파괴된 짝퉁 시장을 타개하기 위해서는 DeFi 부흥이 필요하다

저자: Alex Liu, Foresight News

DeFi가 없다면 ETH의 가격은 아마도 400달러일 것입니다. DeFi는 지금까지 ETH에 가장 많은 시가총액과 사용 사례를 추가했으며, 그 반대는 아닙니다. DeFi가 무시될 때 ETH 생태계의 감정은 저조해지며, 이는 우연이 아닙니다. ETH가 다시 최고치를 경신할 수 있는 유일한 방법은 DeFi를 통해서이며, 모두가 이 점을 인식해야 합니다. ------ Frax Finance 창립자 Sam Kazemian

현재 암호화폐 시장은 어떤가요?

• 산寨코인의 약세장 ------ BTC가 여전히 6만 달러의 높은 가격대에서 변동하고 있지만, 많은 산寨코인은 이번 상승폭을 모두 회복했으며, 심지어 새로운 저점을 기록했습니다. 새로운 코인은 대부분 "데뷔와 동시에 정점에 도달"합니다.

• 도박꾼이 신자보다 많다 ------ "가치 투자란 허사, MEME에 올인해 궁전에서 살자." 이는 농담이 아니라, 업계에서 "부의 불안"을 느끼는 많은 친구들의 진짜 의견입니다. 새로운 것을 사고 오래된 것은 사지 않으며, "그룹 친구들끼리 서로 손실을 주더라도" VC에게는 "받아주지 않는다"고 합니다.

• 자본 유입 부족 ------ 이른바 "대중의 채택"이 없고, 소매 투자자들이 유입되지 않으며, 오직 시장 내에서 서로 PVP만 하고 있습니다. A가 돈을 벌고 싶다면 B는 반드시 손실을 봐야 하며, 함께 큰 케이크를 만들 수 없습니다.

어떻게 타개할 수 있을까요? 저는 DeFi의 문예 부흥이 필요하다고 생각합니다.

DeFi의 어려움

DeFi는 이번 주기에서도 매우 힘들어하고 있습니다. 유동성이 왕인 시대에 서사적 열기를 잃고 아무도 관심을 두지 않고 있습니다. 이러한 상황은 어떻게 형성된 것일까요?

암호화폐 시장의 90%는 서사 게임이며, 실망스러운 사실은 ------ 대부분의 영향력 있는 Shiller와 KOL은 DeFi 토큰과의 이해관계가 없다는 것입니다. 그들이 몇 분 전에 구매한 밈 코인을 홍보하거나 KOL에게 대량의 토큰을 배분하는 새로운 프로토콜과 협력하는 것이 더 수익성이 높습니다.

서사를 만드는 사람들은 실제로 DeFi 토큰을 보유하고 있는 경우가 드뭅니다. KOL은 OG DeFi 프로젝트를 언급하는 것의 가치를 보지 못합니다. 왜냐하면 초기 내부자가 되어야 최대의 이익을 얻을 수 있기 때문입니다: 대량의 토큰 공급은 팀이나 VC가 보유하고 있으며, 대부분 이미 잠금 해제되었습니다.

따라서 DeFi 토큰을 홍보하는 임무는 프로젝트 구축자와 DeFi의 진정한 신자들에게 속하는 것처럼 보입니다.

한 마디로: DeFi의 어려움은 시장의 분위기가 불안정하고 투기자가 우세할 때의 필연적인 결과입니다. 그러나 암호화폐 시장이 90%의 서사 게임 외에 10%의 실제 사용 사례를 추구한다면 ------ 시장이 이성으로 돌아오면 상황은 수정될 것입니다.

DeFi, 미래

DeFi는 내재 가치를 가지고 있다

DeFi 토큰은 가치가 있으며, 사람들이 싫어하는 낮은 유통량과 높은 FDV의 VC 코인 및 밈 코인과는 완전히 반대입니다.

