TVL 연내 240% 이상 급등, 암호화 분산 펀드 Tranchess 유동성 스테이킹 전선 진출

저자: Nancy, PANews

금융 혁신 실험에서 유동성 시장의 초석으로, DeFi는 수년간의 기복 속에서 빠른 발전과 변화를 겪었습니다. 그리고 디레버리징이 확대되는 주기적 변동 효과와 함께, DeFi 생태계는 유동성 위기를 겪은 후 각자의 운명 기어가 돌아가며 경쟁은 치열해졌습니다.

분급 펀드 개념을 활용하는 Tranchess는 DeFi 분야의 오랜 선수로, 지난 몇 년 동안 자산 관리에 대한 주기적 능력을 지속적으로 향상시키고 유동성 스테이킹의 서사적 물결에 뛰어들었습니다.

분급 펀드 모델은 다양한 위험 선호에 맞춰 2.5억 달러 이상을 유치했습니다.

Tranchess는 DeFi 세계의 분급 구조 펀드로, 주로 다양한 위험 선호의 투자 수요를 제공하며, 무상 손실, 자금 효율성 저하, 강제 청산 등의 문제를 해결합니다. 이러한 위험 등급과 예상 수익을 분해하는 방식은 한때 Tranchess가 시장에서 많은 주목을 받게 했으며, 그 인기는 당시 급증한 TVL 지표에서 직관적으로 나타났고, 제품의 시장 적합성을 입증했습니다.

분급 펀드는 금융 파생 상품의 일종으로, 펀드 제품과 위험을 서로 다른 등급으로 나누는 특징이 있습니다. 일반적으로 A급 자식 펀드는 주로 고정 수익을 얻고, B급 자식 펀드는 주로 잔여 수익을 얻습니다. Tranchess는 단일 주 펀드에서 여러 위험/수익 매트릭스를 파생시켰으며, 그 중 Queen은 모 펀드로, 주로 BTCB, ETH(연간 관리 수수료 1%) 또는 BNB(연간 관리 수수료 2%) 펀드를 생성하여 장기 보유자에게 2%에서 16%의 추가 수익을 제공합니다. Bishop과 Rook은 QUEEN에서 분리된 두 가지 다른 위험 수익의 자식 펀드 제품으로, 각 QUEEN은 0.5개의 BISHOP과 0.5개의 ROOK을 얻을 수 있습니다. 이 중 Bishop은 DeFi 맥락에서 안정적인 고수익 제품으로, 유동성 자산을 Rook 보유자에게 대출하여 안정적인 수익형 사용자에게 맞춰 설계되었습니다. Rook은 공격적인 투자자를 위해 설계된 레버리지 펀드로, 무담보 대출 채굴로 이해할 수 있으며, 강제 청산 위험이 없습니다.

2023년 말, Tranchess는 이더리움에서 자신의 qETH 유동성 스테이킹 제품을 출시하였고, 이후 이를 기반으로 자신만의 분급 펀드 구조를 결합하여 Turbo & Stable 제품 분야를 개척했습니다.

Tranchess의 Turbo & Stable 펀드에서 Turbo는 강화된 ROOK을 의미하며, 사용자가 레버리지를 통해 포인트 보상을 받을 수 있도록 허용합니다. Stable은 강화된 BISHOP으로, 고정 이자율을 얻을 수 있습니다. 공식 웹사이트에 따르면, 현재 Tranchess의 Turbo & Stable 펀드는 이더리움, BNB 체인 및 Scroll 네트워크에서 관련 펀드를 출시하였으며, 2.5억 달러 이상을 유치했습니다. 이들 제품은 활동 종료 후 각자의 기초 토큰으로 전환할 수 있으며, 잠금 기간, 생성/상환 수수료 및 분할 수수료 등이 없습니다.

