미국 연방준비제도 금리 인하와 상승장과의 연관성｜질문과 답변

关于留言提问的一些杂感：

저는 현재의 질문 답변에서 특정 토큰이나 특정 프로젝트에 대한 질문에 대한 답변이 점점 줄어들고 있습니다.

주요 이유 중 하나는 이러한 토큰과 프로젝트의 대부분이 이전에 독자들이 질문했었고 저도 답변했기 때문입니다. 그리고 이러한 프로젝트의 후속 발전에는 새로운 하이라이트나 진전이 없어서 독자들이 제 이전 글을 살펴보면 과거의 답변을 볼 수 있습니다. 그때의 제 의견은 지금도 변하지 않았습니다.

또한, 저는 일부 독자들이 자신의 생각을 갖기 시작하고 구체적인 프로젝트와 토큰을 넘어 투자 논리와 투자 사고에 대해 자신의 아이디어와 관찰을 가지기 시작한 것을 특히 주목하고 있습니다. 만약 이러한 변화가 제 글을 읽으면서 생긴 것이라면, 그것은 저에게 큰 격려와 자극이 됩니다.

왜냐하면 이것이 제가 글을 쓰는 궁극적인 목적이기 때문입니다.

인터넷에는 오늘은 코인 가격의 상승과 하락을 논하고, 내일은 어떤 프로젝트가 상승할 수 있는지, 모레는 XX가 어떤 코인을 상장할 준비를 하고 있는지에 대한 글이 많습니다.

확실히 이러한 주제는 대다수 투자자들이 매우 관심을 가지고 있는 주제입니다.

하지만 저는 이러한 내용을 글에 잘 쓰지 않습니다. 중요한 이유 중 하나는 저는 이런 유행을 따르고 여기저기서 기회를 찾는 방식에 익숙하지 않기 때문입니다.

제가 더 선호하는 방식은 신뢰할 수 있는 투자 프레임워크를 찾아서, 이 프레임워크를 통해 "압舱石"에서 안전하고 신뢰할 수 있는 수익을 얻는 것입니다. 또한 새로운 블루오션이 나타날 때, 빠르게 자신에게 적합한 분야를 찾아서 그 안에서 활발히 활동할 수 있습니다.

그리고 이러한 블루오션이 나타나지 않을 때는, 스스로 완전히 긴장을 풀고 편안하게 책을 읽고 배우는 것입니다. 특히 고전적인 책을 읽고 선배의 경험을 배우는 것이 중요합니다.

그리고 이러한 블루오션이 점차 레드오션으로 변할 때, 저는 관심을 줄이고 레드오션에서 나타나는 새로운 프로젝트에 대한 흥미를 점차 잃게 됩니다. ------ 왜냐하면 이러한 소위 새로운 프로젝트의 대부분은 제 눈에는 혁신이 없기 때문입니다.

아래에서 계속해서 질문에 답변하겠습니다.

1. 제가 궁금한 것은 여전히 가치 평가 문제입니다. 암호화폐와 회사 주식의 수익성 차이, 과대 평가와 저평가, 이를 어떻게 정의하고 추정할 수 있을까요?

이 질문은 제가 오랫동안 탐구해온 것입니다.

최근 DeFi 생태계에서 제가 혁신 능력이 뛰어난 AAVE가 일련의 개혁 조치를 발표했습니다. 그 중 가장 중요한 것은 토큰의 권한 부여를 프로젝트의 수익성과 연계한 것입니다.

저는 이 기회를 이용해 전통 주식 시장의 수익 추정 방법(예: P/E, ROE 등 지표)을 사용하여 AAVE 개혁 후의 재무 상태를 계산해 보았습니다.

하지만 계산 결과는 참담했습니다. 이러한 "회사"를 주식 시장에서 평가한다면, 그것은 쓰레기 주식에 해당합니다. 현재 AAVE의 "주가"는 거품 속의 거품입니다.

따라서 적어도 현재로서는 전통 주식 시장의 방식으로 암호화 프로젝트를 평가하는 것은 통하지 않을 것 같습니다. 하지만 저는 확신합니다. 적어도 명확한 수익 모델을 가진 프로젝트에 대해서는 전통 주식 시장의 평가 기준으로 나아가는 것이 큰 추세입니다. 그러나 암호화 프로젝트의 수익을 평가하는 데 어떤 기준을 사용할지는 전통 주식 시장과 상당히 다를 수 있습니다.

하지만 이 방향은 점점 더 명확해지고 있습니다. 우리는 토큰이 어떤 수익 권한도 없고, 항상 거버넌스 기능만으로 현재의 코인 가격을 유지할 수 있다고 말할 수는 없지 않습니까?

또한, 최근 제가 읽은 피셔의 책에서 묘사된 상황도 오늘날 우리가 암호화 생태계에서 직면하고 있는 문제와 매우 유사합니다.

예를 들어, 그가 1950년대에 투자한 당시 신흥 산업의 주식은 단순히 우리가 오늘날 알고 있는 수익 모델로 평가하기에는 매우 힘든 경우가 많습니다.

그렇다면 그는 왜 그런 주식에 투자할 수 있었을까요? 그의 사고 방식과 전략은 무엇이었을까요? 이러한 것들은 오늘날 우리에게 매우 배울 점이 많습니다. 제가 그의 책을 자세히 읽고 나면 기회가 있을 때 글에서 공유하겠습니다.

2. 앞으로 연준이 금리를 인하하더라도, 암호화폐 시장에 반드시 불장이 올 것이라고는 장담할 수 없습니다.

저는 이러한 것들에 대해 너무 걱정할 필요는 없다고 생각합니다. 중요한 것은 우리가 이러한 상황에 대응할 수 있는 전략을 가지고 있는가입니다.

이번 사이클에 불장이 없다면? 저는 이전 글에서도 여러 번 언급했듯이-------- 제 방법은 계속 보유하고 다음 불장을 기다리는 것입니다.

또한 저는 항상 암호화폐 시장의 진정한 대불장은 생태 내의 응용 혁신에서 비롯되어야 하며, 단순한 외부 자금 유입이 아니라는 것을 믿고 있습니다.

최근 몇 년간 미국 주식의 대불장은 연준의 금리 인상 속에서도 이루어졌습니다.

왜 이렇게 될 수 있었을까요?

근본적인 이유는 인공지능 혁신이 가져온 일련의 거대한 혜택입니다. 이러한 내재적인 강력한 동력은 외부 금융 환경의 압박을 크게 상쇄했습니다.

그래서 제 생각에는 내재적 요소의 중요성이 외재적 요소보다 훨씬 크다고 봅니다.

우리는 9월 7일(토요일) 저녁 8시에 여러분과 함께 온라인으로 소통할 예정입니다.

소통 링크:
https://x.com/i/spaces/1LyxBgYwLaMKN