OG DeFi 토큰(AAVE, MKR, COMP, CRV 등):

• 대부분이 유통되고 있음

• 점차 주목받고 있는 수익 공유 메커니즘

• 시간에 의해 검증된 PMF(제품 시장 적합성)와 장기적인 구축의 회복력

많은 DeFi 프로토콜이 이미 수익을 실현했으며, 매입 메커니즘(메이커), ve 토큰 모델(프로토콜 수익과 외부 뇌물로 토큰 잠금자에게 지급, Curve) 또는 계획 중인 수익 공유 메커니즘(Aave)을 가지고 있습니다. 이러한 토큰을 보유하는 것은 지속적인 현금 흐름을 소유하는 것과 같습니다.

현재 유동성 잠금 Curve는 20%의 연간 수익을 얻을 수 있습니다

DeFi는 핵심 사용 사례이다

블록체인은 도대체 무엇이며, 어떤 문제를 해결할까요? 블록체인은 서로를 믿지 못하는 문제를 해결하기 위해, 전통 산업에서 중개인(은행, 회사)이 몇 개의 데이터를 저장하는 것을 각 참여자가 하나씩 저장하게 하고, 합의 메커니즘을 통해 모두가 인정하는 공공 장부를 결정하는 것입니다 ------ 본질적으로는 중복 저장입니다.

중복 저장은 비용이 더 높고 비경제적이며, 누군가가 이 프리미엄을 지불할 의사가 있는 사용 사례에서만 중앙 집중식 솔루션에 경쟁할 수 있습니다. 거래, 송금, 대출 등 자산성이 강한 금융 활동은 일정 수준의 비효율성과 높은 비용(상대적으로 중앙 집중식 솔루션)을 감수할 수 있으며, 절대적인 안전성을 추구합니다. 탈중앙화 금융(DeFi)은 블록체인의 본질적인 핵심 사용 사례입니다.

DeFi는 산업 방향이다

현재 시장의 문제: 도박꾼이 신자보다 많고, 자본 유입이 부족한 것은 산업 발전에 따라 해결될 수 있습니다. 그러나 산업은 어떤 방향으로 발전할까요?

이번 주기의 최대 발기자이자 진정한 "트렌드 세터"인 비트코인 ETF 통과를 촉진한 월가의 거대 기업 블랙록(Blackrock) CEO Larry Fink는 앞으로 모든 주식, 채권 등의 자산이 토큰화되어 블록체인에 올라갈 것이라고 말했습니다.

금융 자산이 블록체인에 올라가면 기존의 탈중앙화 금융 인프라를 우회할 수 있을까요? 안정 자산 교환, 예를 들어 체인 상의 달러와 체인 상의 유로 간의 외환 변환은 Curve를 선택할까요? 체인 상의 금리 파생상품(전통 시장에서 수조 달러 규모)은 Pendle을 직접/간접적으로 활용할 수 있을까요? 금융 자산의 담보 대출은 코드가 전투를 거쳐 오류가 없는 Aave를 고려하지 않을까요? (전통 금융은 완전히 탈중앙화되기를 원하지 않으며, 모든 소유권을 포기할까요? Aave는 Lido를 위해 전용 시장을 출시할 수 있지만, Blackrock을 위해 특별 시장을 맞춤 제작할 수 없을까요?)

Larry Fink 인터뷰 중

DeFi는 산업 방향이며, 산업 구조를 변화시킬 자본을 흡수할 수 있는 규모를 가지고 있습니다.

DeFi는 문예 부흥 중이다

DeFi는 깨어나고 있습니다.

Aave가 수익 공유 계획을 제안한 이후, 코인 가격은 바닥에서 거의 두 배로 증가했습니다. Curve Finance 창립자의 대출 포지션이 드디어 완전히 청산되었고, "악재"가 다 소진된 후 CRV는 0.18 USDT에서 0.34 USDT로 회복되었습니다. 각 프로토콜의 체인 상 데이터도 개선되고 있습니다:

Aave의 일일 활성 주소 수는 8월 19일에 거의 1년 만에 최고점을 기록했습니다.

DeFi의 부흥이 있다면, 미친 듯한 강세장은 멀지 않을 것입니다.

일부 의견 출처: https://x.com/DefiIgnas/status/1824447367417835559