Scroll에서 출시된 STONE 펀드 제품을 예로 들면, STONE 펀드는 1.9억 달러 이상의 자금을 유치했습니다. 이는 Tranchess와 StakeStone이 협력하여 출시한 6개월 기간의 펀드로, 주로 stoneQUEEN, turPSTONE, staYSTONE, staYSTONE-STONE LP를 포함합니다. 사용자는 STONE을 1:1 비율로 stoneQUEEN을 생성하여 1배 포인트를 얻거나, 각 stoneQUEEN을 0.1개의 turPSTONE과 0.9개의 staYSTONE으로 추가 분할하여 2배 포인트를 얻을 수 있습니다. turPSTONE은 Turbo 토큰에 해당하며, 10배의 고유 레버리지와 StakeStone의 추가 보상으로 2배 포인트를 제공합니다. 따라서 보유자는 20배의 StakeStone 포인트를 얻을 수 있습니다(참고: 펀드 만기 후 토큰 보유자는 만기 시 순자산에 따라 비율에 맞춰 기초 자산(STONE 포함)을 교환할 수 있으므로, 이 숫자는 만기일의 대략적인 순자산입니다. 그 이전에 사용자는 swap을 통해 Turbo 또는 stable을 STONE으로 교환할 수 있으며, 이 과정은 웹사이트에 표시된 현재 시장 거래 가격에 따라 교환됩니다. QUEEN의 교환 비율은 항상 1:1입니다. 이하 동일); staYSTONE은 고정 수익의 Stable 토큰으로, 보유자는 고정된 6% 연간 이자를 얻을 수 있으며(펀드 만기 후, 순자산에 따라 약 1.0149 STONE으로 교환 가능), 포인트를 얻지 않습니다. staYSTONE-STONE LP 보유자는 CHESS 보상, 0.05% 수수료 비율, 이자 및 포인트(2배)를 포함한 다양한 수익을 얻을 수 있으며, 보유자는 언제든지 단일 또는 이중 자산으로 유동성을 추가하거나 제거할 수 있습니다.

Tranchess가 ether.fi와 협력하여 출시한 weETH 펀드를 예로 들면, weethQUEEN, turPWEETH, staYWEETH 및 staYWEETH-weETH LP를 포함하며, 활동은 올해 12월 15일에 종료됩니다. 사용자는 weETH를 1:1 비율로 weethQUEEN으로 교환할 수 있으며, 각 weethQUEEN을 0.1개의 turPWEETH와 0.9개의 staYWEETH로 분할할 수 있습니다. 마찬가지로 각 turPWEETH와 9개의 staYWEETH는 10개의 weethQUEEN으로 합칠 수 있으며, 비율은 항상 1=0.1+0.9입니다. weethQUEEN은 4배 포인트를 얻을 수 있습니다. turPWEETH 보유자는 10배의 고정 레버리지와 ether.fi의 4배 포인트 배수를 통해 40배 포인트를 얻을 수 있습니다(펀드 만기 후, 순자산에 따라 약 0.9426 weETH로 교환 가능). staYWEETH는 10%의 고정 이자를 얻을 수 있으며(펀드 만기 후, 순자산에 따라 약 1.006 weETH로 교환 가능). staYWEETH-weETH LP 보유자는 CHESS 보상, 0.05% 수수료 비율, 이자 및 포인트(4배)를 보상으로 받을 수 있습니다.

동시에 Tranchess는 Scroll 생태계와의 깊은 협력을 통해 Scroll에서 출시된 Turbo & Stable 제품이 Scroll 자체의 Session 보상에 참여하여 Scroll Marks 포인트를 얻을 수 있도록 했습니다.

이외에도 Turbo & Stable 펀드는 SolvBTC, slisBNB 및 Staked ETH 펀드를 포함하며, 제품 논리는 위의 제품과 일치합니다.

특히 Tranchess는 Turbo & Stable 펀드에서 얻은 포인트에 대해 3%의 수수료를 부과하며, 이 중 BNB 체인에서는 이 3%가 프로젝트 측에서 추가로 계산하여 지급되며, 사용자 포인트 수익에 영향을 미치지 않습니다. Scroll에서는 사용자 Turbo 포인트 수익에 따라 수수료가 부과됩니다. 모든 포인트 수익은 각 프로젝트의 만기 및 TGE의 리듬에 맞춰 100% 전액 반환되어 해당 체인의 veCHESS 사용자에게 지급되어 veCHESS 보유자의 수익률을 더욱 향상시킵니다.

