 다른 스테이블코인의 지급 능력에 대한 우려로 성장 속도가 크게 둔화되었습니다.

5. 스테이블코인은 고정 가격의 안정성을 유지하는 데 여전히 어려움을 겪고 있으며, 특히 시장의 불확실한 시기에 더욱 그렇습니다

과거에 스테이블코인은 변동 기간 동안 고정 가격을 유지하는 데 어려움을 겪었습니다. 그러나 USDT, USDC 및 DAI와 같은 성숙한 스테이블코인은 이제 1달러와의 연동을 더 잘 유지할 수 있습니다. 스테이블코인은 일반적으로 2023년 3월 은행 위기와 같은 시장 변동 기간 동안 탈고정 현상이 발생하며, 이는 Silvergate 및 Signature 은행 예금의 안전성에 대한 불확실성 때문입니다.

더 새로운 스테이블코인, 특히 일부 알고리즘 지원 스테이블코인인 USDD, DAI 및 FRAX는 변동성이 더 크며, 시장 차익 거래에 의존하여 고정을 유지합니다. 그러나 Iron Finance 및 Basis Cash와 같은 실패 사례도 많아, 이러한 프로젝트는 고정 가격을 성공적으로 유지하지 못했습니다.