BNB에서 이더리움으로, Tranchess는 유동성 스테이킹 분야에 깊이 파고듭니다.

DeFi 생태계의 중요한 분기점으로서, 유동성 스테이킹은 DeFi의 100억 TVL의 절반을 지탱하고 있습니다. 이더리움 상하이 업그레이드 이후, 유동성 스테이킹은 DeFi 분야의 인기 서사가 되었으며, 자금 흐름은 이 시장의 풍향계를 직접적으로 나타냅니다. DeFiLlama의 데이터에 따르면, 8월 24일 기준으로 유동성 스테이킹 분야는 450억 달러를 초과하여 DeFi 시장의 절반을 차지하고 있습니다. 각 주요 POS 체인의 스테이킹 비율을 보면, 유동성 스테이킹 분야는 여전히 큰 성장 가능성을 가지고 있습니다.

실제로 수년간의 반복적인 업그레이드를 거친 Tranchess는 스테이킹 분야에 진입했습니다. 실제로 2022년 초, Tranchess는 스테이킹 수익 분야에 처음으로 발을 들였으며, 당시 BNB Fund를 시작하고 BSC 검증 노드가 되어 새로운 수익을 얻었습니다. 같은 해 12월, Tranchess는 이더리움에 진출하면서 유동성 스테이킹 제품 qETH를 출시했습니다. 올해 Tranchess는 V3의 출시를 통해 LSDFi 분야에서 첫 발을 내딛었습니다.

여러 유명 LSD 프로토콜과 협력하여 여러 제품을 출시하는 것 외에도, Tranchess는 이더리움과 BNB 체인에서 QUEEN 토큰의 유동성 스테이킹을 지원합니다. 이 중 사용자가 ETH를 스테이킹하여 qETH로 교환하면 4.4%의 APR을 얻을 수 있으며, 현재 총 스테이킹 금액은 55만 달러를 초과합니다. 스테이킹 보상 외에도 사용자는 Balancer의 qETH/ETH 자산 풀에 유동성을 제공할 수 있으며, LP는 CHESS 보상과 veBAL 인센티브를 받아 더 많은 DeFi 프로토콜에서 사용될 수 있습니다. 물론 사용자가 스테이킹 보상을 받은 후 플랫폼은 10%의 수수료를 부과하며, 이 수수료는 노드 운영자, Tranchess 자금 풀 및 veCHESS 보유자에게 매주 반환됩니다.

BNBFund는 단일 자산 수익률을 높이는 채굴 기능 외에도 Alpha 수익을 추가합니다. 구체적으로, BNB 펀드는 BNB를 BNB 체인에 있는 Tranchess 검증자 노드에 스테이킹하여 8%~16%의 APR을 얻고, 이 보상을 모든 nQUEEN+ 및 nROOK+ 보유자에게 분배합니다(프로토콜 수수료 공제 후), 또한 Q/B/R 유형의 토큰을 CHESS 토큰 형태로 스테이킹하여 보상을 받을 수 있습니다. 예를 들어 사용자가 BNB를 스테이킹하여 nQUEEN을 생성하면 0.45%의 POS 스테이킹 보상과 3.7%~11.7%의 CHESS 보상을 얻을 수 있습니다.

"이더리움 수요가 지속적으로 증가함에 따라, 우리는 qETH, STONE과 같은 유동성 스테이킹 제품과 관련 제품인 staYSTONE, turPSTONE이 계속해서 주목받을 것으로 예상합니다. 이더리움 현물 ETF는 기관 투자자들이 이더리움과 스테이킹에 대한 관심을 높여 이더리움의 가치와 네트워크 수요를 증가시킬 것이며, 이후 스테이킹 수익률이 상승할 것입니다." Tranchess는 최근에 이렇게 발표했습니다.

BTCFi 개념이 점차 성숙해짐에 따라, Tranchess가 현재 SolvBTC와 같은 프로젝트와의 협력을 통해 BTCFi 참여 기회를 더욱 깊이 파고들 수 있을지 주목할 필요가 있습니다.

TVL 올해 증가율 240% 초과, Binance Labs 등 투자 유치

눈에 띄는 성장 데이터는 Tranchess의 강력한 경쟁력을 보여줍니다. DeFiLlama의 데이터에 따르면, 8월 24일 기준으로 Tranchess의 TVL은 2.1억 달러를 초과하며, Scroll에서 두 번째로 높은 순위를 기록하고 있으며, 올해 증가율은 241.9%에 달합니다.

DeFi의 번영기에 탄생한 DeFi 프로토콜인 Tranchess는 2021년 이미 150만 달러의 시드 라운드 자금을 완료했다고 발표했으며, Three Arrows Capital, The Spartan Group, Binance Labs, Longhash Ventures 및 IMO Ventures 등 많은 기관이 투자했습니다.

스타 자본의 지원 이면에는 제품 전략 외에도 팀이 중요한 요소입니다. Tranchess의 공동 창립자 Danny Chong은 16년 이상의 은행업 경력을 가지고 있으며, 이전에는 오리엔탈은행의 외환 및 고정 금리 제품 판매 SEA 부서를 담당했습니다. 다른 팀원들은 Microsoft, Google, Morgan Stanley, UBS 등에서 풍부한 경력을 가지고 있습니다.

토큰 경제학은 Tranchess 생태계의 중요한 구성 요소이기도 하며, 거버넌스 토큰 CHESS의 총 공급량은 3억 개로, 그 중 50%는 커뮤니티 분배 및 인센티브에 사용됩니다. 보유자는 커뮤니티 결정 참여, 투표, 거래 수수료 지불 등에 사용할 수 있습니다. 2차 시장에서 구매하는 것 외에도, 사용자는 QUEEN, BISHOP 또는 ROOK 토큰(가중치 비율 3:4:2)을 스테이킹하거나 AMM 풀에 유동성을 제공하여 CHESS를 얻을 수 있습니다. veCHESS는 잠금된 CHESS 토큰을 나타내며, 잠금 기간은 1주에서 4년까지 다양하며, 교환 비율은 선형적으로 증가합니다(1개의 CHESS를 1년 잠금하면 0.25개의 veCHESS를 얻고, 1개의 CHESS를 4년 잠금하면 4개의 veCHESS를 얻습니다). veCHESS 보유자가 얻는 권리는 BISHOP과 ROOK 간의 Alpha 수익 분배 투표, CHESS의 주간 방출 투표, 주간 50%의 프로토콜 수익 분배, 스테이킹 효율성 향상 및 앞서 언급한 3% Turbo & Stable 펀드 포인트 수익 공유 등을 포함합니다.

또한 Tranchess는 지난 주 목요일 새롭게 출시된 커뮤니티 관리 제안에서 veCHESS 사용자가 향후 Turbo & Stable의 협력을 결정하는 투표를 진행할 것이라고 밝혔습니다. 이는 veCHESS의 응용 시나리오를 더욱 확장하는 한편, Turbo & Stable 모델의 빠른 복제 가능성을 보여줍니다.

뿐만 아니라 DeFi의 어두운 숲 속에서 Tranchess는 보안에도 신경을 쓰고 있으며, 이미 PeckShield 및 Certik의 스마트 계약 감사가 완료되었고, ImmuneFi와의 취약점 보상 프로그램 및 DeFi 보험 프로토콜 InsurAce와의 협력도 이루어졌습니다. 로드맵 계획에 따르면, Tranchess는 2024년에도 구조적 제품, 노드 운영자 및 X-Chain 등의 확장을 계속할 예정입니다.

전반적으로 이 오래된 암호화 구조 펀드 Tranchess는 더 많은 사용자에게 다양한 위험 전략을 제공하는 동시에 자산 배치의 유연성과 효율성을 향상시켰습니다. 유동성 스테이킹 분야가 지속적으로 폭발하는 가운데, LSD 분야의 열기가 Tranchess의 DeFi 시장 경쟁에 강력한 동력을 주입할 것입니다.